华特达因 000915

（一）公司从事的主要业务及产品本公司主营儿童医药和健康产品的研发、生产和销售业务,报告期内主要收入和利润来源于子公司达因药业,医药业务实现营业收入21.94亿元,占公司合并报表营业收入的98%。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》,本公司所属行业为医药制造业（行业代码：C27）。

作为中国儿童药品行业的先驱与领军者,自2007年起,达因药业秉持“使千千万万中国儿童健康强壮”的企业使命,专注于儿童药品及营养健康产品的研发、生产和营销,围绕儿童临床需求和营养健康需要,不断丰富并形成了包含多种类型儿童药品和营养健康产品的立体化产品矩阵,建立了国内儿童医药行业的领军品牌。

儿童药品领域,产品包括维生素和矿物质类药品伊可新、伊D新、达因铁、达因钙、达因锌,神经精神类药品盐酸托莫西汀口服溶液、丙戊酸钠口服溶液、盐酸可乐定缓释片等,抗过敏及皮肤用药地氯雷他定口服溶液、解热镇痛用药小儿布洛芬栓、消化系统用药西甲硅油乳剂、其他用药口服补液盐散、二巯丁二酸胶囊等。

其中,伊可新历经三十年,获得两代妈妈的认可,累积服务超过4亿用户,多年来稳居国内同类产品市场占有率第一位。

2025年,公司通过自主研发获批丙戊酸钠口服溶液、盐酸可乐定缓释片注册的同时,引入并独家代理了国内首款治疗儿童睡眠障碍的专用药物——曼乐静褪黑素颗粒,填补了国内空白,并进一步丰富了公司神经精神类药物种类。

儿童营养健康产品领域,产品涵盖儿童基础营养、眼脑发育、肠道健康、免疫调节、护理用品五大类,包括DHA系列（DHA、DHA+ARA、DHA+PS凝胶糖果）,益生菌粉系列（伊儿畅、伊儿敏、伊儿乐等即食型益生菌粉）,软胶囊系列（维生素AD、维生素D、钙D、铁、锌等）,口服液系列（多种矿物质,钙、铁、锌、镁等）,咀嚼片系列（多维多矿、钙维生素DK）,重组胶原蛋白凝胶/软膏敷料产品等,以驰名商标“伊可新”为基础形成了丰富的营养健康产品家族,充分满足儿童青少年多元化营养健康需求。

以医用重组人源Ⅲ型胶原蛋白为主要原料,适用于儿童非慢性创面（湿疹、奶癣、痱子、皮肤干伊可新®重组胶原蛋白燥脱皮等）及周围皮肤的护理,通过物理性修复18软膏敷料机制,不含激素、化药成分,不刺激皮肤,修复皮肤屏障,恢复肌肤正常状态。

（二）公司的经营模式研发模式：公司一直坚守“量身定制儿童药物”与“质量源于设计”的研发理念,聚焦儿童临床需求以及健康发展需要,凭借自主设立的国内唯一的儿童药物研究院和儿童药物关键技术研发平台,并与国内多家高校、科研机构及儿童专科医院展开合作,构建完备的儿童用药研发创新体系。

以产学研深度融合协同创新为途径,积极推进儿童药物研发创新工作,着重攻克儿童用药关键技术,精准契合儿童临床需求,提升用药依从性与有效性,持续丰富儿童药品及营养健康产品矩阵。

采购模式：公司依据年度销售计划制定年度生产计划,再根据年度生产计划编制年度采购计划。

结合月度生产计划与原辅材料库存量制定月度采购计划,并按照合同约定向供应商进行原辅材料采购。

生产模式：公司根据年度销售计划制订年度生产计划,结合实际库存制定具体月度计划,同时依据市场需求灵活调整。

库存量通常保障1-3个月的销量。

公司现有软胶囊车间、固体制剂车间、口服液车间、栓剂车间、贴剂车间、膏剂车间、原料药车间、备料车间等。

公司坚守“质量源于设计”理念,基于儿童用药特点、法规及相关标准进行产品设计,生产部门建立了严格的质量管理体系,严格依照法律法规要求开展药品生产,并通过数字化、智能化手段进一步提升生产与质量管理水平。

