东北证券 000686

公司以“致力于客户成长,成为有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”为长远发展愿景,并确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的公司定位,坚持“以客户为中心”的服务理念,为企业提供直接融资服务,为客户投资理财提供全方位、多元化、专业化的金融服务,更好满足客户日益多样化的财富配置需求。

公司依托齐全的业务资质,主要从事的业务包括财富管理业务、投资银行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等。

财富管理业务:公司财富管理业务致力于通过聚合资源为财富客户、机构客户等提供专业的资产配置服务,通过数字化服务陪伴年轻客户成长,通过优质的现代金融衍生品服务满足企业客户风险管理需求,构建服务优质的财富管理生态圈。

其中,证券与期货经纪业务主要为客户提供买卖股票、债券、基金、期货及期权等交易服务;财富管理业务主要为客户提供涵盖金融产品销售、投资顾问服务及私募服务等在内的资产配置产品和服务,其中金融产品由本公司及其他合法金融机构管理;资本中介业务主要为客户提供融资融券、股票质押式回购等综合金融服务。

财富管理业务的收入来源为佣金、手续费、顾问费及利息收入等。

投资银行业务:公司投资银行业务致力于为企业客户提供投融资一揽子综合解决方案。

其中,股权承销业务主要为客户提供上市保荐及股权融资服务;债券承销业务主要为客户提供各类债券融资服务;并购与财务顾问业务主要是从产业布局和发展战略角度为客户提供并购为主的财务顾问服务;股转业务主要为客户提供新三板挂牌及后续融资服务。

投资银行业务的收入来源为承销费、保荐费、财务顾问费等。

投资与销售交易业务:公司投资与销售交易业务以权益自营业务与固定收益业务为基础,发展特色化的做市交易、另类投资业务及其他金融创新业务,保障公司自有资金实现穿越牛熊周期的稳定收益;以研究咨询业务为核心,为公募基金、私募基金、保险、银行等机构客户提供总量和行业研究、公司调研、定制课题或报告、会议推介路演等研究服务。

投资与销售交易业务的收入来源为投资收入、顾问费和投资咨询服务收入等。

资产管理业务:公司资产管理业务致力于通过建立完整的产品体系与客户服务体系,重点服务以商业银行为主的金融机构、上市公司和财富客户,为客户提供资产管理、公募基金管理和私募股权基金管理业务,以良好的产品业绩驱动打造具有差异化竞争优势的行业财富管理机构。

资产管理业务的收入来源为顾问费、管理费和业绩报酬等。

2025年,公司坚守主责主业,聚焦战略引领,部署落实金融“五篇大文章”要求,推进大财富、大投行、大投资三大业务线创新和协同发展,提升资产配置效率,深化金融科技赋能,筑牢合规风控防线,加速业务转型升级,经营业绩实现同比较好提升。

报告期内,公司实现营业总收入50.69亿元,同比增长17.78%;实现归属于上市公司股东的净利润14.51亿元,同比增长66.13%,利润构成未发生重大变动;截至报告期末,公司总资产为1,132.47亿元,同比增长27.21%,归属于上市公司股东的净资产为201.25亿元,同比增长5.27%。

(一)公司未来发展战略公司将以“金融强国建设的担当者,服务实体经济的深耕者,居民财富增长的守护者”为使命,按照“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”的愿景,巩固深化“三一五三”战略,全面实施“一二三一”工程,打造地方政府决策智库和企业全生命周期成长伙伴,力争在“十五五”期间实现再造一个东北证券的目标。

其中“一二三一”工程具体内涵如下:一个主攻方向:财富管理转型,全面升级财富管理服务理念、服务方式、服务体系,打造特色化的财富管理生态。

二大战略支柱:一是数字化及AI应用和推广,以科技变革重塑商业模式与生产力;二是深入践行“一个公司”理念的业务协同机制,为客户交付“一个东北证券”的全部价值。

三项战略任务:一是做优做强三大主航道业务,即巩固并增强大财富、大投行、大投资三大业务板块的核心竞争力与市场地位;二是加快三大重点区域业务发展,即深耕细作根据地业务,稳步提高长三角、大湾区、京津冀三大核心经济圈的业务贡献度,并以香港子公司为依托推动国际化业务顺利起步;三是提升三大能力,包括综合实力、专业服务能力和品牌影响力。

