锡装股份 001332

报告期内,公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式均未发生重大变化。

1、主要业务概况公司自成立以来,主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务,现已形成以换热压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器为核心的非标压力容器产品体系。

产品广泛应用于能源、化工等领域,可满足下游行业在换热、反应、分离、储存等关键环节的应用需求。

报告期内,公司始终聚焦主业,稳健经营。

面对日趋激烈的市场竞争环境,公司积极加大市场开拓力度,重点布局并拓展国际市场,持续优化客户结构、扩大优质客户群体；同时不断加大研发投入,稳步推进产品与技术迭代升级,持续拓展应用场景,在高技术船舶及海洋工程、新能源综合利用等领域的业务占比逐步提升,推动公司经营持续稳定发展。

2、主要产品及其用途（1）换热压力容器换热压力容器又称热交换器,是一种将不同温度的流体进行热量交换的装备,主要作用包括热量传导、热量交换、热量回收和安全保障。

广泛应用于石油、化工、电力、太阳能、核能、航空航天、海洋工程以及环保等领域。

作为公司的主要产品,换热压力容器无论是在传统工业生产制造,还是在能源领域都是不可缺少的重要设备。

公司换热压力容器产品涵盖高通量换热器、高冷凝换热器、降膜蒸发器等高效换热设备,具备传热效率高、能耗低、运行可靠等优势,能够有效提升能源利用效率、减少环境污染。

产品作为炼油及石油化工、现代煤化工、化工新材料等领域大型乙烯装置、催化装置、气体分馏装置、芳烃装置、PDH装置、EO/EG装置、煤制乙二醇装置、MTO装置、DMC装置等核心工艺单元的关键设备,可显著减少换热器使用数量与占地面积,降低设备投资及工程建设成本,节约运行费用,对推动下游行业装置大型化、高效化、节能化发展具有重要作用。

公司生产的高通量换热器使用了自主生产的高通量换热管,高通量换热管与普通换热管的主要差异是高通量换热管的管内或者管外表面附有一层非常薄的多孔层,这些多孔层的存在能够显著增强沸腾传热系数,提升传热效率。

在产业化运用中,使用高通量管可以减小换热器外壳尺寸,降低重量,不仅降低了换热器的运行成本、节省能耗,还节省了管道、控制、基础和地块规划空间。

（2）分离压力容器分离压力容器是一种现代工业中用于平衡缓冲介质流体压力和实现物质净化分离的装备,同时还具有蒸馏、提纯、吸收和精馏等功能,广泛用于石油、化工以及海洋工程等行业。

分离压力容器的主要用途包括：在陆地石油开采及海洋开发中,实现混合物中原油、天然气和水的分离；工业或者民用中液化石油气、汽油以及柴油的脱硫等。

（3）反应压力容器反应压力容器是一种实现液液、气液、液固、气液固等多种不同物质反应过程的装备,广泛应用于石油、化工以及冶金等领域。

器内常设有搅拌（机械搅拌、气流搅拌等）装置,在高径较大的产品中,设置多层搅拌桨叶,如羟胺反应器、氢化反应器、汽油加氢二段反应器、苯酐反应器和氢氯化反应器等。

（4）储存压力容器储存压力容器是一种用于储存或盛装气体、液体和液化气体等介质的装备,主要用于存放酸、碱等腐蚀性介质及其提炼出的化学物质,用于保持介质压力的稳定,是石油、化工、冶金以及军工等行业必不可少的设备。

3、经营模式（1）设计模式由于公司产品是具有特定工艺功能的不定型、不成系列的压力容器设备,属于非标准化产品,因此不同客户的委托在形状、工艺、性能等方面存在差异,公司设计部门负责依据国家标准、法律法规以及客户要求进行产品设计、后续变更、评审及修改。

通过积极参与客户的产品方案设计和工艺改进,加强与客户的前期合作,实现产品质量的提升、成本的控制和节能效率的提高,为客户创造价值,增进业务合作的持续性和稳定性。

（2）生产模式公司采用“以销定产”的生产模式,即根据客户的需求采取订单式服务的方式组织生产。

主要产品由公司依据客户提出的相关技术参数或技术条件进行全面设计、加工制造,或者由客户提供设计图纸,公司按照图纸要求进行加工制造。

公司对生产负荷无法满足、边际效益较低以及少量需要特殊设备和工艺的工序,采用外协加工模式,主要涉及封头压制、堆焊、表面处理、成型加工、爆炸复合、结构件加工及制作等工序外协,外协加工不涉及关键工序或关键技术,对外协加工厂商不存在依赖。

