双汇发展 000895

公司聚焦肉类主业,构建了贯穿肉类全产业链的业务布局,主要产业涵盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。

其中,屠宰业与肉制品加工业作为公司两大支柱产业,有效带动上下游产业协同发展,形成了“主业突出、配套完善、高效协同”的产业生态体系,并打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。

报告期内,公司加强市场调研分析,深刻洞察消费变化,紧密围绕“需求多元化+渠道碎片化”的趋势,全面加强产品创新,不断拓展产品形态、功能、目标人群、适用场景等,打造更富竞争力的产品群,致力于做世界领先的肉类服务商。

目前,公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和禽产品为主的丰富的产品群。

包装肉制品由高温、低温、速冻、零食四大品类组成,包括火腿肠、火腿、香肠、酱卤熟食、餐饮食材、罐头等细分品项、超千种产品,构建起多元化的产品矩阵,实现多重消费场景覆盖。

高温品类聚焦风味与营养升级,不仅培育出公司明星大单品双汇王中王,也推出有双汇Pro猪肉香肠、肉蛋拍档香肠、轻盐午餐肉、简颂等满足低糖、低脂、低钠、高蛋白健康需求的产品。

低温品类围绕地域特色美食,一方面加强西式产品引进,依托Smithfield、Argal等高端品牌,推出了巴黎风味火腿、西班牙特里佐烤肠等西式特色产品；另一方面积极推动中式产品工业化,推出中式品牌“卤福斋”,开发酱牛腱、椒麻鸡等中华酱卤产品,满足差异化、个性化的消费需求。

速冻品类针对不同消费场景,推出了脆皮烤肠、中式肉肠、丸子、牛肉滑、小酥肉等产品,满足消费者一日三餐的场景化需求；零食品类以“多品项、更方便”为目标,推出“汇小铺”子品牌,开发了虎皮鸡爪、水晶猪皮、卡滋咔咔猪皮脆片等休闲零食产品,满足年轻群体消费偏好。

生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主,依托世界一流的生猪屠宰与冷分割生产线,采用冷却排酸、冷分割加工工艺,实现“生产、配送、销售”全程冷链,从源头保障产品的新鲜、安全、营养与美味。

为满足日益精细化的消费需求,公司充分发挥精细加工及产业协同优势,将一头猪分割成200多种产品,构建起覆盖白条类、分体类、分割类、骨类、副产类、小包装类等丰富的产品组合,通过双汇特约店、商超、农贸、社区生鲜店、社区团购、即时零售、餐饮等立体化销售网络,精准触达消费者。

禽产品专注于高品质冰鲜鸡系列产品,依托公司自繁自养的白羽肉鸡和世界先进的自动化生产线,构建了集养殖、屠宰、分割、加工、销售于一体的高效运营体系,打造了谷物饲喂、冷链锁鲜、全程追溯的双汇冰鲜鸡品牌,形成涵盖冰鲜、冷冻、调理三大品类、超200多个细分规格的产品矩阵,包括鸡全腿、琵琶腿、锁骨、翅根、翅中、大胸、鸡爪、鸡胗、香酥鸡块、香煎鸡排、鸡米花、洋葱圈、小酥肉等,产品“低脂肪、低热量、高蛋白、易烹饪”的特质,精准契合家庭烹饪、餐饮定制、健康饮食等多元需求。

品牌运营情况新媒体时代下,信息传播的速度与广度呈指数级增长,消费者获取信息的方式和消费习惯也随之发生深刻变革,为企业品牌运营创造机遇的同时,也带来了诸多挑战。

报告期内,公司积极探索营销创新路径,从多个维度持续发力,强化品牌建设与传播,重点开展以下工作:1.丰富营销路径,增强品牌声量（1）有序开展主题营销围绕年度重大营销节点,有序开展春节“汇聚幸福馋在一起”、春季“超长春天汇更尽兴”、端午“汇聚幸福端午飘香”、高考“超肠发挥高分汇来”、夏季“随食出发汇享今夏”等主题营销,线上线下协同推进,引导节日和节点消费。

（2）联合开展跨界营销联合华强方特主题乐园策划万圣节、跨年夜快闪活动,联合武汉大学策划零食产品推广活动,线下搭建品牌专区、开展游戏互动,线上创建营销话题、发布种草视频,通过线上线下联动,与年轻消费群体深度互动,打造年轻化品牌形象。

（3）协同构建品牌矩阵一方面在品牌战略上构建了史蜜斯、双汇、富乐为代表的金字塔品牌结构；另一方面打造中式熟食“卤福斋”品牌、大健康“简颂”品牌,举办线下发布会、开展线上社媒传播、组织达人种草推广,通过特色场景营造与文化内涵植入,传递“简单、健康、营养”的品牌理念,助力品牌在健康与中式礼赠赛道持续发力。

