许继电气 000400

（一）公司从事的主要业务公司是中国电力装备行业的领先企业,致力于为国民经济和社会发展提供能源电力高端技术装备,为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑。

公司聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务,先进储能、智能运维、电力物联网、氢能产业等新兴业务,产品广泛应用于电力系统各环节。

公司产品主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新能源及系统集成、充换电设备及其它制造服务六类。

智能变配电系统充分应用云计算、大数据、物联网等新一代信息技术,结合能源互联网建设需求,搭建状态全面感知、设备全景诊断、故障智能自愈、无人自主巡检、云边协同应用、信息互联共享的智慧变配电系统、物联网云平台,为电网、交通、石化、工矿、智慧园区等领域提供自主可控、规划精准、运行高效、运维精益、服务优质的变配电系统解决方案和成套设备。

公司智能变配电系统主要产品包括继电保护系统、变电站监控系统、智能变电站系统、工业调控系统、智能一二次融合设备、配电终端、配电网自动化系统等。

直流输电系统主要通过整流和逆变的方式,利用直流输电电压等级高、能量损耗小等特点,完成电能的传输,为远距离大功率输电、非同步交流系统的联网等提供成套设备和技术。

公司是目前国际领先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业,形成了由±1100千伏及以下特高压直流输电、±800千伏及以下柔性直流输电、直流输电检修和实验服务等构成的特高压业务体系。

公司直流输电主要产品和业务包括直流输电换流阀、直流量测设备、直流输电控制保护系统、直流仿真系统、数字化换流站及换流阀运维等。

智能电表业务基于国际、行业标准,以智能电表为中心打造电力用户全景感知群,以智能终端为中心打造边缘计算处理平台,快速构建基于营配融合的低压智能用电解决方案,应用于营配融合、精益化台区管理、台区反窃电、有序用电、共享用电等场景。

公司智能电表业务主要产品包括智能电表、智能用电终端、用电采集系统、微型断路器、物联网开关等。

智能中压供用电面向发电、电网、轨道交通、石化等领域,采用数字、通信和电力电子等技术,为电力系统提供智能化设备,具备供用电领域核心技术、系统解决方案和运维检修等服务能力。

公司智能中压供用电业务主要产品包括开关、变压器、电抗器、消弧线圈接地成套装备、环网柜等。

新能源及系统集成面向新能源、储能等领域提供工程咨询、设计、系统集成等业务。

随着“双碳”战略深入实施,电网新能源占比不断提升,新型电力系统建设投入增速加快,公司拥有从新能源发电到储能的系列产品,能够为客户提供整套解决方案。

公司响应国家新型能源体系建设升级和战略性新兴产业发展战略,围绕构网型技术、新一代电力电子技术等拓展核心产品,研发了构网型PCS、制氢电源等新产品,并实现产品落地应用。

充换电设备及其它制造服务包括电动汽车充换电设备、加工制造服务等业务。

面向电动汽车充换电领域,提供智能充换电设备及整体解决方案,公司是目前国内技术水平较高的电动汽车智能充换电系统制造商,拥有“国家能源主动配电网技术研发中心”,产品包括交/直流充电桩、液冷超充桩等。

公司自主研制的电力电源,拥有完全自主知识产权,采用标准模块化结构工艺,为电网、发电、工业用电、轨道交通等领域提供稳定可靠的电源成套设备和技术服务。

加工制造服务业务包括机箱、机柜、户外箱体、开关机构、结构产品设计与制造、电子屏柜装联、表面涂装等加工制造业务。

（二）公司主要经营模式1.采购模式公司实施集中采购模式管理。

对于依法必须公开招标的工程、货物和服务,采用公开招标采购方式；对于依法必须公开招标范围外的物资和服务,主要采用公开竞争性谈判、询比、竞价等采购方式。

凡是标准化、具有一定规模或通用性、供应商竞争充分的物资,均纳入公司集中采购。

公司采购种类数量较多,主要是生产产品所用的零部件、原材料等物资,生产线、研发测试等生产经营用设备。

公司采购产品分为一次设备部件类、电子元器件类、二次设备部件类等类型。

2.生产模式公司坚持需求驱动生产、计划指导生产,加强合同交付全过程管控。

一是根据客户需求,加强与生产、销售和设计部门的交流沟通,扎实开展生产交付全流程精益项目,进一步压缩生产周期,生产交付保障能力快速提升；二是通过聚焦核心制造能力,建设先进智能化产线,提高生产运营效率,支撑核心业务发展；三是依托生产信息一体化管理平台,持续推进建设精益生产制造体系,实现人员、资金、信息和生产的资源整合,进一步深化生产管理。

3.销售模式公司结合行业头部客户集中度、各地区特色经济发展情况,建立了大客户、区域、行业三维营销架构,形成了横向覆盖全国地市纵向穿透客户组织的矩阵式立体营销网络。

