铭科精技 001319

(一)公司行业定位公司主营业务聚焦汽车制造领域的金属成型与自动化制造环节,主要从事汽车五金成型模具及工艺装备研发、汽车焊装自动化集成以及汽车金属结构件的冲压、焊接生产,形成覆盖汽车制造工艺装备与零部件生产的业务体系。

根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）,公司模具业务属于“C35专用设备制造业”,而汽车金属结构件业务则属于“C36汽车制造业”。

依据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司模具制造业务具体归于“C35专用设备制造业”中的“C3525模具制造”行业；汽车金属结构件业务归属“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”行业。

根据国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》分类,公司焊装自动化业务所处行业为“2、高端装备制造产业”中的“2.1智能制造装备产业”以及“5、新能源汽车产业”之“5.2、新能源汽车装置、配件制造”。

(二)行业整体发展概述据中国汽车工业协会分析,2025年,汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆,产销量再创历史新高,连续17年稳居全球第一。

其中,乘用车市场稳健增长,作为汽车消费的核心组成部分,有效拉动汽车市场的整体增长；商用车市场回暖向好,产销实现10%以上增长,回归400万辆以上；新动能加快释放,新能源汽车产销超1600万辆,国内新车销量占比超50%,成为我国汽车市场主导力量；对外贸易呈现出较强韧性,汽车出口超700万辆,新能源汽车出口达261.5万辆,出口规模再上新台阶。

新能源汽车市场保持较快增长,产业结构不断向新能源化和智能化方向转型。

与此同时,中国汽车产业链国际竞争力不断提升,汽车出口规模持续扩大,整车企业加快海外市场布局,带动国内汽车产业链逐步参与全球供应体系。

在行业规模持续扩大的同时,行业竞争也明显加剧。

随着新能源汽车市场进入快速普及阶段,整车企业之间的价格竞争加剧,行业整体盈利水平面临一定压力,整车厂持续推动供应链降本增效,对零部件及装备供应商提出更高要求。

总体来看,中国汽车产业正处于规模稳定增长与产业结构深度调整并行发展的阶段。

(三)行业结构性变化及对供应链影响在新能源汽车快速发展以及整车竞争格局变化的背景下,汽车产业链呈现出多方面结构性变化,对汽车零部件制造企业及汽车装备供应商产生深远影响。

1、新能源汽车渗透率持续提升,整车结构复杂度不断提高新能源汽车在动力系统、电池结构以及车身安全设计方面与传统燃油车存在明显差异,对整车结构设计提出更高要求。

新能源汽车对车身结构轻量化、电池安全以及结构强度提出更高标准,推动整车厂在车身结构件、底盘结构件以及电池包结构件等方面采用更加复杂的结构设计。

这一趋势推动汽车零部件制造向高精度、高复杂度结构件加工方向发展,同时对冲压模具开发能力和制造精度提出更高要求。

2、整车固定资产投资持续增长,带动汽车装备及产线建设需求近年来,随着新能源汽车产业快速发展以及整车企业加快产能布局,中国汽车制造业固定资产投资规模持续增长。

数据显示,我国汽车制造业固定资产投资规模已由2015年的1.15万亿元增长至2024年的约2.31万亿元,十年间接近翻倍。

特别是2021年以来,新能源汽车产业快速发展带动汽车制造业投资进入新一轮增长周期,2022-2023年投资增速连续保持两位数增长。

从投资结构来看,整车制造环节通常占汽车制造业固定资产投资的52%-58%,成为产业投资的核心板块。

近年来汽车制造业改扩建项目明显增加,2024年新增产线投资增速明显上升,表明整车企业正在加快新能源汽车产能建设。

整车制造固定资产投资的持续增长,将带动焊装产线、自动化装备、机器人集成及产线系统集成等领域的需求增长。

具备汽车制造自动化系统集成能力的企业,将在整车产线升级与新建产线建设过程中获得新的发展机遇。

这一趋势为汽车装备及产线系统集成企业的发展提供了重要市场空间。

3、新车型发布数量保持高位,车型开发节奏加快近年来,中国汽车行业新车型发布数量保持较高水平。

数据显示,2024年我国全新车型发布约157款,预计2025年约为160款左右,其中新能源车型占比预计将达到约85%。

从过去十年新车型发布情况来看,新车型发布数量呈现明显周期性变化：2018-2019年达到高峰,每年超过170款；2020年受外部环境客观因素影响降至约120款；2022年后重新回升至160款左右。

