山河智能 002097

（一）公司所从事的主要业务公司以“一点三线”“一体两翼”为战略定位,以湖南、广东为战略要地,以先导式创新为发展内核,聚焦装备制造业,在工程装备、特种装备、航空装备服务业三大领域全面发展。

（二）公司主要产品及其用途1.工程机械公司主要产品包括挖掘机械、桩工机械、高空机械、矿山设备、应急救援设备、油气管道设备、铁路维保设备及绿色能源开采装备。

挖掘机械,主要产品为全系列液压挖掘机,主要用于土方的铲掘、运送填筑、压实和平整。

桩工机械,主要产品为旋挖钻机和液压静力压桩机,主要用于建筑基础施工,在地层中安设各种基桩。

高空机械,主要产品为剪叉式及臂式高空作业平台,主要用于各个行业高空作业、设备安装、检修等。

矿山设备,主要产品为露天凿岩设备、井下凿岩设备、矿卡、装载机、挖掘机、移动破筛分设备及冶炼设备在内的矿山成套装备,适合矿山开采、隧道凿岩作业、主要用于矿山资源的开采、运输等。

应急救援装备,主要产品为智能遥控、水陆两用等应急救援挖掘机；遥控装载机、隔离带开辟车、排水抢险车、供水抢险车、破拆机器人、地震搜索机器人等,主要用于地震与地质、洪水、森林火灾、危化品安全事故等灾害现场救援。

油气管道设备,主要产品为页岩气钻机、吊管机、焊接工作站、双联管焊接工作平台等,主要用于传送石油和天然气。

铁路维保设备,主要产品为公铁两用车、道岔铺换机、智能门吊、国铁三平台清筛车等,主要用于高铁城轨的维保。

绿色能源开采装备,主要产品为地热钻机、水力切割机器人、火焰切割机器人、遥控防爆耐高温机械手等,主要用于新能源开采勘探及油田灭火。

2.航空装备与服务全资子公司AvmaxGroupInc.（以下简称“Avmax”）是全球性的航空服务商,业务范围涵盖飞机租赁（包括经营租赁与融资租赁）、飞机销售（支持全款、分期及融资等多种结算方式）、零配件供应、维修维护（MRO）、包机服务、航空电子设备维修与改装、工程技术支持以及飞机喷涂等领域。

控股子公司湖南山河通航有限公司（以下简称“山河通航”）是国内通用航空运营服务的核心载体,主营业务聚焦于飞行表演与飞行员培训。

（三）公司经营模式1.工程机械报告期内,公司工程机械板块的主要业务、产品和经营模式未发生重大变化。

公司集自主研发、生产、销售及服务于一体,向客户提供旋挖钻机、液压静力压桩机、液压挖掘机、盾构机、起重机、矿用卡车、凿岩台车、高空作业平台等整机、零部件和增值服务。

持续推进国内营销体系改革,优化桩工、挖机、高机销售模式,挖掘机国内销售以直销为主,更充分控制销售风险。

公司每年根据战略规划制订经营计划和预算目标,分月推进。

每月根据市场变化和计划完成情况,及时调整公司产销存计划,尽最大可能满足市场和客户需求。

2.航空装备与服务Avmax是一家为全球航空运营商提供全产业链服务的专业航空服务商,其经营模式主要涵盖二手飞机回收与维修、航材备件改装或拆解以及后市场再投放。

Avmax自成立以来长期专注支线飞机市场,在支线飞机租赁市场持续位于行业前列。

山河通航是国内通用航空运营服务的核心载体,其运营模式以基地运营为主,为客户提供全方位的飞行体验与培训解决方案。

（四）公司的销售模式1.工程机械公司工程机械产品销售模式主要有直销模式和经销商销售模式两种,直销模式是指产品直接销售给终端客户；经销商销售模式是指公司将产品销售给经销商,由经销商再销售给终端客户。

销售的结算方式主要有银行按揭、融资租赁、全款销售、分期销售。

（1）银行按揭客户与公司签订产品买卖合同,支付一定的首付款后,余款部分办理银行按揭贷款,银行审核通过后发放贷款至客户账户,客户委托银行付款至公司,客户根据贷款合同向银行定期偿还款项,直至贷款结清；（2）融资租赁选定第三方融资租赁机构向公司购买产品,客户与融资租赁机构签订融资租赁合同,按照合同约定分期支付租金。

