欢瑞世纪 000892

报告期内,公司实现营业收入526,677,275.03元,比上年同期增加36.84%。

其中,影视剧及衍生品收入为327,577,354.93元,比上年同期增加48.69%；艺人经纪收入为198,720,401.74元,比上年同期增加20.88%。

报告期内,归属于上市公司股东的净利润为-252,279,741.17元。

报告期内,公司持续深化主业布局,提升各项业务商业化变现能力,实现营收多样化。

营业收入主要来源于影视剧和艺人经纪相关业务。

报告期内,公司持续落地短剧内容与营销模式的创新实践,均衡发力于平台精品短剧、小程序短剧、互动剧等多个细分领域,短剧业务收入大幅增加,公司营业收入较去年同期大幅增长。

（一）公司主要业务经营情况1、电视剧业务报告期内,公司持续围绕内容制作主业,打造精品影视剧。

公司持续推进优质内容的创作,建立与主创良好的合作机制,保持与各大平台的长期合作,保证持续产出高品质内容。

公司深化打造自有IP体系,围绕核心IP进行立体化开发,与业内知名作者、编剧建立长期合作。

截至本报告披露日,公司实现首轮播出的影视剧包括《千秋令》《佳偶天成》《古剑奇谭之琴心剑魄》《古剑奇谭之焚寂天劫》。

报告期内,公司拥有对《沧海笑》（原名为《枭臣》）《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等40余部IP的电视剧改编权。

公司预计在2026年起将陆续成片或播出的影视剧包括《千香》《十年一品温如言》等,《沧海笑》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等IP也会根据剧本创作及项目前期筹备进度等因素于2026年及后续年度陆续开始制作（具体投资拍摄进度,公司将根据项目筹备进度和市场情况进行合理安排）。

截至本报告披露日,取得发行许可证的影视剧：截至本报告披露日,实现首轮播出的影视剧：截至报告披露日,公司重点长剧项目《佳偶天成》已于4月25日在爱奇艺、腾讯视频双平台正式开播,上线后迅速登上平台热播榜单,市场关注度持续提升。

2、短剧业务公司在短剧领域建立了全产业链生产链条,在微信、抖音、快手、红果、拼多多等平台上的剧场账号及小程序矩阵进行付费及免费模式运营。

同时,公司搭建了包含导演、编剧、制片人、剪辑师等核心创作与技术人才的制作全链路,覆盖从项目策划、内容创作到拍摄制作、后期打磨再到宣发运营的完整流程,为优质内容的持续产出提供了坚实支撑,并与行业内优秀内容制作及创作团队合作。

截至目前,公司已上线众多短剧作品,公司旗下抖音账号“星恋剧场”和“凤麟剧场”累计播放量超过81亿次,总粉丝量从10万提升至430万,《八岁少年为国争光》《林深向晚意》《将爱意沉入星海》《半生烟火半生等你》等多部短剧在抖音播放量破亿次。

公司现象级短剧作品超过5亿次播放量,更有多部优质内容持续登上短剧热力值日榜。

3、互动剧业务互动剧又称互动影游,指把影视叙事与游戏交互结合,让观众/玩家通过选择来影响剧情走向的作品。

本报告期内,公司重点推进互动影游产品落地,形成“一部爆款续作、一部参演作品、两部原创新作”的产品矩阵,覆盖恋爱、权谋、科幻等多元题材,精准触达“影视+游戏”双重用户群体,成功拓宽传统内容的受众边界。

（1）爆款续作方面,现象级IP续作于2025年7月正式上线Steam、WeGame等多个平台,实现PC与移动端国内外同步发行,凭借多分支剧情设计与沉浸式体验,延续前作市场热度；（2）参演作品方面,2025年现象级互动影游《盛世天下》中的女主角由公司旗下艺人担纲出演,实现艺人与互动影游业务的协同发展,进一步丰富了业务生态；（3）原创新作方面,公司主投主控的互动影游《江山北望》于11月正式上线,超600分钟体验时长,融合影视叙事与游戏化选择机制,让用户沉浸式体验,并荣获第21届中国游戏行业金手指评审委员会特别奖,同时公司参与投资的科幻题材互动影游已于2026年3月上线。

