神剑股份 002361

2025年是国家“十四五”规划的收官之年,也是极不平凡、极具挑战的一年。

国际政治纷争加剧,地缘冲突频发,外部不确定因素显著上升;与此同时,国内经济处于转型升级的关键阶段。

面对复杂严峻、交织叠加的国内外宏观形势,公司上下坚定信心、迎难而上,始终锚定“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略不动摇,牢牢把握高质量发展这一首要任务。

我们坚持创新驱动为核心引擎,聚焦技术突破与产品升级,深耕高端装备制造赛道,加快构建以技术壁垒和定制化服务为支撑的差异化竞争优势。

通过全面推进精益管理、强化成本管控、优化资源配置,深入实施“双增双减”专项行动,公司整体运营展现出强大韧性与活力。

(一)销售模式1、化工新材料领域公司目前拥有年产各类聚酯树脂32万吨的生产能力。

主要产品分为户外型聚酯树脂和混合型聚酯树脂两大类,户外型产品主要应用在室外金属器材表面领域,包括家电、建材、汽车、农机、工程机械、5G基站、高速护栏及一般工业等,具有抗腐蚀、耐老化等优越性能;混合型产品主要应用在室内金属器材表面领域,包括家电、建材、家居、医疗器械及电子3C产品等,具备环保、流平性好、装饰性能优越等优点。

公司长期为全球粉末涂料行业知名企业阿克苏·诺贝尔、PPG、艾仕得、海尔、老虎、佐敦、威士伯、雅佳、桑瑞斯、嘉多彩等高端客户提供配套服务。

公司产销模式为以销定产,定价模式主要为依据原材料价格成本加成。

上游主要原材料PTA采购价格主要受原油价格波动影响;NPG采购价格主要受其上游原材料异丁醛价格波动的影响。

2、高端装备制造领域钣金成型制造业务:主要为中航沈飞、西飞等主机厂提供大型工装,为飞机航空发动机提供油液管路,为中车集团旗下多个机车公司提供高速列车车头大部件等。

复合材料零部件制造业务:军用方面,依托公司十多年的复材零部件制造经验,为多型号军事装备提供配套产品,包括军机雷达罩、导弹装备的新型低目标特性抗毁保温舱、卫星轻量化天线和支撑结构、新型两栖车辆的轻量化部件等。

民用方面,为中车集团600公里时速和200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、车体及内饰等。

公司根据客户订单要求,采用自主生产为主、外协加工为辅的生产模式。

采购的原材料主要为铝、钢金属材料及碳纤维材料等,螺钉、螺母等标准件以及相关辅材。

以订单采购为主,实行“订单+合理库存”的采购模式。

航空航天类产品采用直销模式,轨道交通类产品则主要通过招投标方式取得订单。

主要客户包括中航工业所属的西飞、陕飞、昌飞及中国航天科技集团、中车、中国船舶重工等。

(二)主营业务分析1、化工新材料领域随着“漆改粉”加速,粉末涂料行业需求端更加广泛,尤其在卷钢、新能源、集装箱及户外休闲等新兴领域增长显著。

2025年,公司在稳固现有市场的同时,以创新驱动发展,打造差异化竞争优势,低温固化型、超耐候型、不含有机锡树脂及石墨烯树脂等多款新产品逐步得到市场认可。

2025年度,公司聚酯树脂销售23.29万吨,同比增长13.45%;因下半年原材料价格走弱,聚酯树脂全年实现收入204,893.47万元,较上年同比下降2.17%。

2、高端装备制造领域2025年度,公司高端装备制造业务因前期业务处于爬坡期,费用成本较高,盈利能力不及预期;全年实现收入32,770.81万元,同比增长24.11%,业务稳中向好,发展质量持续提升。

综上,2025年度,公司实现营业收入241,864.57万元,较上年同期增长0.04%;归属于上市公司股东的净利润1,329.82万元,较上年同期下降60.48%;截至2025年12月31日,公司资产总额454,785.81万元,归属于上市公司股东的净资产219,650.98万元,较上年末下降1.54%,资产负债率51.44%。