一个目标:在“十五五”期间,力争实现再造一个东北证券的目标。

(二)公司下一年度经营计划2026年,公司将落实金融“五篇大文章”精神要求,聚焦“大财富战略”与“根据地战略”,推进财富管理、投资银行、自营投资三大业务线的优化升级,强化研究与科技对业务的支撑作用,坚定保障战略性资源投入与协同支持,开启“十五五”战略发展新篇章。

重点经营计划如下:1.聚焦大财富战略,整合资源打造平台能力,推动业务转型升级。

财富管理领域,扩大核心客户规模,在交易与资产配置两端打造匹配客户需求的产品与服务体系,塑造特色化竞争优势与品牌影响力;建立机构客户服务体系;促进财富、机构和企业客户服务能力的协同整合,形成可跨团队复用的“能力中台”。

投行业务方面,积极响应政策导向和监管要求,充分发挥投资银行功能性作用,聚焦产业和重点区域,推动跨部门的协同联动,增强公司的获客能力及综合服务能力,实现企业客户价值与公司价值的双重提升。

自营投资方面,自上而下构建资产配置模型,制定大类资产配置策略,优化投资业务线的组织架构及配套机制,强化稳健策略及进取策略的投资能力,提高公司资产配置效率;完善投研能力建设,构建多元市场全天候、多资产、多策略配置能力,力求实现稳健的投资回报;推动投资能力向对客服务能力转移。

2.坚定实施“深度本土化”的根据地战略。

积极履行政府智库职能,围绕本省核心产业集群、特色产业链与战略性新兴项目,提供全周期、定制化的金融解决方案,借助“投资+投行+研究”的协同联动,深度参与本地科创企业的成长进程,吸引外部资本关注并投资本省优质资产,赋能、反哺省内实体产业做优做强。

3.强化科技赋能。

持续落实公司数字化蓝图,以价值创造为导向,持续为大财富战略赋能,坚决保障核心领域的信息技术资源投入;持续探索、落地AI大模型在业务场景中的实践应用,实现业务领域的单点突破;加快数据资产化、智能化的建设进程,积极与业务融合共创,实现科技对业务的支撑赋能。

4.强化研究对内服务支撑作用。

研究咨询业务对外保持市场竞争力,对内构建新型平台化综合服务模式,面向公司核心战略、面向三大业务线的研究能力需求,充分发挥智库支持作用。

5.强化协同发展。

深化一个公司、合作共赢理念,推动“业务协同”向“客户协同”进化,集中优势资源打造能力中台,全面提升对核心业务、核心客户的反应效率和服务效果;通过科技赋能、流程再造、机制优化等运营优化举措,全方位提升组织效能。

6.强化合规和风险管控。

严守安全底线,落实合规风控主体责任,打造高素质内控队伍,提升合规管理有效性和全面风险管理水平,发挥内控管理价值,构建平台化的支撑能力,助力公司战略落地与稳健发展。

7.强化公司品牌建设和声誉管理。

充分发挥党建引领作用和文化建设带动作用,双轮驱动公司实现稳健经营和可持续发展。

全力实现分类评价A类A级目标,积极获取关键业务资格,稳步推动国际化业务落地,坚定落实人才发展计划,着力提升市值管理与ESG管理水平。

8.完善长效机制,推动发展与国家战略同频,通过三级联动与考核融合保障重点任务落地。

聚焦三大主航道,加大科技金融投入,补齐绿色、普惠、养老金融短板,以AI应用提升数字金融能力,全面提升服务金融“五篇大文章”的综合实力与行业地位。

2026年,公司主要业务具体开展计划如下:1.财富管理业务线经纪业务:围绕富裕客群,深耕新媒体拓客渠道,兼顾交易型、配置型客户需求,强化数字化运营,打造“投研+投资+投教+投顾”一体化服务生态圈,扩大核心客群规模,升级大财富服务品牌;围绕高成长私募,强化交易服务能力、私募遴选能力与投研体系建设,实现资产端与资金端的双向增益;围绕企业家客群,构建协同高效的上市公司服务生态,铸造专业化特色化服务品牌;坚持数字化赋能,推动组织架构升级与人才体系建设,整合公司优势资源,构建“X+财富”特色化竞争优势。

