北大医药 000788

（一）主营业务报告期内,公司主要从事化学药品制剂的研发、生产和销售,医药流通以及医疗服务等业务。

简要情况如下：1、药品研发：公司建立有研发全流程的组织架构与人员配置,拥有先进完备的研发设备和约10000平方米的小试、中试基地。

采用自主开发和合作研发两种模式,并将逐渐形成以自主开发为主,同时重视合作研发。

在研产品涵盖抗感染类、镇痛类、精神类等多个领域。

2、制剂业务：目前制剂销售以国内市场为主,上市的制剂产品主要覆盖抗感染类、镇痛类、精神类、消化系统类、心血管类等；此外,公司拥有健全的营销网络和覆盖全国的营销渠道,并能够合法、有效开展药品销售活动。

3、流通业务：通过北京新优势医药、武汉叶开泰两家全资子公司从事第三方药品、器械和耗材的分销、零售、医院集采、药房托管等业务。

4、医疗服务：主要是公司参股的肿瘤医院管理公司控股的迦南门诊从事的肿瘤筛查、健康管理及诊疗等服务。

（二）公司主要产品及用途报告期内,公司的主要产品包括：（三）公司主要经营模式报告期内,公司的主要经营模式简述如下：1、研发模式技术中心为公司专门的研发机构,建立有研发全流程的组织架构与人员配置,设有合成药物研究所、制剂研究所、分析检测中心,药品注册办公室等,拥有先进完备的研发设备和约10000平方米的小试、中试基地。

技术中心可独立完成仿制药、一致性评价品种的研发全流程,也可开展创新药的药学部分研究工作。

技术中心项目开发采用自主开发和合作研发两种模式,随着研发团队的建立与成长,将逐渐形成以自主开发为主,同时重视合作研发,共同助推公司品种补充。

2、生产模式公司坚持以市场需求为导向,根据“以销定产”原则,综合市场行情、销售计划、库存情况等制定生产计划,并严格按照GMP、国家食品药品监督管理局、国家药典委员会批准的质量标准组织生产。

质量管理部制定严格的内控标准,对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品的生产全过程进行监控,确保产品质量安全。

3、销售模式公司销售模式主要为以客户为中心的驻地化精细营销管理,通过组建专业学术团队,积极推动专家体系建设,利用学术推广模式进行处方药销售,销售渠道主要集中于医院终端市场。

公司同时顺应形势,探索渠道合作等多种模式,与线上电商平台成功建立合作关系,有序推动营销渠道下沉,将生产与销售终端紧密结合,在公司营销空白市场寻得突破。

（四）公司主要业绩变动因素报告期内,公司实现营业收入14.82亿元,较去年同期下降28.04%,实现归属于上市公司股东的净利润为8,288.30万元,较去年同期下降39.94%。

公司经营业绩同比下降的主要原因为：一是医药流通板块,公司全资子公司北京新优势医药商业有限公司与北京大学国际医院于2025年5月终止业务合作,导致收入及净利润同比下降；二是医药工业板块,公司因司法仲裁引发的待岗人员处置支出影响,导致净利润同比下降。

报告期内,公司医药工业板块主营业务保持持续增长态势,经营性净利润较去年同期仍保持稳定增长,子公司的证券投资业务也取得了折合年化46%左右的良好投资收益,有效缓冲了北京大学国际医院业务终止和司法仲裁引发的待岗人员处置支出影响的冲击,避免了公司业绩的大幅度下滑,体现出较强韧性。

公司也凭借扎实的经营业绩与稳健的综合实力再度上榜2025年重庆制造业企业100强。

1、概述2025年,医药行业在政策深化与创新驱动的双重作用下,进入高质量发展阶段的深度调整期。

宏观层面,行业在经历多年调整、夯实的冲击之后,呈现出“收入、利润趋稳”的结构性修复特征；政策层面,医保基金监管常态化与集采规则优化并行,第十一批国家集采明确“反内卷”原则,引导行业从价格战转向质量与创新竞争；产业层面,以创新药为代表的新质生产力加速爆发,中国创新资产获得全球性价值认可。

