*ST西发 000752

1、报告期主要经营情况公司主营啤酒的生产与销售,旗下核心品牌"拉萨啤酒"是西藏本土的璀璨名片。

依托青藏高原纯净无污染的水源、得天独厚的自然环境与甄选的优质原料,结合全自动酿造技术与国际先进设备,将雪域高原的生态优势转化为口感醇厚、品质稳定的产品力。

品牌创立于西藏拉萨,历经多年深耕,在区域内享有一定的品牌影响力与知名度。

2025年,公司坚持稳中求进的工作总基调,统筹发展与运营。

在生产端,聚焦提质增效,有序推进生产技术升级改造,加大新产品研发力度,持续优化产品结构;在市场端,深耕渠道建设,积极拓展市场版图,同时严控各项成本费用,多措并举改善经营业绩,不断提升核心竞争力。

报告期内,公司持续优化产品结构,通过市场拓展与研发新品双线并进,研发拉萨啤酒"欢畅系列"与"卡卓系列",两款新品于报告期后相继上市--欢畅系列于2026年1月正式推出,卡卓系列于同年2月上市。

报告期内,公司实现营业收入43,331.17万元,营业收入同比增加2.81%,毛利18,226.53万元,同比增加11.43%,实现营业收入与毛利同比双增,归属于上市公司股东的净利润14,400.20万元,同比增加449.70%。

公司子公司所取得的销售备案凭证为:仅销售预包装食品经营者备案(备案号:YB15401030003694)2、报告期内品牌运营情况报告期内,品牌运营致力于产品的丰富创新以及渠道建设与市场推广的深化。

(1)产品端报告期内,公司坚持高端化与本土化并举的研发策略,紧密围绕市场需求,持续构建更具核心竞争力的产品矩阵。

一方面,公司研发拉萨啤酒"欢畅系列",该系列在保留原有品质内核的基础上,对视觉形象进行全面焕新,将藏地特有的文化元素进行现代美学提炼,融入包装设计。

"欢畅系列"以更具当代审美的视觉语言呈现藏区文化,既延续品牌文化基因,又显著提升终端货架的识别度与吸引力,与消费群体建立深层情感与文化链接,为经典产品注入新的市场活力。

另一方面,公司在报告期内成功研发拉萨啤酒"卡卓系列",该系列传承拉萨啤酒经典酿造工艺,结合现代创新技术,以西藏优质泉水为核心水源,搭配精选的优质麦芽、大米及酒花,经过多轮工艺调试与口感测试,口感醇厚,泡沫细腻,品质上乘。

产品命名"卡卓"源自藏语,寓意纯净、守护与祝福,既表达了对品质的坚守,也寄托了对消费者欢聚时刻的真挚祝愿。

从水源选取到工艺打磨,从命名表达到文化呈现,卡卓系列始终贯穿着品牌对本土酿造传统与文化的敬畏以及对现代品质的追求。

两款新品于报告期后相继上市--欢畅系列于2026年1月正式推出,卡卓系列于同年2月上市。

欢畅系列以焕新的视觉语言主攻区外高端市场,卡卓系列则依托深厚的文化底蕴与独特口感,深耕藏区高端市场。

新产品的推出进一步完善了公司产品矩阵,丰富了产品线,分散了市场风险。

通过多产品线的协同布局,公司构建起藏区内与藏区外市场协同并进的发展格局,形成了定位互补、双向赋能的良性结构,推动整体竞争力显著提升。

在优化产品结构与强化品牌影响力的双重驱动下,公司正加速积蓄势能,在深耕区域市场的基础上,积极推进区外市场的拓展。

(2)渠道建设及市场推广报告期内,公司持续强化渠道建设与市场推广,一方面通过推进线上线下一体化布局,有效突破地域限制,拓展市场空间,另一方面依托多元化传播形式精准触达消费群体,全方位展现品牌形象与文化内涵。

渠道建设与市场推广的联动发展,形成了市场覆盖与品牌影响力同步提升的良好局面。

渠道建设方面,报告期内,品牌线上渠道已实现对主流电商平台的全覆盖,通过差异化定位的销售矩阵,依托旗舰店运营、直播带货及短视频推广,触达目标消费者。

报告期内,公司渠道建设已形成线上线下协同发展局面,同时公司对境外业务进行了初步探索。

在市场推广层面,公司持续深化市场推广布局,构建了立体多元的品牌传播矩阵。

报告期内,公司积极参加成都春季糖酒会,有效拓展了渠道与行业影响力。

同时,品牌创新性地打造了"海拔最高的啤酒节"--2025拉萨啤酒节,这一标杆性品牌活动,深度融合地域文化与消费场景,打造具有地标意义的城市文化盛会。

公司通过赞助拉萨马拉松、环拉萨自行车赛、首届农牧民运动会及第一届拉萨啤酒足球迎新杯等系列赛事,将品牌形象深度融入本土体育事业,深化品牌与区域体育精神的联结。

3、公司竞争优势公司品牌拉萨啤酒被认定为"西藏老字号"、"拉萨老字号",作为西藏本土"老字号"品牌,凭借30多年历史积淀与区域深耕,依托青藏高原水质纯净、无工业污染、原料上乘核心自然优势,打造出具有"绿色无污染"标签的高品质泉水酿造啤酒。