资产管理业务:紧跟市场与行业变化,以固定收益产品为基础,丰富量化、衍生品等多样化含权策略产品,构建期限灵活、风格多元的产品体系,满足客户个性化资产配置需求;全方位扩充产品销售渠道,扩大银行、互联网渠道的覆盖范围,深挖营业网点的销售潜能;加强机构业务开拓,积极开展机构委外业务及客户定制服务;深化数字化转型战略,通过智能化手段提升运营效率;强化团队凝聚力,持续提升文化品牌影响力。

期货业务:全力服务公司大财富战略,推进组织优化与业务重构。

以经纪业务为根基,充分发挥牌照价值,打通业务合作链路,强化团队建设与业务协同,向特色化、大财富战略一体化的经营模式转型。

2.投资银行业务线投资银行业务:围绕金融“五篇大文章”和“根据地战略”工作要求,充分发挥直接融资功能作用,全面履行社会责任;聚焦上市公司及优质中小企业两大核心客户群体,持续深化区域业务布局的战略纵深,构建高效的客户覆盖模式与业务运作体系;强化内外部协同合作,统筹管理并服务上市公司客户资源,彰显平台服务价值;构建“专业化、市场化、协同化”的投行销售体系,提升投行业务集约化运营能力与合规风控能力;推进投行总部管理机制建设,打造智能化投行业务管理系统,为业务发展提供全面赋能。

私募基金业务:加大金融“五篇大文章”重点领域布局,以上市公司并购基金业务为核心,依托公司平台能力,与投行业务通力合作,充分挖掘上市公司综合资本服务与并购基金业务机会,实现与客户的长期合作绑定,推动私募股权业务服务高质量发展;加大力度推进存量产品整改及存量项目处置退出,优化管理方式与业务流程,提升组织能力和运营效率。

另类投资业务:落实金融“五篇大文章”指导意见,聚焦科技领域股权投资机会,加大直接投资项目储备力度;关注S基金投资及并购重组机会,构建收益分层的投资组合;扎实做好已投项目的投后管理与跟踪工作,有序推动项目退出与收益实现;响应公司战略部署,深化与投行业务的协同联动,为大投行业务生态的构建与长远发展提供有力支持。

3.投资业务线权益自营业务:完善大类资产配置体系,构建多元化策略矩阵,健全投研体系与风控机制,深化TRS业务研究,拓宽跨境资产配置渠道;进一步优化组织架构,持续吸引和培养优秀的人才队伍,打造行业领先的资产配置能力,形成持续稳定的投资业绩回报和财富创造能力;将自营投资业务深度融入公司战略转型全局,把握市场机遇,持续提升公司面向核心客户的综合服务能力。

金融创新业务:紧抓ETF业务发展机遇,持续扩大基金流动性服务业务规模,进一步增强公司面向公募基金的综合服务能力;完善产品结构,提高资产配置能力,通过提供稳定收益策略的投顾产品提升客户粘性;积极拓展对客业务版图,整合公司全维度能力与资源,为私募客户、股东客户及财富管理客户量身打造特色化服务方案。

固收自营业务:持续提升投研能力与资产配置能力,强化风控管理水平,为公司持续贡献稳定收益;保持行业领先的负债管理能力,以科技赋能交易管理,推动固收投研体系优化迭代,打造投研一体化与高效执行的专业团队;加强公司内部业务联动,助力公司战略落地与协同共赢。

“固收+”投顾业务:发挥固收团队的专业化和多元化服务协同优势,持续完善“固收+”大类资产配置的策略体系;发力银行委外业务,不断迭代产品矩阵,实现业务规模的快速提升。

做市业务:持续巩固市场地位,聚焦优质企业做市交易,深化实地调研与沟通机制,不断充实和优化项目储备;依托专业做市报价服务,为企业提供有效的流动性支持;持续发掘北交所潜在项目,为新业务开展做好资源储备;响应“根据地战略”,深化与投行的协同联动,助力实体经济发展;加速推进历史遗留项目处置,盘活存量资产,提升资源配置效率。

4.研究咨询业务锚定大客户战略核心,提升客户服务质效,深化核心客户绑定,稳步扩大市场份额;关注私募、保险等机构投研需求,持续丰富咨询产品矩阵;强化研究业务的内部赋能,立足自身能力优势,精准匹配三大业务线研究需求,协同落实“根据地战略”,服务公司核心客户;通过科技人才双维度升级与组织变革,构建全方位服务体系,充分发挥对公司经营管理的智库价值。

上述公司经营计划并不代表公司对2026年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、公司经营实际情况变化等多种因素,存在较大的不确定性,请投资者特别注意。