齐心集团 002301

公司主营业务为B2B办公物资集采业务。

公司聚焦主营业务,聚焦优质大客户,以数字化连接商业活动,致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。

公司企业服务平台围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等大办公产业链多个场景和领域,以高附加值商品供应链和全链路数字化为底座,打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台,为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。

1、数字化运营平台介绍齐心数字化运营平台经过多年打造与升级,在数字化建设领域持续深耕,业已形成较强的多场景综合性数字化采购服务平台竞争力。

在业务前端,公司为不同的行业场景客户量身打造数智化、端到端的集采解决方案。

在服务中台,公司建立多个共享服务中心,通过数据中台和技术中台为服务中心提供坚实的能力支撑,为企业客户构建了集大数据处理、移动端支持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。

公司数字化运营平台采用轻量化、模块化方式搭建高效、可扩展生态,高效支撑集采业务与自有品牌业务发展。

1.1集采业务平台公司以自动化、AI智能化为核心主题,全面推进数智化建设。

2025年新增30多个AI应用场景,累计上线80+个,其中主业务生产场景占比超过75%,业务能力由+AI逐步上升到AI+,AI成为公司业务发展的生产力。

2025年初,公司推出齐心智磐AI大模型,覆盖商品寻源与上架、客户点单、订单分配、供应链结算、履约配送等数字化采购全链路环节。

如在商品管理端,齐心智磐AI通过智能审核,让商品从提报到上架实现全自动化,商品价格实时匹配市场行情与经营要求,实现优质商品迅速抵达客户平台。

在集采招投标环节,实现智能化分析招标需求并进行精准匹配,抓取标书重点要求,自动输出投标技术方案。

在客户下单环节,通过AI大模型推荐系统,帮助客户快速找到需要的商品。

在商品送达客户签收环节,供应链系统运用AI多模态技术,自动对订单、签收单与现场实物照片开展明细级多维交叉核验,有效解决了采购、配送、收货全流程一致性问题,攻克行业共性痛点,切实保障客户利益。

在决策支持层面,AI商品分析工具整合海量市场消费数据与客户反馈的深度分析,通过智能算法和可视化工具,协助集团全面化、深层次了解消费者真实需求,助力企业在智能数据分析下快速作出科学决策。

1.2品牌业务平台自有品牌供应链数字化方面,公司深入应用AI大模型技术于供应链全生命周期管理,在市场分析、供应寻源、履约供货等关键节点提升效率。

通过AI下单系统,使经销商通过语音、文字、图片可轻松下单；通过实时在线的订单交付系统,实现了从“下单”到“送达”的全链路业务在线管理,以AI驱动高效运营与交付。

通过智能大数据平台,实时分析业务数据,实现风险评估和预警,并提供改进措施推荐,推动运营全面化、自动化和智能化。

自有品牌渠道管理方面上线了全新的经销商协同平台,通过大数据和AI技术的加持,整合供应链、物流与服务能力,构建了高效运营闭环,实现对经销商服务和履约的全流程、端到端的在线化、自动化、智能化。

2、集采业务介绍2.1集采总体情况介绍B2B集采业务方面,基于核心业务场景的客户重叠度情况,深度聚焦大办公产业链四大业务场景；客户方面持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户,挖掘民营500强集采业务潜能,行业客户市场着力拓展能源电力、金融保险、航天军工、石油化工、通讯、运输物流等客户。

依托企业数字化平台多年来构建的核心能力,公司不断增强客户粘性与市场竞争力,推动实现中标客户订单内占比提升和营收规模稳步发展。

2.2业务场景情况介绍2.2.1办公行政物资传统办公行政物资是政府、企业、事业单位等各类组织日常运营的必需品,线上化采购渗透率、成熟度更高。

该业务场景是公司集采最早发端业务和基石业务,行业类别客户服务覆盖度最高,也是公司自有品牌办公产品密切协同品类。

传统办公物资包括办公文具、办公设备、办公耗材、电脑及数码、办公电器、生活用品、办公家具、食品饮料等产品品类。

公司业务场景由传统办公行政物资为主,同一平台下深度拓展至MRO等业务场景后,办公行政物资业务仍为公司集采主要业务来源之一。

2.2.2MRO工业品随着办公物资阳光化集采优势日渐突显,MRO工业品逐渐成为线上采购主力。

MRO业务全链路数字化运营,聚焦能源电力、轨道交通、石油化工、航天军工、汽车电子等多个垂直行业场景,提供定制化MRO工业品采购解决方案,致力成为工业品领域的行业专家。

