卓翼科技 002369

深圳市卓翼科技股份有限公司(以下简称“卓翼科技”)创始于2004年,2008年被认定国家高新技术企业,2010年3月在深交所挂牌上市(证券简称:卓翼科技,证券代码:002369)。

卓翼科技专业从事通讯、计算机、消费类电子等3C产品的研发、制造与销售。

在网络通讯、消费类电子、智能硬件、储能等产业领域,向全球客户提供设计、开发、生产、技术支持等优质服务。

凭借强大的技术优势、开拓进取的专业态度和尽善尽美的服务精神,卓翼科技一直处于市场领先地位,与全球诸多优秀客户精诚合作,共创未来。

卓翼科技在深圳、西安、武汉设有研发中心,在深圳、河源、天津设有高度自动化的生产基地。

依托自身研发、制造能力,卓翼科技可提供优秀的产品设计、完善的供应链管理以及专业的柔性智能制造,帮助客户把产品更快地投入市场,提高其成本效率。

作为全球领先的产品和服务解决方案提供商,卓翼科技坚持加大前沿技术驱动的创新投入,不断优化产品结构,逐步扩大生产自动化的应用,从规模驱动转变为效率驱动的行业领先企业。

卓翼科技通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系以及ISO27001信息安全管理体系的认证。

卓翼科技相继获得深圳市工业500强、南山区民营领军企业、南山区纳税百强企业、中小企业诚信榜AAA上榜企业等各项荣誉。

取得国家高新技术企业、深圳市市级研究开发中心等资质。

面对滚滚而来的万物互联浪潮,卓翼科技将一如既往地肩负科技使命,心怀梦想,憧憬未来。

努力抓住物联网时代提供的慷慨成长机遇,构筑产品、制造、创业加速为一体的综合服务平台;力争成为中国智能制造的标杆和创新创业合作的理想平台,成为一流的科技服务型企业。

公司作为国内大型3C产品及智能硬件方案提供商,业务覆盖网络通讯、消费电子、智能硬件等领域。

2025年,公司秉持“科技赋能,价值共创”的发展使命,依托成熟的智能制造能力与高效敏捷的服务优势,持续完善协同创新机制与人才发展体系,深化技术融合创新与品牌价值共建。

2025年,公司坚持深耕主业,为国内外知名品牌客户提供高可靠性产品与定制化解决方案,夯实核心业务基本盘;同时积极布局跨境电商新赛道,将其打造为战略级增长引擎,构建“高端智能制造+电商出海”双轮驱动、协同发展的业务格局。

通过全球化市场布局与多渠道拓展,公司不断提升品牌影响力,巩固行业领先地位。

报告期内,公司主营业务结构未发生重大变化。

(一)主要业务、产品及用途1.网络通讯生态2025年,国内通信业深入落实“网络强国、数字中国”战略部署,持续深化5G与千兆光网建设以巩固新型信息基础设施根基,新型信息基础设施建设加速向广覆盖、深感知、高智能方向演进。

行业同步推进5G-A、万兆光网规模试点与部署,并前瞻布局6G技术研发与产业生态培育,数字技术与实体经济融合步伐持续加快,行业高质量发展态势稳固。

公司作为具备相对规模、较强制造实力和精益制造技术的厂商,在网络通讯方面构建了较为完整的产品系列:接入设备(光纤接入设备、XPON、CPE、XDSL等)、无线覆盖设备(智能路由器、AC+AP、PLC等)、传输设备(无线通信模块等),业务覆盖从光纤与宽带接入、信息交换到移动终端的全场景,主要服务于全球知名品牌商,涉及网络通信、互联网设备及移动通信等领域。