（4）系统开展体育营销系统开展龙舟赛、马拉松、篮球赛、排球赛等体育营销,借助植入品牌广告、搭建品牌展区、开展社媒传播等形式,推广重点产品,强化“运动营养补给”的产品认知,深度迎合全民健康消费趋势,提升品牌社会责任形象与产品健康定位,引领消费者健康生活新方式。

（5）实施全域数字营销建立“线上媒体种草、兴趣电商转化、货架电商拓展、线下渠道收获”的新品孵化路径,通过细分场景直播间搭建、达人精准种草、社交媒体持续互动,拉近与消费群体的距离,推动数字化营销战略初见成效。

（6）搭建专业调研体系引入第三方数据平台,构建行业、大盘、渠道、品类、品牌、新品等多维度数据库,助力企业精准掌握宏观市场动态、肉制品市场发展现状,洞察消费者需求变化、肉制品发展方向等,挖掘品类品项、渠道、区域、人群等方面的发展机会,为企业产品创新和营销创新提供更为精准的数据支撑,推动企业在市场变化中始终保持竞争力。

2.坚持开放合作,共促品牌发展公司坚持“开放式办工厂、透明化办企业”的方针,全国30多家工厂开放参观,并在总部建设智能化展厅,日常接待消费者、客户、学生、政府、媒体等社会各界来访交流,全方位展示企业的发展历程、企业文化、产业发展、产品创新等成果,以及现代化、信息化、智能化的肉类加工实力,增进社会各界对双汇品牌的了解和信任,并广泛听取大家对企业发展的宝贵意见,共同促进双汇品牌的良性发展。

报告期内,公司总部智慧化展厅累计接待了超27,000人次来访。

3.加强对外交流,强化品牌传播公司围绕企业各产业特色,加强对外宣传,全方位展示企业发展成就,提升企业影响力。

2025年,公司积极参展第二十二届中国（漯河）食品博览会、第十八届中国冷冻冷藏食品展、第二十三届中国国际肉类工业展览会、第二届全球肉类产业博览会,集中展示企业在产品创新上取得的成果；亮相西雅国际食品和饮料展览会,对史蜜斯、双汇、富乐三大品牌进行立体化展示,向国内外客商呈现公司覆盖不同消费市场的产品矩阵,展示了企业强大的产品实力与创新活力。

主要销售模式公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式,其中：以淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等平台为主,开设品牌旗舰店、兴趣直播间等进行产品线上销售,通过前置仓、O2O、社区团购等积极开展新零售业务；线下以经销商代理为主进行销售,其中：公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售,包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、会员超市、连锁便利店、休闲零食店、农贸批发、餐饮等渠道销售。

经销模式公司的经销模式分代理销售与直接销售。

截至2025年12月末,公司共有经销商22,427家,对比年初净增加1,563家,增幅7.49%,其中：长江以南7,658家、对比年初增幅6.75%,长江以北14,769家,对比年初增幅7.88%。

与经销商的货款结算方式主要是先款后货,对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。

备注：本表中合计数据与分类数据的差额为四舍五入原因产生的尾差,下同。

报告期内对前五大经销客户的销售收入为27.08亿元,占本集团营业收入的4.57%,截至2025年12月末公司对前五大经销商应收账款余额为9,930.43万元。

按产品分类的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况见“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”。

线上直销销售目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作,在淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设店铺30多家,另运作京东新通路、小象超市等平台的入仓业务,主要销售包装肉制品、熟食、生鲜猪产品、调味料等产品。

主要生产模式本集团主要业务为屠宰及肉类加工,主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品,本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业,拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2,600多万头的生产产能。

本集团产品以自产为主,同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要,对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。

本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。

生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量,采购部门按生猪需求量组织采购,各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能,将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂,各工厂根据要求制定计划,安排组织生产、运输。

营业成本的主要构成项目产量与库存量1、概述2025年,肉类行业市场竞争较为激烈,面对国内外复杂多变的宏观形势,全体经营班子在董事会的坚强正确领导下,落实“四化”战略,坚持“两调一控”,优化管理架构,加大市场创新,整顿薄弱产业,深化数字化赋能,推动各项改革措施落地,总体经营质量稳步发展。

2025年,公司肉类产品总外销量342万吨,同比上升7.81%；受猪价、肉价同比下降等因素影响,本期实现营业总收入595亿元、同比下降0.43%；本期实现利润总额66.73亿元,同比上升0.2%；归属于上市公司股东的净利润51.05亿元、同比上升2.32%。