凭借三十余年深厚积淀,MRO业务构建了超百万MRO工业品商品数据库,形成全面多元的国内外品牌商品矩阵,运用AI大模型技术实现商品的精准匹配,为客户提供最佳商品解决方案,面向全国提供本地化服务,实现MRO工业品专业化交付。

MRO工业品和办公行政物资业务的客户重叠率和市场成熟度较高,因其业务共通性、兼容性和可复制性,在办公集采协同服务下,不断挖掘和履约MRO客户,逐步获取行业客户忠诚度和满意度。

截至目前,齐心MRO工业品平台已服务多家大型企业客户,在国家电网、南方电网等多个客户稳健合作基础上,2025年新增中核集团、雅江集团、东方电气、中国中化、南水北调、中国盐业、中电科、哈电器、保利集团、安能建设等多个MRO项目,MRO工业品业务现已成为公司核心业务和主要收入来源之一。

在未来MRO销售拓展的规模化效应下,公司逐步向全品类、专业化发展,进一步提升MRO工业品盈利能力。

2.2.3员工福利品与营销物料近年来员工福利市场和营销物料市场规模增长,线上采购渗透率较快提升。

以央国企为代表的企业更倾向于线上集采营销物资和员工福利品,推动员工福利从商品交付向组织凝聚力提升的深层转变,重新定义了新时代工会服务标准。

员工福利品方面,公司持续打造数字化福利SaaS商城系统,深度整合供应链资源与AI技术,打造独立闭环的运营系统和供应链管理体系,助力客户实现定制化且安全稳定的专属福利商城搭建,满足客户工会福利、餐卡余额转换、乡村振兴、权益兑换、SaaS商城、小劳保兑换等多场景数字化福利需求,同步简化管理流程,提高采购与分发管理效率,以数字化福利发放方式,给员工提供多样性福利选择,提升员工对企业的满意度。

截至目前,齐心数字化福利平台已服务包括南方电网、航天科技、中国中车、中国电信、中国石油、中国石化、三峡集团、中信银行等在内的多家大型企业客户,正逐步成为公司业绩重要增长点。

营销物料方面,公司面向企业品牌营销需求场景,结合线上线下多种方式,覆盖品牌宣传、活动执行、用户运营等营销的各个环节和场景,提供丰富多元的营销物料,助力客户通过年节活动、积分兑换等方式吸引目标客户,助力客户提升用户活跃度和黏度,带动客户业绩增长,传递品牌价值。

2.2.4企业级SaaS软件及服务企业级SaaS软件及服务方面,公司积极培育集采方面SaaS软件服务发展机会,充分利用数字化平台中各业务模块技术整合和AI应用等技术优势,将能力转化为SaaS模式,为上下游客户赋能提供能力开放、数据共通的集采对接服务。

报告期内,云视频业务全面收缩和聚焦智慧教育场景,聚焦核心业务地域,通过集采业务协同,多项指标趋稳发展。

近年来公司资源主要聚焦在集采业务和数字化平台能力打造上,数据营销业务投入较少。

基于电商平台巨头市场变化和服务升级,叠加近年来AI大模型的快速应用,子公司杭州麦苗现有数据营销技术基础和能力存在被AI替代可能性,业务前景不够明朗。

报告期杭州麦苗子公司发展未达管理层预期,2026年一季度业绩下滑明显,该项业务不再作为公司业务重点。

2.3品牌新文具业务介绍自有品牌作为公司中长期发展的核心基石业务与战略增长引擎,以“COMIX齐心”为主品牌,联动Compera、V'mo等子品牌,聚焦“品牌新文具”战略,深耕B端企业、C端文创双赛道,聚力打造行业标杆,锚定长期战略,做强自有品牌。

