江南化工 002226

公司是一家以民爆为主,集民爆业务和新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司,公司致力于服务国家战略和国民经济发展,已经成为国内产能最大、品种最全、布局最广、国际国内协同发展的民爆企业集团之一。

报告期内,公司的主营业务未发生重大变化。

（一）公司的主要业务1.在民爆业务领域,公司聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务板块。

主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、生产、销售,以及为客户提供工程施工服务等。

安徽省石台县坑电石用灰岩矿石料开采加工总承包项目安徽省池州市长九(神山)灰岩矿爆破服务项目刚果（金）中色刚波夫钻爆服务项目纳米比亚罗辛铀矿采矿一体化服务项目纳米比亚中广核湖山一体化服务项目露天钻孔混装作业矿山爆破井下钻孔井下混装作业采准爆破井下运输城市控制爆破城市爆破拆除特种爆破拆除水利工程项目水利水电项目矿山治理项目2.在新能源业务领域,公司全资子公司盾安新能源主要从事风力发电、光伏发电的项目开发、建设及运营,拥有多年清洁能源开发经验。

（二）公司的主要产品及用途公司在民爆生产板块涵盖11个工业炸药品种、5个工业雷管品种及1个工业导爆索品种,其中工业炸药及其制品产品体系覆盖胶状乳化、粉状乳化、粘性、膨化硝铵、改性铵油、乳化粒状铵油6个包装类品种；混装乳化、混装铵油、混装乳化粒状铵油3个现场混装类；以及震源药柱、起爆具2个特殊品种。

产品应用场景广泛,深度适配矿山开采、工程施工、特种爆破、爆炸加工等多领域作业需求,可根据客户需求及使用环境实时调整产品配方,满足复杂场景下爆破施工与特种爆炸作业要求。

子公司庆华汽车产品主要应用于汽车被动安全系统（如汽车安全气囊、安全带）的配套装置,是民用爆炸物品在汽车被动安全系统领域的应用。

粉状乳化炸药生产线胶状乳化炸药生产线汽车安全气囊点火具生产线电子雷管生产线震源药柱生产线公司在新能源板块主要从事风力、光伏发电业务。

截至报告期末,公司新能源累计装机容量约106万千瓦。

风电场光伏电站（三）公司经营模式公司是集民爆业务和新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。

民爆业务领域,公司以“全产业链一体化”为核心,业务涵盖工业炸药、雷管等民爆物品的研发、生产、销售,以及爆破服务一体化,通过并购整合与产能优化,在国内重点区域及“一带一路”沿线国家布局生产基地,强化市场覆盖能力,同时推进智能制造与安全管控升级,提升核心竞争力。

根据《民用爆炸物品安全管理条例》规定,公安机关负责民用爆炸物品公共安全管理和民用爆炸物品购买、运输、爆破作业的安全监督管理,监控民用爆炸物品流向。

其销售模式为民用爆炸物品使用单位申请购买民用爆炸物品,首先向所在地县级人民政府公安机关提出购买申请,公司再根据相关规定向民用爆炸物品销售企业或终端用户销售民爆产品。

新能源业务,公司主要采用“投资－建设－运营”一体化的经营模式,涵盖风能、太阳能等清洁能源项目的开发、运营维护及电力销售全链条。

通过自主开发获取项目资源,建设期严格控制成本与工期,在运营期依托智能化运维体系提升发电效益,并通过电网售电、参与绿电交易等途径实现电力消纳与收益。

（四）行业地位与竞争优、劣势公司民爆产业聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务,业务结构调整取得良好成效,产能释放、产品结构、一体化能力处于行业较优水平。

拥有国内工业炸药生产许可产能89.2万吨,位于民爆行业首位,是国内产能最大、品种最全、布局最广、国际国内协同发展的民爆企业之一。

国际化业务聚焦蒙古、纳米比亚、刚果（金）、塞尔维亚、利比里亚等国,横跨亚、非、欧、南美洲,深度布局“一带一路”沿线国家十余个全球矿产资源核心区域,承接了多个战略性矿山开采项目的爆破一体化服务。

