中航光电 002179

(一)主要产品及业务公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发,专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案,自主研发各类连接产品500多个系列、35万多个品种,主要产品包括光、电、流体连接器,光电子器件,线缆组件及集成化设备,广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域。

1.公司主要代表产品1.1电连接器及集成互连组件应用领域:防务领域、民用航空、商业航天、无线基站、数据中心、新能源汽车、医疗设备、轨道交通、电力、石油、光伏储能、工业装备等高端装备制造领域。

1.2光连接器及其他光器件以及光电设备应用领域:防务领域、商业航天、无线基站、数据中心、医疗设备、轨道交通、电力、石油等高端装备制造领域。

1.3液冷解决方案及其他产品应用领域:防务领域以及数据中心、轨道交通、超算、储能等高端装备制造领域。

2.公司主要业务公司坚持战略引领,聚焦连接主业,在深耕防务领域并持续巩固首选供应商地位的同时,积极深入布局民用高端制造领域,构建了多元驱动的业务格局。

2.1防务领域:公司在防务领域持续巩固首选供应商地位,业务布局涉及各个细分领域,提供光、电、流体互连解决方案,坚持“方案+速度+成本”策略,积极布局无人、深水、星箭等新兴领域,赋能新域新质领域,综合竞争力稳步提升。

2.2新能源汽车领域:公司围绕“国际一流、国内主流”核心客户,持续深耕车载动力、充换电、智能网联三大领域,构建覆盖三大领域全场景产品矩阵,满足新能源汽车多样化的连接需求,成功跻身国内新能源汽车连接器市场占据领先地位的车载互连产品提供商序列。

在车载动力系统领域,公司片式高压大电流连接器采用超声波焊接技术,已实现铜铝导线与铜铝复合接触件的兼容,助力整车极致的轻量化;在充换电产品领域,积极布局大功率超充、轻量化的技术路线,基于液冷与busbar核心技术布局,成功实现产品减重、载流能力提升,大幅缩短整车充电时间,实现“油电同速”;在智能汽车领域,构建全场景一体化的解决方案,产品谱系覆盖了L2至L3及以上的高阶智能驾驶互连需求,并实现了智能座舱、车联网全场景互连方案的全覆盖。

车载互连领域已累计申请专利700余项,在车载大功率连接、片式接触件、兆瓦级超充、射频信号传输等关键技术领域完成多项专利布局,并积极引领行业标准建设,参与IEC、ISO等国际组织相关工作组及汽标委电动车辆分技术委员会相关工作组,累计参与制定新能源连接器相关标准40余项,覆盖高压连接器、充换电产品、智能网联产品等。

为保障国内外头部客户本地化服务与交付响应需求,公司设立洛阳、合肥、华南、德国四大新能源业务生产基地,形成了规模化制造与本地化供应链的深度协同,为业务扩张提供了坚实的产能支撑。

2.3数据中心与通讯领域:在通讯网络领域,公司构建了覆盖无线基站、传送与接入的全场景产品矩阵,依托自主开发的光纤传输、光电转换等技术,结合精密制造的电源连接器、低频信号接口及高速背板连接器,可为客户提供光、电、高速端到端的综合解决方案。

在数据中心领域,依托自主研发形成了覆盖“电源+光纤+高速+液冷”产品的整体解决方案能力。

公司数据中心业务已持续融入国内外头部客户高效能计算基础设施供应链,并在液冷散热等核心赛道构筑起显著先发优势。

公司已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与组件、液冷散热系统等在内的完整产品矩阵。

公司业务广泛覆盖产业上游的芯片、硬盘、电源设备制造商,中游的服务器厂商、IT设备商,以及下游的互联网、运营商、政企与金融等终端用户。

公司已与行业头部的互联网企业、运营商及设备商建立深度合作,高速线缆组件、综合布线、液冷连接、液冷板组件等产品在全球头部客户处实现规模化应用。

2017年,公司投资设立子公司泰兴光电,聚焦液冷源产品核心赛道,公司于2024年建成投产基础器件产业园,液冷产品研发能力、生产效率及加工制造能力进一步全面提升,同年泰兴光电液冷源系列产品集成系统项目也顺利投产,两大项目的相继落地,标志着公司液冷业务迈入跨越式发展的新阶段。