（3）采购模式公司所涉及的采购品分为主材、辅材两类,主材为不锈钢板、碳钢板、特材板、换热管和锻件等,辅材主要为焊材、五金、紧固件和垫片等。

由于公司产品属于订单式生产,因此公司对产品主材通常采用“以产定购”的采购模式,即按订单组织原材料采购；辅材则备有一定量的安全库存。

（4）销售模式公司采用直接销售的模式,公司销售部门负责客户的开发及维护。

公司的压力容器设备属于下游行业相关工程项目的核心设备,通常由客户或工程承包商直接进行采购。

对于大型企业集团业主,公司通常需要通过严格的认证程序,取得合格供应商资格,才能对其供应产品。

公司主要客户的招标模式为公开招标和内部邀请招标。

①产品定价方式由于公司产品为非标准化金属压力容器设备,在市场上较难取得相同产品的参考价格,公司产品定价一般通过对产品成本费用的估算,在此基础上附加合理利润,同时综合考虑生产工时、制造难度、产品质量要求、公司品牌及产品优势等,根据双方谈判或投标结果来确定最终合同价格。

②交货时点公司就每一笔销售与客户单独签订销售合同,并约定交货时点。

对于境内销售,通常约定由公司负责送货,产品发出并送达客户指定的目的地,并由客户签收确认时作为交货时点；境外销售的贸易结算方式主要以FOB、FCA或CIF为主,以产品报关出口并取得提单和海关报关单作为交货时点,少部分境外销售采用DAP或DDP结算方式,以产品报关出口送达买方指定的目的地并经客户签收确认,作为交货时点。

4、产品市场地位及竞争优势、劣势（1）产品市场地位自成立至今,公司一直以“科技强企,服务全球”作为发展战略,以“高端产品,高端市场”作为发展定位。

始终坚信公司产品技术和品质的提升将有效带动公司发展,从而提升公司的核心竞争力。

公司专注于高效节能、绿色环保、模块集成化和新能源装备等领域的研发及产业化。

目前,公司已是中国石油、中国石化、中国海油、中国核电、中广核、中化集团、壳牌石油（Shell）、埃克森美孚（ExxonMobil）、英国石油公司（BP）、加拿大森科能源（SUNCOR）、巴斯夫（BASF）、霍尼韦尔（Honeywell）、法马通（Framatome）、瓦锡兰（Wärtsilä）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、福陆（Fluor）及嘉科工程（Jacobs）和日挥株式会社（JGC）等国内外众多大型企业集团的合格供应商。

公司是壳牌石油（Shell）在金属压力容器领域战略供应商。

除此之外,公司与埃克森美孚、瓦锡兰等全球知名集团建立了战略合作关系。

（2）竞争优势公司长期深耕于能源、化工装备行业,致力于向客户提供充分满足其需求的特种设备,公司在技术实力、产品质量、品牌知名度、客户资源等方面在行业内具有较强的竞争优势,这是公司可以持续获得优质订单的基础。

（3）竞争劣势公司生产的金属压力容器为非标准化设备,客户多为世界500强企业,对产品质量、技术工人的操作工艺水平、经验和素质要求较高,因此公司对技术、管理、营销等方面的高素质专业人才需求与日俱增。

近年来,公司通过内部培养的方式,培育了大批年轻的专业人才,同时不断从外部引进各类优秀人才,并与科研机构及高校开展合作研发项目,但人才储备问题仍是公司高速发展过程中所需解决的重点问题。

1、概述2025年度,公司实现营业收入118,099.26万元,同比下降23.00%；实现归属于上市公司股东的净利润22,729.78万元,同比减少10.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,340.20万元,同比减少13.16%。

公司营业收入同比下降,主要是由于公司完工交付产品数量同比减少以及碳钢等普通材质产品占比提升导致产品平均售价下降；净利润的下降幅度小于营业收入的下降幅度,主要是由于本期综合毛利率36.46%,与上年同期的32.19%相比,提升了4.27个百分点。

2025年度,公司营业收入按下游应用领域分类,传统的石油炼化及基础化工领域销售收入占比76.07%,比上年同期的89.36%,下降13.29个百分点,主要原因系基础化工领域销售收入下降和高技术船舶及海洋工程领域收入增长,其中,基础化工领域销售收入占比从上年同期的27.18%下降到本期的13.43%,下降13.75个百分点；高技术船舶及海洋工程领域收入占比从上年同期的1.01%增长到本期的10.78%,增长9.77个百分点。

2025年度,营业收入按产品类型分类,换热容器销售收入占比70.56%,比上年同期的78.88%,下降8.32个百分点；分离容器销售收入占比2.94%,比上年同期的9.06%,下降6.12个百分点；反应容器销售收入占比9.33%,比上年同期的2.19%,增长7.14个百分点；储存容器销售收入占比15.88%,比上年同期的8.62%,增长7.26个百分点。

