云铝股份 000807

（一）主要业务、主要产品、经营模式及主要的业绩驱动因素1.公司所从事的主要业务和主要产品及用途公司从事的主要业务是铝土矿开采、氧化铝、电解铝、铝加工及铝用炭素生产和销售,主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、铝及铝合金焊材等。

同时,公司积极拓展再生铝、电解铝固废资源综合利用、铝灰资源化利用等循环经济业务。

2.主要产品用途3.经营模式公司始终秉持绿色低碳发展理念,深入推进绿色铝一体化战略。

经过多年发展,已构建起完整的绿色铝产业链,形成年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金161万吨的产业规模。

通过产业链协同效应,公司有效降低生产成本,提升经营效益。

报告期内,公司聚焦价值创造,持续优化产业结构,做强做专氧化铝、绿色铝、铝合金核心主业,做优做精阳极炭素、石墨化阴极配套产业,做细做实废铝回收、赤泥利用、铝灰利用、电解铝危废利用等资源综合利用产业,构建“绿色铝一体化”高质量发展格局。

（二）公司主要产品市场情况及业绩驱动主要因素公司生产的铝锭、铸造铝合金、扁铸锭、圆铸锭、焊材等核心产品,凭借优异的轻量化特性、高强度及耐腐蚀性能,已深度融入国民经济多个关键领域,形成广泛的应用网络。

汽车轻量化领域,相关材料通过降低车身重量显著提升燃油效率,满足全球汽车产业新能源转型的迫切需求,在新能源汽车电池结构件和轮毂制造中成为首选材料。

轨道交通方面,产品应用于高铁车厢框架和城市地铁部件,兼顾轻量化与安全承载要求,为公共交通系统高效化升级提供支撑。

航空航天领域,高纯度铝材应用于飞机蒙皮和航天器结构件,以低密度特性助力飞行器减重增效,积极响应国家高端装备发展战略。

国防军工中,材料以高强度与抗冲击性能,支撑武器装备轻量化革新。

电力线缆行业,电工圆铝杆和焊材凭借优良导电性与稳定性,成为输电线路和新能源设备的关键组件,适应全球能源转型趋势。

包装领域,铝箔和铝合金容器依托环保可回收优势,逐步替代传统材料,契合可持续消费潮流。

家具和电子电器方面,铝制产品防水、防火、抗菌等多重功能,在铝制家具、消费电子结构件等场景中,满足现代家居对安全性与耐用性的双重需求。

当前,全球制造业轻量化浪潮持续推动需求扩张,尤其在新能源汽车和储能产业爆发式增长背景下,铝合金材料成为实现节能减排目标的核心载体。

技术进步通过材料创新、高强度合金开发拓宽应用边界,推动铝产品从基础工业材料向高附加值领域跃迁。

随着绿色低碳发展的持续推进,铝材在循环经济中的地位进一步凸显。

报告期内,公司大力开发合金产品市场,丰富合金产品,延伸产业链条,紧跟市场趋势,加快合金生产线升级改造,优化合金产品结构,提升铸造合金零部件、中高端棒及光伏棒占比；大力开拓高品质铝锭及高精铝的市场份额,打造广泛应用至航天航空、军工、轨道交通、电子等高端领域的高质量产品；通过开展电解铝固废资源综合利用、铝灰资源化利用等循环经济业务,响应国家“双碳”战略和国际环保标准,增强产品竞争力。

此外,区域经济协同效应进一步放大竞争优势,依托云南清洁能源基地的区位优势,公司充分发挥绿色品牌效应与规模化生产能力,构建稳定的客户渠道,持续提升品牌价值与市场影响力。

（一）概述2025年是“十四五”发展收官之年,公司锚定打造“绿色铝一流企业标杆”的战略目标,紧扣“标准引领、改革赋能、做强资源、优化资产”工作主题,深化极致经营理念,聚力改革攻坚。