销售模式：公司坚持“专家权威推荐、渠道方便购买、专业品类教育”的核心市场营销策略,组建了学术、商务及新零售团队,构建了线上线下融合的销售网络。

销售团队在持续做好前端专家权威推荐的同时,不断优化调整渠道与终端布局以便利消费者购买。

通过专业媒体矩阵的立体化布局,联合儿科专家智库及权威医学机构,多维度开展儿童健康科普知识传播,同时协同流通终端等开展儿童健康知识宣传及线下营销推广活动,并通过医疗机构、药店、线上平台等向消费者销售产品。

（三）公司的市场地位、竞争优势与劣势及业绩驱动因素公司子公司达因药业以成为儿童保健和治疗领域领军企业为目标,凭借长期的深耕与积淀,在我国儿童医药健康领域树立了卓越的品牌形象和市场地位。

达因药业的核心产品“伊可新”维生素AD滴剂,凭借卓越的产品品质和广泛的市场认知度,多年来持续占据同类产品市场占有率第一,已成为中国儿童维生素补充剂市场的领军品牌,深受广大医护人员和两代妈妈的信赖。

除伊可新外,达因药业持续聚焦儿童临床需求和营养健康需要,建立了包含多种类型儿童药品和营养健康产品的立体化产品矩阵,保持并巩固了自身在儿童医药健康领域的综合竞争实力。

在自身发展的同时,达因药业积极推动儿童医药行业发展,牵头成立了中国医药企业管理协会儿童用药专业委员会,曾多年支持“量身定制儿童药物暨儿童用药安全”高峰论坛,呼吁推动完善儿童用药法律环境,并助力《中国国家处方集（儿童版）》的出版发行及推广。

公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：品牌优势：“伊可新”历经三十年的市场检验,不仅是一个明星畅销产品和驰名商标,更成为中国儿童健康领域的一个深入人心的品牌,拥有极高的品牌知名度和美誉度,2025年“伊可新”品牌价值达到49.82亿元。

除伊可新外,达因药业多年专注专研推出多种量身定制的儿童药品,铸就了专业、安全、可信赖的企业形象,在精准满足更多儿童保健和治疗需求的同时,获得了更多品牌认可度和影响力。

2025年,达因药业以231.26亿元的品牌价值入选“2025中国品牌500强”。

研发优势：公司秉持“量身定制儿童药物”的研发理念,持续专注儿童药物研发,拥有一支经验丰富、实力雄厚的研发团队,建立国家级企业技术中心、博士后科研工作站和国内唯一的儿童药物研究院,着力突破儿童用药关键技术,承担并顺利完成了“十三五”和“十四五”国家重点研发计划10个儿童专用药研发项目,以临床需求为导向持续研发并不断丰富儿童医药健康产品体系,申请并获得70项专利,其中发明专利54项。

产品优势：公司紧密围绕儿童用药痛点和需求,在配方、剂型、剂量、口味、工艺等各方面,持续专注并研发推出了多种口感友好、剂量精准、安全性及顺应性高的儿童用药,形成了一站式满足儿童保健和治疗多方面需求的多品类高品质产品矩阵。

例如专利密集型产品伊可新,以其高品质的原料、科学的配比、精准的剂量、适宜的剂型、良好成分保护和口感等获得广泛认可；达因铁采用第三代有机铁,获国家儿童医学中心“口服铁剂儿科临床应用现状及评价”中儿童评价最好的口服铁剂；达因钙采用独特工艺冲泡时从无机钙变成有机钙,拥有吸收率和溶解性高、无腹胀少便秘优势；除维生素及矿物质补充剂外,公司儿童药品涵盖神经精神、抗过敏、解热镇痛、消化、罕见病等多种类型。

除儿童药品外,公司围绕儿童营养健康的多元化需求,以专业儿药企业的态度和高品质要求,在伊可新品牌基础上延伸推出了儿童基础营养、眼脑发育、肠道健康、免疫调节、护理用品五大类营养健康系列产品,其中DHA等产品获得了市场认可并取得快速增长,进一步巩固了公司在儿童医药健康领域的领军地位。

生产优势：达因药业以严格满足国家药品生产和国际质量管理要求的数字化自动生产线,充分满足公司软胶囊、颗粒剂、口服液、栓剂、片剂、贴剂等多种剂型的儿童药品生产需求,精细化管理库存并有效控制成本,同时公司通过完善的质量控制标准与系统,实现质量的实时监控与全程可追溯,确保产品质量的均一性与稳定性,充分保障儿童用药质量和安全。