结清前,融资租赁机构保留所有权及抵押权,并留存设备权证；结清后,租赁物所有权移交客户,同时客户获得设备权证；（3）全款销售客户与公司签订产品买卖合同,一次性支付全额货款；（4）分期销售客户与公司签订产品买卖合同,支付首付款后,余款按照合同约定分期支付。

2.航空装备与服务（1）飞机租赁主要包括经营租赁、融资租赁两种模式,飞机销售的结算方式包括全款销售、分期销售以及融资销售三种方式；（2）通用航空飞行器的销售主要以全款销售为主；（3）通航运营公司的销售模式包括基地运营及代理销售模式,销售结算方式以全款为主。

1、概述（一）公司主要经营情况2025年,公司以高质量发展为核心,纵深推进全面风险管理体系,积极应对内外部挑战,推动整体经营保持稳健向好态势。

这一年,海外业务保持增长韧性,成长性业务持续拓展,电动化、智能化创新产品密集落地,数智化转型正深入推进,新质生产力培育成效初显,高质量发展动能持续增强。

报告期内,公司实现营业收入73.10亿元,其中海外市场营收47.43亿元,同比增长7.49%,占总营业收入比重约64.88%；归母净利润8,416.19万元,同比上升15.30%；经营性现金流净额3.89亿元,延续良好的经营态势。

公司开展的工作主要体现在以下方面：1.深化国际化战略,海外业务量质齐升公司重点强化海外保障能力,启动了海外制造基地建设筹备工作,新建了5个海外培训中心；组建专业化海外团队,人员本地化率超45%；完善三级配件体系；加强海外子公司数字化建设。

“四重”策略成效显著,中东、南美、非洲等重点区域销售全面提升,其中中东增长超50%。

Pro系列旋挖钻机在欧美市场表现亮眼,全液压履带桩架进入日本、越南等市场,定制压桩机在东南亚市场销售强劲。

同时,公司妥善完成了在俄罗斯的飞机资产保险理赔程序。

2.攻坚成长型业务,积极寻求结构突破山河特装获评工信部专精特新重点“小巨人”企业；应急救援队参与多次重大抢险救援任务。

山河矿岩在西藏、成渝和内蒙古区域取得突破；在南非、秘鲁、澳大利亚等市场实现逆势增长,获得多个大型承包商设备试用和联合开发计划,上述市场的增长有效对冲了部分区域市场波动对公司整体业务的影响。

采棉打包机年度累计作业面积4.7万亩,完成产品的首轮适配与验证。

3.强化创新引领,市场拓展多点开花百米级超深振冲钻机、引振一体机参与国家重大基础设施建设项目；全球首创160吨双系统矿用挖掘机获国际订单；推出国内首台最大吨位的垂直举升履带式滑移装载机；国内首台远距离水力喷砂切割装置成功进入油田井控领域；斜井开挖钻护一体化装备成功下线,填补了国内斜井智能化施工装备的空白。

冶炼板块开拓了锑冶炼全新业务领域；盾构机产品在海外市场实现“从0到1”的突破,成功进入东欧市场；同时,与国央企深化合作,推动潜孔钻机、挖掘机等产品批量出口至坦桑尼亚、几内亚、卢旺达、马来西亚等多国市场,十余台旋挖钻机参与阿尔及利亚国家级铁路项目。

4.深化数智赋能,驱动运营效能升级公司以流程信息化变革为核心,成立了专项机构统筹推进,通过定期业务研讨、培训与宣传确保变革有效落地与全员共识,同时构建了统一主数据标准体系并启动二期治理。

在营销服务前端,推出“山河之家”移动端APP、营销工具包APP,以增强业务协同与客户服务能力。

在生产制造领域,全面推广GOS精益生产模块至各事业部及子公司。

在技术创新方面,推进电动化、智能化、绿色化技术深度融合,产品矩阵扩展至149款,以更完备的解决方案响应市场多元化需求。

报告期内,公司获卓越级智能工厂授牌、入选国家级5G工厂名录；“山河祥云”平台被评定为“2025年工程建设行业互联网发展最佳实践案例”。

5.深化风控合规长效机制,提升企业治理效能持续完善风控与合规体系建设,健全覆盖重大风险与日常经营的双维度预警机制,推动风控要求与公司战略及业务运营深度融合,并向子公司全面贯通。

