力合科创 002243

为推动公司实现长期稳定发展,公司继续贯彻落实“十四五”战略规划,充分发挥产学研深度融合的体系优势,以“深圳市国资系统的综合性创新平台”为定位,以“提供一流科创服务,培育一流科技企业”为核心目标,进一步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。

在科技创新服务方面,公司以成果转化项目的投资孵化为核心,注重产业应用导向,孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域,公司主要依托既有项目资源与产业基础,结合市场化搜寻,探索推动并购与产业整合,形成控股的高科技子企业。

两种业务模式互融互促,实现公司的创新驱动高质量发展。

（一）公司主要业务模式1、科技创新服务公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基地平台服务。

科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一,具体体现在投资收益与公允价值变动收益科目。

科技创新运营服务和创新基地平台服务是投资孵化业务的赋能业务,保障科技创投业务的稳定性并提升投资回报。

（1）科技创投业务公司科技创投业务以科技成果转化为核心,通过投资孵化加速创新成果产业化进程,为科技企业提供全周期资金支持。

公司通过资本增值或项目退出实现财务收益,并建立从在孵企业中识别、筛选高成长潜力项目的机制,将具备产业化前景的优质项目作为培育对象,实施重点培育和深度赋能。

业务聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医药等战略性新兴产业领域,并逐步强化在人工智能与机器人等细分领域的布局。

投资阶段以天使期、初创期为重点,并向前延伸至概念验证、中试等科技成果转化关键环节,同时适度布局成长期项目,覆盖科技企业从技术验证到产业化发展的全生命周期。

以“耐心资本”持续赋能硬科技企业,助力新质生产力发展。

（2）科技创新运营服务与创新基地平台服务公司创新基地平台服务以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全链条空间载体为依托,为不同发展阶段的科技企业提供办公、研发及生产空间支持。

公司科技创新运营服务以产业应用为导向,精准对接产业需求与科研成果,提供市场对接、资源导入、运营辅导等系列服务,充分提高科技成果转化与产业化的成功率。

2、战略性新兴产业公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向,结合深圳“20+8”产业集群部署,依托既有科技成果与项目资源,推进产业化项目培育与整合,着力打造符合新质生产力发展要求的科技型企业。

子公司丽星科技从事日化包装材料制造业务,包括塑料包装材料研发生产、化妆品代工、塑料废弃物高质化回收利用等,在化妆品领域的业务覆盖了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用等全产业链,包装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等。

公司产业链条完备、覆盖了化妆品包装全生命周期,基于长期服务高端客户所积累的专业信任,能够为客户提供更便捷的一站式解决方案。

（二）公司主要业务发展情况科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一,具体体现在公允价值变动收益与投资收益科目。

公司通过直接投资、设立管理基金等方式,为科技企业提供资金支持,获得存续期收益以及退出后的资本增值收益。

1、投资情况报告期内,公司直接投资、作为基金管理人及公司实际控制的基金（以下简称为“管理基金”）完成投资项目43个,总投资额约2.9亿元,投资领域聚焦新能源新材料、新一代信息技术、生物医疗、先进制造等行业,报告期内已出资项2、在管项目情况（1）报告期内已上市项目持股情况截至报告期末,公司及其控股子公司持有境内A股上市公司4家,持有香港H股上市公司1家,项目明细如下：（2）报告期内在投项目概览截至报告期末,公司直投及管理基金在投项目272个,分行业占比情况如下表：3、退出情况公司直投及管理基金投资项目以一级市场股权转让或并购、二级市场减持等方式退出。

报告期内,公司直投及管理基金项目退出回笼资金约2.48亿元。

（三）2025年公司重点工作情况1、科技创新服务（1）深化产学研合作,拓展高质量项目来源报告期内,公司科技创投业务持续强化“更早、更小、更科技”的策略,积极拓展多维度项目来源。

公司投资孵化了湾影科技、华清智美、中科第五纪、北科瑞声等企业,覆盖了医疗诊断设备、生物医美3D打印、具身智能、AI语音等赛道；在高校与科研院所合作方面,公司与华中科技大学、深圳技术大学等高校院所签署成果转化战略合作协议,并成功推动北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）、西北工业大学、西安交通大学、华中科技大学等多所高校的科技成果转化落地,孵化培育了低成本高动态探测系统、智能技术驱动零部件制造、组合动力发动机、低温等离子体装置、光子晶体红外辐射加热膜等一批成果转化项目；另外,公司通过种子基金、概念验证基金、中试基金等特色工具,主动向创新链最前端延伸布局,挖掘培育了基因药物研发、硫化物固态电解质、灵巧手触觉传感器、3D生成大模型等多个前沿科技项目,进一步丰富了公司的优质项目储备。

（2）布局人工智能赛道,构建垂直领域的投孵联动能力报告期内,公司负责运营了粤港澳大湾区首个垂直领域大模型社区——深圳模力营AI生态社区（以下简称“模力营”）,模力营以“软硬结合、端云协同”为特色,聚焦人工智能“新物种”企业培育,构建了算力、数据、合规、场景、硬件、开源等七大产业支撑平台。

报告期内,模力营累计吸引超700家企业申报,199家企业获准入驻,其中4家企业入驻后获得超亿元融资,入驻企业总估值突破200亿元,创新集聚效应显著。

公司通过深度参与模力营的人工智能生态建设,一方面为投资业务提供前瞻性AI项目来源,另一方面加速已投企业成长、提升投资孵化成功率,构建了产业生态培育与科创投资相互促进的良性循环。

