恒宝股份 002104

报告期内,公司聚焦金融科技、物联网、证照与身份安全、访问管理、智能识别和数字化与数据服务领域,致力于为银行、运营商、政府公共服务部门、交通和商业客户等提供涵盖支付解决方案、支付场景建设、身份与隐私保护、认证访问服务、数字化服务、数据安全与区块链技术等在内的整体解决方案。

依托雄厚的技术积累与多年在金融科技、物联网及数字安全领域的深厚经验,公司助力客户为数亿用户和移动设备提供稳定、可靠的安全连接服务。

在国内市场,公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任,与超过百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场,公司积极践行“一带一路”倡议,凭借在东南亚、南亚和非洲地区支付及连接安全解决方案的丰富实践经验,通过与本土制造商战略合作,持续提升海外市场份额,推动“中国制造”向“全球品牌”转型升级。

报告期内,公司除了坚持聚焦主营业务,在保持核心业务稳健收入和盈利的基础上,加速推进数字发行服务与支付产品、手机POS、AI支付智能体、央行数字货币、eSIM及连接管理服务、数字身份、数字安全令牌、数字门禁卡等自主可控的身份与数字安全的应用,全面进行数字化转型,打造、建设数字化产品组合作为公司的第二增长曲线,致力于数字金融科技、物联网连接和数字认证和访问管理生态体系。

在科技方面,公司将进一步加大在抗量子算法、区块链和AI智能体领域的技术研发投入,使得新兴科技在未来能够赋能公司产品,确保公司长期可持续发展。

另一方面,进一步加速推进业务全球化的进程,通过收购和新建个人化中心的方式加深海外市场的布局和新客户的拓展。

1、金融科技业务报告期内,公司深入贯彻2023年中央金融工作会议精神,紧扣金融“五篇大文章”战略框架,依托在支付产品、可信身份认证、收款终端与数字化支付与业务平台等领域的技术沉淀,构建了“发行与受理、身份认证与安全、支付及增值服务”整体解决方案,覆盖银行卡发行、数字钱包发行、数字支付与收款、商户增值服务等全场景应用,赋能国内及亚太中东非洲地区的银行、交通、校园、商铺、教育等客户。

（1）支付产品报告期内,公司积极拓展国有大行、股份制银行、城商行、农商行及海外银行客户,与银联、VISA、MasterCard、AmericanExpress、JCB等国际支付组织保持良好的合作伙伴关系,发布了金属工艺卡、环保材质卡、陶瓷卡、指纹卡、可视卡等多种创新产品。

智能Ukey产品已完成主流国产化芯片及麒麟、统信等国产操作系统的适配,并结合抗量子算法发展趋势开展相关的技术预研。

同时,在可穿戴智能产品（如智能戒指、智能卡式设备等）的集成化、小型化、低功耗技术研发上取得进展,相关产品已进入市场导入阶段。

凭借在支付、安全技术多年的积累和产品研发创新能力,公司成功中标中国工商银行全行金融IC卡集中采购项目、中国建设银行通用网银盾和共享盾采购项目。

（2）数字金融产品报告期内,公司深化与国内外银行在数字化平台领域的产品及项目合作,提供即时制卡平台、DIY自助申卡平台、订单管理平台、会员服务平台等一系列软件产品。

在大数据和人工智能领域,公司发布了面向金融消费和支付场景的数据治理平台AthenaStudio,以及集成多种大模型的AIAgent平台；在金融场景领域,公司积极拓展智慧校园、智慧园区、智慧食堂、智慧养老等业务场景,发布全新产品标识恒e付。

恒e付支持与市场主流的门禁系统、监控系统、闸机系统、人脸设备、消费机等一站式集成,支持即时支付、充值支付、积分支付、数字人民币支付等多种支付方式,并涵盖二维码、挥卡、刷脸等多种支付渠道。

凭借在场景建设领域的丰富经验,公司成功中标中国建设银行福建省分行数字人民币智慧校园场景建设项目、中国建设银行新疆分行银医及银校合作项目,以及交通银行深圳分行医美行业资金监管平台建设项目等。

（3）数字发行与支付产品报告期内,公司积极布局数字发行与支付相关产品及解决方案,包括数字卡、虚拟卡平台、智能卡生命周期管理平台、智能卡标识平台等,并围绕数字发行与支付平台构建收单终端产品体系。

2025年,公司发布了支持第三方支付和数字人民币支付、支持二维码和NFC碰一碰的码牌和云音箱系列产品,相关产品取得第三方认证,并通过多家国内外银行及持牌支付公司的产品测试,实现量产交付；在虚拟卡及数字卡方面,公司构建了SaaS化发卡服务平台,客户可通过API接口完成自有品牌支付工具的快速创建,并完成用户认证、额度设定、交易监控、挂失冻结及对账结算全生命周期管理。

（4）央行数字货币产品报告期内,公司持续加大数字人民币技术研发与规模化推广。

公司打造了涵盖数字人民币发行终端、受理终端、硬件钱包及管理平台的完整产品线,积极配合合作银行推进数字人民币在零售消费、交通出行、公共服务、数字旅游、数字园区等多个场景的落地应用。

