中光学 002189

公司紧跟光电产业发展步伐和客户需求变化,持续进行产业产品结构优化升级和经营管理变革。

报告期内,公司主营产品聚焦“特种光电、光学元件、光电整机”三大领域,积极向关系国家安全、应急管理、消费电子等领域的前瞻性战略性新兴产业方向集中,主要业务包括精密光学元组件,光电防务系统,安防监控与系统集成,投影及汽车光电等数字化显示系统及其核心部件。

（一）主营产品1.特种光电领域：光电防务方面：专注于特种光电的研发、集成和生产,以微光、红外、多光融合技术为主,主要产品包括xxx系列夜视瞄准镜（微光、红外）、xxx系列观察瞄准镜、xxx瞄准及校靶系统、侦察监控显示装备、系列激光测距机、光电对抗装备等,主要应用于轻武器、单兵系统等领域。

公司聚焦无人智能和新域新质装备,从单一瞄具向智能化系统集成产品方向发展,加快向智能头盔、无人反无光电吊舱等多领域拓展。

安防监控与系统集成：主要应用领域为我国边防、海防、要地防御、码头、海关、机场、监狱、河道等,产品主要包括远程多波段光电转台、双光谱远程热成像摄像机、车载双波段（激光型、红外型）摄像机、手持式红外热像仪、手持激光摄像机、小目标雷达、分布式周界防范系统等,产品主要面向国家边海防办、各省市海防与口岸打私办公室、武警边防部队、海关、渔政、林业、水利等单位。

2.光学元件领域：业务主要分布在数码光学、安防光学、手机光学、车载光学与特种光学等细分领域,产品主要应用于数字投影机、数码相机、智能手机、智能眼镜、车载领域产品等,主导产品是各类型系列化透镜和棱镜产品等,同时加快向非球面、自由曲面、微纳光学超表面等新一代光学元件转型升级。

3.光电整机领域：公司具备完整的基于DLP、ILCD及3LCD方案投影显示产品的设计、研发、生产及检测能力,主要产品包括显示类整机及核心部件如光学引擎、光学镜头等。

显示整机产品包括超短焦投影机、工程投影机、微型投影机等多种产品类型,产品主要面向学校、商业、企业、家庭等用户。

同时,公司加大微显示技术在汽车智能大灯、车载HUD等领域的应用,持续向新光源智能化投影显示方向发展。

（二）经营模式公司以先进光学感知、成像与显示技术为核心,以技术研发赋能产品迭代,构建起从光学精密元组件、光学镜头模组,到光电整机、系统解决方案的军民结合型光学产业链,持续向高端智能光电系统转型；业务上锚定“特种光电、光学元件、光电整机”三大领域,同时加快全系列HUD等车载光学和LCoS微显示、AR/VR光波导等新兴光电领域布局。

（三）市场地位公司在多个细分领域已形成较为突出的市场地位与行业影响力。

在光学元件领域,公司长期深耕精密光学元件及相关光学组件的研发与制造,凭借成熟的工艺体系、稳定的产品品质和规模化交付能力,是国内外重要的手机、相机、投影、安防等消费电子企业的核心供应商之一,在若干领域具备较强的话语权与竞争壁垒。

在光电防务领域,公司主营的微光、红外、多光融合系列产品供应多军兵种、武警、公安等防务部门。

在安防监控与系统集成领域,公司依托军民融合发展优势,聚焦边海防、公共安全、关键基础设施防护等重点应用场景,具备从前端感知设备到后端系统平台的整体解决方案能力,品牌影响力与项目实施能力得到客户广泛认可。

在光电整领域,构建起覆盖商用和家用投影显示、全系列汽车HUD产品矩阵,相关汽车光电产品已通过车规级认证并进入国内主流车企供应链体系。

（四）竞争优势公司综合竞争优势主要体现在以科技创新引领的军民结合发展、产业链协同和规模化制造等方面。

一是公司产业布局较为合理,具有较为厚重的技术人才储备,工程技术研发积累比较深厚。

二是公司拥有“光学元件—镜头模组—系统整机”完整产业链,产品控制力较强。

三是公司拥有一批行业头部或一流的客户群体,市场影响力较大。

（五）主要业绩驱动因素报告期内,光电防务和光学元件两大基础主业收入规模稳中有增,产品结构持续优化,手机、数码、车载等光学元件战略单品批量交付客户,同比减亏明显；光电整机中传统投影业务调整基本完成,自研投影整机、光机及镜头产品交付客户；汽车光电抬头显示（HUD）产品序列完善并小批量交付客户；公司持续研发布局的光波导等微纳光学器件也迎来了智能眼镜等终端市场规模化商用期,需要公司抢抓市场新赛道战略机遇。