2.4工业医疗领域工业与医疗领域着力构建“2大+2强+2新”业务发展格局,重点围绕头部客户,聚焦连接器及组件,为客户提供高品质、低成本的产品和服务,坚定“差异化、精益化、竞争力、影响力、高质量”的发展理念,在细分应用领域,公司依托深厚技术积淀,为各行业提供全场景的互连解决方案:光伏储能领域:聚焦光伏组件、光伏逆变器、工商业储能设备等核心场景,提供高可靠、大电流的专用连接技术解决方案;工程及特种机械领域:专注工程机械控制设备、换电系统等场景,提供专用连接器及线束一体化互连解决方案;石油装备与海洋工程领域:覆盖油气勘探、钻井、测井、射孔、管道监测、水下生产系统等全链条装备,提供防爆、耐高温高压、深水密封等高性能光电连接解决方案;医疗装备领域:适配核磁共振、医用超声、CT/X光机、监护仪、内窥镜、美容仪等各类医疗设备,提供安全合规的互连解决方案;工业装备领域:为工业自动化、半导体加工设备等高端智能装备,提供精准稳定的互连解决方案;电力装备领域:服务智能变电站、输配电等核心电力装备,提供专业的电源、信号连接技术解决方案。

2.5民机领域公司积极为国产大飞机提供相关产品的配套与技术服务,公司多项产品相继通过适航认证并获批进入中国商飞的QSL目录,主要包括连接器、线缆组件及集成设备类产品等。

在民用航空领域公司致力于成为全球一流民机互连方案提供商,坚持“科学高效、开放共享、做强做优、世界一流”的发展战略,加强顶层统筹谋划,聚焦长期战略重点,加快推进全价值链条的批产保障能力和产业化发展条件建设。

报告期内,公司民机与工业互连产业园建成投用,其中围绕民机领域,产业园以智能化厂房、数字化研发平台与柔性化生产线成功构建“研发—试制—量产”全链条体系,突破了传统产能瓶颈,为先进制造技术与新兴产业需求的深度融合提供了物理空间与技术支撑。

依托新园区全流程能力,以及自动化铆接设备、智能投影布线、脉动生产线等高端制造设备,中航光电已具备国产大飞机配套产品的批产交付能力。

2.6低空经济领域公司聚焦核心主业,拓展低空经济产业链,坚持以连接器为核心主业,围绕EWIS和集成化业务进行战略布局,积极拓展光、电、液一体化解决方案。

在低空经济领域,建立起完整的产业链布局,产品和服务全面覆盖eVTOL、无人机、飞行汽车等低空航空器及机载设备、信息交互系统和低空基础设施等市场。

通过技术创新和产品升级,提升产品性能指标,在高功率、抗干扰、轻量化、低成本等方面取得突破性进展。

依托在连接器领域的技术积累,大力发展集成化业务,为客户提供系统集成整体解决方案。

2.7具身智能领域公司积极布局具身智能机器人赛道,围绕具身机器人的电池供电、控制、执行、感知四大系统,构建连接器及相关组件的产品矩阵,打造光、电、液一体化解决方案。

公司产品已覆盖具身机器人、人形机器人、四足机器人等不同设备类型,相关产品已经成功进入国内头部具身智能机器人企业并进行批量供货。

同时,依托公司技术积累,持续推动产品迭代,在核心性能指标上不断精进,减小产品体积和重量,为客户提供更优解决方案。

(二)经营模式1.采购模式公司坚持产业链共赢的发展理念,建立健全采委会集体决策机制,深化采管分离,实施“集中管理、授权采购”的精细化运营模式,确保采购流程规范统一、灵活高效。

结合全价值链管控及多品种、小批量、交期短的交付特点,构建供应商全生命周期管理机制,深化协同共赢的供应商关系管理,优化原材料和零部件外协资源的布局与结构,以高质量、低成本、可持续为目标,在确保供应链安全稳定基础上,动态调整与优化采购策略,全面提升采购效率,增强供应链韧性。

2.生产模式公司采用“以销定产”的生产模式,按市场领域和产品类型设置了相应的事业部、产品部和制造部。

生产组织坚持以客户为中心,建立了以市场需求为拉动的“订单+预测”的生产运营机制和产能评估模型,按需制定生产计划,引导快速响应和敏捷交付,动态管控产能,确保生产进度,满足客户需求。

3.销售模式公司具备完善的市场营销体系,建立了境内全覆盖,境外重点区域覆盖的营销网络,与国内防务、工业民用各高端制造领域客户、国际各行业领先客户广泛开展业务。

公司深入践行“更精、更快、更周到”的服务理念,陆续在全球范围内贴近客户的区域设立分支机构,持续提升本地化服务能力。

(三)报告期内业绩驱动因素2025年,面对复杂严峻的外部环境,公司坚持“谋增长、提能力、创一流”的工作总基调,营业收入总体保持稳定增长,经营基本盘稳固,受防务领域周期性需求波动、原材料价格上涨等多重因素影响,利润端出现短期波动。