目前数字人民币仍处于试点推广阶段,该业务仅产生少量收入,尚未形成规模。

同时,公司持续开展区块链技术研发,积极布局信息安全、数据交易等领域。

2、通信与物联网连接业务公司通信业务以“安全+连接”为核心,构建“产品+解决方案+服务”全链条体系,聚焦eSIM技术、量子安全、国密算法等核心领域,实行“自主研发+协同创新”模式,积极参与行业标准制定,确保技术领先性。

同时,依托规模化生产基地实现核心产品的自主生产,凭借丰富的制造经验和供应链优势,可根据订单灵活调整产能,保障及时交付与质量安全。

在国内与四大通信运营商、物联网厂商及方案商建立稳定合作,在海外通过与本土制造商战略合作,拓展东南亚、南亚、非洲等市场,并搭建覆盖全球的服务网络,提供售前咨询、售中适配、售后支撑的全流程服务,快速响应客户需求。

（1）物联网连接方案在通信连接产品方面,公司提供SIM卡、M2M卡、超级SIM卡及eSIM产品。

这些产品主要用于提供基础蜂窝通信连接,支持4G、5G鉴权,并可搭载国密、量子等加密算法,实现身份认证与数据安全传输,同时适配数字货币、数字身份等行业应用。

其中,eSIM产品全面支持国际及国产芯片平台,可实现手机、物联网设备在全球范围内的网络远程接入与码号灵活管理。

其应用场景涵盖手机、消费电子、工业物联网、车联网、移动支付、政府公共服务及数字安全等领域。

（2）平台及服务在平台及服务方面,公司主要面向全球运营商、物联网企业及垂直行业客户提供eSIM远程管理平台、连接管理后台及安全通信方案,支持全球远程连接管理、数据监控、安全防护、测试验证及全生命周期管控等功能,帮助客户优化运营效率、保障连接安全。

（3）定制化解决方案在定制化解决方案方面,公司提供“SIM/eSIM+行业应用+系统平台”的整体解决方案,可根据客户个性化需求,整合通信连接、数字安全与行业应用,提供定制化技术服务,主要服务于物联网企业、垂直行业客户及全球运营商等。

报告期内,公司在技术升级、海外布局、产品能力和业务协同四方面取得较大突破。

技术布局上,融合AI、eSIM与量子安全方案,针对AI终端安全通信提供解决方案,进一步强化“安全+连接”技术壁垒。

海外布局上,eSIM数据与服务国内、国际双站点通过GSMASASSM安全认证并投入运营,构建了覆盖亚太、辐射全球的服务网络,海外市场销量持续提升。

产品能力上,eSIM技术全面覆盖eSIM卡产品、管理平台及数据服务,支持消费电子与物联网海量设备,公司成为全球少数同时通过eSIM产品与管理平台全系列高安全认证的企业。

业务协同上,深化与公司金融科技、数字安全板块的协同,推出融合数字货币、数字身份的复合型解决方案,拓展多行业应用场景。

3、交通及政务类业务（1）交通领域报告期内,公司面向城市公共交通、城际铁路、高速公路等场景,提供涵盖公交一卡通、地铁票卡、ETC车载单元及后台清算系统的交通票务系统解决方案。

相关产品支持住建部、交通部等不同标准的互联互通,可实现跨城市、跨交通方式的一卡通行。

（2）政务领域报告期内,公司面向政府及公共服务部门,提供政务服务大厅自助终端、政务卡发行与管理平台、电子证照库系统等产品,助力“一网通办”和“跨省通办”的落地实施。

同时,支持与银行核心系统、社保信息系统、交通票务系统等进行数据对接,提升政务客户的管理效能。

报告期内,公司积极响应总书记关于“探索以社会保障卡为载体建立居民服务‘一卡通’”重要指示要求,积极参与并推进居民服务“一卡通”发行及应用工作,在全国多个省、市实现了“一卡通”的应用案例,实现了一卡通在公共服务、政务服务、交通出行、旅游观光、文化体验、医疗健康等领域的广泛应用。

同时,公司还是退役军人事务部优待证卡、中国残疾人联合会第三代中华人民共和国残疾人证、交通运输部城市公共交通IC卡、交通运输部道路运输电子证件、住建部数字城市一卡通互联互通等定点生产企业。

（3）证照领域公司具备高安全性证卡设计、生物特征数据采集与存储、个人化信息写入、密钥管理等全流程技术能力,可提供各类法定证照的数字化发行与安全制作服务,产品涵盖身份识别类（门禁卡、园区智能访客卡）、护照、身份证照、数字证照卡及劳工卡等。

