江铃汽车 000550

报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。

主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客,福特品牌轻客、MPV、皮卡等商用车及乘用车SUV产品。

本公司亦生产发动机、车架、车桥等零部件。

公司以高质量发展为主线,锚定智能网联、新能源、全球化布局三大核心方向,聚焦价值,精益运营,正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。

2025年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入,加强数字化运营能力,实现“四个在线”的转型,包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。

通过数字化技术提升运营效率,优化业务流程和创新商业模式,聚焦以客户为中心的全价值链集成。

以创新驱动营销变革,持续优化渠道结构与布局,提升协同效率,与经销商一同打造更加紧密的“共战一体”模式,提高市场响应速度。

创新运力运营模式,聚焦场景需求,搭建智慧化运营体系,加大与物流企业开展运力合作,逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统,关注汽车全生命周期,为客户提供全方位解决方案。

公司积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场,打造独具特色的产品,引领市场潮流；同时稳步推进智能驾驶技术的场景化落地,打造具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。

强化出口合作与协同,抢抓全球化机遇,优化产品、渠道、售后等资源配置,不断塑造公司发展的新动能。

2025年设计产能32万台,产能利用率118%。

卡车销量同比增长34.35%的主要原因是海外销量增长。

零部件配套体系建设情况公司在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力,发动机、车身结构件、车架、前桥等重要零件均实现自主研发和生产。

其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作,例如,博世、宝钢、盖瑞特、采埃孚、麦格纳、奥托立夫、中信戴卡等。

在新能源方面,已与宁德时代、弗迪电池、欣旺达、中创新航等领头企业建立深度合作；在智能网联方面,与恒润、百度、德赛西威、Momenta、中科创达等企业强强携手,建立起多元化的合作模式和开发生态。

江铃以成就客户为愿景,联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验,努力打造具备核心竞争力的供应体系,通过创新思维、敏捷组织及数字化手段,从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起体系健全的供应商准入、能力提升及供应商管控机制,有效地促进供应体系的可持续发展。

1、概述报告期内,为应对市场竞争加剧、法规趋严及成本上行等挑战,公司聚焦于质量提升、新品开发、成本管控与效率优化,并采取多项营销措施以防范市场风险。

2025年公司实现整车销量377,253辆车,包括99,770辆轻型客车、83,207辆卡车、59,681辆皮卡、134,595辆SUV,总销量同比去年上升10.56%。

2025年公司总产量378,338辆车,包括101,228辆轻型客车、82,619辆卡车、59,224辆皮卡、135,267辆SUV,总产量同比去年上升9.71%。

2025年公司营业收入为391.7亿元,同比去年上升2.07%；营业成本为338.52亿元,同比去年上升2.73%；销售费用为9亿元,同比去年下降15.04%；管理费用为10.5亿元,同比去年上升11.29%；研发费用为12.16亿元,同比去年下降7.5%；财务费用为-1.32亿元,同比去年上升13.27%。

（一）行业发展趋势随着宏观政策活力持续迸发、"两新"政策效应稳步显现以及海外市场容量持续拓宽等积极因素不断汇聚下,2026年我国汽车市场将总体保持平稳增长态势,总销量预计将达到3,475万辆,同比增长1.0%,其中乘用车3,025万辆,同比增长0.5%,商用车450万辆,同比增长4.7%；新能源汽车将继续保持较快增长,全年销量预计达到1,900万辆,实现15.2%的同比增长率；汽车出口方面考虑外部环境不确定性,增速预期有所放缓,预计2026年740万辆,同比增长4.3%。

（二）公司战略秉承“链通全球,智行天下”的发展愿景,围绕高质量发展主线,锚定智能网联、新能源、全球化三大重点方向,持续提升核心竞争能力,推动经营质量、产品结构和发展动能全面优化。

商用车领域,围绕城市物流等专业场景需求,加快核心产品投放与升级,持续巩固细分市场竞争优势,不断提升客户价值；乘用车领域,聚焦户外越野等细分需求,推出差异化产品,以打造极致的客户体验。

