科陆电子 002121

1、主要业务公司是一家以能源的发、配、用、储产品业务为核心,集自主研发、生产、销售及服务为一体的国家重点高新技术企业。

公司是国内领先的能源领域的综合服务商,主要业务涉及智能电网和新型电化学储能领域。

（1）智能电网业务智能电网板块业务是公司的核心基础,核心技术是高精度量测技术、边缘计算技术、电力系统保护控制技术和一二次融合技术,为智能电网建设提供产品服务和系统解决方案。

主要包括标准仪器仪表、智能电表、用电信息采集和智能配电网一二次产品和设备。

A、标准仪器仪表。

包括高精度交直流电力测量、计量检定用标准仪表和标准源、新一代柔性自动化检定线及智能仓储,主要用于电网各省级计量院和供电所,为智能电表、智能终端、智能开关、分布式电源接入单元及电动汽车充电桩等产品提供智能检定服务。

B、智能用电设备。

为智能电网建设提供各种标准的智能电表、用电信息采集装置及提供AMI解决方案。

C、智能配电网一二次设备。

聚焦智能配电网建设,提供一二次融合柱上开关、一二次融合环网箱、智能配电终端、故障指示器、柱上开关、环网箱、配电变压器、高低压配电柜等设备。

（2）新型电化学储能业务公司新型电化学储能业务主要产品包括集装箱式电池储能系统（BESS）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）等,可适配多场景储能需求,具体包括：发电侧储能场景,包括火电厂联合调频、新能源配套储能；电网侧支撑场景,包括独立储能电站、输配电拥堵缓解、输配电安全支撑,以及面向配电网末端的台区储能应用；用户侧场景,包括工商储调峰、用户侧峰谷套利；同时,打造新一代物联网区块链数字孪生架构的区域虚拟电厂系统,包括现货市场出清系统平台、聚合系统平台、云边协调装备等,满足电力能源数字化资产建设需求。

2、主要经营模式公司聚焦智能电网与储能领域,采用“研发-设计-生产-销售-服务”的经营模式,在核心产品研发生产与销售的基础上,深度聚焦客户的多元化需求,为客户提供整体解决方案,并配套覆盖产品全生命周期的售后服务、专业运维服务等全价值链服务,持续提升为客户创造价值的能力。

报告期内,公司经营模式未发生重大变化。

3、业绩驱动因素公司业绩由多方面因素协同驱动。

一方面,国家产业政策的大力支持以及电力市场化改革的不断深化,特别是现货市场的加速推进,为行业创造了广阔的发展空间；另一方面,电网公司、省级能源企业、地方电力公司以及海外电力公司等各类客户的需求释放,为公司提供了稳定的市场机会。

同时,公司内部精细化的管理运作,筑牢了业绩稳步提升的运营根基。

在此背景下,公司积极参与各类客户的招投标活动,并通过战略合作、代理商合作、科技项目、运营服务等多元方式获取订单,持续挖掘市场机会。

与此同时,公司持续推进业务模式升级,已实现从产品功能终端向智能化终端、从设备供应商向系统集成服务商的转型,业务也从产品销售向全生命周期服务延伸。

依托精细化的内部管理、持续强化的技术壁垒以及全球化布局,公司在巩固既有市场的同时,也在新兴应用场景和区域市场中不断取得突破,为公司的持续发展奠定坚实的基础。

1、概述2025年,全球政治、经济与市场环境变数迭出。

面对复杂形势,公司坚定聚力核心业务、聚焦核心市场,紧跟行业发展趋势主动作为,在技术创新、产品迭代和全球化布局等多个方面取得突破性成果,各项业务齐头并进。

2025年,公司实现营业收入631,039.22万元,同比增长42.41%；归属上市公司股东的净利润-15,621.31万元,较上年同期减亏30,768.96万元。

（1）储能业务报告期内,公司积极构建“储能产品+能源服务”的双轮驱动发展模式,提供从储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）到储能系统集成、全生命周期运维的产品与技术服务,并依托储能系统拓展售电、虚拟电厂（MVPP）等多元化增值服务,积极参与电力市场化交易,紧抓行业发展机遇。

国内市场方面,公司锚定央企与国企等战略客户,通过战略绑定与生态共建推动合作项目落地,报告期内顺利完成多个大型储能项目的交付。

其中,宁夏项目总容量2GWh,是所在地区目前单体容量最大的电化学储能电站；蒙西GW级智慧混储项目中,公司承担核心磷酸铁锂电池舱任务,验证了公司储能技术在快速响应、高精度调频方面的技术性能及商业化运营价值；绵阳港青项目作为四川省首批新型储能示范项目之一,为当地新型储能规模化应用提供了实践范本。