2.3.1产品方面,不同渠道构建高价值、差异化矩阵,提升内生动力。

B端企业级市场方面,公司立足通用标准化采购底座,深度挖掘政企客户差异化、定制化诉求,聚焦高价值功能性与商务型产品赛道,以卓越设计与品质构建专业壁垒,产品力持续获得国内外权威认可：V'mo指纹锁保温杯斩获IAI产品智造奖银奖,指纹锁背包摘得全球顶级设计殊荣德国iF设计奖,远见系列特氟龙舒适性剪刀亦荣获思诞行办公用品类银奖。

自有品牌产品在国家电网、南方电网、中国移动、各大商业银行等头部客户实现集采业务协同销售,为未来集采自有品牌化业务落地树立了发展标杆。

C端文创方面,自有品牌深耕国潮IP,深化与国内优质新IP的战略合作,抢抓年轻化增长风口,推出小黄鸭、卡皮巴拉TATA等IP联名产品,打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品。

围绕季节限定、开学季、社交礼品、潮流周边等多元场景搭建主题产品矩阵,全力打造文创爆款。

健康成长赛道方面,自有品牌重塑学生文具价值,顺应行业从单一工具向综合美学、情感陪伴与健康守护升级的趋势,公司将护眼、护肩颈、护脊柱的健康理念融入产品研发,打造差异化竞争优势,以健康创新产品为抓手,推动学生文具消费升级。

报告期内上市的Compera大小手正姿笔,以科学正姿设计与分阶启蒙理念精准匹配儿童成长需求,获得市场和行业积极认可。

2.3.2渠道布局方面,推动线上线下深度融合。

公司建立了线上线下全渠道融合、数字化深度赋能的立体化销售网络,以提升产品触达终端客户的能力。

线上渠道方面涵盖办公物资集采平台、电商平台和直播渠道。

特别是在直播领域,公司强化场景式营销,拉近品牌与消费者的距离,建立情感型消费链接。

线下与集采渠道包括经销商、商超、专业渠道及定制品等销售渠道。

在B2B办公集采领域,公司利用数字化集采平台渠道优势,打通与头部服务商的平台对接,逐步提升自有品牌产品份额。

海外市场方面聚焦北美主流电商平台,维稳做深,持续提升品类市场份额,构建差异化布局,为品牌出海业务奠定基础。

上述在产品方面的长期打磨与设计升级方面的发展,以及线上线下全渠道的积极拓展与布局,为品牌发展打造了良好的产品与渠道。

但在报告期内产品在各渠道上线覆盖率不足,供应链产能有待提升,销售未能有效落地,产品结构和占比有待优化,高毛利产品占比有待提升,公司自有品牌业务全年销售和利润有所下滑。

1、概述2025年度,公司持续聚焦核心客户、核心业务场景,构建核心能力,B2B办公物资业务实现稳健发展,报告期公司持续服务国家电网、南方电网、邮政邮储、中国农行、国铁、中国华能、国电投、中国移动、中国华电、工商银行等央国企大客户,其中中核集团、中国铁塔、哈尔滨电气、南水北调、中国盐业等多个项目综合增量明显；自有品牌业务适应国内市场消费升级和产品升级,深耕企业客户与个人客户标准化产品和文创产品需求,打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品；公司在海外业务上高速发展,推出高端品牌文具,在亚马逊北美、欧洲等市场快速发展。

公司充分利用AI技术,在多个场景中应用提升了运营效率。

报告期公司营收和净利润实现稳步增长。

1、公司主营业务收入、净利润情况2025年报告期公司实现营业收入119.65亿元,较上年同期增长4.98%,实现归属于上市公司股东的净利润0.81亿元,较上年同期增长28.39%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.76亿元,较上年同期增长27.89%。

（1）公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入119.38亿元,净利润为1.34亿元。

（2）报告期公司互联网SaaS软件及服务业务实现营业收入0.27亿元,实现净利润-0.24亿元,利润状况相比去年同期企稳。

（3）报告期公司计提商誉减值0.29亿元,相应减少2025年度利润总额,本次计提减值后,公司商誉余额（北京办公商誉）0.03亿元。

2、经营活动现金流报告期内公司经营活动现金流量净额4.17亿元,在客户端聚焦优质大客户,保证公司经营活动现金流稳定有效,在运营端,提升业务运营数字化能力,业务流程运营效率改善,客户回款加快,公司经营性现金流表现较好。

