爱施德 002416

（一）公司主营业务报告期内,公司主营业务是数字化智慧零售、数字化智慧分销和创新业务,主要包括以下板块：1、数字化智慧零售和分销公司是苹果品牌中国规模最大的授权经销商,同时运营国内数量第一的APR门店；是荣耀品牌在国内的核心经销商,服务线下渠道、荣耀体验店和线上多个电商平台,也是荣耀品牌海外市场多个国家/地区的销售服务商；是三星品牌国内线上、线下服务规模最大的服务商,运营管理中国区最大的三星旗舰体验店。

公司不断拓展3C数码全品类销售矩阵,最大限度发挥自营门店和合作门店规模优势,实现了O2O业务的突破性增长,为品牌商和客户提供高效的数字化智慧零售和分销服务。

2、海外销售服务公司作为荣耀品牌海外市场多个国家/地区的销售服务商,重点在迪拜、澳大利亚、泰国、越南、中国香港等十余个国家/地区市场,为荣耀品牌提供市场开拓、销售服务、市场营销、本地化电商、品牌售后等全方位海外落地服务,同时公司也是多家优秀品牌的海外销售服务商,持续打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台,助力更多中国优秀品牌走向全球市场。

3、通信及增值服务公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户及消费者提供移动通信转售、物联网、企业通信、AI应用等创新智慧连接服务,拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和国内首家物联网转售试点批复,是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于零售场景,为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务,也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和授权服务商。

4、自有品牌运营公司在快消品、3C数码及配件等领域持续孵化和运营自有品牌,增强产品附加值,提升公司品牌价值。

公司孵化的新式潮饮、3C数码配件和新能源电池等自有品牌的产品力获得了消费者的广泛认可,自有品牌业务规模持续提升,为更多消费者成就美好生活的同时,持续推进公司产业升级与新价值创造。

（二）公司零售门店经营情况公司根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求,披露零售业务相关信息：公司零售业务以公司经营的苹果、三星、荣耀品牌线下授权门店销售、线上电商和即时零售业务为主。

1、报告期末门店的经营情况：截至报告期末,公司共自营348家苹果、三星、荣耀品牌授权零售门店,主要以苹果零售板块自建自营的苹果品牌授权门店为主,覆盖全国22个省份和香港特别行政区。

门店分布情况如下：报告期内,公司线下重点布局门店基本情况如下：2、报告期内门店的变动情况：截至报告期末,公司共自营品牌授权零售门店348家,报告期内公司新增门店132家,因合同到期和经营优化闭店11家,净增加门店121家。

3、线上销售情况：公司线上销售以苹果零售板块在第三方销售平台上的线上电商和即时零售业务为主,报告期内,公司苹果零售板块在线上销售平台的合计营业收入为598,331.89万元,占公司总营业收入的10.83%。

1、概述（一）经营情况分析2025年,公司上下围绕“汇聚力量立潮头,顺势而为争上游”这一发展主线,坚定信心、凝聚共识、汇聚力量,通过全域零售能力升级、分销向赋能服务转型、海外新兴市场开拓等举措,不断增厚销售服务网络价值；公司推动AI赋能全场景应用、强化数据驱动和风险管控,持续提升数智化运营效率。

面对新的市场竞争环境与消费趋势,公司持续优化业务结构,进一步提升全域智慧零售能力和海外业务落地能力,报告期内,公司实现营业收入55,222,201,707.95元,利润总额602,382,172.19元,净利润425,611,158.82元,经营业绩和运营效率实现了行业领先。

（二）主要经营工作1、聚焦极致运营,实现稳健经营公司坚定极致运营、稳中求进的整体发展战略,多措并举持续提升经营效率,全年核心经营指标保持稳定向好。

公司通过BI系统实时监控关键数据,不断优化资金管理、加快存货周转、合理调控采销节奏,报告期内,公司预付账款较年初减少24.60%,资产减值损失同比减少25.22%,存货管理效率有效提升；短期借款较年初下降30.13%,利息费用同比下降18.80%,全年经营活动产生的现金流量净额39.78亿元,较去年同期增加155.34%,资金统筹管理水平和抗风险能力持续增强。

公司构建了覆盖全要素、全流程的精细化运营体系,进一步提升公司在新竞争环境下的生存力和竞争力,持续为股东创造价值。

2、深耕主业,筑牢高质量发展根基（1）苹果零售板块规模再创新高公司苹果零售板块零售门店数量、销售规模和盈利能力均创新高,智慧零售系统多个AI智能模块全域上线,零售数智化运营效能显著提升。

报告期内,酷动数码全年新增自营苹果授权门店57家,在营门店数量达257家,门店总量、年度新开门店数量均位列全国渠道第一,全年零售销售规模同比增长超83%,其中线上销售规模同比增长超94%；酷果星创全年拓展授权门店117家,开业在营69家,成为继酷动数码之后,运营国内苹果授权门店数量第三的零售商；苹果零售板块全域上线BI数据分析、SI店务管理、AI智能体等AI智能模块,实现运营数据实时透视、门店流程闭环管理,深度赋能门店业务和整体运营效率提升。

