伟星新材 002372

1、公司主要业务情况公司主要从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售,产品分为三大系列：一是PPR系列产品,主要应用于建筑内冷热给水；二是PE系列产品,主要应用于市政供水、排水排污、供暖、燃气等领域；三是PVC系列产品,主要应用于排水排污以及电力护套等领域。

同时,公司积极拓展室内防水、全屋净水等同心圆业务,努力将其培育成新的增长引擎。

公司业务分为零售业务和工程业务。

零售业务主要采取经销模式,主要为毛坯新房装修与旧房的重新装修或局部整改,该业务是公司营业收入和利润的主要来源；工程业务采取经销模式与直销模式相结合的方式,主要分为建筑工程、市政工程（包括市政给排水、燃气、热力等）两大业务板块。

报告期,公司主要业务及经营模式未发生重大变化。

2、公司所处行业地位公司设立于1999年,是国内PPR管道行业的技术先驱,在塑料管道行业首创“星管家”服务品牌,成为行业服务标杆,引领行业技术研发与服务水平持续提升。

同时,公司是中国轻工业联合会副会长单位、中国塑料加工工业协会副理事长单位、中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会常务副理事长单位,先后荣获“国家知识产权示范企业”“国家技术创新示范企业”“国家级服务型制造示范企业”“中国轻工业塑料行业十强企业”“中国轻工业科技百强企业”等多项荣誉,在行业内享有良好的企业声誉和口碑。

3、报告期公司主要经营工作情况报告期,在董事会的科学决策下,管理层始终坚持以“长期可持续发展”为指南,坚守“稳中求进、风险控制第一”的指导思想以及“高端品牌”定位不动摇,保持战略定力,众志成城、稳扎稳打,聚焦管道主业固本强基,坚持创新引领培育新质生产力,同时紧扣“投入产出”精益管理降本提效。

虽然受多方面因素的影响,公司2025年度经营业绩未达到年初制定的经营目标,但公司整体发展态势良好,经营性现金流健康,毛利率等盈利指标相对稳定,经营业绩变化与行业发展状况相匹配。

2025年公司实现营业收入53.82亿元,较上年同期下降14.12%；利润总额8.94亿元,较上年同期下降21.75%；归属于上市公司股东的净利润7.41亿元,较上年同期下降22.24%；主营业务毛利率41.14%,资产负债率23.06%,流动比率2.85,速动比率2.23。

营业收入下降主要系受市场整体需求下降、竞争加剧等因素影响,公司因势创变实施相应调整,新质生产力以及新动能的培育尚处于推进过程中,销售整体承压所致。

利润总额、归属于上市公司股东的净利润下降主要原因系：一是受营业收入、毛利率下降影响；二是尽管公司严控成本费用,销售费用下降明显,但管理费用等日常运营支出相对固定,未能随着营业收入下降而同比例下降；三是因银行利率下行,存款利息、理财产品收益明显下降。

报告期,公司主要经营工作如下：（1）稳固零售业务基本盘,打造健康良性生态。

公司零售业务始终坚持高端品牌定位,全面提升产品力、服务力与品牌力,盈利能力保持稳定；同时精耕渠道抢份额,持续推进防水等新业务健康发展,并加快商业模式转型升级,积极拓展新赛道。

报告期,公司零售业务市场占有率稳中有升,并形成良性健康的市场生态。

（2）控风险调结构,加快工程业务转型提质。

市政工程业务聚焦优质客户,深度挖掘客户痛点,强化战略合作；同时,全面导入各类先进管理工具,加强业财协同,全面防范经营风险。

建筑工程业务创新客户开发与管理模式,不断优化客户结构和产品结构；同时围绕“好房子”场景,持续推动技术营销转型,布局未来增长赛道。

报告期,公司工程业务规模虽然承压下降,但经营质量、毛利水平以及现金流状况良好。

（3）加快国际化布局,稳步推进海外市场拓展。

报告期,公司积极推进海外业务组织变革,推动全球市场资源整合与效能提升；核心市场稳健发展,新市场实现新突破；新加坡捷流深耕东南亚高端市场,持续优化业务结构,报告期成功签约阿里巴巴新加坡总部、马来西亚东海岸铁路线等重点项目工程,国际品牌影响力不断攀升。

（4）以研发为先锋,全面提升产品力。

面对激烈的市场竞争,公司研产销紧密协同,以研发为先锋全力攻坚,提升产品力：一是对标国际标杆企业,着力打造国际一流的研发与测试平台,提升研发硬实力；二是聚焦新产品、新工艺、新材料,加大研发力度,在抗菌、阻隔等关键技术领域取得长足进展,产品竞争力显著提升；三是持续构筑行业技术高地与创新标杆,报告期首次参与2项国际标准制定,新增主编或参编40多项国际及行业标准；申报专利255件,其中发明专利37件；荣获“中国专利优秀奖”“中国轻工业科技百强企业”“2024年度浙江化建杰出贡献企业”等多项荣誉。

（5）焕新品牌形象,多维度提升品牌力。

报告期,公司坚守高端品牌定位,逆势加码品牌传播,多维度提升品牌价值与影响力：品牌传播方面,通过“伟星水生态”行业首发、影视明星代言、“大国品牌在现场”权威认证、高端赛事链接、高铁广告及新媒体等多维曝光,实现破圈传播,提升品牌影响力；品牌展示方面,构建标准化门店以及水生态旗舰店,打造沉浸式场景体验。