公司在发展过程中也面临一些挑战与劣势：一是,自2018年以来我国出生人口不断下降,对儿童医药健康市场总体规模尤其是婴幼儿市场规模造成不利影响。

二是,受经济环境和下游终端市场下行、集采等医药政策的推进等影响,对公司产品销售和业绩造成一定压力。

三是,受临床、伦理、市场等影响,儿童创新药的研发面临难度大、周期长、回报低等困境。

报告期内,公司在竞争日益激烈和医药制造行业整体承压的环境下,努力保持了业绩持续稳健的高质量增长。

公司业绩的驱动因素主要包括以下方面：首先,坚持“伊可新”核心品牌战略,持续巩固其在儿童维生素补充剂市场的领导地位。

通过强化品牌宣传、拓展适用人群与消费场景,进一步稳固了市场份额；同时加大达因铁、达因钙等的市场推广力度,提升其在儿童矿物质补充剂领域的市场渗透率,形成多品类协同发展的格局。

其次,持续的研发投入与产品创新是业绩增长的关键引擎。

公司依托儿童药物研究院的技术优势,围绕儿童精神神经、呼吸、消化等重点领域开展药物研发,不断丰富产品管线,为业绩增长注入新动力。

再次,营养健康产品业务的快速发展成为重要增长点。

借助“伊可新”品牌的强大号召力,公司在DHA、益生菌、钙铁锌等儿童营养健康产品领域持续发力,通过精准的市场定位与有效的营销推广,不断提升产品销量与市场渗透率,与药品业务形成良好协同效应。

另外,完善的营销网络与专业的学术推广能力是业绩实现的重要保障。

公司通过优化医疗机构、药店、新零售等多渠道布局,加强与儿科专家的合作,开展专业的学术推广与消费者教育活动,提升产品的专业认可度与终端可及性,有效促进了产品销售。

最后,严格的生产质量管理体系确保了产品质量的稳定可靠,为公司赢得消费者的长期信任,是公司持续健康发展的基础。

1、概述2025年,面对下游市场需求疲软、医改政策持续深化、行业竞争日益激烈等多重挑战,公司始终坚守“成为儿童保健和治疗领域领军企业”的目标,充分发挥达因药业在儿童医药健康领域积淀的核心优势,在董事会领导下,经营管理团队及全体员工大力发扬“三心”精神,凝心聚力、攻坚克难,努力抵御市场竞争和各种不利因素,扎实做好各项经营管理工作,最终实现业绩稳健且高质量增长,并为“十四五”画上了圆满的句号。

2025年,公司实现营业收入22.28亿元、归属于母公司股东的净利润5.35亿元,较上年同期分别增长4.4%、3.78%。

“十四五”期间,公司坚定实施聚焦儿童医药主业战略,累计实现营业收入112.15亿元、归属于母公司股东的净利润25.43亿元,较“十三五”时期分别增长33%和139%；同时“十四五”期间累计分红约16.29亿元,为股东创造了丰厚回报。

在业绩稳健增长的同时,公司持续保持了较高的经营质量。

2025年度公司营业成本约为3.32亿元,同比下降约3.86%,销售毛利率达到约85%；因加大营销力度导致期间费用同比增长约11.7%,但仍保持了约46.16%的销售净利率,保持了较强的盈利能力。

公司全年实现经营活动现金流量净额约为12.72亿元,同比增长36.78%,高于净利润金额及增幅,保持了较高的经营质量。

同时应收账款周转率和存货周转率分别约为32.35和4.45,在无有息负债的情况下,年末资产负债率约为13%,保持了较高的运营效率和极低的财务风险。

报告期内,公司经营管理重点工作开展如下：1.研发实力持续增强,儿药品类更加丰富2025年,公司研发实力持续增强,达因药业获批设立国家级博士后科研工作站,北京达因高科儿童药物研究院再次获得国家高新技术企业认定、北京市“专精特新”中小企业认证。