与此同时,新能源汽车的发展使得整车产品技术路线更加多元化,纯电动、插电式混合动力以及增程式动力等多种技术路线并行发展。

平台多样化导致整车开发节奏明显加快,新车型更新周期不断缩短。

车型开发节奏加快,使整车厂在产品开发阶段对冲压模具开发效率、生产线调试能力及自动化集成能力提出更高要求。

4、汽车出口增长推动产业链国际化发展近年来中国汽车出口规模持续增长,整车企业逐步扩大海外市场布局。

随着国内新能源汽车技术优势逐渐显现,中国汽车产业在全球市场竞争力不断提升。

整车企业在拓展海外市场的同时,也推动汽车产业链逐步参与全球供应体系。

海外市场对产品质量体系、制造标准以及供应链稳定性提出更高要求,具备规模制造能力和稳定质量体系的企业更有机会参与国际供应链合作。

(四)2026年行业趋势判断及细分领域发展机遇展望未来,中国汽车产业预计仍将保持稳健发展态势。

新能源汽车渗透率在经历快速增长后,有望逐步进入相对稳定的发展阶段,行业竞争将进一步加剧,整车企业对供应链效率、成本控制以及技术能力的要求将持续提升。

与此同时,全球汽车产业格局仍在调整过程中,汽车出口增长在未来可能面临一定的不确定性,包括国际贸易环境变化及区域市场竞争加剧等因素。

在此背景下,汽车产业链企业需要持续提升技术能力和制造效率,以适应整车产品快速迭代以及市场需求变化。

一方面,新能源汽车结构升级将持续推动高精度金属结构件制造能力及模具开发能力的提升需求；另一方面,随着整车企业加大固定资产投资以及新车型开发节奏加快,汽车制造自动化产线及系统集成市场也将保持稳定增长。

对于公司具备冲压模具开发能力、精密金属结构件制造能力以及汽车制造自动化系统集成经验的企业而言,汽车产业结构升级将持续带来新的市场机遇。

1、概述公司在2025年度内实现销售收入124,286.66万元,同比增长28.71%；归属于上市公司股东的净利润14,083.71万元,同比增长25.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13,806.47万元,同比增长34.65%；经营活动产生的现金流净额19,540.46万元,同比增长100.49%。

截止报告期末,公司总资产为195,510.35万元,归属于上市公司股东的净资产为138,667.38万元。

1、宏观经济环境的现状和发展趋势分析2024年以来,中国宏观经济总体保持恢复向好态势,高质量发展与新型工业化成为推动制造业升级的重要方向。

国家持续通过财政政策与货币政策的协调发力,推动产业结构优化与实体经济转型升级,先进制造业、战略性新兴产业及高端装备制造领域的发展步伐不断加快。

汽车产业作为国民经济的重要支柱产业,在新能源汽车、电动化、智能化以及全球化发展的推动下,产业格局正持续发生深刻变化。

近年来,我国新能源汽车产业保持快速增长态势,并逐步形成较为完整的产业链体系。

随着新能源汽车出口规模持续扩大,汽车产业链正在由以国内市场为主逐步向全球化布局转变,对上游零部件企业的技术能力、交付能力以及协同开发能力提出更高要求。

与此同时,汽车制造工艺正向自动化、智能化方向快速发展。

整车企业不断提升生产线自动化率和制造效率,推动焊装、总装等核心制造环节的自动化升级,这为汽车制造装备、自动化系统集成以及相关工艺装备企业提供了广阔的发展空间。

从政策层面来看,国家持续出台促进汽车产业发展的相关政策。

根据财政部等部委发布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》,根据财政部等部门发布的新能源汽车车辆购置税政策,2024年至2025年新能源汽车继续实施购置税免征政策,2026年至2027年实施减半征收安排,在延续政策支持的同时逐步推动行业由政策驱动向市场驱动过渡。