在生产设备方面,公司通过引进德国克朗斯尖端酿造设备,将水源优势转化为稳定、卓越的产品保障,实现传统禀赋与现代科技的协同赋能。

品牌凭借着辐射西藏地区的销售体系与长期积淀的口感美誉度、绿色无污染的认知度,在区域内确立了市场优势地位,赢得了消费者的深度认同与品牌忠诚。

当前,伴随消费升级趋势加速,啤酒消费正向高端化、多元化、特色化方向演进。

面对西藏市场新兴品牌的竞争压力,公司在坚守原有优势的基础上,正加速转型升级。

未来,拉萨啤酒将持续深化"绿色+品质"的品牌形象,联合知名技术企业与高校强化酿造工艺,推动产能提升与产品结构优化,同步完善数字化营销体系,巩固区域市场优势,探索可持续发展路径,以不断提升品牌影响力,推动公司实现长期稳健发展。

4、报告期主要产品公司建立了丰富的品牌矩阵。

目前公司主要产品包含普通瓶装啤酒628ml*12瓶、绿色听装啤酒355ml*24听、小瓶啤酒"3650"330ml*24瓶、"拉萨啤酒-青稞系列"330ml*24瓶,拉萨啤酒500ml听装*12瓶,"拉萨啤酒-欢畅系列"628ml*12瓶/330ml*24瓶/500ml*12听,"拉萨啤酒-卡卓系列"355ml*24听,产品体系已形成从大众到高端、从经典到特色的梯度布局,满足消费者对品质化、便携化及本土化需求。

品牌将通过深化"水质纯净、无工业污染、原料上乘"的品质标签,并借力新品迭代优化品牌形象,巩固西藏市场优势地位的同时,为应对行业高端化竞争注入新动能。

5、公司经营模式报告期内,公司经营模式未发生重大变化,公司的经营模式是传统的酿造制造企业模式,建立了配套完整的采购、生产、销售体系。

公司的采购模式是公司组织二人以上对供应商进行先期考察,核查供应商行业资质;对供应商实施认定,供应商提供样品、价格和供应商生产规模等,由公司质检部门确定样品是否达到国家或行业标准,达标者进入合格供应商名录;根据生产需求,选择至少两家及以上合格供应商进入拟合作体系,通过综合评定确定最终供货商。

公司每年年底前和主要的原材料供应商签署下一年的采购合同,采购部根据生产部提供的采购明细表和生产计划,编制采购计划,下达采购订单,分批向供应商采购,通过"以需定购"合理控制原材料库存量,有效降低存货资金占用。

公司的生产模式是与客户签订框架合同后,按照客户的月度订单由销售部门根据订单并结合产成品的库存情况,编制月度预测计划,经销售、制造等部门评审后,由销售部门确定次月生产计划,再由制造部门安排组织生产。

销售部接到客户订单后,结合产品库存,下达销售需求计划,生产部门制定生产计划及材料采购计划,组织生产。

公司的销售模式是根据不同的产品分为直销模式和经销模式。

通过两种模式的融会贯通,争取实现财务效益最大化。

直销模式可以实现单位产品利润最大化,但是销售量难以形成规模效应;分销模式可以高效拓宽市场销售渠道,实现规模效益。

1、概述公司主营啤酒的生产与销售,公司拥有的"拉萨啤酒"系西藏本土品牌,依托高原纯净水质、无工业污染环境及优质原料三大自然优势,结合全自动化酿造技术和国际先进设备,确保产品品质与口感稳定。

品牌创立于西藏拉萨,扎根西藏市场多年,在区域内具有一定的影响力和知名度。

2025年,公司继续强化子公司管理,推动生产技术升级改造,提升产能并扩展市场,以改善经营业绩。

同时,公司继续致力于研发高端化与本土化并举的新产品,报告期内,公司研发拉萨啤酒"欢畅系列"与"卡卓系列",两款新品于报告期后相继上市--欢畅系列于2026年1月正式推出,卡卓系列于同年2月上市。