公司秉持“量身定制儿童药物”的研发理念,全年研发费用约9109.59万元,持续推进并圆满完成“十四五”国家重点研发计划5个儿童用药项目,通过自主研发获得丙戊酸钠口服溶液和盐酸可乐定缓释片2项药品注册证书,5项在研产品获得临床试验通知书,并申报5项新产品注册。

同时,公司通过研发获得国内授权专利5项、国际发明专利1项,获山东省药学会科学技术奖三等奖1项、威海学术成果奖二等奖1项。

在自主研发的同时,公司积极开展对外合作,达因康健作为国内独家代理商引进日本原研药物褪黑素颗粒,填补了国内儿童睡眠障碍领域临床用药空白。

通过研发和合作,公司儿药品类更加丰富,将更好满足儿童临床需求并促进主业持续发展。

2.生产智能化提升,充分保障质量和供应2025年,达因药业强化生产精细化管理,推动车间自动化、智能化升级,提升生产效率及质量。

报告期内,完成了112车间的建设；进口选丸机、颗粒包装机等陆续到货并完成安装调试,投用后显著提升胶囊、颗粒制剂的生产效率；公司关键品类产能产量、生产效率与质量管控能力进一步提升。

110车间乳剂生产线通过GMP法规符合性检查并获许可,实现西甲硅油乳剂的生产上市。

同时公司持续做好产品质量和安全生产管理,高效完成生产任务,充分保障各类剂型产品质量和市场供应。

3.优化加强营销力度,产品销售取得新突破报告期内公司坚持核心营销策略,持续优化和加强重点品类和渠道的营销力度。

联合医疗健康专家通过线上专业媒体、线下终端等持续传播科学育儿、疾病预防和健康发展知识,并加强公司产品的宣传推广。

强化与重点经销商、大型连锁药店、核心电商平台、大型婴童连锁机构的战略合作,提升覆盖率；围绕儿童健康需求,开展儿童身高管理、儿童营养健康中心等儿童健康服务,以专家赋能终端提升服务能力,以专业能力促进产品销售。

通过新版《中国儿童维生素A、维生素D临床应用专家共识》持续传播,促进了核心产品的持续增长和国内维生素AD市场领先地位的巩固。

同时借助伊可新品牌优势,通过线上线下渠道,加强儿童医药和营养健康产品的推广,实现了DHA等营养健康产品的高速增长。

4.深化加强品牌建设,品牌影响力持续提升通过构建以品牌曝光为基础、内容营销为核心、品牌公益活动为载体、口碑管理为后盾的全方位品牌传播体系,持续加强系统化品牌建设。

积极倡导“科学影响+合理运动”的健康生活理念,联合多家公益机构及终端,以“伊起奔赴爱的守护”为主题开展多种形式的亲子运动健康活动,促进儿童身心发展的同时,增强公司专业儿童健康品牌形象,品牌影响力持续提升。

2025年,达因药业以整体231.26亿元的品牌价值入选“中国品牌500强”,并荣获中国消费创新大会年度行业领军品牌奖、中国非处方药企业综合统计排名第17名、中国药店供零合作卓越企业、全国产品和服务质量诚信承诺企业、全国“质量月”质量诚信倡议企业等荣誉。

伊可新®经中国品牌建设促进会评价品牌价值达49.82亿元,并获“健康中国品牌榜”西普金奖、中国精准营养大会年度影响力品牌大奖、中国营养品大会年度行业引领品牌、中国OTC品牌与科普宣传月入选品牌、中国药店营养素维矿类臻选品牌、中国婴童产业原点奖等荣誉。

伊可新维生素AD滴剂获中国消费创新大会年度杰出产品口碑奖、“西湖奖”最受药店欢迎的明星单品、“西鼎奖”中国药品零售市场畅销产品、中国非处方药产品综合统计排名化学药儿科类第一名、中国非处方药儿科大单品、中国非处方药黄金大单品等荣誉。

5.持续聚焦主业发展,提升经营管理能力2025年,公司将聚焦儿童医药健康的主责主业和经营宗旨写入修订后的《公司章程》,在新一届高级管理人员换届选举中增加了更多儿童医药主业的专业人员,提升了经营管理的专业化能力和水平。

