中原环保 000544

（一）业务概览中原环保股份有限公司是国家高新技术企业,国有控股上市公司和全国国企改革“双百企业”。

公司坚持稳中求进工作总基调,积极融入新发展格局,以打造全国一流环保产业集团为核心目标,深入推进科技创新和产业创新融合发展,围绕污水处理、污泥处理、再生水利用重点业务,努力构建“1+2+N”产业布局,立足郑州、深耕中原、布局全国。

公司业务涵盖城镇污水处理、污泥处理、再生水利用、供水、集中供热、生态治理及技术研发等领域,形成具有战略性和全局性产业链。

公司设华东、华南、华北、川渝营销中心,在河南、山西、海南、深圳等地设立分子公司,持续开展领先性、突破性、实用性的技术研发,积极发挥环保领域技术优势,大力推广公司污水、污泥处理技术,布局全国市场业务。

（二）经营情况1、收购郑州市污水净化公司100%股权暨重大资产购买事项相关情况。

（1）整体情况：公司于2023年3月17日完成股权变更工商登记,净化公司成为中原环保全资子公司。

公司按照上市公司治理准则要求,对标的公司组织结构、管理机制等方面进行了全面整合,对财务、业务、投资等重要事项进行统一管理,保障标的公司运营管理稳定的同时,确保公司合规经营、规范运作。

（2）业绩承诺完成情况：交易对方暨公司控股股东郑州公用事业投资发展集团有限公司出具了三年业绩承诺,其中2023年度、2024年度已达到承诺目标利润,2025年度承诺标的公司实现净利润37,827.42万元（指合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）,实际实现净利润数65,426.15万元。

（3）整体减值测试情况：在最后一个承诺年度（暨2025年度）结束后4个月内,交易双方共同开展标的资产减值测试工作。

经评估,以2025年12月31日为基准日,本次采用收益法测算净化公司股东全部权益价值为646,910.00万元,对应的公司持有的净化公司100%股权价值为646,910.00万元,高于收购净化公司100%的股权交易价格442,067.68万元,未发生减值。

（4）标的公司在建项目进展情况：净化公司股权注入上市公司时,在建项目共5个,目前均已建成投运。

其中,马头岗污水处理厂一期一级A升级改造项目（60万吨/日）于2023年4月28日正式商业运营；郑州新区污水处理厂（二期）污水处理项目（35万吨/日）、郑州新区污水处理厂提标改造项目（100万吨/日）于2024年1月1日正式商业运营；郑州新区污水处理厂二期污泥处理项目（1000吨/日）于2025年1月1日正式商业运营；南曹污水处理厂（10万吨/日）于2026年2月1日正式商业运营。

2、污水处理污水处理业务是公司经营发展的基本盘,主要采用特许经营模式,公司在项目合作期限内负责污水的日常处理并按照协议约定价格收取污水处理费。

公司积极推进污水处理业务强基固本、提质增效,夯实高质量发展底座。

提升精细化管理水平,优化生物系统调控,持续推进节能降耗；打造智慧水务运营,着力构建污水处理智能运营体系；污水处理绿色低碳标杆厂建设有序推进。

公司2025年全年累计处理污水9.47亿立方米。

3、再生水利用公司立足转型发展关键节点,结合城市高质量发展需求和公司优势,大力推动再生水利用业务持续发展,公司2025年全年累计供应再生水6356.42万吨。

公司聚集资源推动再生水产业持续发展壮大,谋划主城区微管网项目,强化基础能力建设；收购郑州市三环、四环再生水管线资产,取得再生水经营权；收购郑州市新泓再生水资源开发利用有限公司,加强业务整合,努力构建再生水开发利用新格局,大力推动市场化开拓,为再生水产业高标准发展奠定坚实根基。

