源飞宠物 001222

（一）公司主要业务公司在宠物行业深耕二十余年,专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售,目前主要产品包括宠物牵引用具、宠物玩具等宠物用品,宠物零食、宠物干粮、宠物湿粮等宠物食品。

公司已成为国内规模较大的宠物产品制造商,在宠物牵引用具领域具备优势地位。

公司海外市场的客户主要以国际知名的专业宠物产品连锁店和大型连锁零售商为主,通过生产宠物用品及食品,以OEM/ODM的模式与客户建立了长期、稳定且连续的合作,产品主要销往美国、欧洲、日本等国家与地区,如美国宠物用品零售巨头Petco和PetSmart、欧洲知名的宠物用品连锁店PetsatHome以及国际大型连锁零售商Walmart、Target等。

近年来,公司加快开拓国内市场,通过多年经营已与雀巢、玛氏旗下众多品牌达成稳定的合作关系。

依托这一稳固的经销业务基础,国内运营团队经过多轮尝试与调整,最终形成了以匹卡噗（PIKAPOO）、库飞康飞（KUMFICOMFY）等为代表的自有品牌矩阵,实现了宠物用品与宠物食品的全品类覆盖。

报告期内,公司主营业务未发生重大变化。

（二）公司主要产品公司的主要产品包括宠物零食、宠物牵引用具、宠物玩具、宠物干粮、宠物湿粮等产品。

宠物零食作为宠物日常营养补充,主要包括畜皮咬胶系列、肉制咬胶系列和植物咬胶系列等,SKU达上千个,年升级近百款。

宠物牵引用具作为宠物日常必需用品,主要包括时尚系列、基础系列、功能系列、反光系列、高强度系列等等,SKU达十万余个,年开发八千余款。

宠物玩具作为宠物易耗品类,包括了耐咬系列、基础系列、绳结玩具和毛绒玩具。

（三）公司主要经营模式1、采购模式公司采购主要遵循“以产定购”的原则,生产部门接到销售部门产品订单后,生成生产通知单,采购部门按照生产通知单计算所需原材料数量并制订原材料采购计划,结合库存情况、原材料市场情况等组织向合格供应商采购。

公司设立合格供应商名录,并制定了《采购管理制度》、《供应商管理制度》等内部控制制度对采购过程及供应商进行管理与控制。

对于提供原材料的供应商以及外协生产采购的供应商,公司从产品质量、交货期、价格、地理位置等方面对供应商进行综合评价,以选定合格供应商,保证产品质量和正常供应。

2、生产模式公司当前在浙江平阳县、柬埔寨、孟加拉建有大规模的生产基地,可以为全球主要市场提供不同品类的宠物用品及宠物食品,公司产品分为OEM/ODM产品和自有品牌产品。

公司OEM/ODM产品采取“以销定产”的生产模式,即公司根据业务订单组织安排生产。

公司生产部门根据销售订单情况制定生产计划,并根据生产计划组织生产。

公司制定了生产管理相关制度,销售部门、生产部门和采购部门紧密协作,严格按照产、供、销安排来编制生产计划,以确保公司产品的按时交付。

3、销售模式公司OEM/ODM业务主要通过行业展会等专业渠道积累海外客户资源,公司与境外国际知名企业合作,按照客户订单需求生产宠物用品及宠物食品。

公司产品海外市场覆盖美国、欧洲、日本等多个国家和地区,这些地区的市场多数被国际知名专业宠物产品连锁超市、大型连锁零售商所占据,公司主要通过向上述企业销售贴牌产品的方式进入欧美等发达国家宠物市场。

公司国内业务主要通过在各大线上平台建立自营品牌旗舰店与专营店,自建销售渠道,面向终端消费者进行产品销售,产品包含公司经销的国际品牌及公司自有品牌旗下的各类宠物用品、宠物食品等。