工商储业务聚焦电力现货市场建设成熟、收益机制多元的省份,完成多个项目的投运。

与此同时,公司创新推出“区域运营商共创模式”,将渠道合作伙伴转变为长期利益共享的“区域能源运营商”,携手深耕本地市场、挖掘区域需求。

能源服务领域,依托丰富的工商业储能项目资源、自主研发的能源管理系统及电力交易资质,积极布局虚拟电厂业务,通过聚合分布式储能、可调负荷等灵活性资源,参与电网调峰、需求侧响应及辅助服务市场。

海外市场方面,公司持续深化全球化布局,积极响应数字经济与新型电力系统建设需求,在美洲、欧洲搭建集销售、支持、服务于一体的区域化团队,深度挖掘当地客户差异化需求,推动业务落地；中东非及亚太市场通过区域营销团队联合当地合作伙伴渗透市场,逐步建立市场认知与渠道网络。

报告期内,公司海外业务拓展成效显著,在波黑、日本、希腊、保加利亚等国家实现市场突破,在美洲地区签署GW级储能系统供应合同,产品将应用于数据中心储能场景；在北美、欧洲、拉美、亚太等地区顺利完成多个储能项目交付；公司全栈自研的AquaC2.5集装箱式储能系统实现大规模商用,不仅验证了公司产品与技术的国际竞争力,更进一步完善了全球市场布局,为持续抢占海外储能市场份额奠定坚实的基础。

2025年,公司新签储能项目总容量约11.6GWh,储能系统出货量约6.9GWh。

市场的快速拓展,离不开持续的技术创新作为支撑。

公司依托核心环节自研技术体系与高安全标准产品,精准匹配海外高端储能市场的严苛准入要求。

公司自主研发的液冷储能系统经过极端环境验证,在安全性、稳定性与长周期运行能力上性能优异,符合欧美市场严格的安全规范与运行标准。

报告期内,公司发布ThermoFlux主动通风防爆系统白皮书,该白皮书以AquaC2.5系列产品在加拿大标准协会（CSA）鉴证目击下通过大规模火烧测试、取得CSA/ASNIC-800认证的表现（该系列产品在测试中实现热失控跨箱零蔓延）为依据,阐述了公司在整站级消防中的安全设计体系。

公司在强化技术优势的同时,始终坚持以客户需求为导向,深度洞察国内外不同市场、不同场景的客户核心需求,持续推进产品迭代升级,构建起覆盖国内与国外市场的储能产品矩阵。

报告期内,公司推出多款适配不同场景的储能产品：推出AquaC2.5交直流一体系列产品,实现自研组串式PCS的量产；全新一代AquaC3.0储能系统在宜春储能基地正式下线,该产品以“高能量密度、集约化布局、低成本投资”为核心优势,可为国内外大型储能电站建设提供更高效、更经济的解决方案；依托云-边-端架构与智能算法,公司AI智能运维平台已落地应用于多个站点,显著提升客户运维效率与能力；光储一体柜Aqua-EX,采用光储直流耦合集成设计理念,柜内集成光伏MPPT模块、电池、电池管理系统BMS、能量管理系统EMS、模块化变流器PCS、液冷系统和消防系统,可适应多种场景应用；推出面向国内的261kWh/522kWh系列及海外版AquaE系列工商储产品,为客户提供多样化、高适配的选型方案。

为匹配储能业务发展需求,并更灵活地应对宏观经济波动、产业政策调整及国际贸易格局变化,公司持续优化产能布局,增强综合竞争力与抗风险能力。

公司宜春储能基地目前年产能为12GWh；印度尼西亚储能生产基地初期规划产能3GWh,计划2026年正式投产；后续公司将根据业务发展和市场拓展的需要,适时调整产能规划,为全球业务持续拓展提供产能支撑。

（2）智能电网业务在全球能源转型加速与新型电力系统建设的背景下,公司智能电网业务以高精计量为基础,深化智能检测与数字计量两大核心技术路线,稳步推动从单一设备制造商向能源数据与智能化解决方案提供商的战略升级。

报告期内,公司聚焦精密计量领域市场需求,持续加大研发投入,成功推出万分之一级高精度标准表、随器计量装置、电碳表、国产化高端关口表、电力鸿蒙智能台区终端等多款创新产品。

