宁波华翔 002048

（一）主要业务公司主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售,主要产品为汽车内外饰系统、车身金属件、电子电器附件等,其中汽车内外饰包括仪表板、门板、中控台、顶棚、地毯、装饰条、后视镜模块等产品,车身金属件包括车身结构件、电池盒壳体等产品,电子电器附件包括线路线束保护系统、高压防护塑料组件、储能模组塑料件等产品。

主要客户基本涵盖国内外主流传统OEM车企和智能电动车企。

此外,报告期内,为实现未来业务的可持续发展,公司于2025年9月成立宁波华翔新三电科技有限公司切入智能底盘业务,于2025年6月成立宁波华翔启源科技有限公司切入具身智能业务,以期为公司打造新的增长曲线。

（二）经营模式1、采购模式公司采购采用总部和子公司两级分权分级管理的模式。

其中总部负责制定采购战略和总体目标,检查、指导、服务、监督各子公司的采购行为；子公司根据总部制定的《采购管理手册》在授权审批后实施具体采购任务,完成总部下达的采购目标。

总部采购统一管理集团的采购活动,子公司采购矩阵式汇报,控股子公司采购由集团强管控,合资公司采购由总部采购指导监管,大宗物资由总部采购公司集中管理,全部分子公司通过总部（“供应商关系管理系统,SRM”）系统和采购竞价系统对采购活动进行管理。

采购行为主要分为市场采购和客户约定采购。

市场采购即公司根据对机器设备、基建工程、生产性物料等的产品需求和实际情况,在综合比较资质、信誉、产品品质、产品价格等因素后,进行供应商选择、招标、价格谈判。

符合要求的一家或几家供应商将被公司纳入《合格供应商名录》,与其签订《采购合同》《框架协议》等。

客户约定采购即由主机厂指定原材料供货商并负责供货合同条款的谈判,公司只负责执行采购即可。

2、销售模式公司为OEM工厂,即根据主机厂的需求研发、生产和销售产品。

首先,主机厂根据新车型开发计划向潜在供应商提出开发竞标邀请和发布询价信息。

公司在参与竞标前,对报价进行合理性分析,并对本身的研发能力以及产能情况进行评估,组织开发并完成初步设计方案和多轮报价。

主机厂经过价格评定并考虑供应商的综合能力后,依次通过签订约定意向书、模具开发合同、销售订单合同等确定供应商为其提供产品。

3、生产模式物流部门根据客户的生产量纲,对接计划或生产部门制定排产计划,同时分析测算现有产能能否按时完成交付,是否需要新增投资（租赁厂房、购买设备、增加人工等）。

生产部门按照周和日排产计划安排生产,并根据客户要求及时调整。

质量部门按照产品作业指导书对员工行为和产品质量进行抽检,针对异常问题成立专人小组进行讨论,保证生产产品质量,并在产品完工后根据质量部门和客户要求再进行产品抽检或全检。

合格产品将入库并最终由物流部门交付客户。

4、研发体制公司研发工作主要由总部研发部门、全资子公司上海翼锐汽车科技有限公司和各子公司设立的研发部负责。

总部研发部门的主要职责是汽车零部件前沿和创新产品的探索和研发,以及符合公司未来发展战略的新兴产业相关产品的探索和研发。

上海翼锐汽车科技有限公司的主要职责是提供整车研发、规划、同步工程、试制、试验等系统解决方案,并强调从研发到项目实施的闭环管理；对现有技术和工艺进行创新；以及为其他部门提供技术支持。

子公司设立的研发部负责其公司对应特定产品、新产品的研发。

公司现已具备各种汽车内外饰产品,车身金属产品,电池存储系统,汽车后视镜,电子电器附件的研究和开发能力,并集中体现公司整体的生产工艺和特点。

公司研发主要聚焦于汽车智能化,轻量化,模块化,成本优化等发展方向,推动现有产品持续迭代升级,拓展具备发展潜力的产品品类。

零部件销售模式公司为OEM工厂,即根据主机厂的需求研发、生产和销售产品。

首先,主机厂根据新车型开发计划向潜在供应商提出开发竞标邀请和发布询价信息。

公司在参与竞标前,对报价进行合理性分析,并对本身的研发能力以及产能情况进行评估,组织开发并完成初步设计方案和多轮报价。

主机厂经过价格评定并考虑供应商的综合能力后,依次通过签订约定意向书、模具开发合同、销售订单合同等确定供应商为其提供产品。

1、概述2025年度公司实现营业收入261.85亿元,与上年同期相比下降0.53%；实现归母净利润4.18亿元,与上年同期相比下降56.12%；扣除非经常性损益后归母净利润13.47亿元,与上年同期相比增加46.43%；每股收益为0.51元；净资产收益率3.66%；公司总资产271.95亿元；归母净资产114.87亿元。