4、研发模式宠物用品方面,公司在上海、美国分别设有设计研发中心,构建了专业化、系统化和国际化的设计团队,提高宠物用品的时尚度,加快产品的更新速度,通过创新产品吸引优质客户资源,以满足客户定制化和批量化生产的需求,不断拓展市场。

宠物食品方面,公司秉持“功能性创新与市场导向相结合”的研发理念,依托丰富的行业经验和全球市场洞察,不断推动宠物食品用品的升级与优化。

公司在研发过程中充分考虑宠物的生理需求、使用安全性以及消费者体验,确保产品兼具实用性与市场竞争力。

（四）主要的业绩驱动因素1、全球宠物行业稳定增长,国内市场逐渐成熟宠物行业涵盖饲养、吃、穿、玩、用等多个领域,目前全球市场已发展得较为成熟。

随着宠物在人类生活中的角色不断深化,行业需求保持稳步增长,消费支出持续提升,带动行业整体规模稳步扩张。

公司通过OEM/ODM模式深度绑定国际连锁零售商（如Petco、Walmart）,受益于欧美成熟市场的稳定需求。

报告期内,公司实现境外营业收入13.79亿元,较上年同期增加22.67%。

公司通过经销雀巢、玛氏旗下的多种品牌产品,搭建了国内的运营团队,自建销售渠道,同时推出自有品牌,扩大自有品牌市场份额。

报告期内,公司实现境内营业收入3.55亿元,较上年同期增加90.75%。

2、海外生产线布局日益完善,业务稳健发展近几年公司在不断完善海外生产线布局,在国内、柬埔寨、孟加拉均设有现代化工厂。

公司海外生产基地配备了宠物零食、宠物牵引用具和宠物玩具等多条生产线,主要负责承接来自于欧美、日本等国家的专业宠物产品连锁店或国际大型连锁零售商境外订单,目前正在加快推进产线扩张,预计两年内完成产能升级。

公司积极布局全球市场网络,通过均衡的全球生产基地和销售业务布局有效抵御国际贸易风险,以满足各地区客户的需求,保证公司产品对全球各个国家和地区的稳定供应,增强复杂外部环境下的经营韧性。

3、产品品类不断丰富公司各品类产品总体上保持较快增长,宠物食品及其他类产品营收占比不断上升。

目前公司营业收入主要来源于宠物零食、宠物牵引用具、宠物主粮、宠物玩具及其他宠物产品,其中2025年度宠物零食在公司营收占比超过50%,实现营业收入9.21亿元,同比增长51.88%；宠物主粮实现营业收入1.65亿元,同比增长73.18%。

4、国内自建销售渠道,自有品牌稳步发展公司经销雀巢、玛氏旗下的多种品牌产品,完成了国内市场品牌运营团队的组建,提高了公司整体品牌的运营能力；通过各大线上平台建立自营品牌旗舰店与专营店,自建销售渠道,面向终端消费者进行产品销售,逐步提高品牌影响力,有效触达目标消费群体,进一步提升国内市场销量。

公司目前以匹卡噗和库飞康飞作为自主品牌发展核心,旨在实现宠物用品与宠物食品的全品类覆盖以满足不同爱好、不同层次的消费者需求。

匹卡噗定位于打造“人宠美好生活方式品牌”,以自然、有温度、可持续为理念,为宠物主提供多元化的商品选择,主要产品涵盖零食、冻干、湿粮、磨牙棒、猫砂、出行用品等。

库飞康飞是深耕专业训犬用具的品牌,致力于打造人宠共赴自由的新体验。

（一）公司发展战略和经营目标1、发展战略公司自成立以来,始终坚守着最初的“关爱宠物,创造美好”使命,即致力于提供高品质、更健康、有助于提升人宠生活品质的宠物用品和食品以满足消费者对美好生活的向往。