（一）行业格局趋势简述在数字经济大环境下,得益于政策驱动、大中型企业集采加速发展等因素,我国B2B公共采购领域的数字化、电商化、集中化改革取得了长足发展,数字化、电商化集中采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。

随着信息技术深入发展和深度应用,数据成为新的生产要素。

产业数字化正在成为数字经济的主要支柱,传统行业正在积极通过数字赋能获得新的发展动力。

公共采购后续将逐步进入模块化、场景化、数字化和生态化发展。

用数字化手段提高采购效率,逐步将产业链各环节纳入到企业管理体系中是大势所趋。

品牌文具行业领域需求数量面临收缩的挑战,消费层面又呈现品牌化、创意化、个性化和高端化的趋势,国内市场消费需求增长更多来源于消费升级和产品升级。

渠道方面,信息化时代随着用户消费习惯和消费场景的改变,线上消费逐渐成为主流方式,传统线下渠道逐步与线上化融合发展,AI数字化、多元化的内容电商渠道更加贴合用户的消费体验。

（二）公司整体发展战略基于战略规划,公司秉持数字化转型升级和服务客户的宗旨,持续聚焦优质大客户,聚焦B2B行政办公物资、MRO工业品、营销物料和员工福利等场景,深入应用大模型和AIGC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中,不断完善数字化系统架构和功能,探索新的商业模式和领域,构建可拓展、数字化的生态系统,为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务,以数字化连接商业活动,致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。

配合公司战略发展规划,公司持续完善组织能力建设,构建多层次的数字化人才队伍,持续完善长效激励机制,为战略实施提供发展源动力。

公司不断完善法人治理结构,建立健全公司内部管理和控制制度；内部管理上加大公司数据治理,建立规范的数字化服务能力体系,实现全业务、全场景、数智化。

（三）经营计划1、B2B办公物资集采业务公司将聚焦核心客户、聚焦核心业务场景,持续构建核心能力,实现业绩规模性稳健增长。

公司将聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户,持续挖掘民营500强集采机会,依托高效协同的齐心数字化运营平台和覆盖全国的营销网络和商品交付体系,围绕客户集中化、多元化业务需求,积极构建高附加值行政办公运维物资解决方案,重点发展MRO解决方案,配套发展数字化工会福利解决方案与营销物料解决方案,为客户提供全链路、数字化、专业化的高效集采解决方案。

B2B电商集采将持续构建投标入围能力、仓配交付能力、商品供应链能力和数字化能力等核心能力,发展储备核心客户项目资质资源体系,逐步构建全国性的弹性可控的交付网络,优化标准品商品池和专品产品体系。

在数字化运营平台建设上,持续完善业务前台的电商化采购数字化、场景化业务数字化和生态平台数字化,加强中台数字化能力中心建设,积极探索人工智能与商业场景的深度融合,不断沉淀数据中台,实现数据资产化,推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理,有效发挥新质生产力对现代化产业的驱动作用。

2、品牌业务公司将持续深化自有品牌战略布局,以“规模化发展、品牌化运营、数字化赋能”为主线,加大产品研发投入与资源精准配置,强化产品对标竞争与差异化能力建设,同时构建国内国际双循环发展格局,推动提升品牌核心竞争力与可持续盈利能力。

（1）国内业务：巩固优势,价值引领国内自有品牌业务坚持“规模与效益并重”的发展原则。

在企业级办公赛道,充分发挥既有竞争优势,优先保障业务规模扩张,同时保持合理利润水平；在消费级市场,聚焦学生群体及高端个人文教用品需求,构建“企业办公+学习用品”双业务线差异化布局,追求高质量增长与价值提升。

（2）国际业务：战略聚焦,重点突破国际业务以欧美市场为战略重心,实施“区域聚焦、渠道深耕”策略。

跨境电商业务是公司布局海外市场的核心抓手,依托亚马逊等平台搭建起全球化发展的双轨通道,精准链接海外优质企业客户,深度挖掘跨境商业采购的市场潜力。

公司探索“B端起步,C端突围”的发展路径,在持续夯实B端供应链核心竞争力的同时,大力拓展C端消费市场版图,以创新营销推广策略触达广大C端消费者。

公司将继续立足高效供应链优势,以核心品类为根基,深耕细作,通过差异化的产品创新,推动稳步实现品牌出海的长远目标。