沙河股份 000014

（一）主要业务情况沙河实业股份有限公司是由深业沙河（集团）有限公司控股的A股上市公司,总股本为242,046,224股。

公司主营业务聚焦于房地产开发与经营,以及现代服务型产业用房的运营与管理。

2025年,公司延续“获取土地—开发建设—产品销售”的传统房地产开发模式,采购、建设及销售等核心环节未发生重大变化,整体经营策略保持稳健。

（二）市场地位及竞争优势自1993年进入房地产领域以来,公司已成功开发荔园新村、宝瑞轩、鹿鸣园、世纪村、沙河世纪假日广场、长沙深业堤亚纳湾、新乡世纪村、新乡世纪新城等十余个住宅及商业项目。

其中,“世纪村”项目率先提出“国际文明居住标准”理念,获国家建设部A级住宅认证及“全国人居优秀推荐楼盘”等多项荣誉,并成功将品牌影响力拓展至河南新乡,树立区域高端人居标杆。

此外,公司代建的“深业世纪工业中心”获评“深圳市投资推广国际化重点园区”。

在长沙深耕十余年,打造的“沙河城”系列项目以高品质赢得良好口碑,品牌认可度持续提升。

（三）面临的主要风险及应对措施1.主要风险2025年,尽管房地产政策持续发力推动市场“止跌回稳”,但行业仍处于调整期。

一线城市受益于改善性需求支撑相对稳定,而公司重点布局的长沙、新乡等二三线城市仍面临需求疲软、库存高企、价格承压等挑战,对公司去化效率和盈利水平构成压力。

2.应对措施一是紧盯节点,高效推进项目建设：长沙沙河城二期二区全年五大一级工程节点全部按期或提前完成,项目于11月底顺利交付,兑现对业主承诺。

二是多措并举,全力冲刺销售目标：长沙沙河城二期二区实现销售额超2亿元；鹤塘岭花园回迁办公物业实现销售约8,300万元。

三是整合资源,探索多元运营路径：长沙深业中心裙楼引入超市、本土网红餐饮、电竞等业态,全年完成2,024.82平方米物业租赁,提升资产运营效能。

（四）公司经营情况公司目前在售及拟建项目主要集中在湖南长沙和河南郑州荥阳。

深圳本部目前仅持有少量存量物业,无其他土地储备。

2025年,公司实现营业收入31,014.13万元,归属于上市公司股东的净利润-15,035.77万元。

公司本部实现营业收入8,081.49万元,净利润-3,600.00万元；长沙公司实现营业收入21,939.36万元,净利润-11,213.50万元；新乡公司实现营业收入878.44万元,净利润250.44万元。

1.新增土地储备项目报告期内,公司无新增土地储备。

2.累计土地储备情况3.主要项目开发情况备注：1.开工时间：主体开工时间；2.竣工面积：项目全部完成并验收合格的建筑面积,含地下室在内。

4.主要项目销售情况5.主要项目出租情况发展战略和未来一年经营计划1.公司发展战略2026年,公司经营工作思路是：以创新发展统揽全局,抓重点、带全面,切实推动公司各项重点工作提速、提质、提效。

2.公司经营计划1）切实迈出并购转型第一步积极响应深圳市政府关于推动产业结构优化和企业并购重组“三年行动方案”的政策部署,全力推进对深圳晶华显示电子股份有限公司的收购工作,确保重大资产重组在2026年顺利落地,实质性迈出沙河股份由传统房地产开发向先进制造业转型升级的关键一步。

2）群策群力做好地产项目的营销长沙沙河城项目通过多维度线上推广和线下活动,扩大客户辐射范围,提升曝光量,打造差异化营销,力争四期住宅及商业去化；长沙深业中心项目努力拓展处置渠道,实现深业中心项目最大价值。

3）2026年资金计划公司2026年度计划投资33,582万元,其中公司本部27,375万元,长沙公司计划投资6,057万元,新乡公司计划投资150万元。

报告期内,公司共向商品房承购人因银行抵押贷款提供18,487万元担保,其中：长沙公司10,704.85万元,新乡公司7,782.15万元。

1.行业竞争格局和发展趋势中国房地产行业正经历深刻转型。

尽管依托庞大的人口基数和市场规模,行业曾长期高速增长,但随着人口老龄化加速、城镇化进程放缓,以及“房住不炒”政策持续深化,行业已迈入结构性调整新阶段。

“高负债、高杠杆、高周转”的传统模式难以为继。

当前,市场资源加速向财务稳健、品牌力强、运营能力突出的头部房企集中,行业集中度不断提升；而部分中小房企因融资受限、土储不足、抗风险能力弱,逐步退出市场。

未来,行业将更加聚焦产品品质、存量盘活、城市更新及轻资产运营,向高质量、可持续发展模式转型。