系统优化内控缺陷的发现、整改与闭环管理机制,夯实合规管理三道防线职责,实现分层覆盖与高效协同。

围绕重点领域制定标准化合规清单,常态化开展风险识别与专项合规访谈,着力提升体系运行的实效性与可持续性。

6.报告期内,公司获得荣誉：2025年1月,山河智能以“高端工程装备产品全生命周期协同智能工厂”项目成功获评国家首批“卓越级智能工厂”。

2025年1月,山河智能特种装备有限公司“复杂地形灾害应急救援机器人”入选工信部《先进安全应急装备推广目录（工业领域2024版）》。

2025年2月,山河智能获评长沙市2024年度工业强市突出贡献企业。

2025年3月,山河智能“解锁高端工程装备智能工厂新样本”获评“2024年度中国智能制造最佳应用实践”。

2025年4月,山河智能职能部门团支部获全国五四红旗团支部称号。

2025年5月,山河智能“智汇未来”青年突击队荣获“全国科技创新青年突击队学习交流暨岗位建功竞赛”活动二等奖。

2025年5月,山河智能荣获第七届“全国文明单位”称号。

2025年5月,山河智能“高端工程机械全生命周期协同智能工厂”获批湖南省2025年度“先进级智能工厂”。

2025年6月,山河智能特种装备有限公司获评工信部专精特新重点“小巨人”企业。

2025年6月,山河智能《挖掘绿色低碳“新动力”,构建国际市场“新格局”》案例入选2025全国技术贸易创新实践案例。

2025年8月,山河智能获评工信部“5G工厂”。

2025年9月,山河智能荣获“企业国际化ESG优秀实践案例”奖项,连续第三年入选“大湾区国企ESG发展指数”。

2025年9月,山河智能SWE1650F挖掘机、SWDE165BF一体式潜孔钻机荣膺2025工程机械TOP10年度榜“矿山设备明星产品”,SWT28JE-P自行走电动直臂式高空作业平台获评“新能源明星产品”。

2025年11月,山河智能成功入选中国上市公司协会“2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”,荣获“2025责任鲸牛奖•ESG品牌先锋”。

2025年12月,山河智能《碳管理平台与涂装车间能耗优化关键技术研究》荣获2025年“湘工信杯”软件创新技能大赛二等奖。

2025年12月,山河智能全资子公司湖南山河矿岩装备有限责任公司获评“湖南省高新技术企业”。

（一）行业格局和发展趋势2025年是三大周期的叠加之年,即新的经济发展周期、新的地缘政治周期和新的技术变革周期,充满极强的不确定性。

同时,2025年是“十四五”规划的收官之年,伴随着外部风险加大,预计国内扩内需政策也将加码。

整体来看,工程机械国内市场在一系列政策“组合拳”影响下,预计将持续企稳回升；而全球贸易与投资增长仍然面临较大下行压力,但一带一路、中东、非洲、拉美等热点市场将继续为工程机械注入动力,预计行业出口中短期内回归平稳。

行业将继续保持稳定增长,但增速有可能放缓。

政策支持、技术创新和市场需求推动行业发展的主要动力。

同时环保压力,国际竞争和经济不确定性也将成为行业面临的主要挑战。

展望2026年,作为“十五五”规划的开局之年,外部环境的复杂性、严峻性、不确定性依然存在,但中国工程机械行业在新技术革命、全球基建需求及自身转型升级动能的推动下,行业有望在巩固2025年复苏向好的基础上,迈向更高质量、更有效率、更可持续的新发展阶段,预计整体呈现稳健运行、稳中有进的发展态势。

整体来看,2026年国内外市场将形成更为紧密的联动与共振,“双循环”市场格局深化。

海外市场成为核心增长极,在美联储降息周期等因素影响下,海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期。