公司一体化转型扎实推进,工程服务规模快速增长。

随着爆破服务一体化的深入推进,公司需进一步加快一体化转型,以爆破服务为牵引争取更大市场份额,但在爆破领域高层次领军人才相对匮乏。

工业炸药实验室新疆天河阿尔格敏露天煤矿智能穿爆平台马鞍山江南化工“工业互联网+安全生产”标准化管控平台数码电子雷管生产线数字孪生系统AI智能钻孔机公司新能源板块总装机容量约106万千瓦,项目布局集中于风光资源富集区域,主要分布在内蒙古、新疆、宁夏、甘肃、山西及贵州等地,资源储备具有一定优势；从装机规模与结构看公司在行业内属于中型区域化清洁能源运营商；公司运营管理团队经验丰富,数字化转型起步较早,智能化运维水平逐步提升。

随着电力市场化改革深入,新能源电量参与市场化交易的比例不断提升,公司在规模效应和市场份额方面面临追赶压力,优化交易策略、应对电价波动风险,将是公司需要持续加强的核心能力。

（五）主要业绩驱动因素1.并购重组成果丰硕。

抢抓民爆行业重组整合“窗口期”,积极践行工信部民爆行业重组整合战略部署,以产业精准布局,高站位推进战略性并购重组工作实现突破。

报告期内,成功完成东神楚天、峨边国昌等多个项目并购重组,行业龙头地位进一步巩固,核心竞争力与行业话语权居于行业第一梯队。

2.市场开拓成绩显著。

公司充分发挥内外部协同优势,坚持工程爆破业务“先入”带动民爆生产“后进”,坚持混装生产“布局”支持工程施工“发展”；以一体化“辐射”优势,拉动工程市场由点“扩面”,形成良性循环规模化发展。

报告期内,公司累计签约爆破工程项目133个,合同总金额近80亿元。

3.“双协同、双牵引”战略持续发力。

深耕大型露天矿山工程市场,以爆破服务为牵引,强力带动民爆器材销售,形成“双协同、双牵引”,实现“核心区域+新兴市场”的良好发展格局,公司下属主要工程单位内部炸药使用率及内部雷管使用率进一步提升,区域“一盘棋”的合力更加强劲。

4.国际业务收入稳步增长。

公司充分发挥产业链全、国际化起步早的优势,紧跟国家“走出去”政策,积极参与“一带一路”建设,以专业化服务能力,服务客户、服务国家矿产资源战略,加快海外市场布局。

报告期内,公司海外市场实现营业收入12.93亿元,国际化经营实现稳步增长。

5.科技创新实现突破。

报告期内,江南民爆创新研究院完成组建并开始运行,为民爆技术创新、产业转型升级和高端人才集聚提供了坚实支撑。

公司坚持推进“人、机、黑”专项工作,持续推进科技创新平台建设,加强工艺技术攻关,显著增强了公司自主创新能力,加速科技创新成果转化应用。

报告期内,“无‘0’类危险设备无人化粉状乳化炸药生产线工艺技术与装备研究”项目通过科技成果鉴定,建成国内首条静态粉状乳化炸药生产线；无人化工业炸药智能赋码、自动码垛装车装备采用“机器换人”的手段,实现了工业炸药在线赋码智能化、无人化。

1、概述2025年,面对行业下行压力增大、市场竞争内卷激烈的阶段性困境,江南化工迎难而上、担当作为。

（一）营业收入保持稳定。

全年实现营业收入99.82亿元,同比增长0.20%。

北方爆破深耕国内国际两个市场,收入、利润实现双增长；新疆天河克服能源价格低位运行和市场内卷竞争加剧的影响,完成督导指标。

（二）市场开拓成果丰硕。

并购重组步伐加快,顺利完成东神楚天、峨边国昌、庆华民爆等项目重组以及重庆顺安、抚顺十一厂民爆资产摘牌,行业龙头地位进一步巩固。

推行“大客户+大项目”战略,累计签约项目133个,合同总金额近80亿元。

加强区域协同发展,构建区域协同管理机制,明确“7+1”核心区域、“5+N”重要省份建设目标,推动核心区域、重要省份实施双协同双牵引,使用内部炸药、雷管占比同比进一步提升,区域“一盘棋”的合力持续增强。

国际化收入再创新高,江南品牌在“一带一路”上落地扎根、不断生长。

（三）深化改革取得实效。

强化顶层设计,聚焦民爆行业转型升级实施意见,立足江南化工实际,确立“135N”规划框架体系,编制完成1个总体规划、3个子规划、5个行动计划和多个重点一级企业发展规划。