工业和信息化部等部门发布的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出支持新能源汽车消费、推动新能源汽车下乡以及促进汽车产业高质量发展。

同时,《产业结构调整指导目录（2024年本）》将汽车关键零部件、轻量化材料应用以及新能源汽车关键零部件等列入鼓励类产业,进一步为产业发展提供政策支持。

具体政策信息如下：政策颁布单位颁布时间公开链接《汽车行业稳增长工作方案（2025—国务院政策法规数据库：2026）》明确提出支持新能源汽车消工业和信息化部等2025年9月汽车行业稳增长工作方案费、推动新能源汽车下乡以及促进汽车部门原文产业高质量发展。

工业和信息化部等四部门关于印发《汽车行业数字化转型实施方案》明确提出目标,到2027年,整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档,零部件企工业和信息化部>机关司工业和信息化部等业数字化水平显著提升,研发设计工具2025年12月局>装备工业一司,工信四部门普及率超95%,关键工序数控化率超部联通装〔2025〕278号70%；行业全员劳动生产率较2025年提升10%,产品研发周期及交付周期缩短20%。

《关于延续和优化新能源汽车车辆购置财政部官网检索“新能源税减免政策的公告》明确新能源汽车购2023年（持续执行至财政部等部门汽车车辆购置税减免政策置税政策延续实施,其中2024—2025年2027年）公告”免征,2026—2027年减半征收。

《产业结构调整指导目录（2024年国家发展改革委官网检索本）》将新能源汽车关键零部件、轻量国家发展和改革委2023年发布,2024年实“产业结构调整指导目录化材料、高端装备制造列为鼓励类产业员会施（2024年本）”方向。

《智能网联汽车准入和上路通行试点实工信部官网检索“智能网工业和信息化部、2023年（2024–2026持施指南》推动智能网联汽车准入管理及联汽车准入试点实施指公安部等续推进）商业化应用试点。

南”《关于推动未来产业创新发展的实施意工业和信息化部等工信部官网检索“未来产见》提出布局人形机器人、人工智能等2024年部门业创新发展实施意见”未来产业,强化高端制造能力。

制造业数字化转型及“人工智能+制造业”相关政策持续推进,支持工业机器工信部官网“智能制造/工工业和信息化部等2024–2026年持续推进人、智能产线及数字化工厂建设（概括业互联网”栏目性政策表述）。

在汽车产业持续升级的同时,精密制造能力在其他新兴领域中的应用价值亦不断显现。

例如储能产业、氢能源装备以及机器人产业等新兴领域,对精密金属结构件及高精度制造工艺的需求不断提升。

随着新兴产业的发展,具备金属成型工艺积累及工程开发能力的制造企业有望在更广阔的应用场景中获得新的发展机遇。

总体来看,未来制造业的发展将更加依赖于工艺技术积累、自动化能力以及系统集成能力的协同发展。

对于具备金属成型技术、工程开发能力及客户协同开发经验的企业而言,行业结构升级将带来新的市场空间与发展机遇。

2、公司业务发展战略公司自成立以来始终专注于汽车领域金属成型工艺技术的研发与应用,长期深耕汽车五金冲压模具及金属结构件制造领域,逐步形成了涵盖模具设计开发、冲压生产以及焊接总成制造在内的核心制造能力。