公司终端零售能力不断增强,持续构建了行业领先的精细化智慧零售运营体系,实现了公司零售业务跨越式发展。

（2）零售、分销能力融合,向全域销售服务商升级公司将零售能力和分销能力深度融合,分销服务向零售赋能转型升级,强化全渠道销售和数智化运营赋能,实现销售服务网络价值再提升。

报告期内,公司服务苹果品牌授权门店/网点1,900余家,在各大主流电商平台开展货品供应、直播带货及O2O代运营等服务,构建多层次价值服务体系；公司累计服务荣耀品牌业务客户7,000余家,自研“店小蜜”门店管理系统服务超24万用户,以规范化管理和高效系统工具赋能客户运营效能提升；公司服务三星品牌门店/网点超4,000家,通过标准化门店管理体系和专业培训赋能,有效提升终端门店运营管理质量,O2O平台业务体量同比增长超77%。

公司持续升级全域销售服务能力,强化数智化运营赋能,实现全渠道发展和全栈销售服务领先。

（3）海外销售规模持续扩大公司深耕现有海外渠道,开拓新兴潜力国家及地区,持续做优做强海外市场。

报告期内,公司海外销售收入同比增长超54%,获得了合作品牌商与客户的高度认可,公司服务荣耀品牌在中国香港市场实现份额稳步提升：据市场调研机构GFK数据显示,2025年荣耀品牌在中国香港地区整体市场份额位居第三,8月单月份额再创新高突破至23.5%。

依托现有海外市场的成功服务经验,公司2025年新获荣耀品牌在澳大利亚、新西兰、迪拜、摩洛哥等十余个国家及地区授权,未来将在更多海外市场创造更大价值。

公司持续向外输出渠道建设、品牌落地服务和数字化系统能力,不断培育海外新的业务增长点。

（4）通信及自有品牌业务稳健发展公司通信及自有品牌业务持续挖掘市场新需求,以产品和服务创新驱动业务高质量发展。

报告期内,公司旗下优友互联建立了行业领先的实时风险管控体系,移动通信转售业务实现了全年合规运营,物联网业务为智能安防、智能传感器、电动车等行业客户提供“通讯+硬件+平台”一体化解决方案,通讯模组出货量同比增长超850%；3C数码配件自有品牌“物亦物”和“UOIN”全年开发数码周边产品SKU超420个,为消费者带来更多个性化、高性价比产品；公司旗下“开心一点”打造了多个自有新式潮饮品牌,在茶饮料、中式养生水、果蔬茶和气泡饮等品类口味不断创新,并进入韩国、新加坡、泰国等多个海外市场实现本地化销售。

公司通信及自有品牌产品竞争力与销售规模稳步提升,助力公司有效推进产业升级。

3、IT体系从支撑型向AI数智赋能型全面转型公司加强IT体系和业务的深度融合,拓展AI新技术应用,全面提升数智化运营、实时风控与业务赋能能力。

报告期内,公司升级迭代零售解决方案2.0,整合BI数据分析、SI店务管理、AI营销及私域管理等系统,以数据驱动强化风险管控,以智慧系统赋能零售业务拓展；团队搭建了覆盖10余个国家和地区的原生多语言数字化系统,快速实现海外业务流程的闭环管理。

公司推动IT体系从支撑保障型向数智赋能型转型,实现业务运营数据驱动和数智赋能,持续提升公司在AI新时代下的核心竞争力。

4、布局新业务,构建第二曲线公司坚定“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略,聚焦新质生产力不断培育新能力、拓展新业务、创造新价值。

报告期内,公司与专业投资机构共同投资设立了产业投资并购基金,围绕具身智能及上下游产业链开展了项目投资,以产业资本布局未来关键产业赛道,首个投资项目杭州云深处科技已启动上市辅导。

同时,公司持续在AI新基建领域挖掘新的业务机遇,推进外延协同与内生创新,多措并举开拓新赛道,积蓄可持续发展新动能。

根据IDC、Counterpoint、Omdia等多家市场研究机构展望预测,2026年我国手机行业将迎来新的机遇和新一轮的竞争,高价位手机市场与AI手机将表现出显著韧性。

IDC预计2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台,市场渗透率将首次突破53%,正式从尝鲜迈入标配时代,各手机品牌商也将通过AI智能体、新折叠形态、跨设备生态互联三大方向驱动消费者体验升级,公司合作的手机品牌属于全球头部品牌,将在新机遇中保持领先竞争力：苹果未来三年将从硬件结构、交互逻辑到视觉语言全方面重新定义iPhone,持续引领行业创新发展；荣耀展示了全球首款机器人手机RobotPhone,集成自主交互、具身智能和高清影像,为全球用户开创全新的生活方式；三星全新S26Ultra全球首发硬件级防窥屏,持续以顶尖的设计和硬件水平引领高端市场,公司与服务的苹果、荣耀、三星品牌都将迎来新一轮的发展新机遇。