2025年欢瑞世纪互动影游业务已形成了清晰的发展路径与核心竞争力。

2026年公司继续整合行业优质资源,搭建从项目策划、内容创作到拍摄制作再到宣发运营的完整流程,同时全力升级内容生成技术,为优质内容持续产出提供坚实支撑。

4、AIGC业务2025年2月,公司与上海阶跃星辰智能科技股份有限公司共建“麟跃”AI联合实验室,聚焦技术在影视内容全链路应用。

该实验室综合运用阶跃星辰Step系列多模态模型和其他主流文生视频模型,覆盖剧本撰写、切分分镜镜头、内容制作、后期剪辑配音全流程。

目前已上线基于公司系列IP《十州三境》打造的短剧先导概念片和全新概念片,以及首部作品江西人文宣传片《传承江西》（发布平台微信视频号“欢瑞世纪”）。

公司在北京、杭州组建了内容与技术团队,并推动优质团队在重庆设立公司,形成多区域多题材内容供给。

2025年10月,公司与明略科技达成战略合作,将技术应用于短剧剧本孵化、素材生成、营销推广等全流程。

此外,公司正持续推进AI漫剧、AI真人剧等创新内容形态的项目孵化与商业化落地,推动技术在剧本开发、角色生成、镜头设计及后期制作等关键环节的深度应用,进一步夯实“内容+科技”融合发展的业务基础。

AIGC作为前沿新兴技术仍处于快速发展期,其进展面临不确定性,同时公司AI业务收入占比极低,对公司短期经营业绩不构成重大影响,请投资者理性判断,注意投资风险。

5、艺人经纪业务报告期内,公司稳步开展艺人经纪业务,持续加强专业团队建设。

目前,公司签约近百位艺人,已形成结构完善的艺人梯队,并通过自建的线上服务平台“星链视界”对艺人实行平台化统一运营,实现资源高效对接与商业化变现。

该平台作为公司旗下综合型经纪服务平台,主要承担艺人签约管理、培养孵化、演艺资源对接及商业开发等职能。

平台依托公司在影视剧（含长剧、短剧及互动影游等）内容领域的制作资源,通过信息化工具对艺人进行统筹管理与运营支持,提升艺人与影视项目、品牌客户之间的匹配效率,逐步构建起覆盖新人孵化、项目适配、品牌运营、多元商业变现的全链条业务闭环。

未来,公司将继续拓展优质艺人储备,强化艺人培训与服务体系,提升商务变现能力,并推动星链视界平台运营向规范化、规模化方向发展。

6、完善考核激励,推进员工持股计划公司为建立健全长效激励与约束机制,顺利实施2025年员工持股计划。

本次计划参与对象为公司董事（不含独立董事）、高级管理人员及其他核心人员,共计28人,合计认购10,116,700股。

通过本次员工持股计划,公司有效吸引并留住核心优秀人才,充分激发管理层与骨干团队的积极性与创造力,深度绑定公司整体利益与核心成员个人长远收益,为公司持续稳健经营、高质量发展筑牢坚实的人才基础与治理保障。

1、行业格局和趋势影视行业正经历“叙事革命”与“效率革命”的双重变革。

内容端,互动叙事、跨界IP与全球化传播拓展创作边界；技术端,AIGC、虚拟制作、5G等技术重构生产流程。

一方面,行业日益重视IP的体系化构建与长期运营。

IP的开发已不限于单一形态,而是围绕网文、动漫、影视、游戏及衍生品等进行多形态、跨媒介的常态化拓展,旨在延长IP生命周期并深化用户连接。

在此趋势下,精品短剧等形态也成为IP开发与价值延伸的重要载体,其目标不仅在于获取流量,更着眼于角色与故事的长期塑造,为后续衍生开发奠定基础。

另一方面,AI技术在内容产业中的应用不断深化,正从提升效率的工具,向推动内容形态创新的关键力量演进。

在短剧、漫剧等新兴领域,AI技术有助于降低制作成本、提升产能,并逐步应用于从前期开发到制作乃至互动的多个环节。

这不仅能优化生产成本,也催生了更丰富的内容表现形式。

影视行业的发展呈现出以IP生态化运营为内核、以AI技术创新为引擎的双轮驱动特征,长视频、短剧、互动剧等多种内容形态融合共生与生态创新。

长视频将以技术和精品内容守住用户,成为文化输出载体；短剧以轻量化、跨界融合抢占碎片时间,成为流量与商业变现主力；互动剧以沉浸体验、影游联动开辟新叙事范式,成为Z世代“想象力消费”入口。

