海陆重工 002255

1、主要业务公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器和核安全设备的制造销售业务,以及工业废水、废气、危废等污染物处理及回收利用的环境综合治理服务及光伏电站运营业务。

报告期内,公司主营业务未发生变化,主要经营模式未发生重大变化。

2、主要产品及用途（1）工业余热锅炉余热锅炉作为回收工业生产过程中的余热、废热的重要组成部分,是节能减排的关键设备。

余热锅炉的热源来自于工业生产过程中所产生的气体、液体及固体物料的高温余热,以及工艺流程中所发生的高温废热等。

通过余热（废热）的回收过程,余热锅炉可以对烟气排放和废气中污染物进行减排处理,达到保护环境的目的。

公司已形成以节能、降排、环保的新型余热锅炉为主导的系列产品,包括干熄焦余热锅炉、热回收锅炉、焦炉烟气余热锅炉、电炉余热锅炉、催化裂化余热锅炉、硫磺制酸及硫回收余热锅炉,甲醇和制氢装置余热锅炉,煤化工装置余热锅炉、吹炼炉、熔炼炉、烟化炉、锌鍺焙烧炉等,产品覆盖钢铁、有色、焦化、建材、石化、化工、造纸、电力等各个应用领域,市场占有率高。

（2）大型及特种材质压力容器公司生产的大型及特种材质压力容器,主要用于煤化工、石油化工、精细化工、环保工程等领域。

主产品覆盖大型反应器（高温、高压、耐腐蚀等严苛工况下的反应需求）、大型塔器（适用于介质的精馏、分馏、分离等工况）、换热器（高效热量交换与能源综合利用）、储存容器（用于气体、液体等严苛工况下的介质储存）。

（3）核安全设备公司自1998年起涉足核电领域,而后取得民用核承压设备制造资格许可证,经过20多年在核电领域的深耕与发展,创新智造先后完成多个项目的国际、国内首件（台）制造任务。

公司核安全设备包括：真空室冷屏、安注箱、堆内构件吊篮筒体、高温气冷堆金属堆芯支承、堆内构件吊具、延迟水箱、一回路主换热器、冷却剂贮存箱、稳压器卸压箱、硼酸贮存箱、容积控制箱、应急补水箱、应急柴油发电机主贮油罐、PH值调节篮、安全壳内换料水箱返回槽等。

产品主要用于国内外核能发电、医用同位素生产及新技术研发项目等,如压水堆、高温气冷堆、钍基熔盐堆、聚变堆等。

（4）工业废水、废气、危废等污染物处理及回收利用服务公司全资子公司格锐环境主要从事废水、废气处理及环保工程建设等环境综合治理服务。

通过对环保工程的整体设计和优化,为客户提供包括方案设计、设备集成、工程施工、设备调试以及后续运营服务于一体的整体化服务。

（5）光伏电站公司全资子公司张家港海陆新能源有限公司主营业务为光伏电站运营,主要产品为电,产品用途有两种：一种是自发自用,余电上网。

即电站所发的电一部分用于企业自身的生产、制造,剩余部分出售给国家电网；另一种是全额上网,所发的电全部售给国家电网。

3、经营模式（1）对于工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器及核安全设备,公司在经营上采用以销定产的模式,即根据客户订单进行定量生产,根据生产任务的需要进行采购,产品直接销售给预订的客户。

具体模式如下：1）销售模式由于本公司主营产品属非标准大型机械设备,客户针对性强,客户主要为钢铁、有色、焦化、建材、石化、化工、造纸、电力等行业的大、中型企业,在业务模式上公司采用订单生产的模式,在销售模式上公司采用直销的模式,由公司市场部负责根据公司经营目标制定营销计划、协调计划执行,并进行客户管理,长期跟踪客户的动态,并最终通过投标的方式获取客户订单。

为适应出口外销,布局海外市场,同时也降低经营风险,海外销售也建立了渠道分销、项目直销、合资及合作、融资等多种模式。

依据地区及客户的特点,采用合适的方式完成市场开拓及稳定。

2）定价模式常规成熟产品或服务定价一般通过对所需的设备、人工和材料进行成本预估,并根据合理利润率水平确定最终的对外报价。

新开发产品,特殊定制产品,依据开发难度,市场容量,附加合理的溢价。

出口产品在计算综合成本及合理利润基础上,附加风险系数。

3）设计模式作为非标准产品,公司与客户签订的合同中包括技术协议,根据技术协议的内容公司进行图纸设计,设计完成后经国家规定的省级图纸鉴定机构审核通过,具体为：一是根据客户提供的具体工况条件和工艺参数,公司进行方案设计和施工设计,并分别提交公司内部技术评审（自行设计）；二是根据客户或设计院提供的方案设计资料,公司进行详细设计（联合设计）；三是根据客户提供的全套图纸,公司按国家相关标准要求进行转化设计,对不符合制造工艺要求的部分,与客户协商确认（转化设计）。