2026年是我国“十五五”规划的开局之年,在适度宽松货币政策与更加积极财政政策的协同发力下,2026年一季度我国国民经济延续向好态势,实现高质量发展开门红。

根据国家统计局、海关总署等初步核算数据,2026年一季度我国GDP同比增长5%,全国居民人均可支配收入同比名义增长4.9%,社会消费品零售总额同比增长2.4%,网上商品零售额同比增长7.5%,限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长20.8%；我国外贸起势有力、开局良好,一季度我国货物贸易进出口11.84万亿元,同比增长15%,季度增速创近五年新高,其中出口6.85万亿元,同比增长11.9%,出口新动能持续发力。

随着我国全方位扩大内需战略的深入实施以及“人工智能+”行动的深化拓展,政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”,明确促进新一代智能终端和智能体加快推广,居民消费潜力持续释放,为公司未来业务发展提供新的战略机遇。

（一）2026年公司发展战略面对2026年,公司基于所处行业发展趋势及公司发展阶段,提出了“承过往而谱新篇,于变局中开新局”的发展策略,并制定了五项重点工程和十五点关键要素,引领和号召公司上下坚持稳中求进、极致运营工作总基调,向管理要效益、向AI应用要效率,从而推动运营管理提效、风险控制强化和服务赋能升级,在稳固核心业务基本盘的同时加速向全域智慧零售转型,围绕“人工智能+”时代构建公司发展第二曲线,实现公司长期健康可持续发展与企业价值提升。

1、核心业务稳中求进,推动全栈服务价值领先（1）持续做大零售规模公司将持续做大智慧零售规模,推动零售、分销服务能力融合升级,在已建立的销售服务网络和数智化赋能体系之上,通过自建和收购整合等方式持续扩大自营门店规模和覆盖范围,通过O2O和即时零售促进线上、线下销售规模增长,通过精细化运营持续提升盈利能力,推动公司从渠道商向新时代下的全域销售服务商转型升级,实现全渠道业务增长与核心价值提升。

（2）做优做强海外业务公司将持续深耕海外市场,强化海外本地化销售服务能力,以安全运营为纲,稳步推进海外新兴市场开拓。

公司将渠道建设和品牌落地服务成功经验向更多海外新兴市场复制输出,推动数智化工具和系统在海外应用落地,强化海外业务风险管控,做优做强海外市场,实现国内和海外业务相互促进高质量发展。

（3）通信及自有品牌业务发展突破公司将持续推进通信及自有品牌业务创新发展,优友互联将聚焦国内、海外通信及物联网业务,围绕客户场景需求持续丰富产品方案,将在智能传感器、智能安防、智慧电力、电动两轮车等重点领域实现更大规模的商业化应用；自有3C数码配件品牌和新式潮饮品牌将持续对产品SKU、渠道能力、组织能力迭代升级,以产品创新和能力突破创造更高价值。

2、强化AI驱动下的全链路风控和管理提效公司将持续推动数智化升级,强化数据驱动、AI数智赋能。

公司将重点加大新型数智运营团队建设和人才培养,培育业务和技术深度融合的复合型人才梯队,同时将打造赋能业务发展的数智化运营中枢、AI云平台和垂类AIAgent等数智底座,将AI工具在业务运营和风险管控全流程中进行有效运用,实现AI加持下的全面支撑赋能和全链路风控提升。

3、继续深化合伙人激励,构建可持续发展人才竞争力公司将坚定“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观,持续深化价值共创、共享的激励体系,有效驱动业务创新,实现可持续发展。

公司将进一步深化价值贡献考核体系,将守正创新与关键KPI绑定挂钩,突出价值贡献激励,同时细化兼顾业务模式、业务发展阶段和价值贡献的精准激励体系,构建权责清晰、激励到位、活力充足的组织机制与人才梯队,为公司长期发展提供坚实的组织保障和人才竞争力。

4、健壮公司发展第二曲线公司将在新质生产力领域持续开展新业务合作和产业投资,把握“AI人工智能+”产业变革的历史性机遇,实现产业升级和新价值创造。

公司将紧跟新型智能终端及消费市场新趋势,依托现有全渠道网络、供应链能力与品牌服务经验,助力优秀品牌触达更多消费者,在全景相机、3D打印机、AI眼镜等新型智能终端领域推动新合作和创新发展；同时通过业务合作、产业投资等方式,积极布局具身智能、新型智能终端、AI垂直应用、AI新基建等领域,有效推进产业升级,健壮公司第二增长曲线。