晶澳科技 002459

在全球能源转型推动清洁能源需求持续增长的背景下,公司基于在太阳能光伏行业的长期积累,构建了集光伏硅片、电池、组件、储能系统、电站开发运营以及光伏专用装备制造于一体的新能源全产业链。

依托这一综合性产业平台,公司旨在为全球客户提供具备高功率、高可靠性和高发电收益特性的系列光伏产品,并结合储能技术等,为客户提供一体化的绿色能源解决方案。

目前,公司业务已覆盖全球180多个国家和地区,持续为全球能源结构的绿色转型提供稳定支撑。

凭借产品可靠性、技术创新能力、品牌影响力、全球化布局及稳健的经营管理,公司已成为全球市场值得信赖的绿色能源解决方案合作伙伴。

公司不断完善组织架构,拓展多元化业务布局,在主产业链“光伏事业群”制造业务基础上,设立“储能事业部”,加速储能业务发展,以“光储+X”为核心发展方向,构建覆盖大型储能、工商业储能、户用储能的全谱系产品体系,依托品牌优势与全球营销网络,为电源侧、电网侧及用户侧客户提供安全、高效、可落地的系统化解决方案；设立“智慧能源事业部”,在已有的集中式、工商业及户用分布式光伏电站业务基础上,积极拓展微电网、虚拟电厂、零碳园区及绿电碳交易等新业务；设立“智能装备事业部”,以光伏装备研发、制造与提供智能化解决方案为核心业务,从单一设备销售向“全生命周期服务商”深度转型。

同时,聚焦新兴专用设备领域,培育新的业务增长点,构建多元化的产品体系。

1.光伏事业群（1）硅棒、硅片公司采购上游原材料多晶硅,利用单晶炉的拉晶工艺生产出硅棒,经切割加工制成硅片。

公司生产的硅片主要为单晶硅片,用于加工单晶太阳能电池。

公司生产的硅棒、硅片主要用于公司内部的继续生产加工,少量对外销售。

随着拉晶设备智能化升级与技术改造,生产效率不断提升。

切片环节推进智能切片数字化平台开发,可实现多源数据采集、融合与管理,提升切片良率,为降本增效提供有力支撑。

（2）光伏电池公司上游生产的硅片,通过电池生产工艺加工成电池片,公司的电池片主要用于内部继续生产加工成组件,少量对外销售。

公司电池工艺类型主要为n型倍秀（Bycium+）电池技术。

随着公司电池产线的技改升级,电池转换效率逐步提升,达到行业领先水平。

目前,公司最新的n型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率最高已达到27.5%,工艺将持续改进,进一步降低电池生产成本,提高电池的性价比。

（3）光伏组件公司生产电池片以及部分外购的电池片通过封装工艺加工成组件,组件是公司的主要终端销售产品,组件客户主要为国内外光伏电站投资商、工程承包商以及分布式光伏系统的经销商。

公司主流组件产品包括单晶多主栅半片及多分片组件、双玻/单玻组件、高密度组件等。

基于大尺寸硅片技术、高效电池技术、高性能封装材料、高密度封装技术的高功率组件,能满足市场各应用场景主流需求。

公司以自身的研发优势为依托,为实现更好客户端价值和满足客户多种应用场景需求,公司重磅发布了极寒、高原、干热、沙尘、湿热、海洋、交通+、工商业分布式等全场景解决方案,针对场景痛点,提供场景化解决方案及定制产品。

“漠蓝”沙戈荒光伏产品,主要应用于降水少、沙尘大、风力强、温差显著且气候炎热的地区,采用全套高耐候封装材料,可从容应对沙漠、戈壁、荒滩等干热地区的各类挑战,配备纳米级的自清洁涂层具有更高致密性与硬度,显著提升了耐磨、耐腐蚀及抗划伤能力,因磨损导致的功率损失更低,较常规产品减少达14%。

漠蓝组件还采用了全新高温解决方案,将温度系数优化至-0.28%/℃,高强钢基边框使该产品正面载荷达6000Pa,背载4000Pa,无惧强风,稳稳发电。

众多产品优势塑造了漠蓝极高的客户价值,经乌兰布和沙漠项目实证,统计周期内,漠蓝组件较常规组件发电增益达4.49%。

“耀蓝”海上光伏产品,主要应用于滩涂、高盐雾地区和近海区域,产品已顺利通过最严苛的8级盐雾测试和盐雾综合老化测试,功率衰减仅为1%左右,以及最高60m/s的风洞测试,具有在风浪环境中长期稳定运行的能力。