同时,公司强力推动全面深化改革,持续在组织优化、体系重构、流程重塑等方面开展系列工作,推动了先进质量管理体系导入、研发体系重塑、管理层级压减、自动化数字化赋能和一系列降本增效措施,管理提升效果明显。

（六）业绩变化是否符合行业发展趋势报告期内,公司经营发展仍面临较大压力,转型升级与高质量发展任务向好发展,经营指标呈现出“同比减亏明显,盈利尚未实现,经营现金流转正”等特点,基本符合行业发展趋势。

从行业看,光电行业整体呈现出“多赛道并行、结构性分化加剧、增长向高端集中、创新持续加速”的特点,智能化相关领域仍保持较强发展动能,创新驱动将成为光电企业未来竞争的核心变量。

一是传统光学元件随着智能汽车、低空经济与智能感知设备的发展将持续实现需求增长,正在向高精度加工、微型化集成和材料创新方向演进。

二是以微纳光学为代表的新一代光学元件是支撑光通信、机器人、智能眼镜、激光雷达等新一代信息技术产业的核心基础器件,凭借体积小、集成度高、光学性能可精准调控等优势,正逐步替代传统光学元件,成为全球光学产业升级的核心方向。

三是光电防务领域由增量扩张转向存量博弈,需求增速趋缓,但对高可靠、高性能和体系化配套能力的要求持续提升,竞争压力进一步加大。

四是国内智能投影市场增量空间趋紧,价格竞争加剧,行业已由“规模扩张期”进入“结构调整期”,在低价化趋势难以逆转的情况下,差异化、场景化、智能化成为企业提升竞争力的关键路径,出海及车载等新应用场景正逐步成为突破内卷的重要方向。

五是汽车光电竞争日趋激烈,但在智能驾驶功能加速下放、规模化量产推动、成本持续下降的背景下,摄像头等视觉感知呈现单车搭载量与配置等级快速提升,激光雷达与HUD装配率保持较快增长,带动汽车光电产业链价值量与市场空间持续扩大。

六是低空经济、具身机器人进入政策与场景双重推动期,机器视觉需求快速增长,激光雷达、TOF相机及多传感融合应用有望加速放量。

七是国内AI模型加速突破,推动算法与硬件深度耦合,光学、传感器及计算光学等方向迎来新的发展机遇。

从友商看,专业化光电企业向高壁垒细分环节集中,行业竞争正由“规模与价格竞争”向“技术领先、系统能力突出、交付可靠”的综合能力竞争转变,具备核心技术、自主可控能力和多场景布局优势的企业,将在新一轮行业调整与升级中占据主动。

一是光电防务领域头部竞争对手围绕核心器件自主可控,构建了“核心器件—模组—整机—系统方案”的纵向一体化能力,并长期在防务项目中的成本控制、制造自动化、质量可靠性和产学研协同等方面形成综合优势。

二是在投影、汽车光电与智能感知等新兴赛道中,头部企业加快构建“光学设计—核心器件—算法/软件—系统集成”一体化能力,通过平台化与软硬协同形成复合壁垒。

1、概述中光学经营指标呈现出“同比减亏明显,经营现金流转正,盈利尚未实现”等特点。

2025年,公司实现营业收入15.02亿元,同比降幅15.85%；利润总额-2.49亿元,同比减亏1.36亿元,减亏比例35.31%；经营性利润-2.25亿元,同比减亏5%；工业增加值3.18亿元,同比增幅50%；经济增加值-1.88亿元,同比增加1.18亿元；经营活动现金净流入0.11亿元,同比增加2.59亿元。