4、污泥处理污泥处理业务主要采用特许经营模式,公司在特许经营范围内负责污泥的日常处理并按照协议约定价格收取污泥处理费。

公司建成投运好氧堆肥、厌氧消化、深度脱水、热干化与热解气化多种符合国家政策及技术规范的污泥处理项目,污泥处理处置实现“无害化、减量化、资源化”。

2026年1月,公司摘牌收购郑州市格沃环保开发有限公司100%股权,加快拓展污泥处理业务。

2025年全年累计处理处置污泥76.94万吨。

5、供热经营公司下辖新密热力、登封热力两家热力公司,主要采用热电联产供热模式,通过热网将电厂余热输送至用电单位和居民家中。

供热板块通过老旧社区改造、优化调度运行方案、加强二次网平衡调节等方式,持续推进节能降耗取得成效。

截至2025年12月底,公司累计供热面积713.41万平方米,累计入网面积1329万平方米。

6、技术创新公司锚定行业高质量发展主线,布局前沿赛道、贯通产学研用,战略引领作用持续强化。

公司通过创新人才培育、柔性引才激励、项目责任制推行手段,全面激活团队创新活力,筑牢创新发展根基。

自主研发新型高效脱氮技术,在多个项目规模化应用；活性焦应用技术链条持续完善,污泥全链条处置与能源资源利用技术多点突破。

2025年新增授权专利77项,公司累计获得专利、软著、论文等科技成果620余项,累计参编标准30项。

7、项目建设公司压实主体责任,有力推进工程建设,强化合规管理,严守工程建设红线底线,提升项目管理精细化、标准化、信息化水平。

截止目前,公司已投资PPP项目中,民权项目、宜阳项目、博爱项目、周口项目、方城潘河项目、方城甘江河项目、新密乡村振兴项目、信阳项目、上蔡项目、内黄项目、巩义项目、潢川项目、新密灾后重建项目已进入运营期；新密污水处理和冲沟整治项目、安阳项目已部分进入运营,正在持续建设中；太康项目正在建设中。

其他已投资项目中,第一批3个污水污泥设备更新项目、陈三桥二期提标改造项目、陈三桥二期污泥项目、伊川提标项目、伊川乡镇污水二期项目已建成投运；再生水+项目、洛阳东轴项目、洛阳西轴项目、运城项目、伊川污水厂三期扩建项目、登封改扩建项目、七里河代建项目、新区污水厂及双桥污水厂光伏电站项目、新区污水厂沼气发电项目及活性焦再生项目、源网荷储微电网电站项目、再生水示范点项目、部分道路再生水管网项目等其他项目正在建设中,高新文化中心再生水供能项目、路劲国际城再生水供能项目正在开展前期工作。

8、投资发展公司围绕战略发展方向,抓项目、优投资,为高质量发展积蓄持续动能。

2025年审议通过投资项目8个：郑州新区污水处理厂沼气发电综合利用项目、源网荷储微电网电站项目、公司污水污泥设备更新项目二期工程等项目、郑州市再生水综合利用示范点项目、郑州新区污水处理厂用电保障合同能源管理项目、郑州市部分道路再生水管网工程、郑州高新城市文化综合中心再生水供能项目、路劲国际城再生水供能项目,为公司持续发展增强动能。

同时,公司抢抓国家一揽子增量政策,利用国家推动大规模设备更新契机,为项目建设争取实实在在的资金支持。

2024年启动的第一批3个污水污泥设备更新项目,2025年共申请到账超长期特别国债资金1.05亿元,截止目前累计到账超长期特别国债资金1.45亿元；2025年启动的污水污泥设备更新项目二期项目、五龙口污水厂绿色标杆工程项目、陈三桥污水厂绿色标杆工程项目,2025年共申请到账超长期特别国债资金0.8亿元,截止目前累计到账超长期特别国债资金1.01亿元。

上述资金专项用于设备更新、绿色标杆厂项目实施,公司依据《企业会计准则第16号—政府补助》的相关规定确认上述事项并划分补助类型为与资产相关或与收益相关。

9、队伍建设中原环保深入实施“人才强企”工程,把人才队伍建设作为高质量发展的核心支撑,持续强化人才培养、引进、使用全链条机制,不断加大教育培训力度、参与国家级技能大赛、推进高技能人才平台建设、健全激励约束机制,持续优化人才结构、壮大人才规模,着力打造一支素质优良、总量充裕、结构优化、分布合理的现代化人才队伍,为公司高质量发展提供坚实智力支撑。

10、制度保障公司建立完善的现代企业制度,坚持集团化规范运作,以深化国企改革为契机,着力提高核心竞争力,增强核心功能,持续推进治理结构、体制机制、经营管理等全方位升级,建立健全市场化经营机制,全面夯实高质量发展根基。

根据《公司法》要求,完成公司监事会改革,保障公司治理规范；结合监管要求,修订《公司章程》等治理层面制度,确保公司制度与监管法规相适应。

审计监督靶向发力,扎实推进各类审计监督,狠抓问题整改落实,实现整改实效化、督促全覆盖；强化投资与工程项目全过程监督,保障重大项目规范实施；深化经济责任审计,规范权力运行；健全审计委员会工作机制,统筹审议重大事项,形成“审、改、治、建”全链条闭环管理体系。