“翱蓝”防鸟粪光伏产品,主要针对鸟粪污染导致的发电损失、安全隐患及运维难题,从被动应对到主动防御,以技术创新回应行业深层需求。

“翱蓝”组件以“见光分解,遇水即净”为核心价值,带来“表面功能化、有机物自清洁”的全新解决方案,其核心在于创新搭载的光催化超亲水自清洁防鸟粪纳米涂层,通过表面功能化实现有机物自清洁,有效化解安全隐患与运维负担。

同时自身具备优异的发电性能。

此外,针对特殊应用场景需求,对光伏组件进行定制化开发,推出了防火、防积灰、防眩光、抗冰雹/高载荷、轻质化等功能多样化的光伏产品。

同时,公司重磅发布高功率DeepBlue5.0组件产品,通过在硅片、电池、组件、材料及工艺上的一系列集成创新,采用全新升级的Bycium+5.0n型钝化接触电池技术,结合HDP高密度封装与GFI零间距柔性互联技术,有效发电面积提升1.82%。

该产品主推版型为行业主流的2382mm*1134mm版型,最高功率达670W,最高效率达到24.8%,取得“突破面积、突破质量、突破能效、突破场景”四大方面的重大突破,具有更优的BOS成本和LCOE,为客户创造更大的价值。

以上产品技术升级和应用场景解决方案,完美诠释了晶澳“为客户价值而生”的产品设计理念。

2.储能事业部储能事业部专注于电化学储能系统研发、系统集成、项目交付及全生命周期运维服务,为电源侧、电网侧及用户侧客户提供安全、高效、可落地的系统化解决方案。

储能业务以“光储+X”一体化为核心发展方向,构建覆盖大型储能、工商业储能、户用储能的全谱系产品体系,业务范围涵盖储能系统产品研发与销售、储能系统集成与项目交付、光储一体化解决方案设计与实施、自主能源管理系统（EMS）开发与应用、储能项目运维及全生命周期技术服务,并积极探索储能+绿色交通、微电网等创新场景。

截至报告期末,储能业务已初步建立覆盖欧洲、中东非洲等全球重点区域的业务布局,完成从业务孵化到初步商业化落地的关键转变,为后续规模化发展奠定基础。

公司储能产品体系已形成覆盖大型储能、工商业储能及户用储能的完整矩阵,并配套自主研发的能源管理系统,产品标准化程度高、场景适配性强、安全性能可靠。

（1）大型储能系统（JAGalaxy）采用20尺标准集装箱形态,标准容量5MWh,新一代产品升级至6.26MWh,主要应用于新能源配储、火电灵活性改造、独立储能电站的电网调频调峰、电能量交易等应用场景,支持2–4小时储能,适配电网侧与电源侧规模化项目需求,可平抑新能源出力波动、提升电网稳定运行水平。

（2）工商业储能系统（JAPlanet）标准容量261kWh户外柜产品,面向工业园区、数据中心、高耗能企业、光储充场站等工商业场景,核心实现削峰填谷、需量管理、虚拟电厂、光伏自发自用与备用电源功能,支持并网/离网/并离网自适应运行,可与公司光伏组件形成交/直流耦合光储系统,提升系统效率与经济性。

（3）户用储能系统（JAStar）机架式5kWh轻量化产品,主打高性价比,主要应用于家庭供电、偏远地区离网供电、弱电网区域应急备电,重点覆盖非洲、东南亚等渠道型市场。

（4）晶澳星云EMS能源管理系统（JANebula）具备自主知识产权,已通过国家网络安全等级保护三级认证,作为储能系统核心控制与调度中枢,实现能量优化调度、智能运行监控、安全预警、收益管理等功能,可提升系统运行效率、延长设备寿命、保障项目安全稳定运行。

3.智慧能源事业部智慧能源事业部以为全球终端用户提供“经济、可靠”的绿色能源为使命,致力于成为受用户欢迎的能源服务商,通过全方位清洁能源技术、节能降耗技术、资源循环利用技术,提供“多种能源协调互补、多种环节整合共治、多种场景融合发展”的综合能源运营解决方案。

业务涵盖零碳能源业务单元、集中式业务单元、海外解决方案业务单元三大板块,构建了全球化的EaaS能源服务平台；在全球新能源快速发展及政策变革的背景下,以智能微网系统和电碳交易服务为核心,形成了涵盖源、网、荷、储、数智等核心要素,适配各类新能源电站和“光伏+”等多场景全生命周期解决方案能力；围绕投资、建设、运营各环节,不断提升系统销售、工程服务、运营服务、项目投资水平,积极探索新型业务模式,为各类应用场景赋能；持续提升自持电站资产和投资项目质量,加快存量与增量电站资产的周转效率,通过优化电站资产出售和项目股权交易模式形成打造收益闭环,最终实现事业部业务模式的双轮驱动与国内国际双循环战略发展布局。