全年实现电解生产线稳产满产,资源获取取得关键突破,改革创新举措落地见效,高质量完成年度目标任务,为开创“十五五”发展新局面奠定坚实基础。

主要情况如下：1.精耕极致经营,运营质效更优。

一是生产态势稳中向好,公司狠抓极致经营升级版穿透执行,保障生产系统实现长周期安全稳定运行。

报告期内,公司生产氧化铝130.36万吨；铝商品322.59万吨,同比增长6.47%。

二是经营质量持续优化,2025年实现归母净利润60.55亿元,同比增长37.24%；每股收益1.75元,同比增长37.80%。

三是公司价值凸显,截至报告期末,公司总市值1139亿元,连续入选中国上市公司500强榜单,获评第27届金牛奖“最具投资价值奖”,WindESG评级“双A”级。

2.做强资源获取项目,优化产业发展格局。

一是资源获取保发展,公司积极推进云南省内铝土矿资源获取和开发运营,成功竞拍1宗探矿权,有序推进云南及周边地区矿权勘查找矿项目。

二是项目建设提速增效,云铝源鑫回转窑改造等7个项目建成投运,云铝阳宗海建成5万吨“全自动一体化”再生铝示范线,云铝润鑫氧化铝输送方式改造等12个项目完成建设。

3.强化标准纵深改革,提升综合发展实力。

一是强化标准引领,公司坚守电解系列稳定运行底线,着力提升电流效率、降低电耗物耗,严格落实“一级管控、两级评判”管理要求,深化全要素对标,多项经济技术指标环比改善。

二是管理改革纵深推进。

公司积极推进“一本部多基地”建设,建设云铝本部“数智管运中心”,实现招投标、能源等关键业务集中管控,构建干净、简捷、廉洁的低成本供应链,提升公司运营效率,降低中间环节成本,强化核心业务管控。

4.聚力科技创新升级,推进数智化转型布局。

一是科技创新体系持续健全完善,强化科研项目攻关。

报告期内,公司新增科技型企业2个、科技创新平台2个,承担参与国家级科技项目3项、云南省重大科技项目10项,实施公司重点科技研发项目49项。

攻克大修渣、炭渣低成本、免蒸发提取锂盐等一批技术难题,推广应用铝电解烟气超细液滴脱硫等一批技术成果,开发合金产品27个,获授权专利141件,发明专利20件,国际专利22件。

“通讯用结构功能一体铝合金材料开发及产业化”荣获中国有色金属工业协会科技进步奖二等奖,“电解铝危险固废绿色循环利用关键技术装备及产业化”荣获中华环保联合会科技进步奖二等奖,“基于电解铝分布式光伏发电高效消纳方法”获全国设备管理大会二等奖。

二是数智转型精准布局,进一步优化生产运营流程,有效提升生产效率、能源利用率和安全管理水平。

报告期内,云铝文山、云铝源鑫智能工厂投入运行,云铝海鑫和云铝溢鑫智能工厂项目开展建设,云铝文山《铝电解AI赋能决策及智能控制》项目获中国精益数智化创新大赛一等奖。

5.着力优化资产,夯实企业根基。

公司紧紧围绕战略规划及“绿色铝材一体化”产业布局,以价值创造为核心,通过战略性投资并购、存量资产优化等资本运作手段,实现公司权益产能提升、资产结构优化及产业链价值延伸。

一是收购控股子公司云铝涌鑫、云铝润鑫和云铝泓鑫少数股东股权,提升公司电解铝权益产能15万吨以上。

二是参股投资中铝铝箔（云南）有限公司,建设新能源高精板带箔项目,延伸公司绿色铝产业链,促进铝水就地转化,提升合金化率。

三是扎实推进“两非两资”治理,完成控股子公司云铝沥鑫破产清算立案、参股企业中慧能源股权退出、盘活云铝文山闲置土地,优化资产结构。

6.锚定绿色低碳,打造品牌形象。

一是在卓越品质上务实笃行。

公司建立“1+4+N”质量管理体系,铸造铝合金锭和重熔用铝锭产品质量获全国有色金属“优质品牌”；云铝涌鑫1项QC成果获全国质量管理“一等成果（国优）”奖；《推进“一五零”管理模式,争创行业质量标杆》获铝行业、云南省唯一质量变革创新典型案例。

二是在绿铝品牌上持续深耕。

公司入选国家产品碳足迹标识认证试点,碳排放配额履约率100%,成为全国首批承接存量常规水电绿证用户,荣获国家级“绿色供应链管理企业”等荣誉称号。

7.致力强基固本,筑牢风险屏障。

一是构筑合规屏障。

报告期内,公司坚持依法合规经营,严格落实法律审核机制,实现规章制度、经济合同、重要决策法律审核全覆盖。

二是构筑安全屏障。

公司积极开展安全生产“雷霆行动”、火灾、汛期、矿山等风险隐患专项排查工作,报告期内一般生产安全责任事故为“零”,安全隐患计划整改完成率100%,云铝涌鑫成功获评国家安全生产标准化一级企业。