4）采购模式由于公司产品覆盖范围广,且为非标准化生产,除原材料采购外,公司需要采购相当部分的结构件和外购件,上述采购由公司采购部根据生产任务向供应商直接采购。

公司采购部根据市场状况,通过招标方式决定交易价格。

在此基础上,本公司选择与信誉好、有竞争力的供应商建立长期的合作关系,并建立供货方名录,对供应商的基本情况、资信、质保能力、价格、供货期等进行跟踪考察并记录。

上述采购模式既能稳定长期合作关系,又能有效降低市场波动风险。

5）制造模式本公司的生产组织模式为严格的“以销定产”模式,即完全根据客户的订货合同来安排、组织生产。

由于公司产品为大型设备,涉及的工艺流程较为复杂,且为非标准化产品,在生产过程中需要公司设计、工艺和生产部门的紧密配合。

此外,为了提高生产效率,满足产能和产品特殊工艺的需要,公司对一些通用部件进行标准化的定制优化,实现部分配套件的批量化生产,降低了定制成本,也提升了产品的质量。

同时选择部分外协厂商,公司对外协厂商进行外协质量管理和定期考核,以确保质量符合公司产品要求。

（2）对于工业废水、废气、危废等污染物处理及回收利用的环境综合治理服务,经营模式如下：1）整体运营模式BOO业务模式：即“建设－拥有－运营”模式。

根据地方政府的批准,投资建设和运营污水处理厂,并拥有污水处理厂的产权。

格锐环境下辖的固废处理业务属于此种运营模式。

EPC业务模式：根据污水的处理难度和污水排放量、工艺要求、是否需要再生水循环利用等因素,为客户提供整体化的解决方案。

格锐环境的污水处理环保工程项目主要为此种业务模式。

2）销售模式一般通过公开招标方式获取项目,或通过良好的品牌形象直接与客户达成合作协议。

产品或服务的报价一般通过对所需的设备、人工和材料进行成本预估,并根据合理利润率水平确定最终的对外报价。

3）采购模式在供应商选择方面,采购部门按照采购管理办法对供应商的品质、供货能力进行详细评审,通过评审的供应商才能成为合格供应商,通过优化原材料供应系统,确保原材料的质量水平和供应充足。

对于BOO等土建工程量较大的项目中,可能还需要根据具体情况及项目进度,聘请具有相关资质的工程施工企业协助公司进行场地平整、挖掘等基础土建工作。

4）盈利模式通过提供多样化、全方位的环保整体解决方案获取利润,其主要方式有：提供污水处理设施的工程总承包服务、提供污水处理厂建设及运营服务、提供危废处理服务、提供环保咨询服务。

（3）对于光伏电站运营,主要产品为电,该产品主要出售给国家电网,极少部分出售给企业自用,采用电量销售结算经营模式。

公司持有的电站是已投入运行的电站,后续发电量并入指定的并网点,实现电量交割,电价执行国家有关主管部门批复的上网电价及补贴电价；另一方面,绿电政策、碳交易有望落地将增厚电站的盈利,一定程度上可以认为增厚了电价。

4、产品市场地位及竞争优势（1）主要产品余热锅炉在余热锅炉制造业务方面,公司所持有的产品制造资格证书及资质认可证书居国内同行业首列。

公司被评为国家火炬计划重点高新技术企业、江苏省高新技术企业；同时,公司是国内研发、制造特种余热锅炉的骨干企业,工业余热锅炉国内市场占有率一直保持前列；公司产品“高温高压自然循环干熄焦余热锅炉”获国家科技进步二等奖、国家冶金科学技术一等奖、国家重点新产品,并被列为国家863计划、国家火炬计划项目。

公司是国家干熄焦余热锅炉国家标准的起草、制定单位之一,主导了行业技术规范的制定。

在转炉余热锅炉、有色冶炼余热锅炉、催化裂化余热锅炉、硫磺制酸及硫回收余热锅炉等领域也始终保持市场领导地位。

（2）主要产品大型及特种材质压力容器在压力容器制造业务方面,公司持有A1、A2级压力容器设计资格证与制造许可证。

公司在大型塔器制造领域处于国内领先地位,是行业内的标杆企业。

业绩遍布全国并成功出口至印尼、安哥拉、哈萨克斯坦等多个国家和地区,与中石化、中石油、中海油等众多行业龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