通过对营销资源的有效整合,加强市场与公司研发、方案、生产、服务的协同,打造一站式服务中心,一体化作战平台,全方位提升客户满意度,以优质的产品及服务巩固拓展市场。

1、概述2025年,公司管理层带领广大员工笃行实干、奋力拼搏,持续开创高质量发展新局面。

公司实现营业收入149.92亿元；毛利率23.36%,同比提升2.59个百分点；实现归属于母公司股东的净利润11.67亿元,同比增长4.50%,经营活动产生的现金流量净额26.70亿元,同比提升105.59%。

公司获评中国电气工业领军企业、全国质量标杆、国际QC金奖等荣誉,荣登“央企先锋100”及“上市公司先锋100”ESG双榜单。

1.科技创新成果丰硕,核心驱动持续增强公司始终将科技创新作为第一动力,不断提升研发能力,突破关键核心技术,持续增强核心竞争力。

科技赋能成绩斐然。

2025年研发投入8.56亿元,研发投入占营业收入比例为5.71%,同比提升0.56个百分点。

混合换相换流阀、高电压IGBT器件的换流阀等4项产品入选国家首台套重大装备名录,新增2家国家级专精特新“小巨人”企业,智能断路器检测装置等2项产品入选河南省首台套目录。

深化与重点客户、科研院所及高校的合作,与多所高校共建联合创新中心,联合开展科技项目。

产品竞争力持续增强。

能源大基地领域,聚焦清洁能源汇集及送出需求,实现海上风电监控、静止同步调相机等产品应用,支撑大型清洁能源基地建设。

输电领域,致力于输电装备自主化与安全提升,实现混合换相换流阀、国产化直流控保等产品应用。

变电二次领域,聚焦高比例新能源接入电网及自主化需求,实现新原理线路保护、国产铁路广域保护等应用。

新型配用电领域,攻克大容量气体绝缘开断技术,40.5千伏/4千安开关实现应用,支撑新型配电系统加快构建。

研制全液冷大功率超充系统、轻量化群控充电终端及40kW充电模块,完成多场景智能有序交流充电、欧标直流充电设备等产品开发。

攻克±3kV/±50kA超导磁体电源、6kW高频开关整流器等关键技术。

未来能源领域,布局氢能等关键技术,研制300兆伏安脉冲供电系统,首批2套子系统顺利通过验收；5MWIGBT制氢电源、氢电耦合调控实现应用,支撑能源战略转型。

2.市场深耕协同突破,订单质量持续提升坚持以市场为导向,持续优化订单结构,设备类新签占比显著提升,订单含金量更高。

电网市场稳中有进。

换流阀系列产品市场份额保持稳定,基于IGCT器件的换流阀在灵宝换流站应用,直流控保中标国网蒙西-京津冀工程。

计量领域在国网市场份额整体排名第一,智能融合终端份额位居前列。

区域联采一二次融合成套环网箱、柱上断路器中标份额领先。

网外市场多点开花。

中标国投奇台县、青石峡等多个新能源汇集站综自系统；成功突破花园口200MW海上风电监控系统,填补海风领域业绩空白。

央企总部框架中标成果丰硕,SVG在中广核首招首中；开关柜、SVG在大唐入围。

中标中电建储能、35kV预装式变电站框架招标项目。

配调一体化系统在中石化河南油田中标突破；中标中石化2025年电动汽车充电设备框架采购。

气体绝缘环网柜、环保气体绝缘环网柜入围中石油框招；磁控断路器实现网外推广；中标数据中心源网荷储绿电直供项目。

轨道交通领域保持竞争优势。

中标兰新铁路综自改造等项目；辅控产品中标雄商高铁等项目；中标昆明局王家营国产化广域保护测控系统等项目。

国际市场实现突破。

环网柜、直流测量设备等产品在沙特、西班牙、巴西等多国获新签订单,电能表实现南美、非洲等市场持续供货。

电力电源产品在阿塞拜疆、希腊等地实现首次供货。

新增多项产品国际认证及客户短名单入围,海外产品竞争力持续提升。

3.经营管理提质增效,内生动力有效激发以穿透式管理为抓手,推动经营质效提升。

构建“纵向指标穿透、横向业务贯通”的立体管理体系,实现经营数据“全维度拆解、全链路可视”。

聚焦价值创造,以“全维度对标、穿透式分析、动态化管控”为核心,推动成本对标与费用管控,公司产品毛利率23.36%,同比提升2.59个百分点。

完成35万条物料数据治理,提升物料标准化水平。

建立合格供应商资源库,保障优质供应资源。

推进10余家供应链企业落地许昌,实现就近快速配套。

考核激励机制持续优化。

加大科技人才激励力度,遴选研发项目实施研发项目创效专项激励。

建立新产品市场推广专项激励机制,助力科技创新成果快速落地。

4.安全生产筑牢根基,质量管控持续强化坚持安全生产,强化质量管控,以坚实的安全保障与卓越的质量口碑,筑牢企业发展根基。