在聚焦主业的同时,积极推进非主业资产的清理退出,完成了山东华特信息科技有限公司的清算和注销登记手续。

加快推进山东华特知新材料有限公司清算相关工作,完成了按照账面价值计算完成了超过70%的非货币资产的溢价拍卖处置。

同时聘请了专业法律顾问服务单位,全面梳理沂南华特卧龙学校相关档案资料,认真研究卧龙学校合作纠纷的解决方案,下一步将通过合理路径积极主张和维护公司合法权益。

受终端消费偏弱、市场格局调整、医改政策持续深化推进及出生人口下降影响,医药制造行业尤其是儿童医药行业将面临更加严峻的环境和形势。

但同时国家鼓励消费、重视儿童健康成长、促进生育发展政策,加之我国庞大的儿童青少年人口基数及居民健康意识和育儿观念的提升,我国儿童医药健康行业仍面临巨大的市场空间和机遇。

下游市场需求及行业整体下行的压力可能对公司经营业绩造成一定不利影响和风险。

面对行业市场情况和经营风险,公司将坚定聚焦儿童医药健康主业发展战略,秉持“使千千万万中国儿童健康强壮,成为儿童保健和治疗领域的领军企业”的使命愿景,围绕新的儿童健康需求,通过持续研发创新不断丰富完善儿童医药健康产品体系,按照“聚力、向新、提质”的要求,创新营销手段,加大营销力度,提升生产运营效率,持续加强品牌建设,不断提升公司核心竞争力,做强做优做大儿童健康产业,以儿童健康主业的持续高质量发展驱动公司长期价值提升。

2026年公司经营计划及重点工作如下：（一）持续强化儿童药研发创新,进一步丰富完善儿童医药健康产品体系。

公司将聚焦儿童临床需求,加大研发投入力度,强化人才建设与架构塑造,优化研发流程,提升创新能力,加速科研成果转化落地。

同时积极寻求和开展儿童医药健康领域创新产品和技术的外部合作。

通过研发与合作,进一步丰富完善公司儿童医药健康产品体系。

2026年达因药业计划获得儿童药品注册生产批件2项,申报新产品注册5项；加快推进2项儿童用药新产品的上市销售。

（二）全面提升生产运营效能,筑牢安全生产基石。

完成选丸机和103车间新设备的全面投产使用,进一步提升生产基地的自动化水平和成本控制能力,优化生产流程,提高生产效率,保质保量完成各类剂型产品的生产和市场供应。

加强供应链管理,确保原材料的稳定供应和质量安全。

进一步完善安全生产管理体系,压实安全生产责任,确保安全生产零事故。

推动并完成113车间的建设,保障现有及未来固体制剂新产品生产,提升公司多品种多剂型的生产适应能力。

（三）创新营销手段,加大营销力度,持续加强品牌建设。

坚持核心营销策略,针对市场形势及消费者行为变化,创新优化营销手段,通过店员与消费者观念教育,优化院外专家推荐模式；强化与重点经销商、连锁机构及电商客户合作,完善销售渠道体系,优化市场布局；更好发挥数字营销和社交媒体平台作用,增强用户粘性,扩大市场份额；加快治疗领域新产品和儿童大健康产品上市及推广。

围绕品牌核心价值,开展多种形式的健康运动和公益主题活动,持续强化“达因”与“伊可新”双品牌建设,提升品牌知名度和美誉度。

（四）完善公司治理机制,加强市值管理。

按照《上市公司治理准则》相关要求,制定董事、高级管理人员薪酬管理制度,完善公司治理相关激励与约束机制,提升公司经营管理规范性。

响应监管部门号召,制定市值管理相关制度,并通过规范信息披露、加强投资者沟通及促进股东回报等加强上市公司市值管理。

（五）加强人才队伍建设,激发组织活力。

坚持党管干部、党管人才原则,建立健全人才引进、培养、激励和发展机制,吸引和留住医药行业高端人才。

加强员工培训与发展,提升员工专业素养和综合能力。

优化绩效考核与激励机制,充分调动员工的积极性和创造性,为公司持续高质量发展提供坚实的人才保障。

（六）稳步推进非主业退出,聚焦核心发展。

继续积极稳妥推进华特知新材料的资产处置变现工作,努力完成华特知新材料的清算退出。

通过梳理研判合理方案并推进实施,力争在卧龙学校合作纠纷事项上取得突破。

通过非主业退出,进一步集中资源聚焦儿童健康主业,提升公司整体运营效率和核心竞争力。