截至2025年12月31日,公司持有的电站规模约2.85GW。

4.智能装备事业部智能装备事业部致力于成为全球化智能装备解决方案提供商,打造前沿技术孵化平台,以光伏装备研发、制造与提供智能化解决方案为核心业务,主要产品智能化单晶炉已实现热场设计、控制算法、AI拉晶软件的全栈自研,提升产品竞争优势。

深度参与内部基地产线的智能化升级与技术改造,提升生产效率和智能化水平,并将验证成功的方案标准化、产品化,形成高附加值的智能化装备解决方案对外输出,推动装备业务从单一设备销售向“全生命周期服务商”深度转型。

同时,聚焦新兴专用设备领域,培育新的业务增长点,构建多元化的产品体系。

1、概述报告期内,公司持续深化市场拓展,加速推进国际化布局,充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势,并依托于技术领先优势,电池组件出货量维持行业领先地位。

然而受近年来光伏主产业链各环节产能集中释放导致阶段性供需失衡的影响,行业竞争持续加剧,各环节主要产品价格对比同期整体承压下行,同时国际贸易保护政策加剧,导致公司组件销售均价和盈利能力同比下降,经营业绩出现阶段性亏损。

报告期内,公司实现营业收入4,912,871.30万元,实现归属于上市公司股东的净利润为-460,826.01万元,公司报告期末总资产为10,500,990.69万元,归属于上市公司股东的净资产为2,234,658.32万元。

面对不断加剧的行业挑战,报告期内,公司主要做了以下几个方面的工作：1、发挥自身优势,出货量维持行业第一梯队报告期内,充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势,电池组件出货量保持行业前列。

报告期内,公司电池组件出货量69.563GW（含自用157MW）,其中组件海外出货量占比51.29%。

2、聚焦行业需求,加速产能升级,丰富产品多样性聚焦行业对更高功率、更高可靠性、更低度电成本、多场景等核心诉求,加速推进产能升级,持续提升产品技术能力,丰富产品多样性。

为实现更好的客户端价值和满足客户多种应用场景需求,公司陆续发布了极寒、高原、干热、沙尘、湿热、海洋、交通+、工商业分布式等全场景解决方案,针对场景痛点,提供场景化解决方案及定制产品。

“漠蓝”沙戈荒光伏产品,主要应用于降水少、沙尘大、风力强、温差显著且气候炎热的地区,采用全套高耐候封装材料,可从容应对沙漠、戈壁、荒滩等干热地区的各类挑战；“耀蓝”海上光伏产品,主要应用于滩涂、高盐雾地区和近海区域,已顺利通过最严苛的8级盐雾测试和盐雾综合老化测试,具有在风浪环境中长期稳定运行的能力；“翱蓝”防鸟粪光伏产品,主要针对鸟粪污染导致的发电损失、安全隐患及运维难题,从被动应对到主动防御,以技术创新回应行业深层需求。

此外,针对特殊应用场景需求,对光伏组件进行定制化开发,推出了防火、防积灰、防眩光、抗冰雹/高载荷、轻质化等功能多样化的光伏产品。

同时,公司重磅发布的高功率DeepBlue5.0组件产品,通过在硅片、电池、组件、材料及工艺上的一系列集成创新,采用全新升级的Bycium+5.0n型钝化接触电池技术,结合HDP高密度封装与GFI零间距柔性互联技术,有效发电面积提升1.82%。

该产品主推版型为行业主流的2382mm*1134mm版型,最高功率达670W,最高效率达到24.8%,取得“突破面积、突破质量、突破能效、突破场景”四大方面的重大突破,具有更优的BOS成本和LCOE,为客户创造更大的价值。

3、持续研发投入,助推技术创新迭代突破公司始终坚持科技创新驱动,持续加大研发创新力度,2025年度研发投入29.58亿元,占营业收入6.02%。

截至报告期末,公司累计拥有有效专利2,286项,其中发明专利1,249项,形成覆盖电池、组件、系统解决方案的完整专利矩阵,构建起坚实的技术护城河。

在电池技术领域,多项核心晶硅电池技术实现突破,公司n型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率最高突破27.5%。

4、加强运营管理,进一步控制成本成立降本增效小组、销售增效小组及费用优化小组,从设计成本优化、组件功率提升、制造成本改善、产供销协同、费用管控、数智化建设等多方面推进改善,协同发力,强化措施,进一步降低成本费用,切实提升各环节竞争力。

5、打造全球化供应链,推进全球化布局国际贸易保护趋势日趋严峻,供应链多元化需求迫在眉睫,在公司“全球化”发展战略的指导下,综合评估物流成本、供应能力及稳定性、贸易政策等因素,优化全球物流网络布局,重塑多元化供应路径,降低贸易政策波动风险。

