万丰奥威 002085

（一）公司从事的主要业务和产品本公司是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司,经过20余年的发展,公司形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。

报告期内,公司持续聚焦主业,从事的主要业务为两大板块,分别为以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务；集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。

1、汽车金属部件轻量化业务公司金属部件轻量化产品聚焦铝/镁合金,主要产品为铝合金轮毂和轻量化镁合金部件,主要服务于国内外知名汽车主机厂,新能源汽车以及部分航空航天、高铁、5G等行业客户,构建了以美系、欧系、日系、韩系、国内知名主机厂以及主流新能源客户为核心的全球客户布局。

作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者,镁合金产品年产能1,800多万套,在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势,同时公司产品储备丰富,并能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造,主要产品涉及电驱壳体、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板、减震塔等汽车部件。

镁合金新材料依托于海外先进的技术,逐步引入国内实现商业化落地,并力争从客户与产品两个维度实现国内新能源主机厂的开拓并逐步取得成效。

基于镁合金新材料在汽车领域的技术优势,公司将逐步探索镁合金在非车领域的应用。

轻量化铝合金车轮年产能4,400多万套,致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务,实现细分行业全球领先行列。

公司充分发挥汽车铝合金车轮轻量化技术应用优势,卡位新能源赛道,抓住传统车向新能源汽车转型的机遇,与主流新能源车企开展战略合作,为奇瑞、比亚迪、赛力斯、小鹏、小米、大众等主机厂重要的合作伙伴。

在国内汽车竞争加剧的大环境下,公司凭借灵活的机制持续优化客户结构、提升经营效益,并积极推进新工艺在汽车铝合金轮毂领域的应用,力争在国内汽车电动化、高端化、智能化的趋势下,能够通过新工艺、新产品的创新提升产品附加值。

摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础,印度市场为核心,不断发展日本、东南亚、欧美市场,通过智慧化工厂的改造升级,业务逐步实现制造升级。

公司抓住大排量摩托车的发展机遇,在大排量摩托车网轮市场厚积薄发,逐步实现摩托车轮毂产品向高端化市场覆盖。

公司环保达克罗涂覆具备无铬涂覆加工、溶液制造以及涂覆设备生产全产业链的生产和技术应用能力,年产能近7万吨,专注于汽车零部件涂覆加工,并不断拓展轨道交通、风电、航天、5G通信领域等领域,在国内涂覆行业处领先地位。

2、通航飞机创新制造业务通航飞机创新制造业务采用“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”循环进阶的商业模式。

旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势,是欧洲为数不多的欧洲航空安全局（EASA）批准的DOA（飞机设计组织）,在全球拥有大量通用飞机研发与设计技术储备。

目前拥有奥地利、加拿大、捷克、德国四大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心,以及奥地利、加拿大、中国（青岛、新昌、滨州）五大飞机制造基地。

万丰钻石飞机拥有18款机型的知识产权,客户遍布欧洲、北美、亚太等区域,DA40NG、DA50RG、DA62等主力机型已经被广泛应用于培训、私人出行、特殊用途等领域,在全球范围内具备良好的品牌影响力。

在产业链布局方面,公司实现了关键零部件的自主可控。

在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势。

在发动机技术方面,公司是行业内唯一具有自主知识产权的通用活塞发动机,并推进SAF（可持续航空燃料）发动机的研发。

复合材料技术方面,钻石所有系列飞机全球率先整机采用碳纤维与玻璃纤维复合材料结构,在自有的生产线中进行生产成型装配。

在适航取证方面,公司积累了丰富的经验,具备满足各专业设计验证试验和CAAC\EASA\TCCA对于通用飞机的所有适航论证标准和要求的能力,已获得中国民航局颁发的DA40NG、DA50RG飞机生产许可证PC以及DA62/DA42/DA40/DA20/DA50等多款飞机型号认可证VTC,适航取证能力在同行中处于领先地位。

与此同时,公司在安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具备领先优势。

作为深耕“低空领域”多年的全球通用飞机的领跑者,公司加大固定翼纯电动飞机、eVTOL等新型航空器的研发,产品设计储备多种技术路线图,开发高效、可持续性新能源动力垂直起降飞行器,开拓全球低空市场。

公司首款电动固定翼飞机eDA40为针对培训市场打造的核心产品,能够有效降低航校培训的运营成本,并正积极推进其适航审定。

公司通过收购全球eVTOL先驱企业VolocopterGmbH核心资产,实现了城市内空中交通和城际空中交通解决方案的产品布局,现阶段公司努力推进部分eVTOL机型适航取证,并力争满足欧洲航空安全局（EASA）制定的最严格的航空标准。

2025年11月,Volocopter先锋机型VoloXpro获得中国民航局华东地区管理局颁发的民用航空器特许飞行证,标志着公司eVTOL机型在适航审定和商业化进程上更进一步。

（二）公司主要经营模式报告期内,公司经营模式未发生重大变化。

1、采购模式公司采购模式以直接采购为主,各业务板块目前已建立了完善的供应商管理体系和质量保证体系。

汽车金属部件轻量化业务板块主要原材料如铝锭的采购价格以长江现货市场价格为参考。

通航飞机制造业务的采购分为关键零部件采购和通用零部件采购,对于关键零部件的采购遵照航空监管规定在备案合格供应商中比价采购；通用零部件主要采用在全球统一的质量控制标准下集中比价采购。