审慎推进改革,依据“小总部、大产业”定位,完成江南化工总部机构改革、部门职责优化和全员竞聘上岗。

聚焦区域融合,谋划实施安徽、陕西、湖北、山西、四川区域融合发展方案,初步实现江南爆破与安徽向科、红旗民爆与北方民爆、江阳爆破与江兴民爆、四川宇泰与绵竹兴远的一体化运作；江南爆破成功获取矿山总承包壹级资质,江南化工转型发展迈出坚实步伐。

（四）科技创新持续发力。

科创平台建成运行,组建江南民爆创新研究院,完成组织架构、人员配置、制度建设与实体化运营,研究院正在成为江南化工科技创新的关键力量。

科技成果高效转化,安徽向科建成国内首条无“0”类静态粉状乳化炸药生产线；湖北帅力“现场混装乳化炸药、粉状乳化炸药柔性化多品种生产工艺技术及装备”获中国爆破行业协会科技进步奖。

数智化转型加快,公司所属新疆天河、江兴民爆、北方民爆、安徽向科、庆华民爆、朝阳红山6家单位智能化场景凭借技术先进性与示范效应,成功入选工业和信息化部“民爆行业重点场景数字化转型典型案例”。

（五）安全基础更加扎实。

深入推进体系建设,参与编制《“十五五”民用爆炸物品行业安全发展规划》,组织制定《爆破作业单位安全生产标准化考评标准》,全面实施爆破作业标准化指导手册,规范爆破作业全流程管理。

聚焦本质安全提升,完成安全技术改造25项,核减3-9人危险作业场所9处,1.1级危险工房定员智能预警系统、企业OA“隐患治理”模块上线运行,数智赋能本质安全水平提升。

坚持绿色安全发展,湖北金兰、东神楚天、朝阳红山获评省级绿色工厂,湖北金兰、新疆易泰通过能源管理体系认证。

（六）人才队伍活力迸发。

坚持事业为上、人事相宜,选优配强下属公司领导班子,两级班子干事创业的良好氛围正在形成。

推进干部能上能下常态化,能者上、劣者下成为鲜明的用人导向。

与北理工、南理工等高校联合培养在职工程博士,持续夯实高质量发展“第一资源”,江南化工发展的人才根基进一步增厚。

（七）风险防控有力有效。

防范化解重大经营风险,发布江南化工风险内控手册,健全完善经营风险事件库,全级次上线数智财务系统,开展境外资金现场专项检查,不断筑牢经营风险防控屏障。

强化法律合规管理,系统性检验各单位法律合规管理体系运行实效,构建涵盖物资采购、技术服务等多个业务领域的标准化合同文本库,推动合同管理实现从“分散式、个性化审查”向“集中化、标准化引领”的转变。

坚持“以案促管、以管创效”,建立重大诉讼纠纷案件双月调度机制。

（八）党建引领作用凸显。

强化政治建设,制定“第一议题”贯彻落实措施,修订“三重一大”决策制度实施办法和“两个清单”,扎实做好兵器工业集团巡视整改“后半篇文章”,启动党委首轮巡察工作,纵深推进全面从严治党、从严治企、从严管理干部向基层延伸。

深化“江南红”品牌建设,制定印发深化“江南红”党建品牌建设实施方案,召开党建品牌建设与高质量发展交流会,18个党建子品牌竞相绽放,“六新”工作目标取得阶段性成果。

（一）行业格局和趋势1.民爆行业民爆行业正处于战略整合期,行业主管部门鼓励通过重组整合以提高产业集中度,形成3-5家具有较强行业带动力和国际竞争力的大型民爆一体化企业集团。

未来,民爆行业将聚焦高质量发展,持续推动产品结构升级,推进民爆生产、爆破服务一体化发展,延伸产业链,与矿产资源开采、基础设施建设等有机衔接,完善一体化服务机制,提升一体化服务水平,促进民爆企业由生产型向生产服务型转变。

同时,推动民爆企业加强国际合作,以“一带一路”沿线资源条件好、配套能力强、市场潜力大的国家为重点,以矿山、高铁、电力等企业“走出去”为牵引,支持优势企业到海外投资建设生产基地和开展“一体化”服务,提升国际化运营能力。

2.新能源行业2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦,太阳能发电3.18亿千瓦）,同比增长22.0%,再创历史新高。

