宝武镁业 002182

公司为中国宝武旗下镁基新材料龙头,拥有全产业链以及矿山资源优势,竖罐炼镁技术领先,公司镁合金产能与市场占有率居全球前列。

公司聚焦轻量化材料,产品覆盖汽车、家用消费电子、电动自行车、建筑模板等领域。

公司经过三十多年的发展,成为一家集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业,致力成为全球镁产业引领者。

公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。

公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。

1、镁材料业务公司遵循贴近矿山布局的原则建设镁合金生产基地,构建从“矿山开采—原镁冶炼—镁合金生产”的一体化完整产业链,既有力保障了原材料稳定供应,又显著降低综合生产成本。

公司采用竖罐炼镁工艺,具备突出技术优势：单罐产能提升、生产周期缩短、生产效率提高、还原罐使用寿命延长,同时实现更高水平的机械化、自动化作业。

未来,随着炼镁技术持续优化升级及新建产线逐步达产达效,公司将进一步实现节能降耗、成本管控与产品质量稳定提升的发展目标。

（1）国内市场业务：报告期内,公司围绕汽车行业轻量化进程重点布局,进一步推进镁合金材料在汽车领域的应用,推动汽车行业镁合金需求稳步增长；顺应电动两轮行业“限塑令”要求,紧抓电动两轮行业镁合金铸件大规模应用的战略窗口期,大幅提升镁合金销量；持续加大研发投入,推广高性能自研合金,实现高性能镁合金在无人机行业投入量产,为产业链延伸提供坚实的技术支撑。

（2）国际市场业务：报告期内,公司积极应对全球化竞争格局,将海外市场拓展视为实现可持续发展的重要战略方向。

我们凭借领先的镁、铝轻量化材料研发与生产能力,绿色低碳的产品理念,深度融入全球汽车、镁合金建筑模板及电子消费品产业链,与国际知名客户建立了稳固的合作关系。

通过优化海外销售网络、提升本地化服务能力,进一步开拓国际市场。

（金属镁）2、镁制品业务2025年,公司集中优势技术资源,继续深耕驱动电机、仪表台横梁、座椅骨架、一体化车身结构件等中大型镁铸件业务领域,在仪表台横梁领域,重点突破与赛力斯、江淮、北汽、奇瑞、零跑、丰田等车企的合作,获取多款热点车型横梁定点,期间成功发布全球首款“半固态工艺CCB”；在“驱动电机”领域,有序推进吉利星驱、威睿、采埃孚等客户批产交付,积极与联合电子、舍弗勒、华为等行业头部三电系统供应商展开铝转镁可研工作,在稀土合金研发及工艺优化两个维度取得重大突破。

同时,“镁合金车身一体化铸件”已成为2025年各大新能源车企最为关切的镁应用热点,成功通过赛力斯问界后舱、尾门内板整车路试后,相继完成吉利、长安车型镁部件一阶段样品试制,为行业技术迭代贡献丰富的验证测试数据,也进一步激发新能源车企镁大件应用信心,在此良好形势下,公司陆续与小米、零跑等头部车企建立深度研发合作。

除汽车板块业务之外,公司高度重视行业镁应用蓝海市场,在低空飞行器领域,继续扩大与小鹏汇天合作规模,同时参与集团自研高性能合金在“大疆”各系列飞行器镁零件加工可行性验证工作；“人型机器人”领域,2025年公司与小米、优必选、智元等国内头部公司保持良好可研沟通,围绕高压、半固态、锻造等多类型工艺展开深度技术研发,为该领域的快速发展添砖加瓦。

公司镁制品板块除市场开发工作外,持续优化内部运营管理模式,围绕“一总部多基地”的整体目标,产销研三位一体协同工作,在重庆、天津等厂区合理布置新增产能投资,持续提升属地化交付能力,为镁制造业务稳定增长奠定有利基础。

（镁压铸产品）3、铝制品业务公司铝制品领域以挤压产品为核心,产品矩阵覆盖高性能汽车用微通道扁管、储能系统口琴管、汽车空调冷凝器/蒸发器热交换膨胀阀毛坯、汽车车身前后防撞梁、吸能盒、门槛梁等关键品类,同时在底盘锻造类产品领域形成差异化竞争优势。

2025年,公司铝挤压产品销量同比增长近30%,车身门槛梁、阀体、大扁管等核心产品的市场开拓取得突破性进展,成功斩获多家头部主机厂的批量订单。

在底盘锻造类产品赛道,公司凭借在材料研发、工艺创新、质量管控、成本优化等全链条的核心竞争力,深度绑定各大主流主机厂,成为核心战略供应商,产品销量持续攀升,市场占有率稳步提升,在锻造类产品细分领域持续保持行业领先地位。