面对多重挑战,公司保持战略定力,深化战略布局、强化创新驱动、加速市场拓展,持续筑牢管理根基,进一步夯实了中长期发展基础,展现出较强的发展韧性。

1.战略深耕笃行,改革深化赋能,筑牢高质量发展根基报告期内,公司坚持战略引领,围绕战略性新兴产业和未来产业,成立低空经济、量子计算等20余个项目团队,推动业务向新向优发展;健全集团化运营管控体系,推动所属单位专业化发展,沈阳兴华获评国家级制造业单项冠军;推动产业化项目建设,高端互连科技产业社区、民机与工业互连产业园建成投用,进一步夯实主业发展基础;高质量完成“科改示范行动”“改革深化提升行动”,年度获评国务院国资委“科改示范行动”优秀评价;全级次完成治理结构调整,推动监事会改革与审计委员会落地,持续提升治理体系和治理能力现代化水平。

2.科技创新引领,智能制造提质,增强核心发展动能报告期内,公司持续健全市场导向、创新驱动的科技创新体系,开展全级次科技创新能力评价;紧跟全球科技发展趋势,强化原创性、颠覆性技术创新,持续夯实创新发展根基,推动耐宇航光传输、深水密封、新能源汽车智能网联、液冷微通道等一批领先技术快速突破;建设基于业务场景的差异化研发流程,不断提升公司正向设计能力;加大工艺技术和智能制造创新力度,秉承绿色可持续、柔性可重构的发展理念,建立工艺、生产、检测一体化智能制造模式,大幅提升产品工程化制造能力。

报告期内,公司成功研制自动化产线60余条,全年投用各类自动化设备超千台,实现自动化装配率超50%,推动生产现场提质增效;全面推进20个仓储项目自研自建,实现了智能仓储物流系统的自主可控;完成高端互连科技产业社区及民机与工业互连产业园2个智慧园区的智能仓储与物流系统建设。

3.多元业务发力,深耕细分赛道,拓宽增长空间边界报告期内,防务领域,践行低成本可持续理念和联合创新路线,首选互连方案提供商地位持续巩固。

新能源汽车领域,坚持“双流”开发战略,持续加快抢占重点客户主力车型项目,全年累计实现项目定点400余项,为业务发展注入强劲增长动能,全年收入规模迈上新台阶;高压连接器市场占有率持续攀升,稳居国内前列;智能网联业务在头部客户处取得阶段性进展,行业知名度进一步提升,为向全车互连业务拓展奠定坚实基础;目前新能源汽车业务已实现国内前15大主流新能源车企数量全覆盖,国内销量前15新能源车型配套率持续攀升,荣获国内多家头部车企“优秀供应商”称号,行业地位显著增强。

数据中心领域,依托自主发展趋势,紧抓AI算力发展机遇,准确把握技术演进方向,深度挖掘客户需求,筑牢液冷散热类产品先发优势,加大巩固电源产品市场领先地位与高速产品市场推广,推动客户资源池拓展与新业务突破,业务规模实现同比高速增长。

通讯网络领域,持续稳固通讯业务基本盘,聚焦行业头部客户需求,以大客户、大项目为抓手,推动重点客户合作持续深化,实现重点客户高速资源池拓展与新业务突破。

工业医疗领域,加速新兴市场布局,成功配套水下采油树等项目,业务成功拓展至人形机器人领域,强化高端装备产业拓展;光伏储能成功切入各细分领域,规模同比实现快速增长;特种机械单一客户首次突破亿元规模,医疗设备领域首次拓展进入头部客户北美市场;民用航空领域,紧密围绕国产大飞机及各通用机型发展需求,产品谱系得到持续完善,民机业务实现高速增长,综合竞争力稳步提升。

4.精益管理增效,筑牢合规防线,保障发展行稳致远报告期内,公司扎实推进全面质量提升工程,多项质量管理体系顺利通过扩项认证,建成产品全寿期质量管理系统;持续深化战略成本管理,建立业务盈利模型和目标价格经济性管理平台;持续完善合规风控管理体系,狠抓审计整改和责任追究管理,护航公司发展行稳致远。

报告期内,公司践行可持续发展理念,推动绿色低碳转型,获评“国家级绿色工厂”“ESG先锋企业奖”;压实大安全责任,扎实推进安全生产、职业健康、消防保卫、信访维稳等工作。