多种内容形态并非零和竞争,而是通过技术互通（如AI生成、多模态交互）、IP联动（长短剧衍生开发）和生态协同（流量互导）,共同构建“无限内容供给”的新视听时代。

2、公司发展战略公司继续以内容制作与艺人经纪业务为核心,持续推动创新业务落地,打造多元化的业务布局,向内容科技文化企业转型。

具体发展路径包括：（1）在业务层面,公司重点投入短剧、互动剧、AI漫剧、AI真人剧等内容形态,探索AIGC等技术在影视制作各环节的应用,以提升生产效能与内容品质；（2）在IP运营层面,公司持续着力构建自有的IP体系,深化与播放平台等合作伙伴的协作,通过持续推出精品影视项目,探索多元的商业变现模式；（3）在艺人服务层面,公司将深化经纪产业布局,通过专业化的线上服务平台“星链视界”对艺人进行系统化运营,利用平台培养和服务更多优质艺人；（4）在内部体系建设层面,公司持续完善现代企业治理与内控体系,强化中后台的专业能力,并通过内外部合作整合资源,为业务发展提供保障。

3、经营计划公司将继续以内容制作和艺人经纪业务为核心,积极拥抱AI带来的产业技术革命,致力于打造长剧、短剧、互动剧等多样化的内容形式,并深度拓展IP的变现途径。

为此,公司制定如下经营计划：（1）强化AI技术驱动,构建内容创新与效率优势公司将深化在短剧、互动剧等新兴赛道的布局,并推动AIGC技术在影视行业的规模化应用。

公司将依托与上海阶跃星辰智能科技有限公司共建的“麟跃”AI联合实验室,探索AI在影视应用、短剧智能管理与投流等前沿方向；深化与明略科技的战略合作,将AI技术深度应用于从剧本孵化、素材生成到营销推广的全流程；同时,引进三生清影自主研发GlowaveX一站式AI内容创作平台,持续探索AI技术在影视创作与生产中的应用。

通过建立“技术赋能业务、业务反哺技术”的双向驱动机制,实现精品化与规模化生产并行,拓展多元化商业变现模式。

（2）深耕精品IP生态,深化合作与工业化制作体系公司将持续巩固并提升头部剧集的制作能力,聚焦于原创IP的开发与运营。

持续深化与主流视频平台的定制化合作,尝试创新商业模式,并完善内部数字化、工业化的生产流程与项目评估体系,以提升投资回报率。

具体项目推进上,公司预计自2026年起,《十年一品温如言》《千香》等剧集将陆续成片或播出；《沧海笑》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等IP也将依据筹备进度,在2026年及后续年度陆续启动制作（具体投资拍摄进度,公司将根据项目筹备进度和市场情况进行合理安排）,系统化打造IP的全周期运营价值。

（3）打造数字化艺人服务体系,构建优质人才矩阵公司将进一步加强艺人梯队建设,打造结构合理、优势互补的优质艺人矩阵,建立全产业链的艺人经纪体系。

为此,公司正式推出专业化线上服务平台——“星链视界”,实现资源高效对接与商业化变现。

该平台将整合公司在影视剧、短剧、综艺、新媒体及商务等领域的资源,为艺人提供全方位的职业培养与发展服务,拓展艺人经纪的新模式。

（4）夯实财务与治理根基,保障战略稳健实施公司将不断强化财务体系建设,保障良好的现金流与资金储备。

具体措施包括：1）优化资金使用效率,加强对应收账款的回收管理；2）强化成本管控与风险预警,确保资金链安全与资源高效配置；3）持续优化治理结构,强化总裁办公会及各项决策、运营机制的有效性,并完善对高级管理人员与核心员工的激励与约束机制,以提升整体经营效率,巩固企业长期发展的核心人才基础。