公司积极推进传统证照向数字身份凭证的升级,开发了与移动设备集成的电子证照解决方案,支持线上线下身份互认。

在高端防伪与特种印制技术方面,公司成功研制并量产基于聚碳酸酯（PC）等先进材料的高端防伪证照卡,产品在物理耐久性、视觉美观度和多重防伪安全性上达到行业领先水平。

4、模块封装业务公司深耕模块封装领域,精准锚定客户核心诉求,全面匹配产品质量、性能等关键指标,构建起多元化的模块封装产品布局。

同时,公司持续加大前沿技术研发投入,依托自主专利技术体系,推动产品迭代升级与工艺持续优化,以技术创新不断夯实产品竞争力,巩固并提升在细分市场的领先地位。

1、公司未来将采取如下战略：（1）继续深耕智能卡产品、安全硬件终端和平台服务业务公司将立足差异化基本战略,结合国家战略方针、把握创新通信卡、交通卡国密算法更换,社保和残联卡更新换代时机,5G商用、物联网应用发展趋势、银联海外布局、信用卡业务增长潜力、金融科技等行业契机,进一步深挖公司金融、通信、社保等主营业务的市场潜力,继续做大做强公司的现有智能卡、安全硬件和数字服务产品及整体解决方案,实现智能硬件+平台软件服务双驱动,进一步整合优势资源,提升供应链水平、产品工艺与技术水平,继续巩固和深化现有产品,确保公司现有业务平稳、健康增长,为公司技术研发和新产品创新提供强有力的保障。

（2）深化解决方案与产品布局公司将结合国家十五个五年规划和2035年远景目标纲要提出的加快数字化发展、建设数字中国新契机,同时面向物联网、5G、区块链、金融科技、数据安全、大数据等新兴领域,加大新产品、新技术投入,实现进一步的技术突破,并且定期与国内外标准组织技术交流,与产业伙伴分工协作,稳步推进行业持续良性发展,保持行业领先。

公司将持续加大在通讯模组、RFID、移动智能终端和身份识别等安全产品领域的开发和创新投入。

整合生物识别等前沿技术,孵化手持终端、自助服务终端等卡类周边设备,提供多场景数据综合服务解决方案。

同时,积极探索和研究物联网、量子安全、区块链等前沿技术,深度参与数字化社会运营,进一步丰富公司产品线。

持续推进eSIM技术升级,推动支持AI终端安全的抗量子密码算法与国密算法融合的规模化应用,优化eSIM远程管理平台的用户体验。

同时,公司将加速推进数字化发行平台及SaaS化服务运营,加大在数据治理平台、AIAgent平台、智慧校园、智慧食堂等场景金融领域的投入,深化与银行客户的数字化系统及平台合作,持续提升科技服务收入占比。

重点推进智能识别产品线能力建设,涵盖电子标签、读写设备、智能识别模组等核心产品,广泛应用于智慧物流、智能仓储、资产管理、防伪追溯、智能零售、智慧医疗、车联网等多元场景。

公司将充分发挥现有安全芯片与物联网连接能力,着力打造“智能识别+安全+连接”的一体化解决方案,持续提升在物联网感知层的综合竞争力。

（3）持续完善数字人民币业务场景数字人民币时代的到来,将推动支持数字人民币支付的手机SIM卡、可视卡、指纹卡、可穿戴设备等数字人民币硬件钱包及数字人民币整体解决方案的需求,有利于推动金融IC卡、通信SIM卡、智能支付终端、物联网终端等市场的持续发展。

公司将充分运用公司在数字安全领域、金融科技等领域累积的产品和解决方案经验、技术储备及供应链资源,把握数字人民币发展契机,积极配合央行及各合作银行推进数字人民币试点工作,重点拓展零售消费、交通出行、公共服务等场景的应用落地,持续完善“发行终端—受理终端—硬件钱包—管理平台”的全系列产品矩阵。

（4）加大新业务新产品拓展在传感器监测领域,公司将投入研发传感器、测试仪器和软件分析平台,布局结构健康监测领域,为高端装备的结构进行全生命周期和精准管理,作为公司业务新的增长点。

在绿色环保领域,公司将重点研发下一代环保材料与循环利用技术,推动绿色产品线实现全系列覆盖,进一步巩固在低碳制造领域的先发优势。

在高附加值产品领域,公司将深化与终端品牌客户的协同合作,面向个性化、奢侈品及收藏级市场开发更多高端定制化产品,同时加快可穿戴智能产品的市场推广与生态体系建设,持续提升产品溢价能力。

（5）加强人才梯队建设、持续管理改进公司将建立长效的人力资源规划,持续优化员工薪酬及福利政策,并通过构建差异化薪酬结构和激励机制,如股权激励等方式充分调动公司核心技术骨干及销售骨干人员、董事、高级管理人员及中层管理人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队三方利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,群策群力为公司发展作贡献；公司将建立并完善多元化、深层次人才培养机制,持续推进长板凳建设工作,打造一支高水平,多层次的人才队伍。

公司将持续改进工作规范和业务流程,进一步推进公司业务流程数字化建设工作,提高管理工作效率、提升工作水平,强化管理规范性；持续推进智能化车间改造项目,提升生产效能和品质水平,为客户提供更高水平、高品质、高效的服务。