2、生产模式公司主要以“订单驱动”的方式进行生产。

汽车轻量化金属部件按照新品开发-送样检测-小批量试生产-批量供货的流程进行；在产品生产时采取精细化、智能化、数字化生产管理模式,提高生产效率,减少人力成本。

通航飞机生产根据订单进行采购,具体根据订单交付计划进行生产。

3、销售模式汽车轻量化金属部件的销售以OEM为主、AM（售后市场）为辅,OEM流程通常包括询价发包、客户评审、技术交流、竞价、定点（客户做出采购决定）、产品设计、产品设计验证、过程设计和开发、生产件批准和批量供货等环节。

通航飞机制造的销售模式主要包括直销和经销,客户或代理商预付一定比例定金后安排生产,飞机验收交付后支付剩余价款,目前公司在全球超过90个国家和地区设有192个服务中心。

零部件销售模式汽车轻量化金属部件的销售以OEM为主、AM（售后市场）为辅,OEM流程通常包括询价发包、客户评审、技术交流、竞价、定点（客户做出采购决定）、产品设计、产品设计验证、过程设计和开发、生产件批准和批量供货等环节。

1、概述公司产业定位“大交通”领域,秉承“双引擎”发展战略,致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。

2025年,公司实现营业收入159.87亿元,较上年同期下降1.70%；实现归属于上市公司股东的净利润为9.87亿元,较上年同期增长51.11%。

1、汽车金属部件轻量化业务2025年,公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入132.41亿元,同比下降1.55%。

面对竞争较为激烈的产业环境,公司持续优化客户结构,保障经营规模稳健的同时,增加高附加值客户产品配套供应量并降本增效,盈利水平显著提升。

公司推进生产线数字化管理升级和智能化改造,提高生产效率,加强大宗物资采购和原材料库存管控,加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度,通过持续的工艺改进、技术创新,降本提效,提高整体业务可持续发展经营能力。

同时,公司继续加强同核心新能源客户的合作,优化产品结构,增加大尺寸轮毂的配套,持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用,推进镁合金大型压铸件国产化应用,打造国内汽车零部件行业领先的研发机构,解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题,并实现“本土化设计、敏捷化供应”,不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求,积极推动行业发展。

2、通航飞机创新制造业务2025年,公司通航飞机创新制造业务实现营业收入27.46亿元,同比下降2.42%,受国际贸易政策变动影响,通航飞机部分订单延缓交付。

面对复杂的国际形势,通航飞机制造业务对内进行业务整合,对外加大市场开拓力度,并持续以飞机创新制造为核心,不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。

报告期内,通航飞机销售持续优化客户结构,高附加值机型生产工艺持续改进,并持续开拓全球私人飞机市场。

公司通航飞机制造落实全球一体化战略运行机制,不断投资开发新供应链配套维护飞机生产供应链安全,同时加大研发投入,推进eVTOL、eDA40、DART系列新机型研发及适航取证工作。

2025年3月,公司收购VolocopterGmbH核心资产,构建以业态+生态为依托的商业闭环模式,针对城市内空中交通解决方案、城际空中交通解决方案、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景进行拓展。

未来随着低空经济发展,钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景,推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合,通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景,同时加大电动固定翼飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证,构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统,抓住国家低空经济发展新机遇,致力于加速低空经济市场布局。

（一）未来发展战略2026年公司继续以提升经营绩效为核心,提高净现金流为目标,重点落实数字化转型,着力提升高质量发展能力,继续深入实施汽车金属部件轻量化和通航飞机创新制造“双引擎”驱动发展战略,把握行业发展形势,继续推进全球化产业布局,积极推进协同战略,全力推进战略客户开发,强化技术创新,致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通航飞机创新制造全球领跑者。

1、把握新能源汽车发展趋势,持续优化市场和产品结构公司汽车金属部件以轻量化战略为依托,走技术领先的差异化发展之路,积极把握行业发展趋势,优化市场结构,推进全球化产业布局,通过技术引领推动公司发展。

在新能源汽车渗透率不断提升的背景下,公司汽车轮毂业务充分发挥规模和技术优势,将继续加强同核心新能源客户的合作,持续优化市场和产品结构,积极推进新工艺的应用,通过新工艺、新产品的创新提升产品附加值,同时强化单公斤成本控制,积极推进自动化改造和智慧工厂建设。

公司镁合金业务将持续加强营销团队建设、市场开发和新技术新产品的推广,持续推动海外成熟产品的国内应用,加大国内新能源汽车项目获取力度,提升新能源汽车主机厂的渗透率,实现大型压铸件新产品应用的国内外市场突破,持续保持公司轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者地位。

2、抢抓低空经济发展新机遇,推进eVTOL等机型研发公司通航产业在推动全球适航认证,加强营销队伍和销售体系建设,积极拓展全球市场的同时,落实全球一体化战略运行机制,加强事业部统筹管理与协调,实现生产技术、供应链体系、生产工艺等资源在奥地利、加拿大、德国、中国的四地联动和统筹协调。

抢抓国内低空经济发展新机遇,推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合,并加快推进eVTOL（包括VoloXpro、Volocity等机型）、DART系列机型研发、型号合格证（TC）取证和商业化进程,助力公司长期可持续发展。

3、持续聚焦核心主业,优化公司财务结构公司以汽车金属部件轻量化和通航飞机创新制造“双引擎”驱动发展战略为纲要,持续聚焦核心主业,优化产业布局和业务结构,优化资金管理,持续改善公司财务结构,提升公司盈利能力。

同时积极通过多种渠道加强公司内在价值的传播,为股东及中小投资者创造更大的价值。