*ST中迪 000609

公司主要从事的业务以房地产开发为主,集中在重庆市、四川省达州市,包括：1、位于重庆市的“两江中迪广场”商业地产项目,该项目C分区已经于2019年完工,B分区目前处于停工待建状态。

2、位于四川省达州市的“中迪花熙樾”项目（业态包括住宅及小区配套商业）,于2024年末整体完工,该项目住宅已全部销售并交付完毕,还余部分小区配套商业以及车位在售。

3、位于四川省达州市的“中迪绥定府”项目（业态包括住宅及小区配套商业）,该项目整体规划计容建筑面积24.75万平方米,截至2025年末累计已完工面积12.58万平方米,其中2025年内完工7.24万平方米,目前主要是住宅和配套商业在售。

2025年度,公司以维护房地产主营业务稳定为首要目标,但仍面临着资金紧张、债务压力大等多方面的风险。

在此情形下,公司努力克服经营中存在的问题、困难,优先保证房地产在售在建项目在资金、建设方面的需求,实现“中迪绥定府”项目部分住宅楼、配套商业在本年度内建设完工。

虽经上述努力,但2025年公司房地产开发业务交付房屋数量和结转规模同比下降,房地产存货跌价准备同比增加,公司全年实现营业收入2.08亿元,同比下降32.02%；实现归属于上市公司股东的净亏损4.18亿元,亏损同比扩大67.21%。

发展战略和未来一年经营计划2026年度,公司面对新的发展格局,是维持稳定、加快变革的一年。

对现有的房地产业务仍然是以维持稳定为主,做好“中迪绥定府”项目剩余楼栋的开发建设,加紧“中迪花熙樾”项目商业、车位去化速度,积极解决“两江中迪广场”的债务、诉讼问题,为后续工作的开展提供条件。

同时,公司也将积极考虑各种形式的债务化解方案,加速债务化解,尽最大努力维持公司经营的稳定。

公司在2025年度内发生控制权变更,公司董事会、高级管理人员完成了换选。

在维持现有业务稳定发展的基础上,经公司董事会审议通过,公司关联方深圳天微电子拟将其持有的广西天微70%的股权无偿赠与公司,该事项尚需提交公司股东会审议。

广西天微主业为半导体芯片封测业务,自身具备完整的产业链条,若最终完成赠与工作将帮助公司改变房地产单一业务布局的现状。

同时,公司拟与关联方深圳天微电子共同出资设立控股子公司,该公司业务也将聚焦半导体芯片业务,并充分利用北京区位及人才方面的优势为公司发展奠定基础,实现公司可持续经营及高质量发展。

向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保按照房地产企业的经营惯例,本公司之地产项目公司为商品房承购人提供阶段性抵押贷款保证,担保期限自保证合同生效之日开始,至商品房抵押登记手续办妥并交银行执管之日终止。

截至本报告期末,公司承担阶段性抵押贷款保证额约为人民币37,673.13万元。

2026年度,公司经营的核心任务是全力提升可持续经营能力,打造长期稳定的业务模式,实现房地产业务的平稳推进以及新业务的快速落地,为公司迎来新的发展机遇。

（一）关于现有房地产业务的经营计划公司房地产业务模式主要是商品房的开发、销售及商业地产项目的租售。

公司商品房项目开发规模较小,项目所在地主要位于四川省达州市,“中迪·花熙樾”住宅项目已经整体完工,剩余部分商业、车位在售,“中迪·绥定府”项目尚有部分楼栋在建。

2026年度,房地产项目的主要任务仍是稳步开发建设,加速去化存量。

在开发建设方面,主要是“中迪·绥定府”的后续工程,项目将坚持执行精细化管理,明确施工建设、竣工验收等环节的时间节点,严控施工进度与质量,确保按期交付。

在加速去化存量方面,“中迪·花熙樾”、“中迪·绥定府”项目将结合市场需求,细分客户群体,加大推广力度,灵活制定价格机制与促销活动,抓好政策宽松形势下购房需求释放的机会。

商业地产项目是位于重庆市的“两江·中迪广场”项目,该项目的后续进展需结合债务、诉讼解决进度安排处理措施。

（二）未来公司发展的情况2026年初,公司关联方深圳市天微电子将其持有的广西天微70%的股权无偿赠与本公司,该事项已经公司第十一届董事会第八次临时会议审议通过,如经公司股东会审议通过,广西天微将纳入本公司合并报表范围。

广西天微具备完整的半导体芯片封测产业链,能够改变公司原以房地产为主的单一产业布局的现状,有助于公司改善持续经营能力。

在同次董事会上,公司提出拟变更注册地并拟与公司关联方共同设立控股子公司,公司新注册地位于丰台区科技园,公司拟设立的新控股子公司也将立足于北京,充分利用区位、人才等优势,为公司新业务的发展奠定基础。

（三）关于债务化解方案2025年,公司子公司中美恒置业与三峡银行间债务事项进入执行阶段,公司原控股股东润鸿富创所持有的公司股份被成渝金融法院公开拍卖,并于2025年10月17日成交,所获资金用于归还三峡银行债务本息。

另外,成渝金融法院又将公司持有的康平铁科股份进行了拍卖,目前该事项已经进入变卖阶段。

前述事项,降低了中美恒置业与三峡银行间债务总额,释放了控制权变更的风险。

公司子公司中美恒置业与中建一局间债务问题,已经法院判决并处于执行阶段。

公司子公司达州中鑫下属房地产项目已经开发完毕,其获得的保交楼借款已在2026年3月23日到期。

基于上述债务问题,公司在逐笔分析的基础上逐步解决债务风险。

经公司2026年4月16日召开的第十一届董事会第八次临时会议审议通过,公司子公司达州中鑫、达州绵石拟与达州宜达产业发展（集团）有限公司（以下简称“宜达产业发展公司”）签订《“中迪·花熙樾”项目借款协议》,公司子公司达州中鑫向宜达产业发展公司申请总额7,575.25万元的新增借款用于偿还前述保交楼专项借款。

本次向宜达产业发展公司申请的借款期限为15个月,借款利率为固定年利率7.5%。

同时,公司子公司达州中鑫、达州绵石将下属合计价值不低于借款总额两倍的不动产为借款提供抵押担保,公司子公司达州绵石为借款提供连带责任保证担保。

该事项还需提交公司股东会审议。

《“中迪·花熙樾”项目借款协议》的签订有利于降低到期债务对公司房地产业务的影响,并降低子公司债务风险。

（四）保障措施1、加快法人治理结构的调整在法人治理层面,下一步将结合公司业务发展情况,加强对治理层、管理层的培训,倡导董事、高级管理人员主动学习上市公司各类规范制度,实现全面提升公司经营层管理水平的目标。

通过公司治理层、管理层的充实与壮大,实现公司经营管理的与时俱进。

2、加强内控管理,提升经营管理能力在努力实现公司可持续发展的同时,也将做好内控管理的工作。

在内控管理方面,针对现有制度和流程进行认真梳理,并重新调整部门职责及员工岗位设置,完善内控各环节,加强管理能力,提升管理工作的精准度,不断提高公司内部控制水平。

3、调整公司投资架构为配合公司新的发展形势,公司也会开始对现有的子公司股权架构进行调整,全面清理与公司主业不相关的子公司,减少公司子公司控制层级,建立科学合理的投资架构。

4、加强人员团队建设在新的经营计划的引导下,公司拟重塑企业文化,打造具有凝聚力和向心力的团队,加强法律、审计、财务、技术等专业人员的招聘和培养,不断提升人员团队的专业能力、学习能力,进一步打造学习型组织。