ST得润 002055

（一）公司主营业务公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售,产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域,具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束、电池连接系统（CCS）等。

（二）公司主要经营模式公司采取订单驱动的经营模式,销售是公司生产经营的中心环节,采购、生产均围绕销售展开。

1、采购模式公司根据订单及生产经营计划,采取持续分批量的形式向原料供应商进行采购。

公司已建立比较稳定的原料供应渠道,主要原材料除部分需要进口外,其他在国内市场供给基本充足。

目前,公司已经与多家主要供应商建立了长期稳定的合作关系。

（1）采购订单计划管理。

采购部与供应商互相签章确认《采购协议》→根据分解的销售订单由采购部编制《采购订单》→总经理审核→采购部执行采购程序。

（2）采购操作方式。

对常用料,公司根据生产需要确定采购品种和数量、相关付款条件,确定统一供货协议,通过公司网上采购招标系统进行招标并择优采购；对其他料件,公司按批次确定供应数量,要求供应商报价,对不同供应商之间的性价比作分析后择优进行采购。

2、生产模式公司主要采用订单式的生产方式,具体的产品生产内部组织活动如下：（1）市场部争取的常规产品订货单,由PMC进行初审,并由市场部制定销售计划到PMC,PMC根据销售计划制定生产计划和采购计划反馈到生产部和采购部,生产部根据生产计划下单排产,采购部根据采购计划下达采购订单。

（2）新产品的开发,评审流程为：由市场部与研发中心共同进行初审→采购部评审原材料供应能力→生产部、PMC、研发中心评审设计开发能力、生产能力、检测能力→市场部、财务部、人力资源部共同评审订单或合同的合法性、完整性及其他服务等条款；订单通过评审后即开始实验开发阶段工作,在研制出产品样品后,由PMC编排生产计划,由生产车间负责落实生产,生产过程中品质部负责质量跟踪监测保证。

3、销售模式（1）销售布局。

公司营销系统以市场部为主体,密切关注国家经济政策和市场变化,抓住有利机会,充分发挥和优化长期为大客户配套服务的经验和规模优势,并采取周边设厂的方式在全国建立子公司或分厂,安排专人从事大客户维护工作。

公司通过公司本部和各子公司与客户开展业务,并由公司本部对各子公司或分厂实施指导和监控。

公司客户的开发将继续集中于国内外知名企业,进一步扩大和深化与国际、国内大客户的战略合作。

（2）销售方式。

根据行业的特点和公司业务模式,公司主要采取直销方式销售产品,以可靠的产品品质和有竞争力的成本,与下游制造商结为长期战略合作关系,实现产品销售。

直接销售特别是对大型终端用户以直销方式进行销售,迅速响应客户提出的服务要求,取得客户满意,有利于建立长期、稳定的客户渠道,能有效提高产品销售价格,实现效益最大化,并能保护和巩固公司总体销售业绩,降低经营风险。

同时,通过直销过程中的综合服务,及时准确把握市场变化,实现企业与客户的良性互动,更好地提升品牌价值。

（3）销售目标管理。

公司根据总体战略发展目标制定全年的销售目标,以此统筹生产和销售。

每月底,市场部根据客户提供的次月采购计划制定月度总销售计划,并就次月的具体目标计划与物料部、生产部进行对接,同时,将汇总后的销售总计划提报经市场部经理批准执行。

（4）销售价格管理。

公司根据市场需求情况,以原材料成本为基础,以市场价格定价原则为主。

销售报价所采用的原材料成本价格为公司最新采购成本价格同时结合考虑铜价及石油价格变动因素调整；近年来铜价和石油价格波动已成为常态,上下游行业基本上能够随原材料价格波动而调整产品价格,但总的来说,原材料价格波动的影响向下游用户传递存在一定滞后期。

（5）销售资金运作管理。

公司制定了严格的货款资金回笼期限,根据不同用户的信用情况分档规定货款资金回笼期限。

公司主要客户均为国内、国际大客户,基本能在约定的货款回笼期限内支付货款。

其他类型的客户若不能按照约定的货款回笼期限执行,公司本部或子公司将指定业务员上门跟进,监督跟踪客户按约定如期付款。

汽车电子及新能源汽车业务变化主要系公司子公司意大利Meta进入意大利法律项下的CompositionwithcreditorsProceedings（中译：债权人和解程序,以下简称“CP程序”）之后,公司失去对其控制权,Meta不再纳入公司2024年度合并报表范围内所致。

零部件销售模式公司主要采取直销方式销售产品。

1、概述（一）2025年度总体经营情况2025年度,公司管理层在董事会的战略引领与统筹部署下,坚定聚焦主营业务,持续优化业务布局,集中优势资源深耕核心业务,加大在高速传输连接器等关键业务领域的研发投入,促进其应用领域的延伸扩展,推进传统业务家电线束业务的海外市场发展；同时强化现金流管理,积极盘活存量资产,促进公司业务经营的稳健发展。