面对市场竞争日趋激烈的格局,公司聚焦技术创新与成本管控双轮驱动,持续深化研发投入、优化生产运营体系,夯实核心竞争力。

报告期内,核心客户Wi-Fi7项目实现量产订单稳步增长,国产方案Wi-Fi系列产品完成市场推广阶段性突破,新客户拓展多点发力,为业务持续增长注入新动能。

2.消费电子生态2025年,在AI技术持续爆发、5G网络全面覆盖及消费者需求多元化的共同驱动下,消费电子行业呈现强劲复苏与结构性增长。

AI终端、智能家居及车载智能设备成为增长新引擎,技术创新、需求升级与供应链重构共同塑造着行业竞争格局。

公司始终专注于5G与AIoT技术的融合创新,经过多年的深耕发展,在智能终端设备、智能家居、智能车载终端等领域市场空间得到有效拓展。

通过深挖智能终端在医疗健康、文教娱乐、智慧家庭等场景的应用,公司实现了“5G+AIoT”生态链全方位的深度布局。

公司在稳固传统业务基本盘的同时,积极布局跨境电商业务,将其打造为新的业绩增长点。

公司推行“全球站+品牌化”精品运营,主营移动电源、智能音箱、蓝牙耳机等电子产品,通过亚马逊、eBay等平台销往美国、加拿大、英国及欧洲其他国家、日本等市场。

2025年,公司跨境电商业务实现跨越式发展,营业收入增速迅猛,发展势头强劲,成长潜力显著。

目前已构建自主研发设计、生产采购、仓储物流及境外线上销售的全产业链能力,高效联动供应商、物流商与终端消费者。

公司持续推进跨境出海战略,完善海外营销体系,提升品牌影响力与市场竞争力,并密切跟踪市场、平台政策及消费者偏好变化,主动防控风险,保障业务稳健可持续发展。

3.其他类公司在发展网络通讯业务、消费电子业务的同时,也积极探索布局和发展创新硬件、汽车电子和能源储能等新业务,开拓新的盈利增长点,提升公司的经济效益和综合实力。

(二)主要经营模式公司结合行业发展特性,构建了以销售为核心枢纽的经营模式,采购与生产环节紧密围绕销售需求有序推进、协同联动,确保经营全流程高效运转。

具体情况如下:1.核心业务流程模式(1)采购模式:公司所需原材料均由采购部统一实施集中采购或按订单定向采购。

采购计划严格依据生产计划制定,而生产计划则源于现有已签订订单及市场需求预订单。

公司结合生产计划规模与合理安全库存标准,科学统筹原材料采购工作;供应商准入实行严格资质审核制度,从经营资质、生产技术能力、产品质量标准及服务水平等多维度进行综合评估,审核通过后方可纳入合格供应商名录,保障采购源头的稳定性与可靠性。

(2)生产模式:公司实行“以销定产”的生产模式,根据客户订单需求情况,进行生产调度、管理和控制。

公司在生产过程中从来料、在制品到成品等关键节点,分别设立IQC(进料检验)、PQC(过程检验)、FQC(最终检验)岗位,层层把关产品质量,力求以最优成本、最高品质及时完成订单交付,精准匹配客户核心需求。

(3)销售模式:公司采用直接销售模式,通过商务洽谈、招投标等方式获取订单,核心客户群体为国内外知名品牌商。

针对客户多样化需求,公司建立了完善的售后服务体系,快速响应客户各类服务诉求,提供专业、高效、优质的全方位售后服务,持续提升客户满意度与粘性。

2.合约制造服务模式公司主要以ODM、JDM、EMS三种模式,为国内外品牌商提供专业化合约制造服务,精准匹配不同客户的合作需求,具体如下:(1)ODM模式:公司为品牌商提供一站式ODM全流程服务,覆盖从市场研究、消费趋势分析到成品交付的各个环节。

公司自主完成产品结构设计、外观设计及工艺研发,向前延伸至消费需求洞察,向后整合采购资源与规模化生产制造,最终完成产品生产与全流程质量检测,以品牌商指定的标识及包装标准交付产品。

通过该模式,品牌商无需投入自有设计与研发资源,可直接借助公司成熟的产品方案快速切入市场,降低市场准入成本与风险。

(2)JDM模式:公司突破传统代工的角色局限,与品牌客户建立深度技术协同合作机制。

双方从产品概念构思阶段即启动联合研发,公司全程参与客户的产品定义、功能规划与结构设计,将自身的工程实现能力、丰富工艺经验及优质供应链资源前置融入客户产品开发全流程。