根据2025中国品牌价值评价信息,伟星新材的品牌价值首次突破100亿元。

（6）精耕服务质效,提升专业服务力。

公司持续深化服务的标准化、精益化与数字化建设,着力提升服务的专业化水平与效率。

报告期,公司获得“2024年度服务业行业龙头企业”“CTEAS认证（十二星级服务能力持续有效验证）”等荣誉。

（7）提速数智驱动,强化制造优势。

各工业园区提速数智驱动,着力提升“五大功能”价值,强化制造优势,助力市场开拓：一是智造升级,“自动化、信息化、精益化”三化融合,全力推进未来工厂建设；二是数字升级,加速推动各类数字化管理平台迭代升级、智慧提效。

报告期,公司荣获“2024年度质量提升与品牌建设典型案例”“2025年苏浙皖赣沪先进质量管理方法”“浙江省制造业质量标杆”“2025年‘浙江制造精品’”等荣誉。

（8）聚焦组织效能战,锤炼韧性组织力。

报告期,公司聚焦组织效能持续深化组织变革,不断优化人才结构与梯队建设,提升组织效能；多策并举锻造队伍胜任能力,提升组织战斗力与活力。

1、行业格局和趋势（1）行业竞争格局塑料管道行业进入壁垒不高,中小企业众多,属于充分竞争的市场。

近年来,行业竞争加剧,两极分化格局愈发凸显：中小企业生存压力加大,其停产、转产、破产等现象较往年增加；品牌企业的抗风险能力突出,凭借质量、规模、服务等优势,市场份额不断提升,排名前20位的企业销量占行业总量的40%以上,行业集中度进一步提升。

（2）行业发展趋势塑料管道作为基础建材,具有环保、节能、低碳的属性,符合国家政策导向,“以塑代钢”依然是长期发展趋势。

随着技术进步和整体制造水平的提升,塑料管道行业正朝着功能化、系统化、高端化、智慧化方向发展,新材料、新结构、新工艺不断涌现,各种改性、复合材料的塑料管道逐渐兴起,应用领域持续拓宽,满足不同用户的多元化需求。

未来,塑料管道在建筑、市政、水利等传统应用领域保持稳健发展的同时,在农业、通讯、交通、化工、核电、油田矿山、海洋经济、智慧管网、旧管道修复以及新能源等领域的应用会越来越广泛。

2026年是“十五五”规划的开局之年,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出深入推进以人为本的新型城镇化,大力实施城市更新等举措,“十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里,新增投资需求超过5万亿元。

《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》提出要积极推广绿色建筑和绿色建材,进一步扩大政府绿色采购政策的实施范围；《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出着力推进乡村建设,分类推动城乡供水一体化、集中供水规模化及污水治理等；《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》和《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》提出大力实施城市更新,推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设等；《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》设定了绿色建材营业收入目标,并强调推广绿色建材；国家标准《住宅项目规范》（GB55038-2025）和《住房城乡建设部关于提升住房品质的意见》系统推进“好房子”建设,推动我国住房品质升级,让商品住房更好满足刚性和改善性需求,一定程度上拉动品牌建材的需求并倒逼行业转型升级。

因此,塑料管道行业的发展动力依然强劲,城市更新、老旧管网改造、新型城镇化建设、城乡一体化、乡村振兴等国家重大部署,将切实推动塑料管道产品的广泛应用与更新升级。

此外,房地产行业需求逐步企稳,以及“一带一路”、装配式建筑、智慧舒适家居等依然是推动行业发展的重要引擎。

综上,塑料管道行业虽然面临较大挑战,但随着技术进步的不断提速,应用领域的不断拓宽,以及国家相关政策的大力支持,塑料管道行业的市场发展空间依然巨大,并向着绿色、可持续、高质量发展的方向稳步前行。

2、公司发展战略2026年,公司将继续以“可持续发展”为战略指南,以“高品质生活的支持者”为使命,坚持高端品牌定位,坚定以创新驱动发展。

深耕管道主业,积极推进防水等同心圆业务,全面推广“伟星水生态”；以创新引领、效率驱动零售变革升级,工程转型提质；加速国际化布局,不断提升品牌价值；深化数智驱动,制造升级,加快培育新质生产力,推动企业持续转型升级、行稳致远。

3、经营计划（1）2026年奋斗目标2026年公司营业收入目标力争达到57.00亿元,成本及费用力争控制在47.20亿元左右。

（2）2026年重点工作综合公司战略规划和国内外宏观环境,2026年公司经营管理工作主要围绕以下几方面重点展开：①精耕细作,夯实零售主赛道。

深化零售体系建设,积极推进“伟星水生态”,通过精耕市场、深耕客户与服务赋能,协同推动零售业务高质量发展,持续提升市场份额。

②转型提质,培育工程业务新动能。

一方面巩固优质客户基本盘,强化技术营销,打造差异化竞争优势；另一方面,坚持“风险控制第一”,提升经营质量。

③加速国际化布局,加快海外市场拓展。

海外业务持续深耕核心市场,加快布局高潜市场；新加坡捷流,加快业务拓展与转型,提速发展。

④研产销服全面协同,共筑核心壁垒。

创新驱动：加快产品迭代与系统转型,构建产品、设计与成本综合优势；数智驱动：加快生产制造智能化、柔性化升级,不断强化智造优势；服务驱动：服务体系标准化、精益化升级,构筑新的服务壁垒。

⑤持续激发组织活力,保障战略有效落地。

持续深化组织变革,推进流程再造与人才结构优化；聚焦关键能力提升,打造“专业化、国际化、梯次化”人才队伍；加强文化引领与文化熏陶,多举措激发员工创造力,激发组织活力。

上述经营计划、经营目标并不构成公司对投资者的业绩承诺,投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、目标与承诺之间的差异。

4、资金需求公司现金流充沛,一般利用自有资金开展日常经营活动。

但如有重大投资项目,将根据实际情况利用直接或间接融资方式筹集资金,为公司持续健康发展提供资金保障。