报告期内,公司各项经营活动健康有序发展,通过持续强化内部管理,加强研发投入和市场拓展,连接器等业务规模进一步扩大,实现了营业收入和盈利水平的持续提升；原控股子公司MetaSystemS.p.A.于2024年期末不再纳入公司合并报表范围,大幅度减少对公司利润水平的负面影响；公司前三季度已经实现盈利,但由于公司被中国证监会立案调查事项,由此引起的行政处罚及投资者诉讼,基于审慎原则,公司对此进行了充分预计负债的会计处理,同时公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动,产生了公允价值损失,对公司利润水平产生了较大的负面影响,使得公司2025年全年经营业绩虽然相比去年同期大幅扭亏,扣除非经常性损益后的净利润实现扭亏为盈,但归属于上市公司股东的净利润仍有一定亏损。

2025年度,公司全年实现合并营业收入450,506.20万元,同比下降12.99%（剔除原控股子公司MetaSystemS.p.A.出表影响,营业收入实现16.22%增长）；利润总额3,322.82万元,同比增长101.94%；归属于上市公司股东的净利润-3,384.57万元,同比增长97.24%。

（二）2025年度主要业务发展情况1、精密连接器及组件2025年,精密连接器及组件板块受益于AI算力基础设施部署加速,市场需求保持结构性增长。

面对黄金、铜等关键原材料价格上涨带来的成本压力,公司通过强化销售端价值管理、推进自建电镀能力建设及优化运营效率,有效缓解了成本冲击。

技术研发方面,公司高速传输连接器业务聚焦前沿领域持续投入,完成了新一代高性能产品的迭代升级,产品竞争力持续提升。

市场拓展方面,公司进一步加强PC领域客户的深度合作关系,同时围绕服务器等新兴领域加快客户开发,通过提供定制化解决方案与快速响应服务等措施,努力为客户创造价值,为后续进一步扩大市场份额、巩固行业地位奠定良好基础。

2、家电线束及连接组件报告期内,受国内房地产行业周期及消费情绪影响,公司家电线束及连接组件板块内销市场承压。

在此背景下,公司积极采取“内外并重,聚焦突破”的策略,在保障国内市场业务稳健运营的同时,战略性将资源向海外市场倾斜。

依托越南生产基地的区域与成本优势,深化与核心客户的合作,通过供应链、研发、制造及销售的全链条协同,提升了海外项目的响应与交付效率,海外业务规模实现显著增长。

3、汽车电气系统2025年度,国内新能源汽车市场渗透率进一步提升,汽车业务领域市场竞争进一步加剧,参股公司广东科世得润汽车部件有限公司主要受市场环境影响,业务规模和盈利能力出现下降,2025年度产生一定投资亏损；控股子公司得润汽车部件（重庆）有限公司同样面临市场需求波动的压力,在“稳经营、控风险、提效率”的方针下,公司积极应对市场风险,保障资金安全和运营平稳；同时针对CCS（电芯连接组件）等业务具有良好技术优势和发展前景,营收逐步增长,但掣肘于研发投入强度较大、规模效应未完全释放,经营资金及经营业绩承压的情况,公司积极开展为其引入战略投资者的相关工作,助力其优化股权结构、加强内部运营管理能力,为其持续健康发展提供有力保障。

4、其他精密组件报告期内,公司其他精密组件板块聚焦于高附加值的技术应用领域,通过深化技术协同与生产制造能力建设,推动业务高质量发展。

研发方面,公司透镜产品协同国内外核心客户完成多款新品开发,支架及车灯业务也成功获得多个新项目定点,技术转化与客户导入成效显著；生产制造方面,公司通过设立专项小组着力提升产品良率,推进材料替代实现成本优化,并完成了关键产线的设备升级与工艺优化。

得益于上述举措,公司其他精密组件板块业务结构持续优化,盈利能力有效提升。

（一）公司发展战略公司专注于主营业务的发展,目前已形成精密连接器及组件、家电线束及连接组件、汽车电气系统、其他精密组件业务并行发展的格局,公司将持续推进各产品业务平台的深入发展,促进各业务之间的整合和协同效应,积极推进战略合作客户的深度开发和市场拓展,进一步增强公司竞争实力,致力于成为全球顶尖的电子连接技术整体解决方案提供商。