报告期内,公司投资孵化了生境科技、星际光年、行为赋能等近10家入营企业；公司在AI与具身智能领域投资孵化的零次方机器人、津渡生科、迈特芯等近10家企业入驻模力营。

（3）强化投后赋能,助力企业稳健成长公司科技创新运营服务与创新基地平台服务以产业应用为导向,通过提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务,为创新团队及企业提供全生命周期支持。

报告期内,公司持续推进全国重点区域的创新服务的布局与运营,公司位于北京、杭州的科技成果转化基地正式揭牌运营,无锡力合科技孵化器成功入选江苏省首批标杆孵化器,力合星空728创域成功入选佛山市创业孵化（示范）基地名单,力合科创（丹阳）智能制造产业园获评“江苏省服务业十百千重点项目”。

报告期内,公司已投企业发展良好,瑞波光电、兰度生物、微见智能获评国家级专精特新“小巨人”企业；基本半导体、亦诺微、安序源、曦华科技等企业已向港交所递交上市申请；程星通信、津渡生科、福沃药业、迈塔兰斯、览翌航空、睿思芯科、零次方机器人等多家已投企业顺利完成新一轮融资。

公司旗下力合新能源基金在深圳市引导基金2024年度绩效考核中,荣登存续期满子基金综合排名前十。

2、战略性新兴产业公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向,结合深圳“20+8”产业集群部署,依托既有科技成果与项目资源,推进产业化项目培育与整合,着力打造符合新质生产力发展要求的科技型企业。

报告期内,子公司丽星科技面对行业竞争加剧的复杂局面,通过开拓市场、创新驱动、降本增效等举措,实现营收利润双增长。

市场开拓方面,公司重点聚焦欧洲、东南亚等海外市场开拓,泰国丽星工厂预计2026年投产。

2025年出口销售额同比增长超过40%,并于8月被海关总署认定为出口景气指数样本企业；公司推进智能自动化升级与技术改造,实施数字化与精益生产,优化了生产流程,提升了产品合格率与材料利用率。

同时加强供应链管理,通过谈判议价、招标竞价与材料替代降低采购成本,落实节能降耗与费用管控。

（四）2025年度公司荣誉1、力合科创荣获“广东省知名品牌”称号,荣获深交所上市公司年度信息披露A评级、中国上市公司协会颁发的2025上市公司董事会最佳实践案例及上市公司可持续发展最佳实践案例、上海证券报2025“上证鹰金质量”公司治理奖、深圳市公司治理研究会2025湾区上市公司绿色治理Top20等多项荣誉；2、子公司丽星科技入选中国香料香精化妆品工业协会发布的“2025年中国化妆品包材企业TOP30入围名单”、获评广东省科普教育基地、深圳市城市绿色低碳场景示范基地等多项荣誉；3、子公司力合创投荣获投中2024年度中国最佳中资创业投资机构TOP50、投中2025年度粤港澳大湾区最佳创业投资机构TOP30、融中榜2024-2025年度中国新材料领域最佳投资机构、2025创投金鹰奖“年度早期投资机构”、清科2025年中国早期投资机构30强等荣誉；4、子公司力合物业获评“2025中国产业园区物业服务力TOP30企业”、“2025中国物业服务华南品牌企业30强”、“2025中国物业服务力百强企业”等荣誉。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因：不适用主要能源类型发生重大变化的原因1、概述报告期内,公司新材料业务海外拓展成效显著,出口规模扩大,营收利润同比增长；投资收益与公允价值变动收益同比增长。

但受产业园区销售不及预期影响,创新基地平台服务收入下滑。

综合来看,公司全年实现营业收入236,036.71万元,同比增长1.70%；归属于母公司所有者的净利润17,684.54万元,同比下降27.95%。

（一）公司定位未来,公司将在“提供一流科创服务、培育一流科技企业”战略规划引领下,聚焦“深耕科技成果转化、聚力科技产业培育”发展方向,落实“以转化促创新、以产业育未来”行动路径,自觉履行科技自立自强的使命担当,推动公司资源更精准地向核心主业集中。

公司将继续围绕科技成果转化与新质生产力建设,全面提升发展质量与管理效能。

（二）2026年重点工作计划2026年,聚焦科技成果转化与新质生产力发展,积极提高管理效能、夯实高质量发展基础,具体重点工作规划如下：1、以产业应用为导向,继续深耕成果转化能力2026年,公司将继续加强科技成果转化投资业务,提升成果转化的模式化与规模化能力,做好服务、提升效益。

继续深化与清研院等高校与科研院所平台的协同合作；主动对接产业龙头,强化以产业需求为导向的转化机制,围绕应用场景推动高价值成果转化。

高度重视已投项目退出工作,积极推动股权出售、并购、整合等多样化的退出方式；以更市场化的举措推进载体去化,提升载体运营服务水平,培育优势产业。

2、聚焦国际化战略,助力丽星科技加速发展2026年,丽星科技将以国际化战略为核心引擎,以业务规模与经营质量的双重跨越为目标,围绕深化客户协同、优化全球布局、推动数字化与智能化转型要点开展工作。

在运营层面,丽星科技将强化东南亚等区域的制造与供应链能力,同时提升欧洲等高端市场的本地化运营水平。

在内部管理上,将同步推动生产制造的智能化与数字化升级,启动组织架构调整工作,并完善以价值贡献为导向的激励体系。

3、聚焦新质生产力,全面推进产业培育2026年,公司将聚焦新质生产力发展,推进实体产业培育。

公司将发挥“国资背景+上市企业+创投机构”的独特优势,着力构建体系化的产业投资（CVC）能力,扩大高潜力项目资源池,同时寻求优质并购标的,推动产业型子企业的培育与并购。