6、优化业务布局,实现“光储一体化”战略持续推进多元化业务,在储能业务方面,以“光储+X”为核心发展方向,构建覆盖大型储能、工商业储能、户用储能的全谱系产品体系,依托主产业链品牌优势和完善的营销网络,为电源侧、电网侧及用户侧客户提供安全、高效、可落地的系统化解决方案。

截至报告期末,业务已初步建立覆盖欧洲、中东非洲等全球重点区域。

7、实施股权激励,为穿越周期底部提供人力资源保障为了进一步建立、健全公司长效激励机制,经公司股东会批准实施了2025年股票期权激励计划,向1,926名激励对象授予16,169.8185万份股票期权,设立2025年员工持股计划,以公司回购的股份为股票来源,52名持有人参与认购,共计受让股份39,499,986股。

股权激励的实施充分调动骨干员工的主动性和创造性,保留和吸引优秀的业务骨干及管理人才,多方面打造人力资源优势,为公司度过行业调整期、后续发展注入新的动力。

8、深入实施可持续发展战略,促进企业高质量发展公司以“共建绿色循环,共谋绿色发展,共创绿色未来”的可持续发展理念为指引,全面推行绿色制造体系,注重资源节约集约利用,广泛应用数字技术、智能制造,打造绿色智造工厂；携手供应链上下游合作伙伴,构建“零碳”生态圈；通过慈善捐赠、教育普惠实践等多种形式,积极承担社会责任。

公司已有7个基地获评国家级“绿色工厂”,荣获国证指数ESG评级AAA级,EcoVadis可持续发展评级银牌等多项评级。

连续四年披露可持续发展暨ESG报告,对外传递公司价值,促进企业高质量发展。

1、公司发展战略（1）战略定位公司始终秉承“开发太阳能、造福全人类”的崇高使命,以“客户至上、员工幸福、股东受益”三位一体的核心价值观为基石,深度链接全球产业资源,携手上下游合作伙伴构建共生、共享、共赢的生态圈,致力于成为“全球客户信赖的绿色能源解决方案合作伙伴”。

（2）整体战略公司持续落实“全球化”、“数智化”和“生态化”三大战略举措,以变革为内驱力,以市场及商业价值为最终标尺,将“客户至上”的核心价值观深度植入组织基因。

公司坚持以“稳健经营、持续盈利”为原则,持续推动价值链向高端跃升。

第一曲线坚持以技术创新重塑光伏主业增长格局,巩固效率与成本双领先优势；第二曲线加速布局“储能+”、零碳园区等为代表的业务生态,与光伏形成全场景解决方案,构建差异化竞争护城河；第三曲线积极探索新兴领域颠覆性技术,为长期可持续发展储备战略技术资产。

公司通过构建敏捷响应、高效协同的客户导向型组织,持续打造具备全球竞争力的产品矩阵与全场景解决方案,致力于成为“全球客户信赖的绿色能源解决方案合作伙伴”,以更高维度的产业布局,重塑全球能源竞争新格局。

（3）业务战略光伏智能制造端。

做大做稳光伏主业基本盘,通过前瞻性、高强度的研发攻坚,在核心技术领域实现断点突破,确保产品效率与可靠性全球领跑。

深入挖掘细分赛道与多元化场景需求,以敏捷创新响应市场变化,打造覆盖全域的解决方案矩阵。

坚定推进全球化本土战略,优化海外产能布局,显著提升海外业务占比与品牌影响力。

深化产业链纵向整合与横向协同,与合作伙伴构建价值共生体,夯实公司在全球光伏制造环节的核心枢纽地位。

能源服务端。

以储能与智慧能源为双引擎,驱动公司向全场景绿色能源服务商深度转型。

储能业务聚焦“光储一体化”解决方案,依托晶澳品牌护城河与渠道优势,筑牢大储及工商业储能底座；通过场景深耕与方案裂变,在用户侧、电网侧等细分赛道建立差异化优势。

智慧能源业务前瞻性卡位电力市场化机遇,加速布局微电网、虚拟电厂、零碳园区及绿电碳交易等新型业态,构建软硬融合的能源运营平台。

坚定推进轻资产转型与全球化拓展,聚焦高价值区域实施滚动式资产投资,以更高效的资本配置能力,持续放大公司在能源服务端的价值空间。

装备端。

推动装备业务从单一设备销售向“全生命周期服务商”深度转型。

在巩固单晶炉存量市场优势的基础上,创新性拓展“维保备件+工艺升级”等高附加值服务模式,深度参与基地产线的智能化升级与技术改造。

聚焦细分赛道,与外部装备企业开展形成多种合作模式,培育一批具有行业影响力的“专精特新”装备产品。