在高标准、严要求的指导思想下,全体员工重视材料的安全性、功能的丰富性、零食的适口性、设计的时尚性以及研发的创新性,具有快速准确的产品转换能力。

公司创始人提出的“精益求精,厚积薄发”的经营理念,体现在所有源飞人的日常工作中。

通过多年的沉淀,公司形成了一套成熟理性的企业价值观：诚信合规、创新求变、团结拼搏、合作共赢。

在今后的发展中,公司将加大技术创新与产品开发的投入,继续提升产品在市场中的竞争力,同时,不断拓展宠物用品和食品类的产品线；继续全球化的产销研布局,并在品牌建设领域有所突破并产生影响力。

2、发展目标公司发展目标围绕两大方向：（1）海外业务：依托稳定的供应链优势,保障产品供应与品质,持续服务全球市场。

（2）国内业务：发展自有品牌,构建线上与线下联动的全渠道网络,打造覆盖宠物食品和用品的一站式产品体系,满足不同生长阶段需求。

通过积极整合研发、生产与销售环节,提升运营效率与产品品质,稳步推进全球化布局,致力于成为全球宠物行业内有影响力、技术领先、值得信赖的企业。

（二）公司经营计划1、产品开发计划公司坚持在充分洞察消费需求的基础上,以提升产品力为核心。

在秉持高品质、更舒适、更健康、更可口、更时尚的产品开发理念基础上,加大技术研究与产品设计的投入力度,开发出使用体验优异、技术含量高、质量性能佳的时尚新产品。

通过建设研发中心、升级营销信息系统、购置先进设备、引进高端人才,公司将打造与产品开发计划相匹配的技术研究基础,争取成为国内宠物用品行业标准的主起草单位。

此外,公司在强化自身研发能力之余,还将开拓与高校的合作,实现产学研联动,将前沿的理念与意识转化为切合市场需求的产品。

2、产能扩充计划公司将根据战略发展需求对生产线进行调整或补充,缓解公司产能瓶颈,扩大生产规模优势,满足公司业务持续快速增长的需要,不断巩固和提升公司市场地位。

同时,公司新产能的释放也有助于推动自产产品比例的提升,扩大产品利润空间、增强企业盈利能力,从本质上提升公司市场核心竞争力。

3、市场开发计划在线下渠道方面,公司将继续加强展会的宣传力度,拓展和深度挖掘国内外大型综合超市和宠物用品零售商等优质客户,适当推进自有品牌进入超市。

在线上渠道方面,公司在现有电商业务的基础上,加大力度建设线上运营渠道同时,增加运营店面数量,并将通过精细化用户运营的方式激发消费需求并驱动决策,将更重视线上社交生态对消费决策的影响力,提升公司的市场占有率。

在市场布局方面,未来公司计划在继续巩固外销市场基础上,加大内销的力度和层级,实现内外销并重的局面。

外销方面,美国、欧洲市场仍将是重点,并进一步拓展日本、澳洲和南美等国家。

内销方面,线上、线下双渠道共同发力,线上渠道凭借天猫等电商平台积累市场经验与基础数据,线下渠道如有合适机会,选择合适区域切入市场。

4、品牌发展计划公司聚焦消费者多样化的产品需求,坚守“关爱宠物,创造美好”的初心,采取国际品牌经销与自有品牌相结合的矩阵式发展战略,通过开拓线上线下多渠道网络,吸引优质合作商,不断提升消费者对品牌的认知与信赖。

同时,推行标准化与定制化两大产品线策略,在增强设计能力、提升生产水平、完善一站式购买体验等方面持续发力,致力于打造多品类、全覆盖的品牌矩阵,让品牌理念贯穿产品与服务,为宠物和宠主创造更美好的陪伴体验。

5、人力资源发展计划人力资源是公司发展的关键。

未来,公司将通过两大途径强化人才队伍：一是大力引进,既吸纳优秀应届毕业生,也面向社会招聘设计、生产、品牌及电商等领域的资深专业人士。

二是深化培养,完善培训制度,通过内外部交流促进知识技能的共享与升级。

同时,公司将健全评价与激励机制,以更全面的考核和多元化的薪酬待遇,全面提升公司吸纳、保留及激发人才的核心竞争力。