湖南发展 000722

（一）清洁能源公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。

截至报告期末,公司运营管理湖南境内的株洲航电、蟒塘溪、鸟儿巢3座水电站以及南洲产业园、常德汽配城、湘科大厦、果子熟了、娄星产业开发区5个分布式光伏电站,可控总装机容量为24.502万千瓦。

其中水力发电所生产的电力全部输入湖南电网；光伏发电采用“自发自用、余电上网”的模式,一部分由产业园内部企业消纳,剩余部分输入湖南电网。

（二）自然资源公司以湖南发展益沅为平台,开展河砂、河卵石、碎石等产品在长江中下游地区的销售业务,主要从具有河道采砂经营权的地方政府平台公司批发砂石后分销,报告期内经营模式未发生变化。

为延伸砂石产业链,提升砂石资源附加值,逐步向高附加值砂石产业转型,湖南发展益沅与地方政府平台公司合作,控股设立湖南发展琼湖建材,在湖南沅江投资建设机制砂加工厂开展机制砂加工及销售业务。

该项目主要采用“圆锥+立轴+对辊+棒磨”制砂工艺,配套先进的自动化控制系统,报告期内经营模式未发生变化。

备注：本报告期装机容量数据按交流侧口径填报。

公司售电业务情况鸟儿巢公司与国网湖南省电力有限公司怀化供电分公司（以下简称“国网怀化供电分公司”）签订了《高压供用电合同》,2025年下网购入电量19.78万千瓦时,占公司总销售电量的0.43%。

株洲航电与国网湖南省电力有限公司株洲供电分公司签订了《高压供用电合同》,2025年未发生购入电量。

蟒电公司与国网怀化供电分公司签订了《高压供电合同》,2025年下网购入电量32.71万千瓦时,占蟒电公司总销售电量的0.14%。

相关数据发生重大变化的原因报告期内,公司所属水电站上游来水偏枯,水电业务板块发电利用小时数较上年同期有所减少。

1、概述2025年,是“十四五”规划的收官之年。

一年来,公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,紧紧围绕“提升核心竞争力,推动高质量发展”的目标,秉持稳中求进的工作总基调,大力优化公司治理结构,全力落实发展战略与年度重点工作任务,全年聚焦能源核心主业定位,稳健发展自然资源产业,水电业务保持稳定高效运行,新能源项目投资布局稳步推进,公司发行股份及支付现金购买四家水电资产并募集配套资金事项取得突破性进展,公司综合实力和市场竞争力显著增强。

报告期内,公司实现营业收入34,916.52万元,同比增长3.67%；实现归属于上市公司股东的净利润7,213.78万元,同比增长6.39%。

截至2025年末,公司资产总额354,782.03万元,负债总额35,782.27万元,资产负债率10.09%,财务状况良好。

（1）清洁能源1、水力发电根据湖南省气象局的公开信息,2025年湖南省年平均气温为19.2℃（原最高值为2024年18.8℃）,较常年偏高1.4℃,为1961年以来最热的一年；年平均降雨量1,232.6毫米,较常年偏少14.1%,其中平均降雨日数为138.3天,较常年偏少20天,为历史第4低（仅次于2011、2013、2022年,这3年均为湖南大旱年）。

降水时空分布不均,区域性、阶段性涝旱特征明显,降雨阶段性偏少明显,导致夏秋干旱阶段性发展,出现3次区域性干旱过程（5月30日至6月19日、7月31日至11月7日、12月4日至2026年1月4日）。

年内天气气候异常显著,暴雨、强对流、高温、寒潮等灾害性天气多发、强发。

根据公司水情系统统计,全年株洲航电总入库水量同比减少43.33%,蟒电公司总入库水量同比减少31.31%,鸟儿巢公司总入库水量同比增加41.61%。

报告期内,株洲航电累计完成发电量69,188.80万千瓦时,实现上网电量67,247.57万千瓦时,同比减少11.90%。

蟒电公司累计完成发电量23,712.40万千瓦时,实现上网电量23,417.99万千瓦时,同比减少15.96%。

鸟儿巢公司累计完成发电量4,670.82万千瓦时,实现上网电量4,613.30万千瓦时,同比增加19.66%。

面对来水大幅减少的不利情况,公司旗下电站通过精准调度水库,积极开展经济运行,有效提升水能利用率,其中株洲航电机组发电利用小时数达到4613小时,远超全省平均水平,在湖南电网统调水电厂内排名第三。

报告期内,公司深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述精神,严格落实湖南省委省政府、湖南省国资委关于安全生产工作的决策部署,坚决贯彻湖南能源集团关于安全工作的部署安排,全面落实安全生产主体责任,加强了安全生产标准化、信息化建设,健全了风险防范化解机制和事故隐患报告奖励机制,切实推进安全生产治本攻坚三年行动、双重预防体系建设、管理体系制度提升等工作,以制度执行力筑牢安全防线,压紧压实各级人员安全责任,公司安全生产形势总体稳定,发电机组未发生非计划停运和责任安全事故。