风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦,占比达到47.3%,历史性超过火电。

根据《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》规划,到2025年,初步建成全国统一电力市场,电力市场顶层设计基本完善,实现全国基础性交易规则和技术标准基本规范统一。

到2029年,全面建成全国统一电力市场,推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。

随着全国统一电力市场建设推进,有望发挥市场机制作用,提升跨省跨区电量交易,优化资源配置,促进新能源消纳。

（二）公司发展战略以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,锚定“一打造一建设”奋斗目标,坚持稳中求进工作总基调,以“三个好于”为统领,以改革创新为动力,以转型和融合为主攻方向,统筹发展和安全,统筹国内国际两个市场,推动江南化工从规模扩张型向质量效益型转变,着力打造具有国际竞争力的现代民爆产业集团。

（三）2026年总体经营策略和思路2026年是“十五五”开局之年,也是推动江南化工全面转型取得新突破的关键之年,做好全年工作意义重大、影响深远。

公司将牢牢把握“市场攻坚年、改革调整年、科技创新年”三个核心维度,统筹兼顾、协同发力,以钉钉子精神扎实推进各项工作有序开展,奋力实现“十五五”稳健起步。

2026年重点抓好以下七项工作：1.突出提质增效,坚定不移拓市场、争项目。

一是深入实施“市场攻坚年”,紧盯区域重大项目和国家战略工程。

二是持续完善区域协同机制,深化工程牵引、协同管理模式,打破区域壁垒,形成布局合理、协同高效的新发展格局。

三是统筹内部产能调配,实现产能有序流转,推动低效益地区产能向高效益地区转移。

2.突出改革攻坚,坚定不移激活力、添动力。

一是聚焦“深化改革年”,以大协同推动大发展,强化以工程爆破业务“先入”带动民爆器材生产“后进”,以“一体化”辐射优势拉动工程市场业务发展模式。

二是强化一体化发展能力,建立匹配“双壹级”资质的管理制度和人才队伍,强化工程管理和施工能力建设,为矿山工程项目全生命周期管控提供专业化的能力支撑。

3.突出创新驱动,坚定不移增动能、创优势。

一是打造高水平研发平台,聚焦“科技创新年”,加大关键核心技术攻关；开展智能仓储、在线检测等技术的研究与应用。

二是强化工艺技术管理,持续开展工艺技术提升和“人机黑”专项工作,推进生产线无“0”化技术改造推广应用,逐步实现关键装备与技术自主可控。

4.突出安全发展,坚定不移强管理、抓落实。

一是持续完善安全管理体系,常态化抓好安全生产标准化季度自查和年度自评。

二是全面压实安全责任链条,坚持“一把手”亲自抓安全,完善领导班子分片包干机制,严格落实“一岗双责”和“三管三必须”要求。

三是着力提升本质安全水平,推动数智化技术在安全生产领域的应用,实现高危区域、关重设备、危险作业的实时监控、在线预警、闭环管理。

5.突出第一资源,坚定不移树导向、强能力。

一是树立鲜明用人导向,坚持事业为上、以事择人,把一批担当作为、敢打必胜的干部选拔到重要板块、战略市场的最前沿、关键处。

二是加强人才队伍建设,建立营销人才管理制度,开展营销带头人和骨干选拔；加大总包人才、国际化人才、大型矿山设备管理人才的引进与培育。

6.突出风险防范,坚定不移守底线、筑防线。

一是聚焦经营风险,进一步完善风险识别、评估、预警、处置的全链条管控机制,提升重要业务领域和关键环节的风险防控能力,逐步压缩风险敞口。

二是落实穿透式监管要求,推进合同管理信息化建设,加强合同履约监管和考核评价,强化下属单位合同风险管控。

7.突出党建引领,坚定不移塑文化、促发展。

一是加强党的政治建设,严格执行“第一议题”制度,抓实抓细落实督办机制,贯彻落实中央八项规定及其实施细则精神。

二是以开展学习教育为契机,进一步树立和践行正确政绩观,坚决有力贯彻落实上级重大决策部署,不断以新气象新作为推动高质量发展取得新成效。

三是深化企业文化建设,强化与中央媒体、地方重点媒体及行业媒体的沟通协作,构建“大宣传”工作格局,把牢意识形态主动权。