营业收现率116.27%,同比提升2.28%；净资产收益率-35.34%,同比改善3.71%；资产负债率78.38%；全员劳动生产率较上年提升3.61万元/人；研发经费投入强度6%。

2026年,公司将以提质增效为核心经营目标,围绕综合经营计划,部署实施公司级十大专项行动,涵盖产品开发、科技创新、数智化升级、市场开拓、提质降本、人才建设、质量安全、改革调整、治理提升、党建文化等领域,细分为75项具体任务,明确年度目标与关键举措,将责任指标细化分解到各子公司和业务单元,确保任务可执行、过程可管控、结果可考核。

（一）市场结构调整攻坚行动以“规模增长与结构优化并重”为主线,聚焦产品、客户与业务三大结构优化。

通过深化预算牵引、强化目标调度,提升高毛利产品占比,落实“一客一策”精准营销,布局新兴业务增长点,持续增强发展新动能,实现收入与利润协同增长。

（二）核心产品迭代更新行动聚焦光电产品迭代更新,围绕核心技术自主化与新兴领域布局,重点推进图像处理算法、低功耗模块等技术攻关,并加快汽车光电、智能眼镜等拳头产品研发。

同时,前瞻布局低空经济、具身智能等新赛道光电配套机遇,推动技术预研与示范项目落地,构建多领域协同发展格局,持续培育增长新动能。

（三）精益降本提效强基行动以“降本控费、精益运营、资金提效”为主线,系统开展提质增效降本强基行动。

通过价值节创、供应链优化、费用管控及“两金”压降,提升运营效率与资金周转。

同时拓展融资渠道,降低融资成本,强化资金预测与调度,保障现金流稳定,夯实高质量发展根基。

（四）创新体系重构重塑行动以提升研发效能与创新治理能力为主线,重构创新体系。

强化研发投入,优化“研究院统筹+多地协同”模式,推行“揭榜挂帅”与项目总师制。

完善高价值专利布局与成果转化机制,健全科技治理与跨部门协同,深化产学研融合,构建创新驱动新格局。

（五）战略引领绩效再造行动以“战略引领、绩效驱动、闭环管控”为主线,通过向行业标杆系统学习BLM、IPD等方法论,推动战略落地与产品开发科学化。

重构绩效体系,优化核心指标权重,构建分层分类差异化考核机制。

深化“一部一策、一企一策”,实现目标穿透至岗到人,并建立绩效与薪酬深度挂钩的闭环监控优化体系,提升整体治理效能。

（六）数智赋能制造升级行动以数字化与智能制造协同为主线,构建“业财一体、数实融合、智能驱动”体系。

聚焦财经数字化、数据治理与平台建设,推进光学大模型工艺优化、工序自动化与AI视觉检测,加快设备联网与制造单元优化,推动制造体系向数字化、自动化转型,实现降本增效。

（七）质量安全强基除痹行动以“体系筑基、风险防控、文化引领”为主线,强化全流程管控与隐患排查闭环整改,推进标准体系对标与IATF16949体系导入,深化流程与作业标准化。

加强安全生产标准化与班组管理,培育全员质量安全文化,开展重点领域专项治理,确保重大质量与安全事故为零,提升公司质量安全保障能力与本质安全水平。

（八）人才队伍固本优化行动以“强基固本、提效增能、机制激活”为主线,系统优化人才结构。

强化梯队建设与高端人才引进,推进薪酬绩效改革与市场化用人机制,加强科技人才专项培养。

以劳产率提升为导向,完善定岗定编与标准工时体系,推动自动化减员协同,实现人力资源优化与降本增效。

（九）低效无效资产清理行动以“精简高效、问题清零”为主线,优化组织与资产结构。

深化亏损企业治理,落实“一企一策”,推进低效资产清理与非核心亏损子公司清算,实现亏损户数与金额“双下降”。

（十）党建文化塑造引领行动以“党建引领、文化铸魂、监督保障”为主线,提升党建赋能与组织凝聚力。

深化“党建+项目”融合模式；优化党建考核与“百千万”等载体建设；推进企业文化重塑与全员观念转变；强化政治监督与“大监督”体系,聚焦关键领域建立监督整改闭环,为公司发展提供坚强政治与文化保障。