（一）公司发展机遇一是居民消费信心有望持续恢复。

“十五五”时期,我国经济长期向好基本趋势不变,为居民收入提供了基础支撑。

随着扩内需战略深化推进,收入分配结构持续优化,我国居民消费信心呈现温和回升态势,居民消费意愿有望逐步增强,为公司业务开拓创造了有利条件。

二是行业整合利于企业规模扩张。

近年来,国家持续规范对养殖、屠宰、运输等关键环节的治理,在生产、安全、环保等多个维度持续加强监管,行业内落后产能加速淘汰、整合进程加快。

公司拥有全产业链布局的实力,在行业整合发展的大浪潮中,凭借自身品牌、规模、技术、管理等多方面的突出优势,将面临更多的发展机遇。

三是消费观念升级催生细分市场。

当前,我国居民生活水平不断提升,消费观念持续升级,肉类产品作为刚需的民生消费品,多元化的需求催生出细分化市场。

例如,“三减三健”的生活方式驱动低脂、低盐、高蛋白、零添加的肉制品需求快速增长,便捷化、场景化的需求带动预制类、即食类产品发展,这些都为肉制品企业提供更多新方向。

四是新兴消费模式开辟新增长点。

在数字技术浪潮席卷下,线上消费蓬勃发展,为企业拓展了销售通路和消费场景。

面对渠道和市场格局的演变,公司将优化资源配置,通过专业化运作模式,构建高质量市场网络,稳住传统渠道基本盘,培育新兴渠道新动能,为企业发展开拓新增量。

五是产业协同壮大企业综合实力。

公司通过纵深布局肉类产业上下游,构建了具有显著协同优势的一体化产业集群。

未来,公司将持续加强精细化管理,提升产业链运营水平,进一步激发产业间的协同优势,推动企业发展提质增效,夯实公司产业化、多元化发展的根基。

（二）企业发展战略1.在产业选择上,公司将坚定不移地扎根肉类主业,持续深挖产业链潜力,充分释放产业协同优势,做优养猪业和禽产业,做强屠宰业和肉制品加工业,整合全球优质肉类资源做大外贸业,各产业协同共进、合力发展,不断增强综合竞争力。

2.在区域发展上,公司将把握构建全国统一大市场的机遇,依托覆盖全国的工业布局优势,深入推进“区域深耕”与“跨区协同”的市场开发策略,加强资源整合,实现高效协同,巩固传统渠道优势,加快新兴渠道布局,进一步织密销售网络,提升市场覆盖的深度与广度,全方位增强市场竞争力。

3.在经营战略上,公司将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略方针,把握行业整合机遇扩规模,迎合消费趋势调结构,强化资源整合拓网络,深化数字建设提效率,进一步推动企业向产业化深度融合、多元化创新发展、国际化拓展布局、数字化高效运营的方向迈进。

4.在品牌建设上,公司将以建设双汇“百年老店”为目标,以“引领肉类消费潮流、创造肉类美食享受”为使命,紧跟消费趋势,完善品牌矩阵；构建多元立体的传播网络,与消费者加强互动,建立情感联结,增强品牌势能；积极履行社会责任,传递企业正能量,塑造安全、美味、负责任、有温度的品牌形象。

5.肉制品坚持“两调一控”,拓新渠、上规模。

肉制品业将坚持“两调一控”经营方针,加强产品创新调结构,增强竞争力稳价格,强化流程创新控成本；推进市场专业化运作,巩固传统渠道基本盘,开拓新兴渠道新增量；加强终端管理,升级市场服务,实现规模突破。

6.生鲜品做好“六个结合”,扩网络、上规模。

生鲜品业将坚持“六个结合”经营方针,加强行情研判,完善采购网络,增强供应链韧性；把握消费趋势,创新产品组合,通过多样化、差异化、定制化、品质化的产品与服务,提升盈利能力；加快门店建设,升级门店管理,强化市场服务,扩大市场份额。

（三）新年度经营计划2026年,公司经营团队将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的方针,紧盯全年目标,以变革助力突破,以创新驱动发展,通过“以变应变、以新赢新”,争取实现经营指标增长。

（四）资金需求及使用计划2026年,公司将坚持以高质量、高效率、高效益为目标,积极推进新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等,不断推动自动化、智能化和数字化升级改造,以科技创新驱动企业提升运营效率与效益,不断提升企业竞争力,壮大企业实力。

预计全年投资支出资金约13亿元,资金需求主要通过公司自有资金加以解决。