(一)化工新材料领域立足国内,放眼全球。

经历30多年行业发展,公司已经成长为全球领军的聚酯树脂产业集团,拥有行业一流的创新研发、工艺技术和精细化管理人才,工艺控制水平行业领先,产品结构覆盖行业需求全品类,为全球客户打造个性化需求。

我们将继续坚持“专业化、智能化、国际化”的发展道路,深度融入国家“十五五”发展战略,以创新为引擎,以品质为基石,以服务为纽带,在全球化工新材料领域打造更具影响力的中国品牌。

公司未来将通过新建项目和行业整合并举的方式,扩大业务规模,适时产业链延伸,提升竞争力水平。

2026年,我们将继续坚持公司双主业发展战略,积极探索,寻求产业发展机遇,为“十五五”战略目标实现砥砺前行,为股东、客户和社会创造更大价值。

(二)高端装备制造领域打造高端装备制造新征程。

在国家“十五五”国防现代化建设加速推进的战略机遇期,主机厂商专业化分工趋势日益凸显,非核心业务外溢为产业链企业创造了广阔发展空间。

以此契机,公司凭借三十余年深耕钣金制造领域的技术积淀,梳理产品结构,强化研发创新,加大高端装备投入,扩大产能规模,夯实业务基础。

抓住机遇,充分发挥区域产业优势。

同时在央企股份制混改、科研院所改制等方面积极探索参与,打造高端装备制造新锐力量。

未来5-10年,各型主战装备加速列装,将为公司高端装备制造业务板块带来新一轮发展重大机遇。

公司通过不断提升产品设计能力,优化工艺路线,新增关键大型设备,提前储备技术人才,开拓有效客户,重点发力量产项目,保障公司中长期发展目标的实现。

此外,北斗三号系统已组网并实现全球覆盖,北斗导航应用领域将更加广泛,公司依托多年跟研创新团队,积极探索新领域新业态,为北斗导航应用创新赋能。

(三)2026年工作思路2026年,公司在确保主营业务实现稳定增长的基础上,积极落实“双增双减”的经营目标。

以市场为导向,以客户为中心,通过优化产品结构积极开展差异化市场,加强产品创新提升管理水平,进一步巩固市场地位,重点围绕“化工新材料和高端装备制造”两大业务板块,加强以下几个方面的工作:1、优化产品结构,加强市场开拓2026年,公司继续强化市场管理,提高积极性。

通过巩固好现有大客户,保份额保增长;瞄准目标客户挖潜增量,加快培养、争夺潜力客户;拓展新兴领域,寻求独具特色的差异化市场。

2、聚焦核心技术,强化研发创新2026年,公司要始终坚持以市场为导向,深化技术创新。

公司将继续在新产品研发上加大资金投入,人才引进和自我培养相结合,建立更高水平的创新研发队伍,加强高校合作实质步伐,产研并举。

形成科技人员的高效培养机制,利用创新技术建立起市场竞争的壁垒。

3、科学统筹,重点把握运营管理2026年,化工新材料板块要进一步加强芜湖、黄山、珠海三大基地的产线协同与产能统筹,全面提升精细化管理水平。

高端装备制造板块持续优化“钣金制造+复材应用”一体化产业布局,加快推动神剑嘉业复材项目订单有序释放。

4、完善企业文化与制度建设,提升管理水平建立科学规范的人力资源管理体系,实施“目标-考核-激励”三位一体机制,实现个人绩效与公司战略的深度契合。

推行多层次激励机制,将短期业绩与长期发展相结合,充分激发人才创新活力。

以“团队、务实、创新、争先”核心价值观为引领,持续开展主题文化活动。

通过制度保障与文化浸润的双轮驱动,打造具有高度凝聚力和战斗力的专业化团队,为公司高质量发展提供持续动力。