以“一带一路”沿线为重点,中东、亚太等地区的大型基础设施项目为中国企业提供了广阔舞台。

国内市场结构优化,内需增长除了依赖传统基建,更多将来自“设备更新”政策驱动的存量替换需求,以及矿山开采、新能源基地建设等新兴领域的增量需求。

（二）公司发展战略山河智能坚持以先导式创新为引领,深化“一点三线”与“一体两翼”战略布局,深度研判行业发展趋势,在稳定传统主业基础上,加快成长型产业发展和战略型新兴业务培育,形成一批关键核心技术和极具竞争力的新产业,持续做强主业、做优新业、做大企业,推动企业朝国际化、智能化、绿色化、高端化方向高质量发展。

（三）经营计划2026年,山河智能将紧扣“以体系跃升锻造竞争力,以长期主义共赢新未来”的年度主题,全面推动组织、技术、产业与市场的系统跃升。

以组织变革凝聚攻坚合力,以数字化转型重塑管理内核,以经营挖潜巩固发展质量,以产业突破培育长期动能,系统锻造从内到外的综合竞争力,为共赢可持续发展未来奠定坚实基础。

为实现上述目标,公司将在以下关键领域重点部署：1.深化组织变革赋能,凝聚经营攻坚新合力为全面赋能业务发展,公司已确立以事业部为核心的“十一个职能部门、六大中心、三类经营体”新架构。

未来将重点推进部门协同与端到端流程贯通,提升纵向管理效率与横向协作能力,推动资源向高价值业务聚焦,为经营发展注入活力。

各经营单元将以年度目标为导向,压实责任,持续贯彻“有订单的生产、有利润的收入、有现金的利润”的经营原则,推动运营提质增效,确保年度经营目标高质量达成。

2.深化数字化转型,塑造技术驱动新优势公司将依据数字化转型顶层规划,重点推进流程信息化变革项目的落地实施,并强化人工智能技术应用,构建“自上而下+自下而上”双循环推进机制,结合业务痛点梳理应用场景,推动技术与流程深度融合,提升智能化效能。

聚力攻关挖掘机无人化作业、大型增程式挖掘机等关键技术,加快样机研发与超级工程应用落地,全力提升电动化、智能化产品占比。

3.完善全球运营体系,深化国际化发展新布局公司将以提升本地化服务能力为核心,系统优化全球运营体系。

在市场开拓方面,公司将完成海外生产基地选址并启动建设,同时在意大利、中亚、非洲、南美等增量市场增设8家销售型子公司,并建立中东、非洲、南美区域保障中心。

在能力保障方面,通过系统化培训强化海外代理商营销与服务能力,坚持“服务制胜”理念,确保本地配件现货满足率超过90%。

航空板块将持续实施Avmax机队升级计划,并着力拓展澳大利亚、新加坡等亚洲市场。

4.加快成长性产业突破,培育发展新动能公司将围绕特种装备、矿山装备、新材料、智慧农机等成长性板块系统突破,培育长期增长动能。

特种装备将聚焦应急救援领域,重点开拓华南、东北市场,并加快智能挖掘机等新一代智能装备的研发与产业化。

矿山装备以“智能升级、绿色驱动、服务延伸”为核心,针对露天矿、地下矿及矿卡等场景打造差异化产品组合,提升智能化、电动化产品与配件销售占比；同时,深化战略合作,联合投资建设矿卡生产基地,进一步拓展区域市场。

智慧农机将加速产品体系化与国际化布局,开拓海外增量市场。

此外,公司将继续投入山河工业城三期三阶段项目及智能试验场建设,为成长性业务的规模化发展夯实产业化基础。

5.系统强化风险与合规管控,筑牢安全运营防线公司将持续深化全面风险管理与内控体系建设,致力于实现风险“早识别、早预警、早处置”,通过完善预警机制与建立内控自评体系,构建“建设—执行—监督—改进”的管理闭环,并推动风控标准向事业部与子公司纵深贯彻。

在合规管理方面,将严格依据体系建设总规划及验收标准,全面落实包括“三张清单”在内的各项合规要求,确保合规管理体系有效运行,为公司的稳健经营与可持续发展提供坚实保障。