双方在研发、技术及测试资源上实现深度共享,有效降低产品开发风险与研发成本,同时通过持续的技术协同,不断增强客户对公司的依赖度与信任度,构建稳固的长期合作关系。

(3)EMS模式:公司作为品牌商的核心制造服务合作伙伴,承接其关键的供应链管理与生产制造环节,负责从原材料采购、SMT贴片、产品组装到成品测试的全工艺流程。

在此基础上,公司将服务向后延伸至物流配送环节,并搭建完善的售后服务体系,实现“采购-生产-配送-售后”一体化服务。

通过该模式,品牌商可将制造端的复杂管理工作外包给公司,从而聚焦于品牌运营、市场拓展与核心技术研发,实现轻资产运营,显著提升供应链运转效率。

(三)主要业绩驱动因素在复杂的外部环境和激烈的市场竞争中,公司坚持聚焦网络通讯和消费电子主业,以战略引领、研发创新、市场开拓、品牌建设为核心抓手,多维度协同发力,持续巩固经营基本面。

1.战略引领,构建多元增长引擎公司在巩固主业基本盘的基础上,以战略创新为引领,积极推动数字化转型、流程再造与降本增效,优化人才发展生态,构建多元增长动力。

战略层面,2025年公司确立“高端智能制造+电商出海”双轮驱动战略,明确从传统制造向高端智能制造解决方案提供商转型,以制造赋能跨境、跨境反哺制造,优化利润结构,聚焦欧洲、北美、日本等高端市场,动态优化业务与资源配置,精准把握市场增长机遇。

制造领域,推行精益化运营与数字化管理,加快星级工厂建设,提升智能制造水平。

管理维度,通过流程优化、组织提效、人力适配与团队联动,全面激发运营活力,增强企业核心竞争力。

优化部门设置与人员配置,强化集团对业务单元的过程管控、目标稽核,组织运转效率显著提升,为战略落地提供组织保障。

2.研发创新,构筑坚实技术护城河公司坚持将研发创新作为核心发展引擎,围绕行业关键问题、市场需求和技术趋势,持续突破关键技术,推进高品质产品研发与生产工艺优化,构筑坚实技术护城河。

报告期内,公司聚焦5G+AIoT领域,成功开发并量产多款Wi-Fi7、5G无线通信及全屋智能产品,依托与头部客户深度合作加速技术升级,完善高效研发平台,提升创新效能。

公司抢抓Wi-Fi7、5GCPE行业升级机遇,实现高端网通产品量产并供货头部客户,网通类产品营收占比显著提升,带动产品结构向高毛利升级。

消费电子产品如TWS耳机、智能音箱、智能手表等核心产品性能持续提升,蓝牙6.0技术优化连接体验,中高端产品占比提高,“硬件+算法+软件”一体化研发体系不断升级。

截至报告期末,公司累计获得授权专利198项,其中发明专利52项、实用新型专利67项、外观设计专利79项,技术成果转化能力持续提升。

3.市场开拓,拓展全球增长新赛道公司依托扎实的技术积累、强大的研发能力、高效的智能制造体系与卓越的运营水平,不断深化与现有头部客户的战略合作,其中,公司在头部客户CPE业务供应中占比约80%,稳居第一梯队核心供应商地位。

同时,公司积极拓展细分领域龙头、互联网平台及运营商客户,2025年成功导入多家新客户,持续优化客户结构、丰富产品矩阵,构建多元稳健的客户生态。

公司坚持“巩固基本盘、开拓新蓝海”的发展路径,同步推进国内深度经营与全球化业务布局,积极培育新的业绩增长点。

电商出海被列为重要战略引擎。

2025年,公司跨境电商初步贡献海外收入,营收增速迅猛,构建“高端智能制造+电商出海”协同发展格局,拓宽海外市场渠道与利润来源。

公司借助主流跨境平台构建全球营销网络,拓宽产品销售渠道,稳步提升品牌国际影响力,为公司长期稳健经营与高质量发展奠定坚实基础。

4.品牌建设,彰显行业声誉与实力公司以集团化经营为统领,将品牌服务影响力贯穿企业运营的全流程,凭借优秀的产品品质与服务体系,持续获得市场高度认可,品牌影响力稳步提升。

报告期内,公司及全资子公司斩获多项重量级荣誉:公司先后获评深圳市中小企业服务局“创新型中小企业”、“专精特新中小企业”,荣获深圳市发展和改革委员会授予的“深圳市总部企业资格证书”,并被头部客户评为“2025年度最佳战略合作伙伴”;全资子公司卓翼河源获评河源国家高新区“2024年度优秀示范企业纳税大户”、获评头部客户“2025年度五星现场改善星级评价-三星”;全资子公司卓博机器人获评“2025年度科技型中小企业”。