公司为镍、钴、锌等有色金属的湿法冶炼工艺提供核心加压反应设备,包括氧压釜、加压浸出釜及配套的高压、中压、低压闪蒸槽等。

与金川集团联合开发了包括“一种加压釜多功能组合管口”在内的四项加压釜相关实用新型专利。

这些专利技术有效解决了行业痛点,提升了产品性能和安全性,构筑了坚实的技术护城河。

成功执行的刚果（金）500m³氧压釜项目,充分证明了公司承接超大型、高难度国际工程项目的能力。

（3）主要产品核安全设备在核安全设备制造方面,公司先后与清华大学核能与新能源技术研究院合作完成全球首台高温气冷堆堆芯壳及余热排出系统水冷壁制造任务,并对余热排出系统水冷壁提出改进建议,并被清华大学接受采纳；与中国科学院上海应用物理研究所合作完成全球首台2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆安全专设余热排出系统及上下安全容器的制造；与国核工程合作全球首次完成CAP1400示范工程复合板球型安注箱制造任务。

公司先后完成第二代压水堆堆内构件吊篮筒体国产化首件制造；AP1000堆型堆内吊具国产化首件制造；快中子堆试验项目及示范项目堆芯围桶、大栅板联箱国产化首件制造；“华龙一号”高温取样冷却器双螺旋盘管换热器的国产化首件制造任务。

2021年,公司承制的2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆（TMSR-LF1）安全专设——非能动余热排出系统及安全容器顺利通过中国科学院上海应用物理研究所专家组的验收。

多年来,公司在民用核能领域累积了丰富的制造和管理经验,并完成多个项目的国际、国内首件（台）制造任务。

服务堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型（华龙一号、国和一号、AP1000、VVER、EPR）、四代堆型（高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆）以及热核聚变堆（ITER、BEST）等。

（4）主要业务工业废水、废气、危废等污染物处理及回收利用的环境综合治理服务公司全资子公司格锐环境主要从事污水处理、环保工程等业务。

格锐环境始终坚持以市场为导向、以技术为支撑的发展道路,拥有高效的研发机制、雄厚的技术储备和具有创新精神的技术团队。

在多年的工程实践中,结合市场客户的需求和工程实践中遇到的问题,格锐环境投入大量的人力、物力进行技术研发与创新,形成了以印染废水处理技术、化工废水处理技术、污泥干化处理技术、洗毛废水处理技术、电镀废水处理技术为核心的污水处理技术体系,保证了格锐环境提供的污水处理整体解决方案更加节能高效,运行更加经济、维护更加方便,技术优势已成为保持公司行业领先地位的重要保障。

格锐环境拥有建设部颁发的环保工程专项设计证书、环保工程专业承包证书,多年来为多家国内外知名企业提供过污水处理工程设计及承建服务。

格锐环境在自主研发创新技术的同时,十分注重对外技术交流与协作,长期与污水处理技术先进的企业保持着密切的交流与合作。

基于自身的技术优势,格锐环境能够有效应对行业竞争,为客户提供高效、经济的污水处理整体解决方案,避免了低端市场的恶性竞争,强大的技术创新能力是格锐环境发展的重要动力。

（5）光伏电站运营业务公司全资子公司张家港海陆新能源有限公司主营业务为光伏电站运营。

截止报告期末,海陆新能源持有地面分布式、屋顶分布式、地面集中式等类型电站共约156MW。

目前电站发电量稳定,现金流量和运营情况良好,为公司利润提供了稳定支撑。

5、主要的业绩驱动因素（1）行业驱动制造业是我国的核心经济支柱产业,在国家积极稳妥推进“双碳”目标实现的背景下,公司所处的节能环保装备制造行业前景广阔。

报告期内,公司紧盯产业发展政策,在聚焦能源化工行业核心装备制造、巩固传统市场的优势地位、保持传统核心产品市场份额的基础上,积极拓展精细化工、新能源装备制造领域市场开拓力度,重点加强同优质大型客户的合作,拓展海外市场,为公司经营业绩增长开辟新的航道。

（2）研发驱动公司一直注重新产品、新技术的研发,为公司持续稳定发展打下坚实的基础。

报告期内,公司聚焦主业,积极组织技术研发,2025年度研发费用9,160.03万元,通过科技创新,切实发挥其对公司实现高质量发展的支撑作用。

截至本年度报告披露日,母公司累计取得有效专利181项,其中71项发明专利。

全资子公司格锐环境累计取得有效专利102项,其中20项发明专利。

新产品的研制成功和科技成果转化为公司经营业绩增长提供了有力保障。

1、概述（一）生产经营情况报告期内,公司严格锚定年度经营计划,以提升管理效能、优化资源配置、锻造核心竞争力为核心导向,全面贯彻落实董事会各项决策部署,扎实推进各项业务有序落地、稳步前行。

公司聚焦内部精细化管理、研发技术攻坚、市场深度拓展等重点工作,统筹施策、精准发力,有效推动整体经营业绩提质增效,多项核心经营指标刷新历史佳绩,企业发展动能充沛,整体呈现稳中有进、向好向上的优质发展态势。