同时,AI技术深度赋能研发,产业并购重组趋于活跃,行业集中度持续提升。

2025年,公司经历了不平静的一年,经营管理及舆情环境受到多重冲击与挑战,面对严峻的内外部形势,公司管理层始终保持战略定力,凭借强大的组织韧性与高效的应对机制,实现了经营的平稳过渡。

报告期内,公司医药工业板块主营业务保持持续增长态势,经营性净利润较去年同期仍保持稳定增长,子公司的证券投资业务也取得了折合年化46%左右的良好投资收益,有效缓冲了北京大学国际医院业务终止、历史遗留问题解决造成的冲击,避免了公司业绩的大幅度下滑,体现出较强韧性。

公司也凭借扎实的经营业绩与稳健的综合实力再度上榜2025年重庆制造业企业100强。

报告期内,公司实现营业收入14.82亿元,较去年同期下降28.04%,实现归属于上市公司股东的净利润为8,288.30万元,较去年同期下降39.94%。

公司经营业绩同比下降的主要原因为：一是医药流通板块,公司全资子公司北京新优势医药商业有限公司与北京大学国际医院于2025年5月终止业务合作,导致收入及净利润同比下降；二是医药工业板块,公司因司法仲裁引发的待岗人员处置支出影响,导致净利润同比下降。

报告期内,公司经营情况具体如下：（1）销售端,“压舱石”产品抗压突破,多品种稳健增长报告期内,公司重点产品持续发挥“压舱石”作用,医药工业板块在集采降价压力下实现“量稳价保”,全年销售利润同比增长约14.62%,三大核心管线产品表现稳健；OTC业务布局积厚成势,与多家连锁药房达成战略合作,有效降低对医院市场的依赖,构建起“政策免疫”的销售渠道。

2025年,公司通过强化价格生态治理、探索创新营销模式及推动学术支持体系转型等系列工作,使得多品种规模稳步上升,院外终端快速布点,连锁诊所样板突破,营销脚步韧性前行,为公司业绩奠定了坚实基础。

（2）研发端,聚焦刚需,持续优化产品管线,医研销深度协同报告期内,公司始终坚持“原料制剂一体化”的战略定位,围绕“抗感染类、镇痛类、精神类、慢病类”等核心领域,聚焦大众实际用药需求,持续优化产品管线,挖掘重点疾病领域临床疗效好、发展空间足、市场需求大的临床产品,着力构建起稳定、成熟的核心产品梯队。

2025年,公司共有7个产品获批（含通过仿制药一致性评价）,获批品种涵盖抗感染类、精神类等多个治疗领域,另有近20个产品有序申报或审批中。

此外,公司还启动了云星口服液的相关项目研究,并与华西医院、首都医科大学、北京大学国际医院等医疗机构开展学术研究合作,旨在为云星口服液作为免疫调节剂在肿瘤个体化与综合治疗中的精准应用提供高级别循证医学证据,以进一步推动该产品在抗肿瘤治疗领域的深入应用与价值挖掘,临床研究数据的积累将为全国范围内医院端拓展及院外药房布局提供强有力的学术支撑,形成"临床研究-学术推广-市场拓展"的良性闭环。

（3）生产端,持续推进智能化生产,降本增效,严控质量报告期内,公司持续推进智能化生产,完成了口服液线、低温水、空压机系统等多项改造,通过设备升级、原料控价、工艺优化升级、精细化能耗管理等系统性措施,实现降本增效,显著提升了产品盈利能力,为公司在集采降价压力下实现"量稳价保"提供了有力支撑。

报告期内,在2025年飞行检查频次同比增长40%的严峻监管环境下,公司全年无重大质量事故,安全环保检查、GMP检查全面达标,“质量树品牌”的理念深入人心。

（4）公司治理端,持续加强规范运作与投资者关系管理工作,提高投资者回报,增强投资者信心报告期内,公司治理结构发生了重大变动,实控人变更、董事补改选、罢免董事、董事长及总裁变更,董事长兼总裁无法正常履职等不稳定事件纷至沓来,经营管理及舆情环境受到多重冲击与挑战,但公司董事会始终保持战略定力,坚守合规底线,沉着应对,凭借强大的组织韧性与高效规范的应对机制,实现了经营的平稳过渡以及公司治理的稳定运行,取得了实属不易的经营成果。