公司凭借突出的品牌优势,不断夯实企业价值与市场地位,持续巩固行业领先优势。

(一)报告期内,公司实现营业收入1,701,452,617.47元,较上年同期下降0.35%,营业成本1,613,210,022.45元,较上年同期下降3.32%,实现归属于上市公司股东的净利润-258,364,307.30元,较上年同期下降18.59%。

报告期营业成本下降的主要原因系公司通过整合产线资源、提升产能利用率;优化产品结构、强化成本管控,多措并举实现降本增效。

归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因系计提信用减值损失较上年增加79,517,518.08元,资产减值损失较上年增加12,198,201.37元。

(二)报告期内,公司研发投入34,639,386.61元,占营业收入比重2.04%,较上年同期下降28.53%。

三)报告期内,公司与前五名供应商、客户不存在关联关系,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或间接拥有权益等。

(一)行业格局和趋势1、网络通信行业2025年,网络通信行业以AI与数字化为主线,5G由规模建设转向深度优化、提质增效,千兆光网增长动能强劲,行业高质量发展态势稳固。

在接入侧,国内运营商加快5G-A商用部署,10GPON规模部署、50GPON成熟试点,万兆光网完成首批落地。

在传输侧,加大400G高速骨干网投入,向更高速率演进。

在终端与应用侧,Wi-Fi7成熟布局家庭终端,筑牢千兆网络与AI全屋智能基础,大模型赋能个人终端,驱动硬件形态与逻辑革新。

中国工业和信息化部数据显示,截至2025年底,光纤到房间(FTTR)用户达5939万户。

固定互联网宽带接入端口数达到12.51亿个,比上年末净增4877万个。

其中,光纤接入(FTTH/O)端口达到12.1亿个,比上年末净增5030万个。

具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3162万个,比上年末净增341.9万个。

5G网络建设持续深化,截至2025年底,我国5G基站数达483.8万个,比上年末净增58.8万个。

行业地位方面,公司深耕网络通信领域多年,持续夯实智能制造体系与精益运营能力,行业综合竞争力稳固。

报告期内,5G与千兆光网优化升级,行业处于技术迭代与结构调整周期。

公司紧跟全球算力网络速率升级趋势,稳步推进技术研发与产品迭代,聚焦高端化、结构化产品优化,持续与全球领先客户开展技术协同、联合验证及量产导入。

面对行业阶段性波动,公司凭借快速响应、稳定交付与韧性供应链巩固市场份额,核心产品竞争力保持稳定。

2、消费电子行业2025年,全球消费电子市场呈现稳中有升的态势。

受益于AI智能手机、可穿戴设备等新兴终端的创新带动,市场需求持续回暖。

Counterpoint数据显示,2025年全球智能手机出货量连续第二年实现增长,同比增长2%。

中国信通院最新数据显示,2025年国内市场手机出货量3.07亿部,同比下降2.4%。

其中,5G手机出货量2.66亿部,同比下降1.9%,占同期手机出货量的86.9%。

IDC数据显示,2025年中国智能手表市场出货量5061万台,同比增长17.2%;手环市场出货量2329万台,同比增长29.4%;2025年中国腕带设备市场出货量为7390万台,同比增长20.8%;2025年中国无线耳机出货量为12137万台,同比增长6.9%。

行业地位方面,公司凭借成熟的研发设计、智能制造与供应链整合能力,与行业头部企业保持长期稳定合作关系,行业口碑与客户基础扎实。

报告期内,公司消费电子业务实现稳步增长,客户结构持续优化,在服务头部客户的同时成功导入一批优质客户,市场覆盖面与业务韧性进一步增强,行业地位稳固提升。

(二)公司发展战略公司将纵深推进“2+2+E”战略,全面构建“双轮驱动、双翼护航、生态协同”的高质量发展格局。

以高端智能制造、电商出海为两大核心业务引擎,加速推动主业提质增效与全球市场拓展;以技术创新、平台运营为关键支撑,持续夯实数字化与全球化运营能力;依托柔性化、智能化、资本化、AI场景化四大生态,深度融入智能硬件产业,致力成为客户价值共创的引领者。

展望2026年,公司将紧密围绕市场需求与产业趋势,以管理协同、双轮驱动、双翼护航、人才强企为核心抓手,全面推动各项经营举措落地见效,夯实发展根基,持续推动全球化、数字化、品牌化转型走深走实。