2025年主要盈利指标与上年相比,变化的主要原因如下：1、2025年上半年公司完成欧洲及北美部分业务剥离,产生一次性非经常性损失,对归母净利润影响较大；同时下半年不再包含该部分资产对应的收入,导致营业收入小幅下降。

2、公司持续提升自主品牌的市场份额,通过客户结构多元化、产品结构转型升级、智能制造能力提升等举措,有效对冲了下游市场销量下滑与产品降价带来的双重压力。

（一）宏观经济环境的现状和发展趋势分析2026年是“十五五”规划的开局之年,也是中国经济从恢复性增长向高质量发展全面迈进的关键一年。

当前,国内经济延续稳中有进的良好态势,消费市场持续回暖,制造业投资保持韧性,政策端持续加力推动新质生产力发展。

尽管国际商业环境仍面临不确定性,地缘政治风险与贸易保护主义因素交织,但在国内政策协同发力、改革持续深化、内需潜力逐步释放的背景下,中国经济展现出强劲的内生韧性和增长潜力。

汽车产业作为国民经济的支柱产业,在电动化、智能化转型的推动下继续保持平稳增长,为产业链上下游企业提供了稳定的发展环境。

对于汽车零部件企业而言,宏观经济稳中向好的基本面为公司主业发展提供了坚实基础,同时国家对高端制造、智能制造、新材料等战略性新兴产业的政策支持,也为企业拓展第二增长曲线创造了有利条件。

（二）公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局汽车产业是制造业和国民经济中重要的组成部分,具有产业链长、涉及面广、带动性强、国际化程度高的特点,在经济全球化、汽车产业技术进步以及消费升级的大背景下,汽车行业已成为目前经济发展的重要支柱产业之一,系促进产业结构调整与拉动全球经济增长的关键动力,在全球主要经济大国的产业体系中始终占据重要地位。

公司主营业务为汽车零部件的设计、开发、生产和销售,主要产品包括内饰件、外饰件、金属件和电子电器附件等,属于“汽车零部件及配件制造”行业（依据《国民经济行业分类》）,跟随汽车整车市场加速变革,未来发展将呈现以下趋势：1、低成本、快速响应和自主研发能力要求不断提高。

自主品牌及新能源汽车借助电动化和智能化的发展趋势快速崛起,市场份额持续提升,对零部件供应商的响应速度、成本控制能力和自主研发实力提出了更高要求。

公司加速布局自主品牌业务,近年来相关营业收入实现快速增长,已成功进入比亚迪、吉利、理想、小鹏、小米等国内头部车企的供应链体系,自主品牌生态构建成效显著。

2、零部件轻量化水平和清洁环保需求提高。

轻量化已成为传统燃油汽车节能及新能源汽车提升续航里程的关键手段。

公司紧跟行业趋势,在持续优化汽车零部件轻量化技术的同时,积极向新材料领域延伸布局。

2026年,合资公司投资的PEEK（聚醚醚酮）巨型生产基地正式开工建设,为公司探索机器人本体轻量化奠定了应用基础。

PEEK材料具备耐高温、耐腐蚀、轻量化等优异特性,是制造机器人关节、骨架等核心部件的理想材料,将显著提升公司在轻量化材料领域的技术壁垒和核心竞争力。

3、智能化水平提高,跨界融合加速。

汽车市场对高科技应用体验的要求日益提升,智能化和数字化转型成为行业发展的核心方向,零部件企业需要不断提升智能化水平以满足市场需求。

公司全面布局智能底盘业务,把握高阶自动驾驶渗透率提升带来的产业发展机遇,2025年9月已设立“新三电科技”公司,拟通过合资/并购与自主研发相结合的方式切入智能底盘领域。

4、跟随主机厂“出海”势头增长,海外战略聚焦提质增效。

近年来,中国新能源主要车企加速海外扩张,推动关键零部件的本地化生产。

2025年,公司果断剥离欧洲不良资产,彻底解决长期拖累业绩的“包袱”问题,将海外战略由“战略布局”转向“高质量突破”。

北美业务经营性亏损已明显改善,公司正通过提升管理水平、优化运营效率进一步增强海外业务盈利能力,实现行稳致远的可持续发展。

5、人形机器人、PEEK新材料等新兴产业开辟第二成长曲线。

公司密切跟踪新兴产业发展趋势,于2025年正式切入人形机器人赛道,设立全资子公司宁波华翔启源科技有限公司。

公司已成为智元机器人的重要合作伙伴,负责关节模组总成生产与整机装配,2025年上海临港工厂全尺寸双足机器人出货量为1198台。

公司以总成装配为基础、供应链管理为驱动,致力于打造硬件本体公司,并通过PEEK材料垂直整合构建核心竞争壁垒,努力打造汽车零部件以外的全新成长曲线。