11、党建引领公司党委深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,坚持把学习贯彻党的创新理论作为首要政治任务,认真落实党建、意识形态、统一战线工作责任制,严守思想舆论防线。

深入贯彻中央八项规定精神学习教育,构建线上线下廉政阵地,引导党员干部知敬畏守底线；围绕公司改革发展大局,推进派驻监督规范化、法治化、正规化,积极开展案件办理。

以党建为引领,持续推进“五星”支部建设,精心打造“中原红・碧水梦”环保特色党建品牌,维护职工权益,切实履行服务职工和助力职工成长职责。

公司党委及两个基层党组织党建品牌分别荣获2025（首届）新时代企业党建创新优秀案例。

1、概述截至2025年12月31日,公司总资产451.89亿元,净资产111.05亿元；实现营业收入55.40亿元,实现利润总额11.46亿元。

一、行业格局和发展趋势当前,国内环保产业已进入“存量优化、增量提质”的新周期。

未来一段时期,随着国家“双碳”战略的深入推进,以及美丽中国建设和现代化人民城市建设对生态环保提出了更高要求,生态环保产业进入了高质量发展的新阶段,产业结构高效化绿色化转型、再生水资源化能源化利用、设施设备专业化一体化运维、生产数智化精益化赋能逐步成为行业转型发展重点。

政策环境上,产业发展稳中向好。

《关于全面推进美丽中国建设的意见》《关于推进污水资源化利用的指导意见》《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》《关于推动城市高质量发展的意见》《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》《城镇污水处理厂污染物排放标准》修改单等一系列文件下发,对未来一段时期污水处理等环保产业发展提出了明确要求。

2025年财政部下发实施《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》,统筹推进存量PPP项目稳健发展。

为环保行业发展和公司稳健经营带来了良好的政策环境。

同时,随着国家节水行动、水效提升行动、幸福美丽河湖建设等重大战略实施,以及《节约用水条例》《关于加强非常规水源配置利用的指导意见》《水资源税改革试点实施办法》等政策的不断完善,再生水利用产业发展迎来重要机遇和市场空间。

市场环境上,市场竞争日趋激烈。

随着全国统一大市场建设的纵深推进,污水处理行业整体仍呈现跨区域运营行业龙头与区域骨干企业竞争合作并存的态势。

发展空间上,污水处理后的再生水利用成为产业链延伸的重点方向,污水处理“厂网一体化”运行维护已成为提升产业效能的重点措施,低能耗的工艺技术改造、清洁能源的开发利用成为行业绿色转型的重要途径,生产经营从“经验驱动”向“数据驱动”转变已成为提升经营效率和市场竞争力的重要抓手。

同时,随着国内市场的稳定和技术的成熟,海外环保市场的空间正在加速释放。

从区域环境看,业务需求逐步释放。

《河南省城镇排水与污水处理条例》的正式实施,推动排水与污水处理管理体制机制进一步完善。

《郑州市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》,对生态环境建设提出更高要求,并提出打造节能环保千亿级产业集群。

郑州市政府先后出台《郑州市再生水利用专项规划（2021-2035年）》《郑州市污水工程专项规划（2024-2035年）》2个专项规划,以及《郑州市再生水利用管理办法》《郑州市中心城区加快推进再生水利用工作行动方案（2025—2027年）》《郑州市再生水价格管理指导意见》,加快推动全国再生水利用重点城市建设和污水处理产业全链条发展,为公司高质量发展带来了良好机遇。

二、公司发展战略公司全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神,坚持以党的建设为引领,完整准确全面贯彻新发展理念,主动服务和融入全国统一大市场,锚定“双一流企业”战略目标,坚持“国际化、绿色化、数字化、现代化”发展方向,以高质量发展为首要任务,以“调结构、防风险、谋发展”为工作主线,统筹做好产业结构优化和新质生产力发展,统筹做好重大风险防范与经营效益提升,统筹做好全面市场化转型和核心竞争力提升,统筹做好高质量发展和高效能治理,在推进中国式现代化建设郑州实践中走在前列,谱写中原环保高质量发展新篇章。