三是构筑环保屏障。

云铝海鑫入选“中国节水奖先进集体”,云铝润鑫2万吨炭渣浮选项目建成投运,公司危险废物实现100%合规处置。

8.加强党的建设,推进双向融合。

坚持以政治建设为统领,深入学习贯彻党的二十届三中、四中全会精神,扎实开展中央八项规定精神学习教育,深入开展“党建引领保连增,大干百天创佳绩”主题活动,全力冲刺全年目标任务和“十四五”收官,党建引领保障作用充分彰显。

高质量承办党建思想政治工作研究课题评审会及云南省第二十二届职工职业技能大赛,组织开展劳动竞赛、青工技能竞赛、创新创意大赛,创建青年文明号、青安岗。

坚持发展成果与职工共享,持续深化“我为群众办实事”实践活动。

随着全球工业结构升级与绿色转型加速,铝消费量呈现稳步增长态势,铝材料凭借其优异的物理性能与环保特性,在新兴领域新能源汽车、光伏、风电、储能、数据中心（IDC）等需求有望加速,为铝行业消费拓展了增长空间。

我国供给侧结构性改革持续深化,叠加“双碳”目标与生态文明建设的战略布局,铝产业正经历深刻的绿色变革。

国家将“碳达峰、碳中和”纳入生态文明建设整体布局,欧盟碳关税（CBAM）政策全面启动,推动行业加速向低碳化、循环化转型。

铝加工领域的新产品、新工艺、新应用场景不断涌现,推动行业技术迭代与可持续发展。

公司作为我国绿色铝产业发展的引领者,以“双碳”目标为指引,全面构建绿色铝一体化产业体系,“绿色铝在云铝”品牌不断升华,产品市场竞争力持续提升,并与国内外众多优质客户建立长期战略合作关系。

（一）公司发展战略未来一段时期,公司将以国家“双碳”战略为引领,紧扣制造业高质量发展核心要求,深度锚定“四个特强”战略方向,构建“电解铝核心主业引领、铝土矿和铝合金重点产业支撑、氧化铝和炭素配套产业保障、固废资源综合利用循环产业赋能”的全产业链发展格局,积极发展新质生产力,加速推进铝产业高端化、智能化、绿色化转型,持续巩固并扩大全产业链综合竞争优势,着力打造资源保障更可持续、产业布局更趋优化、价值创造能力卓越、绿色发展水平领先的世界级“绿色铝一流企业标杆”。

（二）公司2026年度生产经营计划2026年,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的二十大和二十届历次中央全会精神,始终坚持党的领导、加强党的建设,坚持系统思维、体系作战,牢固树立“高标准、严要求、快节奏、强执行”工作理念,以“稳生产、稳增长、稳开局、挑大梁、强管控、强资源、强创新、走在前”为工作主题,赓续奋斗、勇毅前行,坚决完成年度目标任务,奋力开创“十五五”发展新局面。

根据对形势的客观分析判断,结合公司实际,2026年公司主要生产目标为：氧化铝产量约130万吨,铝商品产量约319万吨,炭素制品产量约75万吨。

上述生产目标为公司2026年度经营计划的内部管理控制指标,不代表公司预测及承诺,能否实现取决于宏观经济环境、市场情况、行业发展状况等多种因素,存在一定的不确定性,请投资者特别注意。

围绕2026年的各项目标任务,公司主要措施如下：1.确保稳产优产,生产经营持续向好。

紧盯生产经营目标任务落实,保持生产经营稳定向好。

一是优化生产线指标实现增利,加强电解铝产线运行评价,持续完善工艺标准、操作标准,稳定槽况、稳定工艺、稳定指标。

构建氧化铝自产、外购、物流最佳模型,稳定阳极生产工艺,合金产品稳产满产,实现快产快销。

二是生产管理坚持“抓过程、促结果,抓执行、促落实”,严格执行“五标一控”,以稳促进、以进固稳。

三是推进设备精益管理持续提效,建预防为主、预知维修、数据驱动、智能协同的设备管理体系,确保关键设备“零非停”。

2.持续做强资源增储增产,补链强链推动产业提质提速。

一是加快现有资源高效转化与增量资源战略储备。

推动现有矿区资源精细化开采与价值深挖,加速已探明矿权资源变现。

系统推进重点区域的找矿勘查项目,在云南及周边资源富集区布局勘查网络,积极获取优质矿产资源,构建稳定、多元、可持续的资源供应体系,为产业发展筑牢“压舱石”。

二是锚定产业链核心环节,以电解为发展根基,以合金为增长引擎,打造产业竞争新优势。

全力提升合金产线产能利用率,积极开发高品质铝合金新产品,拓展高附加值产品市场,提升定制化开发能力。

3.精益管理再提质,持续提升成本竞争力。

强化“战略成本、‘两最’成本、四个一分钱”经营策略,在精益管理上下苦功夫,极致控废增效,全力提升成本竞争力。

一是深入贯彻极致经营理念,以“最优、最低”成本搭建顶层设计,全面强化全要素对标工作,以年度生产经营白皮书和全面预算为统领,推动“产供销运研财”一体化协同,纵深推动极致经营工作系统化、全面化提升。