针对低压侧台区电能质量治理需求,公司推出融合储能技术的台区治理方案,并成功中标国家电网相关招标项目。

同时,公司依托核心技术积淀,推出柔性检定流水线解决方案,进一步拓宽产品矩阵与服务边界。

报告期内,公司持续深耕国内电网市场,积极拓展非电网市场,依托自研AMI系统及整套用电信息采集解决方案,稳步推进海外市场开拓。

区域市场方面,非洲市场AMI项目订单突破2亿元；南非市场取得标志性成果,公司全系列智能电表产品成功入围南非国家电力公司合格供应商短名单；欧洲市场保持稳定出货,业务结构持续优化。

与此同时,公司加快推进海外本土化布局,积极筹建海外子公司与生产基地,不断完善全球化运营体系。

生产保障方面,公司以精益制造为基础,以客户需求为导向,持续推进制造体系升级,实现生产效率、产品质量与绿色发展的协同提升。

报告期内,公司继续加大工厂自动化和信息化建设,通过数字化流程与大数据应用,推动生产自动化、个性化、柔性化,不断优化工艺流程,减少人为干预,持续提升生产效率和产品一致性；完成实验室智能化改造,优化功能布局,新增高精度检测、多场景实验及数据采集分析等核心设备,通过智能化实验平台与数字化检测手段,完善测试标准,强化全流程质量管控,提升产品可靠性与质量风险防控能力。

公司积极践行绿色制造与智能发展理念,遵循节能环保标准,推进生产环节节能降耗、减排减碳,完善绿色生产管理体系,于报告期内获评“国家级绿色工厂”“深圳市先进级智能工厂”。

（一）公司未来的发展战略面对全球能源转型与新型电力系统建设的发展机遇,公司将积极响应“碳达峰、碳中和”倡议,持续深耕智能电网与储能两大主业,打造世界级能源服务商。

公司将持续做优做强智能电网业务,稳固国内市场基本盘,大力拓展海外市场,提升全球化市场份额与品牌影响力；加快产线智能化、数字化升级,全面提升精益制造与综合交付能力。

储能业务方面,公司将依托自主核心技术,面向发电侧、电网侧、用户侧开展多元化、规模化商业应用,不断完善产品集成、安全运营及全生命周期整站服务能力；坚持全球化布局,深耕重点区域市场,持续拓宽海外业务版图,助力全球能源转型与绿色可持续发展。

（二）公司经营计划2026年,公司将紧密把握能源行业从价格竞争向价值竞争转型的核心趋势,以战略定力应对市场变化,以创新驱动和客户价值为核心,持续构筑可持续的竞争优势。

1、聚焦储能核心赛道,优化全球市场布局。

以“成熟市场稳增提质、新兴市场破局放量”为策略,国内市场深化与央国企及大型能源集团的战略合作,创新布局虚拟电厂、零碳园区与复杂微网场景；美洲市场深化长时储能、数据中心等高价值场景合作；欧洲市场聚焦核心国家,升级本地化体系与政策适配；亚太市场推进印尼储能基地投产,同步拓展日本、新加坡、马来西亚等市场；中东非、澳洲以“组建团队+合作伙伴”模式落地示范项目。

通过多区域协同突破,实现全球市场份额与运营效率双提升。

2、深耕智能电网业务,拓展多元应用场景。

紧跟新型电力系统建设步伐,积极响应行业技术迭代与客户需求升级,稳固智能电网终端业务基本盘,在此基础上创新并拓展非电网领域产品与应用场景,提升业务抗风险能力与盈利韧性。

同时,稳步推进国际化战略,进一步提升非洲、亚洲等重点区域的市场份额,全面布局欧洲、拉美等市场,构建全球化业务新格局。

3、坚持产品领先,强化技术赋能。

持续加大研发投入,重点布局高性能、高安全、高可靠的储能系统产品,适配储能规模化并网、集群化调度等行业发展趋势；聚焦算力数据中心核心能源需求,适时开展高效电能转换、能源智能协同等方面的前沿技术研究；优化产品软硬件设计,推进模块化与平台化升级,提升产品的兼容性、可扩展性与系统集成能力,助力客户价值提升。

4、围绕供应安全、成本领先、全球布局核心目标,深挖供应链、制造、库存、销售各环节效率潜力,以精益化、自动化、数字化为抓手夯实运营根基,提升整体运营效能。