三、经营计划1、推动主业稳健发展,保障污水处理稳定达标排放和污泥处置依法依规。

以提升设施效益效率为导向,持续推动运营管理标准化、规范化、精益化。

加快设施绿色低碳转型,以马头岗、郑州新区等全国污水处理绿色低碳标杆厂为引领,持续提升污水处理减污降碳协同增效水平。

逐步开展污水污泥处理设施数字化、智能化改造,提升公司数智管理水平。

2、强化再生水市场开发,推动再生水规模化、市场化利用。

发挥公司已获批郑州市建成区再生水经营权的核心优势,深入对接政府、企业、居民等多元需求主体,积极拓展再生水利用和再生水清洁能源市场,提升市场占有率和盈利水平,提升再生水利用的经济效益与社会效益。

3、强化自主创新,持续提升公司核心竞争力。

锚定污水处理、再生水利用、新能源发展等主业转型需求,聚焦短流程水处理技术、新型深度处理技术、再生水综合利用、固废高值化利用四大核心方向,集中力量开展关键技术攻关；面向科技前沿、国家战略需求与未来产业布局,积极探索新污染物治理等前沿技术；以“高效脱氮技术”为重点,强化成果转换、赋智生产,确保科研成果精准服务于生产提质增效、降本减耗；积极参与国家和省市重大科技专项、重点研发计划,强化与区域内科研机构、同行企业交流合作,以专项攻坚提升公司行业影响力与技术引领力。

4、加快新能源发展,稳步推进新能源板块“规模扩张与效益提升”双驱动,促进新能源板块规模效益双提升。

强化集中供热、污泥热解气化、光伏发电等业务运营管理,提升安全生产与成本管控水平,确保稳定达标运营。

拓展沼气发电、源网荷储一体化、活性焦再生、污泥资源化利用等业务板块,持续提升经营质效。

5、坚持项目为王,聚焦公司发展战略,推动项目建设提质提速。

加快郑州新区污水处理厂“再生水+”综合智慧能源利用工程、中原环保股份有限公司设备更新二期工程、莲花街等再生水微管网项目、高新城市文化综合中心再生水清洁能源工程等项目建设,尽快建成投运发挥投资效益。

围绕产业升级、基础设施补短板等关键领域,做好污水处理原位扩容、污泥处理技术升级、再生水开发利用等重大项目谋划储备。

6、开展智转数改行动,聚焦数字化转型,赋能高效协同运营。

统筹推进公司数字化转型工作,以数字化项目建设支撑带动数字化变革,推进数字化与主营业务深度融合。

锚定数据治理、大模型应用两大核心平台,双线发力筑牢数字化转型技术根基,搭建一体化数据治理体系,打通业务数据壁垒,实现数据互通共享；稳步推进大模型平台试点建设,探索技术落地路径,赋能产业智能化升级。

深化数字化场景应用,将数字化技术贯穿生产运营、项目管理、财务管理、人力资源等环节,推广智慧管理、智慧运营等应用,提升运营效率与管理精细化水平。

7、做好产业结构转型,加快市场拓展。

按照“国际化、绿色化、数字化、现代化”的发展方向,贯彻落实国家推动新一轮国资国企改革要求,围绕主责主业和公司发展战略,构建“引进来+走出去”双向赋能的市场工作体系,凝聚产业资源优势,发挥核心竞争力,努力开拓市场,持续提升公司经营水平。

8、做好人才培养,全面锻造高素质人才队伍。

围绕发展战略和核心业务需求,精准引育顶尖人才、依托重点项目、关键平台搭建人才发展载体,让各类高端人才引得进、留得住、用得好。

建实技能人才队伍,完善全链条培养体系,统筹推进系统培育、评价认定、实战练兵、讲师队伍、设备保障、试题资源等一体化建设,依托技能基地强根基、借力技能大赛练精兵,持续锻造高素质专业化技能人才队伍,以人才硬实力支撑公司高质量发展。

9、聚焦公司治理,提升规范治理水平。

按照《上市公司治理准则》最新要求,以公司章程为核心,健全董事会建设,构建标准化、规范化治理体系,形成权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理机制。

高质量开展信息披露工作,保障信息披露规范有效。

10、做好财务管理,精准化管控夯实资金资产根基。

优化预算管理,提高预算管理的准确性和有效性；稳步提升资金管理,拓宽多元化融资渠道,降低融资成本,保障公司现金流稳定；持续推进税务精细化管理,严守税务合规底线,有效防范税务风险,保持公司纳税信用等级。

强化财务核算管理,精准把握会计政策,规避潜在财务风险。