报告期内,公司依法合规地做好信息披露工作,充分利用各种渠道加强与投资者的沟通交流,化解投资者顾虑,客观宣传公司投资价值,吸引中长期投资者进驻,始终维护公司及全体股东的利益,保持了公司在二级市场的稳定运行。

报告期内,公司持续加强现金分红力度,分别实施了2024年度、2025年半年度现金分红,年内还通过了2025年前三季度现金分红预案,通过提高投资者回报增强投资者信心,以实际行动保障投资者利益。

（一）2026年公司经营规划2026年,面对医药行业政策收紧、竞争加剧的逆风环境,公司发展将遵循“稳固根基、拓展边界”的核心思路,在坚实医院基本盘的同时,积极推动市场“双轮驱动”,大力拓展OTC与院外市场,以新产品为增长引擎,同步探索公司重点产品的新业务模式,推动研发、生产、人力、财务、行政等各条线紧密配合、高效联动,为公司发展提供全方位支撑。

1、销售方面,坚持“医疗端稳根基、OTC端求突破”的双轮驱动,构筑持续发展新格局2026年,面对集采常态化,公司销售方面将持续加强全局统筹,构建更加清晰的渠道体系,细化探索各产品潜力,巩固带量采购基本盘的同时,着力挖掘医疗存量市场、布局院外增量市场,坚持“医疗端稳根基、OTC端求突破”的双轮驱动,推动业务深度融合,构筑持续发展新格局。

公司将围绕“稳销量、树品牌、促融合”展开具体部署：一是强化经销商协同与生态管理；二是优化渠道布局与通路效能；三是深化医疗与OTC业务融合；四是加强价格与秩序管控；五是以体系化、专业化能力持续锤炼团队韧性,积累长远竞争力。

2、研发方面,深耕临床刚需,持续优化产品管线2026年,公司将持续深耕临床刚需用药领域,优化产品管线。

仿制药研发方面,公司研发战略从"仿得快"向"仿得准"转变,重点布局匹配公司营销战略的品种,形成差异化竞争优势；改良药方面,公司将论证大量成熟期及成长期产品的改良型拓展,延长产品生命周期,提升产品附加值和市场竞争力；医疗器械（含新材料）方面,公司坚持以满足临床需求为最大目标,探索高附加值产品。

此外,公司还将逐步布局健康产品领域,力争构建起有竞争力的产品梯队,积厚成势,夯实核心竞争力。

3、生产方面,推动智能制造升级,筑牢质量生命线2026年,公司将持续推进智能化生产改造,深化精益生产管理,通过工艺优化、能耗管控、供应链协同等系统性措施,持续降本增效,全面提升产品市场竞争力。

公司还将坚定"质量树品牌"的决心,完善质量管理体系,强化全过程质量控制,筑牢质量生命线,努力打造更安全、更高效、更高质量的多产线、多产品、多类型的生产制造中心。

4、组织方面,稳中求进,持续夯实组织能力,保障战略执行连续性。

2026年,公司将以稳定核心管理层为前提,明确分工、强化协同,打造高效决策中枢；深化“高层稳定、中层充实、基层活跃”的人才梯队建设,确保战略方向不偏移、执行落地有韧劲；贯彻全员营销理念,增强员工归属感与使命感,确保公司在政策与市场双重挑战下,团队不乱、方向不偏、后劲不减,为公司战略落地提供坚实保障。

此外,公司还将持续加强规范运作与治理水平,尽职履行信息披露义务,确保信息披露的及时、真实、准确和完整,认真做好投资者关系管理工作,通过多种渠道加强与投资者的联系和沟通,树立公司良好的资本市场形象,进一步提升上市公司质量。

2026年,公司董事会将秉持对全体股东负责的原则,积极发挥在公司治理中的核心作用,扎实做好董事会日常工作,科学高效决策重大事项。

从公司实际情况及发展战略出发,带领公司全员同心同行,以战略定力面对变局,以创新思维开拓新局,聚焦核心业务突破与创新领域拓展,各条线互驱共进,共同推动公司高质量可持续发展,力争以更优异的业绩回报广大投资者,创造更大价值。

以上涉及未来计划等前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者注意风险。