联发股份 002394

1、公司主要业务及产品公司是一家拥有从棉花加工至成衣生产的完整产业链,集棉纺、色织、印染、家纺、针织、制衣、品牌、贸易、物流以及新能源于一体的大型纺织企业,是全球高档色织面料生产商和全球高档品牌衬衫制造商之一。

主要产品涵盖纱线、色织面料、印染面料、印花面料、家纺面料、服装六大系列。

2、公司主要经营模式1）研发设计模式公司的研发设计是“一个整体、两个体系、三个支撑”模式,“一个整体”是指以联发纺织股份有限公司为整体；“两个体系”是指“内部科研体系+外部合作体系”,“三个支撑”是指“联发全产业链上下游支撑、供应链合作伙伴支撑、科研院所支撑”；研发设计分为三个层级：联发高端纺织技术研究院为第一层级,主要负责原创类新品及全产业链新品的研发；各子公司开发中心为第二层级,主要负责技术开发类新产品的开发；而工厂车间为第三层级,主要是执行生产新产品的技术方案。

研发设计综合考虑面料及服装当前最前沿的技术,围绕“绿色、低碳、科技”行业发展方向及市场客户需求,从纺、织、染、整四方面进行技术与产品研发创新。

通过国内外季度性开发、项目式开发、战略核心客户的定制化服务等,为客户提供顺应潮流的设计理念、产品和价值型服务。

同时,通过定期复盘、分析、提炼价值型产品,并对产品进行持续的升级、迭代,满足客户持续更新的需求,增强客户粘性。

2）采购模式公司生产所用的原辅材料主要为棉花、棉纱、染化料助剂和动力煤,公司制定有《物资采购管理办法》及合格供应商名录,采购部门根据物资需求计划采取招标、询价等方式实施采购,其中棉花、棉纱和动力煤是根据比价原则,选择质量和服务较好的供应商在国内或国外市场直接采购,而染化料助剂是根据产品特性要求和客户要求在全球市场进行采购。

为保证原辅材料质量和交货期,公司与供应商建立了长期良好的合作关系,其中相当一部分以招投标形式进行采购,并以严格的供应商筛选体系定期对供应商进行考核,对原辅材料比质比价,降低采购成本。

3）生产模式公司主要采用以销定产的生产模式,由销售部门根据销售计划或客户订单将生产计划下达至生产部门,实行按单生产。

公司拥有从轧花到成衣加工的全产业链生产体系,有效整合资源、实现高效协同,实现订单的准时生产和快速交付,而对于公司生产不能满足的订单,由已建立长期稳定合作关系的外协单位加工,生产完成后,产品由公司统一验收入库。

4）销售模式公司面料主要采用订单式销售模式,产品销往全国20多个省市,出口欧洲、日本、东南亚等30多个国家和地区。

公司根据需求信息和流行趋势,提升高档次、高品质、功能性、环保性面料业务的比重,强化产品的适销性和赢利能力,与全球客商结为合作伙伴,形成品牌商、贸易商及服装加工商为主体的国际贸易网络。

公司拥有自主现货面料男装品牌“JAMESFABRIC”、女装品牌“伊尼姿INITS”、量贩品牌“亿织源”,主要通过经销和直营方式销售。

公司外销衬衫采用“贴牌”方式,国外品牌商提供产品设计、图纸等产品方案,公司根据品牌商订单生产,最终由品牌商销售。

公司拥有“JAMESKINGDOM”自有服饰品牌,主要通过电子网络营销、直营专卖店及品牌加盟店等方式进行销售,同时可为客户提供衬衫的定制化服务及工装团购业务,满足市场需求。

3、公司所处的产业链位置和盈利模式公司通过纵向一体化布局,实现从原材料到终端产品的全产业链协同。

具备从纺纱、染纱、织布、整理、制衣到产品开发与销售的全产业链布局,处于产业链中端,其上游是生产所需的原材料生产商和生产线设备制造商,下游是服装品牌运营商。

由于公司生产的色织布、印染布、家纺布大多为客户的定制化产品,公司考虑生产工艺、原料配比关系及客户对产品的特殊要求等因素,同时结合原材料市场价格和产品供求关系对产品进行市场化定价销售,从而赚取利润。

1、概述2025年,面对复杂多变的国内外宏观经济形势与行业挑战,公司通过深化内部管理改革、强化技术创新驱动、优化市场与产品结构等一系列举措,积极有效应对外部压力与市场波动,公司整体运营稳健有序。

报告期内,公司实现营业收入401,889.36万元,同比下降3.83%；实现营业利润36,834.56万元,同比增长60.23%；实现净利润30,501.1万元,同比增长48.59%。

回顾全年,公司重点聚焦并扎实推进了以下关键工作：（一）经营管理方面,持续推动企业由传统企业向现代化企业管理转型,为实现集团化规范运营与精细化管理,将整体业务主要划分为棉纺、面料、服装、营销板块,推动各板块子公司集中管理；优化工艺、聚焦需求,紧跟市场消费升级潮流,凭借高附加值、高适配性的产品提升客户粘性,构建产品优势；大力推动人才梯队建设,完善责任明确、激励有效的考核机制,充分激发组织活力与员工积极性；进一步规范财务管理流程,提高资金使用效率,保障公司资金链的稳健与安全。

（二）技术与产品开发方面,1）紧密围绕市场需求,创新研发理念。

从新原料、新工艺、新技术、新功能等方面切入,重点成功开发的有棉/舒弹丝混纺四面弹面料、无甲醛水柔免烫印染面料、全棉无莱卡四面弹印染面料、超柔三防面料、无盐少水双色风格面料、静电纺负离子面料、静电纺消臭面料等近百个新产品；其中“无莱卡全棉四面弹面料”、“静电纺丝整理多功能面料”等3个产品通过省级新产品鉴定,格纹低碳静电纺休闲衬衫等2件产品入选“2025年度十大类纺织创新产品”,“全棉自然弹高弹色织面料”通过2025年“江苏精品”认证；荣获“十大类创新产品持续创新单位”。