同时公司深入贯彻高质量发展要求,以技术创新驱动产业升级,将技术创新与生产经营深度融合,在铝制品业务领域持续攻坚核心技术、拓展高端市场,助力公司打造具有全球竞争力的轻量化材料龙头企业。

（铝挤压产品）4、矿产品业务公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨,处于开采运营状态；公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量5.8亿吨,公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨。

公司子公司甘肃宝镁下属甘肃矿业拥有石英岩矿保有资源储量1491万吨。

（矿山）5、建筑模板业务镁合金建筑模板具备质量轻、表面脱模效果好以及显著的成本优势。

2025年,公司在镁合金建筑模板领域持续深耕,围绕核心生产环节开展技术攻关,取得多项突破性进展。

在镁水提纯环节,建立全流程管控体系,精准控制熔体杂质含量,为模板成型提供高品质原料保障；在压铸工艺优化方面,针对大型模板成型缺陷痛点,优化模具设计与成型参数,结合大型压铸设备优势,大幅提升产品良品率与尺寸精度；表面处理技术持续升级,研发低成本高耐蚀防护体系,显著延长模板服役周期；翻新循环使用体系进一步完善,实现模板多次循环利用。

凭借全流程技术优势、严格的质量管控及绿色循环特色,公司镁合金建筑模板产品逐步获得市场广泛认可,业务规模稳步扩大,市场影响力持续提升,助力公司巩固镁业引领者地位,目前已经运用到中国台湾、东南亚、巴西等地区,为建筑行业可持续发展提供全新解决方案。

（镁合金建筑模板）1、概述2025年公司实现营业收入9,911,752,817.29元,与去年同期相比上升10.34%,归属于上市公司股东的净利润-18,548,946.85元,与去年同期相比下降111.62%。

主要受镁价持续下行影响,公司镁材料业务盈利同比上年较大幅度下降；同时,公司联营公司安徽宝镁轻合金有限公司新建项目处于投产爬坡阶段,产量低、成本高,叠加镁价处于低位,影响公司投资收益同比下降。

主营业务收入9,560,824,871.13元,其他业务收入350,927,946.16元,占营业收入的比例分别为96.46%和3.54%；国内市场营业收入8,696,770,163.56元,国外市场营业收入1,214,982,653.73元,占营业收入比例分别为87.74%和12.26%。

主营业务收入9,560,824,871.13元,较上年同期上升8.79%,主营业务成本为8,554,938,667.68元,较上年同期上升10.12%,主营业务毛利率为10.52%,较上年同期下降1.09个百分点。

2026年是公司十五五规划的开局之年,行业将迎来高端化、规模化发展的重要机遇期。

公司董事会将引领经营层,以“打造轻量化解决方案供应商,成为中国宝武新材料主力军”为核心定位,聚焦主业、深耕细作,推进全产业链升级、科技创新、市场拓展、绿色发展,实现经营业绩持续提升、核心竞争力显著增强。

1.强化战略引领作用,厚植镁业新质生产力根基加快构建覆盖原镁—合金—深加工—终端应用的全产业链发展格局,重点攻坚绿色冶炼与稳产降本关键技术,加快重点产品规模化推广。

2.统筹重点项目建设,协同提升整体运营效能加快推进青阳项目花园吴家矿山建设及综合验收工作,有序推进主厂区建设和生产指标优化,有序推进甘肃宝镁、五台宝镁和巢湖宝镁重点项目建设。

3.深化镁业改革创新,力促企业治理体系现代化稳步推动业务发展转型革新,推进资产整合,进一步推进治理与管控优化和业务管理模式优化。

4.加快智慧发展布局,全面推进信息化体系建设完成宝武标准财务系统的全面覆盖及分子公司成本系统的更新上线,打造镁业务全流程信息化样板工程,进一步提升宝武镁业经营管控、算账经营、合规运营、风险防控等能力。

5.聚力原镁成本攻坚,持续增强市场竞争能力降低还原罐、中心管、锥体三大核心部件的制造成本,钢种优化改进延长还原罐使用寿命,降低辅能消耗和料镁比。

6.贯彻算账经营,系统构建高质量发展经营模式深化全面对标找差,系统攻坚原镁、能源、物流、质量“四大成本”,健全经营管控体系。

7.筑牢安全环保堡垒,系统提升绿色发展水平持续强化安全、环保合规性整改。

突出重点领域风险管控和本质安全提升。

加快推进绿色工厂和低碳能力建设。