（二）2026年重点工作任务2026年作为“战略深耕年”,公司将围绕“强本固基、风险出清、协同赋能”的核心目标,全面推进战略深化与管理体系升级。

公司将坚持战略深耕导向,聚焦核心业务,深入发展优势业务领域；通过深化集团一体化建设、强化复合型人才培养、加强品牌文化与标杆建设、推动“+AI”落地、强化合规经营等各项举措,推进公司高质量、可持续发展。

1、坚守战略深耕,夯实长远发展基础2026年,公司将深化战略聚焦,为长远发展强本固基。

公司以问题解决为导向,系统复盘过往经营中的短板与不足,深入剖析根源,并将复盘成果转化为推动战略落地的具体行动。

一方面,公司将优势资源集中投入核心主业,积极把握通信技术、人工智能等新兴技术对连接器的高性能需求,重点投向高速传输、高频带宽、精密互联等领域的技术攻关及相应市场拓展,着力提升产品竞争力与客户满意度；另一方面,公司通过建立健全“战略—规划—计划—执行—评估”的全流程闭环管理机制,确保年度计划与长远目标紧密衔接、同频共振,保障战略目标扎实落地。

2、深化集团一体化3.0,全面推进“大运营”体系建设2026年度,公司将全面深化集团一体化3.0建设,推动经营管理重心从管理体系完善向实体运作增强转变,旨在实现业务价值链的一体化高效运营,并围绕战略客户与关键攻坚任务,打造灵活高效的无边界协同组织。

在此背景下,全集团树立“大运营”思维,强化总部在战略、标准统一和资源配置中的引领作用,同时提升业务单位执行效能。

在供应链端,推动采购集中化管理、供应商深度协同及大宗物料策略采购,灵活运用金融工具管理价格波动风险；在客户端,推动总拥有成本（TCO）分析前置与产能协同规划,从“被动响应需求”转向“主动引导价值”。

此外,公司将积极探索AI技术在需求预测、库存优化、成本管控等场景的应用,向内挖掘潜力,向外拓展效能,全面提升公司供应链的核心竞争力与风险抵御能力。

3、强化复合型人才培养,优化激励机制与人文关怀人才是战略落地的核心支撑。

公司高度重视复合型人才培养,将持续优化人才管理体系。

一方面,积极推动管理者跨部门、跨岗位轮岗交流,强化全局协同意识,并将协作成效纳入绩效考核体系,打破组织壁垒,提升组织合力；另一方面,持续优化激励机制、福利保障体系及职业发展通道,尤其加强对核心骨干人才的长期激励与关怀,促使经营成果有效惠及员工,以清晰的绩效管理与激励体系双轮驱动,保障公司整体业绩目标的实现,并为公司长远发展提供坚实的人才保障。

4、深化品牌文化与标杆建设,彰显企业核心价值2026年度,公司将围绕形象构建、标杆展示等方面,推动品牌形象的具体化与内涵深化,向员工、客户及资本市场清晰传递企业定位与核心价值主张。

一方面,公司系统梳理在绿色制造、员工发展、公司治理等方面的ESG实践,通过发布年度ESG报告等方式,向客户、投资者与公众清晰传递公司的可持续发展价值主张,塑造并巩固可信赖的品牌形象；另一方面,公司以业务规划为导向,打造高水平的区域标杆生产基地,并通过政企协同、总部统筹品牌管理等方式,将标杆基地打造为展示企业形象与品牌价值的重要载体,进一步提升市场认可度与核心竞争力。

5、推动“+AI”落地,驱动数智化运营升级信息化与数智化是公司提升管理效能、驱动业务发展的核心引擎。

2026年,公司坚持“业务驱动、成果导向、用户至上”原则,推动“+AI”战略在一线场景的实质性应用。

重点在需求预测、智能排产、库存优化、成本动态管控及研发协同等领域探索AI技术落地路径,确保数智化投入转化为可量化的效率提升或成本节约；同时,公司将同步推进ERP系统统一、协同办公平台升级与供应链一体化平台建设,打破数据壁垒,强化流程协同；此外,公司将信息安全置于数智化建设的核心位置,从制度建设、流程管控、技术防护等多维度筑牢安全防线,严防数据泄漏与系统运行风险,为业务高速发展提供可靠的数字化支撑。

6、严守风险控制底线,筑牢企业发展安全屏障公司将推动健全覆盖投资全周期的动态风险管理机制,强化风险预警与应对能力；严守信息披露合规底线,确保重大风险事项及时研判、准确上报,有效防范信息披露合规风险与舆情风险；加强审计、法务与知识产权工作的协同联动,推动建立贯穿业务全链条的风险控制闭环,并强化专利布局对公司核心技术及市场竞争力的战略支撑作用。

各项风控举措将紧密围绕公司整体战略展开,形成系统化、常态化的保障机制,为品牌建设、基地运营及业务拓展提供坚实的安全屏障。