收入结构的变化,主要系下游市场需求结构变化所致。

2025年度,公司综合毛利率36.46%,比上年同期的32.19%,提升了4.27个百分点。

毛利率同比提升的主要原因系外销收入占比及毛利率提升所致。

2025年度外销收入43,351.69万元,销售占比36.71%,相比上年同期的销售占比22.30%,提升了14.41个百分点；2025年度毛利率45.08%与上年同期35.47%相比,提升了9.61个百分点。

公司定位高端产品与高端市场,在海外客户资源、技术实力、产品品质及项目管理等方面已形成核心竞争优势,并建立起市场广泛认可的品牌影响力。

公司外销业务较高的毛利率水平,正是上述核心竞争优势的综合体现。

2025年度,公司新增销售订单13.33亿元,同比减少13.50%。

截至2025年底,公司在手订单18.79亿元。

1、行业格局和趋势公司生产的金属压力容器为现代制造业工艺流程中的关键过程装备,与下游行业的固定资产投资需求密切相关。

近年来,金属压力容器的下游需求行业中石油炼化及化工企业大型化和装置规模化的发展,使产业集中度进一步提高,以炼化一体化模式进行产业升级,新建项目或装置改造带来市场需求,同时在双碳背景下,我国将进一步加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系建设,新能源产业发展迅速,各类装备需求也较大。

金属压力容器市场需求主要呈现出高效节能化、大型装置一体化的发展趋势,并快速发展到新能源领域。

但由于国内金属压力容器生产厂家众多,行业集中度较低,中低端市场竞争日趋激烈,同时随着公司不断开拓海外市场,公司面临的市场竞争也从国内延伸到国外。

2、公司发展战略公司以“科技强企,服务全球”作为发展战略,以“高端产品,高端市场”作为发展定位。

坚持提升产品技术和品质来带动公司发展,从而提升公司的核心竞争力。

公司将继续聚焦主业,致力于压力容器新技术、新产品的研发,不断拓展公司产品在炼油及石油化工、基础化工、核电及太阳能发电、高技术船舶及海洋工程等业务领域的应用,建设全球化的营销网络体系和业务布局,致力于为全球客户提供优质可靠的工业装备,发展成为一家全球压力容器品牌供应商。

公司坚持以“完善自我,完善品质”为企业发展根本,发扬“世界的,创新的,优质的”锡装股份品牌精神,不断增强全体员工的凝聚力,不断完善公司的创新机制,实现公司的健康快速发展。

3、公司2026年度经营计划2026年度,公司继续坚持以金属压力容器研发、设计、制造、销售及相关技术服务为主业,秉承“科技强企,服务全球”发展战略,践行“高端产品,高端市场”发展定位,以技术创新为驱动,以精益品质为核心,积极布局全球化业务,致力于为全球提供优质可靠的工业装备。

（1）加大市场开拓力度,积极布局全球化业务密切关注、研究行业和产业政策发展趋势,深入挖掘潜在的市场机遇。

提高对市场的覆盖与渗透能力,积极拓展高端市场业务,努力提高高端产品的市场份额。

加大海外市场的开拓力度,充分利用现有的客户资源以及营销网络优势,积极挖掘新客户,扩充客户群体,致力于提升海外订单的数量与质量。

公司也将考虑择机建立海外生产基地及销售网络等,充分发挥国内外协同效应,努力打造国际化品牌公司。

（2）加强技术合作和自主研发,提高核心竞争优势公司继续秉承“科技强企、服务全球”发展战略,着力推进自主创新、合作创新,拓宽合作领域、拓展合作深度、探索有效的合作模式,巩固并增强公司竞争优势。

公司在保持原有应用领域优势的基础上,积极开拓化工新材料、新能源综合利用领域的市场。

（3）努力提升产能,做好生产计划和产品质量管控公司将以客户需求为导向,采用项目管理制,推进生产流程和项目管理数据信息化建设,做好客户订单的生产组织和质量过程管控,重质量、保交期,确保满足客户订单要求。

（4）人才培养与引进公司将根据业务发展的需要,优化人才结构,加大对优秀管理人才和技术人才的培养和引进,建立起多层次的人力资源库；通过制定系统的人才培养计划,从专业知识、业务技能和管理能力等方面对员工进行多层次培训,不断提升员工的专业技能,实现员工个人目标与公司整体目标的有机结合；通过制定有效的绩效评价体系和激励机制,增强公司人才队伍的稳定,实现人力资源最优化,确保公司可持续发展。

（5）优化资源配置,寻求外延发展机遇公司立足主业,保持稳健经营,以提升公司经营水平和发展质量为前提,以创造股东价值为核心,通过多维度的价值评估体系,积极寻求优质的投资并购标的。

公司希望通过优化资本配置效率,实现产业协同与价值增长的良性循环。