2）强化产学研合作。

公司积极联合江南大学、浙江理工大学、青岛大学等高校开展“产学研”合作,研究的“纯棉高支高密少水无盐云染功能面料”入选海安市优秀科技成果,研究的“无盐少水纱线在线喷染关键技术的研究”入选海安市2025年关键核心技术攻关“揭榜挂帅”项目,获批江苏省院士专家创新中心,入选“国家知识产权示范企业”创建对象、江苏省制造业领航企业。

（三）营销管理方面,以“体系重塑、能力再造”为核心,全面展开并推动营销体制改革。

建立了三级营销体系,重新布局全球营销市场,把欧洲、美国、南美、印度、巴西等5大市场定位为公司重点目标市场,初步构建起国际与国内双循环的市场结构；提升系统的运营水平,形成从市场调研、产品开发、客户管理、人员培训到流程优化的完整闭环。

（四）品牌建设方面,坚持多品牌运营的策略,现货面料依托男装品牌“JAMESFABRIC”、女装品牌“伊尼姿INITS”以及量贩品牌“亿织源”,全面满足多元化的市场与客户需求；优化调整产品结构,重点提升高附加值产品占比,提高盈利水平；拓宽自主渠道营销能力,与京东达成合作,全面入驻京造、大时尚、京喜、政企等平台,开启成品零售新篇章。

（五）数智转型方面,依靠MES系统,构建生产过程数据自动采集与分析体系,达成生产全程可视化；深入推动计划、质量、设备三大管理平板的运用,提高管理效能；着手建设集团统一营销管理大平台,力求实现客户管理、目标管理、知识沉淀、参展管理和行动管理的数字化与平台化。

（一）行业格局和趋势在全球局势复杂多变、供强需弱的现实挑战下,纺织行业顶住压力前行,整体呈现出稳中向好的态势。

虽然国际经贸环境依旧严峻复杂,短期内纺织服装出口仍遭遇多重压力与挑战,但我国纺织行业凭借完善的产业体系优势、全球领先的创新能力和高效协同的供应链网络,在国际市场中依然拥有坚实的长期竞争优势。

面对新阶段,纺织行业坚持“科技、时尚、绿色、健康”的时代方向,坚定推进高质量发展,加速构建现代化产业体系,以资源优化配置、创新深度融合、产业链自主可控为支撑点,持续防范和化解外部风险,稳步提升发展预期,全力推动经济运行向好发展,助力我国纺织行业迈向全球价值链高端,实现更高水平的发展。

（二）公司发展战略一是持之以恒,打造百年企业：坚持以客户为中心,追求极致的产品与服务,不将短期利润最大化作为唯一目标,始终保持战略眼光与思维,致力于企业的长期持续发展。

二是规范管理,打造优秀制造商：市场可以没有联发,但联发不能没有市场,要赢得市场与客户的认可,必须在交期、质量、数量、服务和价格上具备竞争力,方能实现生存与发展。

要以行业内标杆企业为榜样,向优秀制造商看齐。

三是着眼未来,建设智能化工厂：通过自动化改造、MES系统应用及ERP升级优化等措施,推动企业从传统管理模式向现代企业管理模式转变。

四是以人为本,建设幸福家园：打造联发的“家文化”,树立企业是事业共同体、命运共同体和利益共同体的理念,实现员工个人价值与企业发展的双赢。

（三）经营计划（该计划不构成公司的承诺）1、深化营销体制改革,推行商贸与工厂分离的市场化机制,激活营销贸易与工厂制造双引擎动力,释放市场活力；持续强化品牌建设,推动产品从衬衫核心品类向梭织全品类协同发展转型,构建并完善多元化品牌推广体系。

2、强化产品研发,推动营销与产品深度融合,建立定期对接机制,就产品市场推广的策略与力度展开充分沟通,力争提升新品转化率；注重产品开发的性价比,严格控制新品制造成本,为市场化转化提供有力支撑。

3、深耕精益生产,以减少资源浪费、提升效率为核心,着力提升产品质量、提高生产效能、降低生产成本,全面增强企业综合竞争力。

4、深化人力资源管理,完善人才培养体系,强化激励机制,激发组织活力,为联发高质量发展注入动力。

5、加快数智融合步伐,深化设备、计划、技术大平板系统应用,通过动态调整产能与精准匹配资源,全面提升生产效能；同时全力建设营销管理大平台,将数据资产转化为支撑市场洞察与决策的关键能力。

（四）风险及风险应对措施1、宏观环境风险：全球经济增速放缓,国际市场需求分化且市场不确定性增强,加之贸易保护主义抬头和地缘政治风险上升加速全球服装产业链重构,国际供应链竞争日趋激烈。

公司将坚守既定战略方针,调整国内外产业布局和产品结构,持续推进全球产能布局,以减轻外部冲击。

2、原材料价格波动风险：公司生产主要原材料为棉花和动力煤,其价格受市场供需、气候、政策、汇率、配额等诸多因素的影响。

公司将加强市场监测,合理制定采购策略,同时借助期货市场的价格发现、风险对冲功能,利用套期保值工具规避市场价格波动风险,保证公司经营业绩的稳定性和可持续性。

3、汇率波动风险：公司境外贸易以美元结算为主,汇率受内外因素波动可能带来风险,对公司经营业绩会造成一定的影响。

公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势,通过合同约定、金融工具等方式将汇率风险控制在可承受范围内,确保整体财务稳健。