经过多年发展,公司已积累较为丰富的汽车主机厂及一级零部件供应商客户资源,并在汽车零部件制造领域形成稳定的市场基础。

在产业持续升级的背景下,公司将进一步推动产业能力整合与协同发展,逐步构建以金属成型工艺为核心基础、以工程开发能力为重要支撑的产业平台型发展模式。

公司未来将以汽车产业为核心应用领域,在稳固现有汽车零部件制造业务基础上,通过持续提升工艺能力、工程开发能力及自动化装备能力,逐步完善公司在汽车制造产业链中的综合服务能力。

通过产业整合与能力升级,公司将逐步形成以金属成型工艺为核心的制造能力平台,并在此基础上构建工程开发与自动化装备协同发展的产业体系。

公司在保持模具设计与制造优势的同时,将持续强化冲压结构件制造能力以及焊接总成能力,通过不断提升产品开发与交付能力,加强与整车厂及一级供应商之间的同步开发合作关系,进一步增强客户黏性。

同时,公司将积极推进汽车制造自动化相关业务的发展,持续提升在焊装自动化系统及产线集成方面的能力。

通过产业协同与技术整合,公司将逐步构建涵盖工艺装备与零部件制造的综合产业能力,提升在汽车制造产业链中的综合服务水平。

在巩固汽车产业核心业务的基础上,公司亦将积极关注金属成型工艺在其他先进制造领域中的应用机会,包括储能装备、氢能源相关装备以及机器人产业等领域。

随着新兴产业对精密结构件及工程制造能力需求的不断提升,公司将结合自身技术积累,探索相关领域的业务拓展机会,逐步形成多元化应用场景的发展格局。

通过持续的技术投入、产业协同与市场拓展,公司将不断提升整体产业能力,努力将公司打造成为具备工艺技术优势与工程服务能力的先进制造企业。

3、2026年经营计划工作思路和重点2026年,公司将围绕产业协同与能力提升两条主线推进经营管理工作,在稳步推进现有业务发展的同时,持续优化产业布局,提升整体经营质量与发展水平。

4、公司2026年工作重点如下：(1)推动产业协同整合,提升综合服务能力公司将持续加强模具设计、冲压结构件制造以及焊接总成等业务环节之间的协同发展,通过整合现有产业资源,不断提升公司在汽车制造产业链中的综合服务能力。

公司将以模具工艺技术为基础,强化产品同步开发能力,加强与整车厂及一级供应商之间的技术协同,提升项目开发效率和客户服务能力,进一步增强客户黏性。

(2)持续推进新能源汽车相关业务发展随着新能源汽车产业持续增长,公司将继续围绕新能源汽车零部件需求,加强轻量化结构件及相关金属成型工艺的研发投入,持续提升铝合金等轻量化材料的成型能力。

通过不断完善产品结构,公司将进一步拓展新能源汽车相关业务,提升在新能源汽车产业链中的市场份额。

(3)完善产业投资布局,积极推动产业整合公司所处行业细分领域广泛,产业链上下游存在较多具有协同价值的企业。

公司将结合自身发展战略,在充分评估相关风险并兼顾股东利益的前提下,适时推动产业投资与并购整合工作,通过产业协同与资源整合进一步提升公司的综合竞争能力。

(4)推进数字化与信息化建设,提升运营效率公司将持续推进企业数字化转型,进一步完善集团化ERP系统、HER系统、PLM系统、项目管理系统及费用管理系统建设,加强数据资源整合与流程管理,通过信息化手段提升公司整体运营效率与管理水平,推动企业经营管理向精细化、标准化方向发展。

(5)持续加强研发投入与人才队伍建设公司将继续加大在新工艺、新材料及新技术方面的研发投入,重点围绕金属成型工艺、轻量化结构件以及相关制造技术开展技术研发。

同时,公司将不断完善人才引进与培养机制,通过优化激励体系和培训体系,吸引并培养更多技术与管理人才,为公司长期发展提供人才保障。