(三)公司2026年经营计划1、管理协同:组织韧性与战略执行共强围绕“2+2+E”核心战略,公司将全面优化集团-部门-业务单元三级组织架构,简化决策流程,将重大事项决策周期压缩30%,有效提升资源统筹与运营效率。

在此基础上,进一步强化跨部门、跨业务、跨区域常态化协同机制,打破研发、生产、供应链、海外运营数据壁垒,实现资源与信息实时高效流动。

公司以数字化工具赋能管理,依托ERP、大数据分析等手段优化经营决策和资源配置机制;同时构建市场风险、供应链风险、合规风险三位一体前瞻性风控体系,完善风险预警、应对、复盘全流程管理,全面提升组织韧性与战略执行力,保障年度经营目标与长期战略落地。

公司以组织能力为根基,坚持战略引领与业务驱动,构建价值创造、评价与分配闭环体系,激发组织与人才活力。

同时,公司持续完善法人治理结构、内控体系及精细化管理,提升组织效能。

此外,加强全球化核心人才引进,健全人才梯队与长效激励约束机制,优化薪酬考核与干部选拔任用标准,提升组织敏捷性与战斗力,为全球化布局与可持续发展提供有力支撑。

2、双轮驱动:高端智能制造与出海业务共进公司坚持“高端智能制造+电商出海”双轮驱动战略,聚焦核心业务提质增效与全球布局扩容升级,实现多元协同发展,实现高质量增长目标。

当前,在AI技术赋能产品创新与消费体验升级、国家扩内需促消费政策持续发力的双重利好下,全球消费电子市场回暖态势显著,为公司发展提供了良好的外部环境。

对此,公司采取三维发力策略:一是深耕核心存量客户,筑牢业务基本盘,保障核心业务稳健发展;二是加大新客户开拓力度,拓展行业头部企业、细分领域龙头及互联网优质客户,同步重点导入储能、模组、运动耳机、扫地机等新产品,不断拓宽业务赛道,增强经营韧性和抗风险能力;三是全力拓展电商出海第三增长曲线业务,进一步拓宽收入来源,为营收规模和盈利水平持续提升注入新动能。

在高端智能制造领域,公司聚焦核心业务高端化、智能化转型,深耕5G+、AI+终端等核心赛道,通过规模化应用自动化产线,大幅提升高端智能制造水平与快速响应能力。

同时,紧跟“万物+AI”发展趋势,深化头部客户需求洞察,加大AI终端产品导入力度,在存量市场中拓展新增量。

在核心业务协同方面,以网络通讯为基石业务,深度布局5G/5G-A核心技术,同步跟进6G技术研发及储备;消费电子业务主动抢抓端侧智能机遇,紧扣“AI+终端”换机周期,精准布局、稳步突破,实现业务稳步赋能。

在电商出海领域,公司以自营模式和联合运营为基础,通过外延并购等方式整合欧美、东南亚市场资源,扩大全球业务规模与品牌影响力。

依托垂直整合优势与智能制造平台,打通研发设计、生产制造、供应链与海外运营全链路,敏捷适配区域市场特征,推动业务实现跨越式增长,构建海内外业务协同联动的增长新格局。

3、双翼护航:研发创新与平台运营协同在研发创新方面,公司坚持底层技术自主突破,聚焦6G通信技术、Wi-Fi7、工业机器人、高端智能制造等前沿领域,推进工艺、设备的全链路系统性创新,提前储备3~5项行业领先技术。

公司研发投向核心部件突破、高端智能制造、数字化研发,打造电子信息、自动化跨学科复合型研发团队,强化数字化技术与智能制造协同,构建自主可控的技术体系,支撑客户创新与新质生产力拓展。

在平台运营方面,公司以数字化赋能为导向,持续优化全场景运营平台,打通研发、生产、供应链、销售、服务全链路数据。

通过升级数字化工厂和智能管控平台,全面推进产线自动化、数字化、智能化升级,实现生产计划、设备运行、质量检测等全流程可视化,提升生产良率、交付效率与质量管控水平;建设柔性供应链体系,联合产业链上下游企业,推进技术共享、标准共建、场景共研,提升供应链韧性与海外交付能力,提升全球适配与抗风险能力;打通产、研、销数据壁垒,提升产销协同信息化水平,构建市场为导向的产品迭代机制;严格把控质量与成本,推行精益化管理,持续夯实核心竞争力与市场话语权。