安全生产保持稳定。

强化重大项目履约管理,有力保障哈密-重庆、宁夏-湖南特高压工程等重点项目生产交付。

完成仪表公司黑灯工厂、柔性换流阀及冷却产线、特高压互感器产能提升、电子加工仓储物流提升等一批智能制造重点项目建设,提升公司生产能力。

开关公司等4家单位荣获河南省智能工厂、车间。

山东电子通过安全标准化三级企业评审。

黑龙仪等4家单位入选省级绿色工厂、绿色供应链管理企业。

质量保障持续强化。

聚焦“零缺陷”目标,构建以持续改进为基础、问题归零为导向的“双循环”质量管控体系；特高压设备运行合格率维持100%,产品可靠性、稳定性稳步提升。

5.党建引领凝聚合力,全心全意关爱员工坚持党建引领,推动党建与经营深度融合。

党的建设赋能经营发展。

深入实施“党建+”工程100余项,组建突击队、服务队74支,实现党建与生产经营同频共振。

公司获评中央企业品牌引领行动优秀企业品牌,《重器之芯》获中央企业微电影优秀作品。

全心全意关爱员工。

深入推进“许继幸福+”系列实事落地见效。

新建、升级各园区充电站,助力员工绿色低碳出行。

常态化开展“送温暖”“送清凉”等活动。

加大困难员工帮扶力度,持续提升员工幸福感。

（一）经营计划2026年是“十五五”开局之年,也是公司实现持续高质量发展的关键之年。

公司以发展新质生产力为重点,以改革创新为动力,推动公司高质量发展。

1.科技创新自立自强把握国家战略需求,推进科技创新和产业创新融合发展。

紧扣重点工程需要,布局特高压柔性直流输电、水电站保护、长距离管廊巡检等技术及装备。

紧扣新型电力系统重大需求,布局新一代保护控制及监控等平台,攻克交直流混联电网保护新原理,电网多层级安全稳定控制等关键技术,打造智能化、绿色化、高端化的电网二次设备,持续提升核心产品竞争力。

紧跟新型电力系统开展延链补链。

推进系列构网装备、环保型限流设备等重点产品研发。

前瞻布局储能集控等方向,持续拓展新业务市场。

推进核心产品组部件自主化,增强关键技术自主可控能力。

深化创新生态构建。

持续强化与央企大客户、科研院所合作,聚焦继电保护新原理、电网柔性互联、供需协同互动等方向,共同推动创新成果应用。

深化与高校合作,优化联合创新平台运行机制,推动联合创新成果快速落地,支撑战略新兴业务拓展。

2.市场开拓稳中求进持续提升价值创造能力,以两网为根本、以网外为增量、以国际为突破,推动系统营销,为客户提供从规划、设计、设备集成、安装调试到运维服务的全生命周期系统解决方案。

聚焦核心主业、核心产品、核心客户、核心领域,保持市场高质量发展。

守牢电网基本盘。

推进“高层对接、中层联动、基层深耕”,集中客户服务资源构建专业化团队,推动特高压、二次设备、智能电表等产品市场份额提升。

稳固“科技+市场”合作模式,以用户需求牵引科技创新,以科技创新反哺市场开拓,增强产研销协同合力,实现更多新产品市场突破。

积极拓展网外市场。

持续构建央企大客户、行业头部客户总部关系,拓展总部框招产品种类和规模,强化重点大客户二级单位空白市场拓展。

进一步补强行业营销力量,加强数据中心、石油石化等行业市场重点突破与方案引领。

多维布局国际市场。

持续深耕亚太、拉美市场,加快开发中东、欧洲市场。

系统开发央企大客户,打造设备集成能力,持续做大配套出口份额。

3.经营管理精益求精提升穿透式管理水平。

推动运监系统与生产、质量等系统深度集成,实现投标、中标、合同签订、入库、发运、结算等节点数据的自动采集和呈现。

深化全链条精益成本管理体系建设。

加强专业条线穿透式管理,在设计、采购等环节,制定专项成本费用管控方案。

通过物资采购集约化降低采购成本。

强化物料标准化基础支撑作用,提升规模效益和采购效率。

开展战略物资储备,保障核心产品履约交付。

科学安排全年生产,动态调整产能,保障交付及时有序。

提升经理层成员任期制契约化管理水平,畅通末等调整与不胜任退出渠道。

深入落实科技创新激励保障政策,坚持价值创造牵引,不断提升激励有效性和骨干人才获得感。

加大人才引育力度。

完善高端人才引育机制,遴选一批具备发展潜力的技术人才。

持续优化员工职业成长体系,系统提升队伍能力。

4.党建赋能互促共进健全完善党建工作体系。

始终坚持以高质量党建引领保障高质量发展,积极构建齐抓共管、上下协同、与企业高质量发展相适应的“大党建”格局,深入开展“党建+”工程,不断丰富“让旗帜更鲜艳”党建价值理念体系,推动党建与生产经营同频共振、互促共进。