与此同时,紧跟汽车行业发展趋势,加快向新能源转型,持续加大研发投入,推进技术创新和产品创新。

围绕海外市场拓展,将进一步完善本地化运营和管理能力,持续提升国际营销服务体系和品牌形象,巩固并扩大重点国家和地区出口规模,培育出口业务成为新的增长点。

全面布局“新四化”技术,持续加强新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域布局,通过整体协同和融合发展,加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。

同时,将持续推进数字化体系建设,依托数据挖掘和需求分析,不断推动产品设计、制造、交付和售后服务等环节更加贴近用户需求,持续提升运营效率和数字化竞争优势。

（三）经营计划2025年,公司实现销量37.7万辆,营业收入391.7亿元,基于2025年实际经营情况,结合2026年国内外经济形势、汽车行业、原材料市场和国家政策等方面的综合研判,公司制定2026年经营目标销量43万辆,营业收入420亿元。

公司将坚持战略引领,强化战略落地,继续锚定智能化、新能源化、全球化布局三大核心方向重点突破,同时,持续创新营销模式,深耕私域营销,推动品牌升级和渠道焕新,以优质的产品和服务增强客户粘性,稳步提升产品销量。

持续推进产品研发能力提升,尤其在新能源、智能化及软件开发等关键核心领域技术攻关突破,坚持质量领先战略,推进新产品高质高效上市,全面推进公司降本增效,持续优化成本结构,促进公司经营水平进一步提升,实现高质量发展。

公司在2026年将致力于以下几方面：（1）加快智能化发展与研发能力提升。

通过平台化技术突破与自研能力提升,构建覆盖多种动力路线的新一代车型智能化架构平台,提升技术的通用性与扩展性。

聚焦中央计算架构、舱驾一体与全场景智驾,攻坚面向服务的软件架构、OTA全栈自研及AI大模型应用,落实“高拓展性、高通用率、高安全、高性价比”的核心目标,促进公司智能网联技术加速发展。

以市场需求为导向,坚持质量领先战略,持续加大产品研发投入,着力提升公司研发能力储备,稳步推进产品研发与迭代升级,针对不同使用场景,推出精准定制化、差异化产品,进一步丰富产品矩阵,以高性能、高质量的产品交付满足市场需求,提升产品全方位竞争力。

（2）推进新能源提速发展。

在新能源领域实施重点突破,针对物流、客运等细分市场,加快大电量、长续航等新能源商用车型的上市步伐；通过关键技术与多业态协同运营,实现新能源业务的跨越式增长；新能源运力运营业务深耕城市配送,并同步布局二手车、换电轻卡、无人车等关联业务,夯实一体化运力服务生态,同时加强资产风险管控,推动业务持续健康发展。

（3）进一步拓展海外业务。

坚持“双品牌+双渠道”出口策略,丰富产品谱系,持续提升海外产品竞争力。

同时,深入海外市场研究,积极开拓空白市场,加强新车型推广及海外属地化运营能力建设,完善海外品牌基础体系,加强海外品牌管理,提升海外品牌形象。

通过客服中心试点、CSI推广、服务渠道签核及总代赋能,进行服务品牌推广,持续提升海外市场服务水平,扩大出口规模。

（4）深化营销创新变革。

坚持以客户为中心,围绕市场需求,深耕细分领域,聚焦重点市场、高潜力区域,通过快速响应、专职团队、二网建设等标准化举措驱动渠道深化改革。

通过精细化、体系化的传播矩阵运营,创新营销举措,持续扩大品牌影响力,深耕私域营销,增强客户粘性；全力发掘高端硬派越野市场机会,构建家族化的产品组合营销策略,充分发挥新增渠道资源的战力,并继续推广专属车主生态,构建持续的销量增长动力。

（5）全面推进数字化转型与管理架构升级。

以数据价值化赋能全业务链条,推动生产、研发等全业务链向数智化全面转型,推进企业数智AI在线平台建设。

以全链条成本管控与组织人才激活,为长效发展筑牢坚实底座。

着力推动覆盖销售、采购、制造、研发、管理等全域的降本增效工作,深化全员降本增效意识,进一步激活组织动能,提升运营效率。