新产品的上线有助于公司优化产品体系,避免单一产品依赖。

在产品营销方面,公司继续加大营销力度,加速品牌升级,报告期内公司从生产、营销、内部控制、公司治理等多方面努力提升公司管理效率和市场竞争力。

2025年度,公司实现营业收入43,331.17万元,营业收入同比增加2.81%,毛利18,226.53万元,同比增加11.43%,实现营业收入与毛利同比双增。

(一)行业发展趋势近年来,全球啤酒市场在经济增长与消费升级驱动下增长强劲,预计未来规模将达数千亿美元,年复合增长率超5%。

中国作为全球最大啤酒消费国,市场规模持续扩大,高端与精酿啤酒占比逐步提升,预计未来将占全球市场近30%。

2025年,中国啤酒市场规模约4,860亿元,产量稳定在3,500万千升。

综合多重因素,预计2026至2030年,中国啤酒市场将稳步扩张,高端及超高端产品为核心增长动力,中低端产品则通过包装升级、风味创新和场景化营销维持基本盘稳定,部分区域品牌甚至可实现局部复苏。

近年来,中国啤酒行业正经历结构转型与高质量发展。

2016至2025年,市场呈现"总量趋稳、结构升级"态势,高端产品占比从不足10%升至近35%,成为增长核心。

展望2026至2030年,预计中国啤酒市场将稳步扩张,增长主要动力来自高端化、多元化和数字化。

新中产成为消费主力,推动精酿、无醇等细分品类发展,消费场景不断拓展,同时政策趋严或将倒逼企业加快低碳转型。

渠道方面,电商、即时零售等新渠道快速崛起,2025年线上销售占比近20%,预计2030年将进一步提升至28%以上。

区域市场上,一二线城市趋于饱和,竞争焦点转向品牌心智与高端产品渗透率,三四线及县域市场潜力巨大,成为未来五年增长的关键增量来源。

总体看,行业正从"规模驱动"转向"价值驱动",具备品牌、渠道、创新及绿色优势的企业将占据先机。

(二)未来发展战略面对全球啤酒市场稳步扩容及国内行业深度转型的宏观环境,公司未来将持续深耕主营业务,以西藏区域为根基扎实做好渠道下沉工作,建立并完善深度分销机制,充分挖掘下沉市场的巨大增长潜力;在此基础上,我们将充分利用拉萨啤酒现有品牌优势,精准把握消费者需求变化,聚焦高端化、差异化产品开发,持续研发满足年轻用户群体的新产品,通过布局细分赛道,满足消费者多元化的市场需求。

经营计划方面,公司将以市场需求为导向,逐步完善配套生产设施建设,并通过建设数字化、自动化工厂提升生产效率、降低成本、优化供应链,进一步强化营销体系建设,构建线上与线下结合的全渠道营销体系,在深耕传统餐饮及商超渠道的同时,积极开发即时零售、社交聚会、户外露营等多元化渠道及消费场景。

此外,我们将充分利用新媒体建立营销推广矩阵,通过直播带货等数字化手段强化用户粘性,精准传递品牌价值,在提升品牌形象的同时,确保在行业从"规模驱动"向"价值驱动"的转变中占据优势地位。

(三)经营计划立足中国啤酒市场稳步扩张的良好态势,公司未来将依托"拉萨啤酒"现有品牌优势,精准把握区域消费需求,持续深耕主营业务,同时紧抓国内啤酒消费升级带来的发展机遇。

通过产品、渠道、品牌建设的立体化布局与多维度销售渠道协同发力,构建品牌核心竞争优势,推动啤酒主营业务实现稳健、高质量发展。

在产品端,公司将聚焦核心产品,依托西藏"水质纯净、无工业污染、原料上乘"的独特生态优势,深化"绿色+品质"的品牌形象,精准把握消费者需求变化,聚焦高端化、差异化产品开发,持续优化产品结构,发力中高端市场,同时精准捕捉新中产及年轻消费群体对健康、个性、体验感的需求趋势,针对不同地区市场强化细分领域研究与探索,逐步开发细化品类新品,推动产品结构向场景化消费矩阵拓展。

在渠道建设方面,公司将着力构建线上与线下结合的全渠道营销体系,在巩固西藏本土区域传统渠道优势的基础上,持续深化与优秀经销商的战略合作,不断完善西藏区内外渠道网络布局,同时积极应对电商、即时零售及社群团购等新兴渠道分流趋势,构建数字化连接能力,通过大数据精准营销、直播带货等手段打通全链路营销闭环,激活线下渠道流量,并积极开发社交聚会、户外露营、宅家娱乐等多元化消费场景。

在品牌建设方面,公司将突出产品质量优势,持续强化"水质纯净、无工业污染、原料上乘"的品质特色,优化"绿色+品质"的品牌核心价值,在巩固区域市场优势的同时积极探索可持续发展路径,积极响应国家绿色制造政策导向。

同时,持续深化市场推广布局,构建立体多元的品牌传播矩阵,通过持续打造标杆性品牌活动、积极参与西藏本土体育事业,加强品牌与区域的文化与情感链接,深化与本土体育精神的联结。

此外,公司将持续深化新媒体营销推广矩阵,不断提升品牌影响力和市场认知度,实现品牌价值的高效传递与持续增值。