在公司各业务板块深入协同和高效运作下,2025年全年完成营业总收入232,222.73万元,比上年同期下降16.73%。

但同时公司通过优化成本控制、提升运营效率、加强应收账款管理等措施,进一步提高了盈利能力,全年实现归属于上市公司股东的净利润41,685.74万元,比上年同期增长10.50%。

在研发创新方面,公司始终坚持创新驱动发展战略,深耕技术攻坚与产品迭代升级,聚焦节能环保装备、核安全设备、大型压力容器等核心主业领域发力,全力攻克关键核心技术、推进产品迭代优化。

凭借持续的技术深耕与创新突破,公司成功推出多项兼具市场竞争力与行业先进性的新产品、新技术,全面提升了产品核心附加值与技术壁垒,进一步夯实并巩固了公司在行业内的领先地位。

在市场拓展方面,公司精准把握国内外市场发展机遇,深耕核心市场、挖掘增量空间,持续深化与重点优质客户的长期战略合作关系,不断优化客户服务体系,提升合作粘性；同时加大海外市场开拓力度,稳步提升品牌国际影响力。

（二）重要事项进展情况1、报告期内,公司持股5%以上股东吴卫文、聚宝行控股集团有限公司所持公司全部股份冻结终止日发生变化。

2、报告期内,公司控股股东、实际控制人徐元生及其一致行动人徐冉所持有的公司质押股份全部解除质押。

本次股份解除质押后,控股股东、实际控制人徐元生及其一致行动人徐冉持有的公司股份不存在质押情况。

未来,公司将继续坚持“科技领航、业界先锋”的理念,加大新技术、新产品的研发投入,构建技术壁垒,聚焦主业,实现公司可持续发展。

（一）公司所处行业的发展趋势见第三节“一、报告期内公司所处的行业情况”。

（二）公司的发展战略2025年度,在国家坚定不移推进“碳达峰、碳中和”目标落地见效、全力攻坚“十四五”节能降碳约束性指标的大背景下,节能环保产业作为战略性新兴产业的核心组成部分,迎来更为广阔的发展机遇。

公司所处的节能环保装备制造行业,受益于国家节能降碳政策体系的持续完善以及下游市场需求的稳步扩容,行业发展前景向好、增长动能充沛。

2026年度,公司将坚守创新驱动发展战略,持续聚焦节能环保领域核心技术与前沿攻关方向,聚力研发具备自主知识产权的高端装备、核心技术与创新解决方案。

通过持续优化产品矩阵、迭代升级技术工艺、提升产品附加值与节能效能,进一步筑牢产品核心竞争力,稳固并提升在行业内的领先地位与市场话语权。

与此同时,公司将深耕海外重点市场,不断提升品牌国际影响力与市场渗透率,为公司盈利水平提质增效、培育长期增长注入强劲动力。

内部管理层面,公司纵深推进精细化、规范化运营管理,通过优化业务链条、严控成本支出、健全完善绩效考核与激励约束机制、强化内控体系建设等一系列务实举措,全面提升企业运营效率与管理效能。

尤其在资金管控与应收账款管理方面,公司进一步健全全流程风险防控与高效催收机制,压实回款责任、优化回款流程,全力加快资金周转与回笼速度,有效防范经营风险,为公司稳健运营、可持续发展筑牢坚实的资金保障与管理根基。

同时,公司将持续关注并不断努力推进前次重大资产重组并购标的业绩承诺方业绩补偿方案的实施,保护公司特别是中小投资者的利益。

（三）经营计划1、公司披露2024年年度报告时,确定2025年度经营目标及业务规划为：预计2025年度新签订单不低于人民币28亿元。

2025年,公司新签订单19.41亿元,与年初确定的经营计划存在差异的原因为：压力容器、核安全设备市场竞争激烈,公司新接订单下滑。

2、2026年度经营计划2026年度,公司将重点聚焦工业制造业务板块：（1）工业余热锅炉板块：紧扣节能环保装备行业趋势,坚持产品质量与市场拓展双线发力,重点拓展钢铁、石化、有色金属冶炼、焦化等领域优质客户,稳固存量基本盘,提高订单增量；（2）大型及特种材质压力容器板块：深化与中石油、中石化、国家能源集团等核心客户的战略合作,稳固存量基本盘,同时积极拓展精细化工、新能源材料等新兴领域客户,提高订单增量；（3）核安全设备板块：紧跟国内核电新项目审批节奏,加强与核工程公司的技术对接,扩大核岛主设备及辅助设备的配套份额。

通过对宏观环境、行业趋势及自身资源能力的综合研判,在保持稳健经营的基础上,公司力争实现新订合同30亿元（含税）,推动营收与经济效益稳步提升。

该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,能否实现取决于宏观经济形势、市场状况变化等多种因素,存在不确定性,请投资者特别注意。