1、概述2025年面对复杂多变的外部环境和行业周期性波动,公司经营顶压前行,全年实现营业收入213.86亿元,总体保持稳定增长;实现利润总额、归母净利润26.91亿元、21.62亿元,同比下降28.52%、35.56%。

防务整体受行业周期波动影响,需求不旺,客户端经济性要求不断提升,造成防务领域收入同比下降较多;与此同时黄金、铜、白银等贵金属及大宗物料价格持续走高,影响公司盈利水平。

此外,税收监管环境趋严以及补缴企业所得税等因素造成公司归母净利润下降较多。

(一)行业格局和趋势我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定因素增多的时期,但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。

国家《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出,"加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展""推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点"。

根据相关机构研究报告,在战略性新兴产业和未来产业发展驱动下,未来十年全球连接器行业预计仍将保持3.9%的复合增速。

行业领先企业和新兴企业加速抢占市场份额,内卷式竞争愈发激烈,原材料和人工等运营成本持续攀升,智能化、绿色化、融合化发展成为企业可持续发展的重点方向。

(二)公司发展战略面对新形势,迎接新挑战。

"十五五"时期公司坚持"全球一流互连方案提供商"的愿景,坚定"聚焦连接、价值延伸、市场导向、创新驱动"的战略方针,践行"专业化发展、数智化转型、资本化运作、国际化开拓、集团化运营"的发展路径,以"稳增长"为主题,以"强能力、提质量、增效益"为主线,紧抓战略性新兴产业和未来产业发展机遇,持续推动科技创新和产业创新深度融合,充分发挥数智化和智能制造双引擎作用,加快建设世界一流企业。

(三)经营计划2025年面对复杂多变的外部环境和行业周期性波动,公司经营顶压前行,全年实现营业收入213.86亿元,总体保持稳定增长;实现利润总额、归母净利润26.91亿元、21.62亿元,同比下降28.52%、35.56%。

防务整体受行业周期波动影响,需求不旺,客户端经济性要求不断提升,造成防务领域收入同比下降较多;与此同时黄金、铜、白银等贵金属及大宗物料价格持续走高,影响公司盈利水平。

此外,税收监管环境趋严以及补缴企业所得税等因素造成公司归母净利润下降较多。

2026年,公司将坚定"稳增长"一个中心,紧扣"提能力、强管理、增质效"三大主线,以"提能力"为核心,"强管理"为关键,"增质效"为导向,具体工作情况如下:高标准推进"十五五"规划落地实施,坚持战略统一,全面推动总体规划的上下贯通和分解承接,实现"十五五"良好开局;科学开展投资并购,推动产业能力建设,夯实主业发展基础,加快新兴产业落地实施,培育高质量发展新动能;持续优化现代治理体系,推动治理能力跃升,深化市值管理体系建设;持续深化集团化运营管控,推进进一步全面深化改革。

持续完善科技创新体系,构建情报赋能、项目落地的正向科技规划能力,增强创新体系效能;完善技术成熟度评价机制,明晰一流技术发展方向;深化校企融合与产业链协同,打造"产学研用"深度融合的创新生态。

强化基础和前沿技术供给,加快原创性、颠覆性技术创新,突出标准布局与引领,坚持核心技术攻关,夯实原创技术基础。

加速智能制造与工艺能力提级进阶,稳步推进"未来工厂"建设,创新AI+技术应用,推动具身机器人在搬运等场景落地,加强工艺能力与制造技术的深度融合,加速核心工艺攻关,开展关键工艺研究。

提升防务领域综合能力,立足"两高一低可持续",正向构建覆盖多场景的低成本互连方案专业化能力;加速推进新能源整车互连业务全球化开拓,坚持"双流"策略,积极应对新能源汽车市场变化形势,把握智能驾驶发展机遇,加速实现智能网联产品全场景覆盖;打造数通业务发展新优势,抢占数据中心增量市场,加速开拓数据中心液冷市场;提升工业与医疗业务全球市场竞争力,紧抓国内国际双市场,加快海洋工程、人形机器人等新兴市场产品布局,打造业务增长新引擎;稳步推进国际业务拓展。

持续推进全面质量提升,系统谋划全面质量提升;加快推进精益生产管理体系建设,以精益管理驱动交付、质量、人均产出的提升;深入推进"供应链管理能力提升工程",健全供应商全生命周期管理,持续加强供应商质量预防管理,实施分类采购降本策略;纵深推进战略成本管理,完善经济性管理体系,深化成本管理变革;加快提升营销体系管理能力;以效率和效果为主线,持续狠抓各项管理工作质量提升,夯实发展基石。