二是深化闲废物资处置和再利用精益管理,推动全级次企业降本增效,构建“源头—过程—末端”全链条极致控废增效体系,在控废增效上做到极致严格。

三是聚焦关键环节降本,精准突破成本管控重点领域,物资采购价格跑赢市场,创建区域物流运输最优模型,实现物流降本,压降机物料消耗、外包费用、修理费用等各项支出。

4.以深化改革为牵引,激发企业活力。

一是深化管理改革,锚定“组织结构再优化、管理效率再提升”目标,推进新一轮“四定”改革。

强化业务外包集中管控,推进核心业务集约化管理。

优化考核指标,建立量化考核指标体系与联动落实机制,构建“本部统筹、分级负责、层层落实”的高效管控体系。

二是深化“一本部多基地”管控模式,实施三级穿透管理,逐步实现“平台互通、数据共享、系统共用、集中管控、垂直指挥、穿透督导”管控目标。

优化升级生产管控一体化系统,建强本部“数智管运中心”,推动数据与业务深度融合。

5.聚焦科技创新,驱动企业智能化水平提质升级。

全面梳理生产技术痛点难点,统筹调配内外部资源集中攻坚,切实以科技创新赋能高质量发展。

一是坚持创新驱动,加快培育发展新质生产力。

聚焦产业发展面临的技术瓶颈和关键共性技术难题,一体推进技术攻关、成果转化、生态构建,持续提升科技创新能力。

二是固本强基,加快数智赋能。

坚定不移推进人工智能深度应用,分梯次建设智能工厂,构建数字云铝新优势。

推广“绿铝云慧鉴”大模型在各生产基地的应用,深挖智能管控等高价值AI场景,向工艺优化、设备预知性维护等场景延伸。

6.筑牢风险防线,保障生产经营安全稳定。

一是聚焦重点领域重大风险,压实企业主体责任、监管责任、属地责任,强化第三方作业单位安全生产全链条管理责任落实,抓好在建项目安全管理与监督,扎实做好SOP标准作业程序。

全面梳理各工序物理隔离、能量隔离和物料定置摆放,提升本质安全管理水平。

二是强化“源头管控、过程严控、末端治理、督察保障”全生命周期环保管理,全面推进水、气、渣全过程减污降碳,坚决遏制新增污染。

三是坚定依法合规经营,严防“第三方舞弊”风险,搭建合同数字化管理体系,实现合同数据可查、可管、可用,精准管控诉讼案件,切实维护企业合法权益。

7.以品牌建设为抓手,深化价值创造。

一是持续做强绿铝品牌影响力,不断提高清洁能源使用占比,积极参与“零碳园区”建设,以低碳指标构筑品牌核心竞争力。

二是推动产品结构向高端化、多元化升级,从聚焦汽车领域向拓展多元高端市场升级,从“市场认可”向“市场首选”跃升,将产品绿色属性与高端定位深度绑定,强化差异化竞争优势。

三是加快与欧盟等国际低碳标准接轨,构建低碳铝标准体系,推动绿铝品牌国际化,打造全球绿色铝企业标杆。

四是持续提升上市公司影响力,持续完善公司治理体系,优化资产结构,提高信息披露质量,全面提升ESG治理水平。

8.以党的建设为统领,护航产业发展大局。

坚持和加强党的全面领导,压实管党治党责任,推动党的领导融入公司治理各环节,促进党建工作与生产经营深度融合。

一是深学笃行党的二十届四中全会精神,严格落实“第一议题”制度,发挥党委“把方向、管大局、保落实”领导作用。

二是大力实施“文化浸润”工程,开展党建品牌提升行动,做优“党建+”模式,以党建“软实力”提升发展“硬指标”。

三是深化全面从严治党,优化监督体系,聚焦工程建设、招投标、废旧物资处置等重点领域和关键环节,推动各类监督贯通协同、形成合力,提升监督质效。

四是持续深化“清廉人绿色铝”廉洁文化品牌建设,推动廉洁文化建设常态长效。