报告期内,株洲航电和蟒电公司来水偏少且较均匀,未发生多年不遇的特大洪水。

2025年5月,鸟儿巢水电站区域普降暴雨,防洪度汛形势严峻,公司强化汛中组织部署,加大督导强度,加密调度频次,加强值班值守,积极迎战汛情,成功抵御洪峰流量1800m3/s的十年一遇的洪水,确保了平安度汛。

截至2025年12月31日,株洲航电安全运行7465天,鸟儿巢公司安全运行6355天,蟒电公司安全运行9223天。

报告期内,公司持续深耕能源行业,湖南发展空洲岛公司投资建设株洲航电枢纽(空洲水电站)扩机工程项目,新增1台装机容量为35MW的灯泡贯流式机组。

目前项目建设已进入厂房主体工程施工阶段。

报告期内,公司启动重大资产重组,拟以发行股份及支付现金的方式购买电投公司持有的湖南湘投沅陵高滩发电有限责任公司85%股权、湖南湘投铜湾水利水电开发有限责任公司90%股权、湖南湘投清水塘水电开发有限责任公司90%股权、湖南新邵筱溪水电开发有限责任公司88%股权,同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金（以下简称“本次交易”）。

通过收购优质水电资产,公司水电装机容量及发电量将显著提升,有利于公司进一步聚焦主责主业,全面提升核心竞争力。

2026年02月,深圳证券交易所并购重组审核委员会召开2026年第3次并购重组审核委员会审议会议审核公司本次交易事项,会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。

2026年03月,公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得中国证券监督管理委员会同意注册批复。

2、光伏发电在坚持做强做优水电主业的同时,公司聚焦“双碳”目标,持续优化业务布局,积极推动光伏发电业务。

公司南洲产业园、娄星产业开发区、常德汽配城、果子熟了、湘科大厦分布式光伏电站,报告期内完成发电量1,388.57万千瓦时,实现上网电量1,283.47万千瓦时。

为统筹推进新能源项目开发,根据公司“做强做优能源核心业务”战略规划,公司投资设立了湖南发展新能源及湖南发展小初新能源两家全资子公司。

报告期内,湖南发展新能源投资的娄星产业开发区分布式光伏项目已于2025年03月实现全容量并网,常德汽配城分布式光伏项目已于2025年04月实现并网发电、株洲经开区果子熟了分布式光伏项目已于2025年04月实现全容量并网,湘科大厦分布式光伏电站已于2025年09月实现全容量并网；湖南发展小初新能源投资建设衡东县白莲镇茶光互补光伏项目已经公司董事会审议通过,正在开展前期相关工作。

未来,公司将进一步深化以点带面策略、强化由小及大路径、优化滚动推进机制,构建“近期落地、中期储备、远期谋划”的三级项目梯队,持续深耕省内外分布式及集中式光伏开发,为绿色低碳发展注入强劲动能。

（2）自然资源报告期内,砂石行业面临的外部环境发生显著变化。

在供给端,长江流域沿江等地大型砂石矿山陆续投产,部分采区加大天然砂开采力度,北方天然山砂、河砂通过海运销往长三角。

在需求端,房地产及基础设施建设领域正处于投资增速换挡期,部分区域市场呈现项目建设周期优化调整的趋势,砂石需求量偏低。

报告期内,湖南发展益沅及其控股子公司湖南发展琼湖建材销售河砂、河卵石、机制砂等产品共为232.14万吨,其中控股子公司湖南发展琼湖建材投资建设的机制砂加工厂,已完成工程建设任务,并通过项目竣工验收。

（一）未来发展战略以绿色发展为引领,以价值创造为导向,以精益运营为支撑,以投资开发为动力,全力拓展新能源项目,优化水电资产效能,加强资本运作和上市平台功能,稳健布局能源新业态,持续深化企业改革,强化人才支撑,完善风险防控,加快建设国内一流综合性能源上市企业。

（二）下一年度的经营计划2026年,公司将坚定能源核心主业战略定位,加大资本运作力度,高效推进能源项目拓展及并购工作,全面推进公司高质量发展。

全年计划实现营业收入85,183.77万元,归属于母公司净利润15,918.21万元（编制范围包含公司本次重大资产重组收购的高滩、筱溪、铜湾及清水塘四家水电站,相关数据按照同一控制下企业合并原则进行核算）。

上述经营计划不构成公司对投资者的实质承诺,能否实现取决于市场状况变化等多种因素,存在很大的不确定性,请投资者注意投资风险。