中超控股 002471

(一)主要业务公司目前主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务,是国内综合线缆供应商。

主要产品包括电力电缆、电气装备用电线电缆和裸电线及电缆材料、电缆附件等五大类产品,涉及500多种型号,10,000多种规格,主要产品为1-35kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、中低压电力电缆、66kV及以上高压交联聚乙烯绝缘电力电缆、110kV-500kV超高压电缆、铝合金电缆、光伏电缆、控制电缆及阻燃型、耐火型、防火型等,适用于各类特殊场合的特种电缆以及石墨烯电缆材料等。

主要应用于电力传输、设备供电、仪器、设备的控制、架空线路、农网改造等,可敷设于室内、隧道、电缆沟、管道中或直埋敷设。

同时,公司于2016年成立一级控股子公司上海精铸;2017年上海精铸设立全资子公司江苏精铸,专业从事高温合金精密铸件的制造,产品包括涡轮机匣、涡轮转子及涡轮导向器、扩压器、轴承座、燃烧室喷嘴、涡流器、整流叶片等,主要应用于航空航天发动机和燃气轮机等领域。

(二)经营模式1.生产模式生产方面,由于电线电缆行业具有“料重工轻”,主要原材料铜、铝价格波动幅度大的特点,并且客户对于电线电缆型号、规格、性能等的需求各不相同,公司一般采用“以销定产”的生产模式。

高温合金精密铸件产品亦采取“以销定产”的生产模式,根据下游厂商的订单安排生产计划。

2.采购模式公司制定了《供应商管理制度》《采购控制程序》等相关制度,供应部门综合考虑供应商的产品质量、供货及时性、经营规模、资质情况、品牌知名度等选择合格供应商。

公司电线电缆产品采购的原材料主要包括铜材、铝材、绝缘材料、护套材料、钢带以及其他,由供应部门会同其他管理部门进行采购。

采购流程主要包括生产部提出采购需求申请、供应部门组织对供应商询价,确定供应商后安排采购。

公司高温合金精密铸件产品采购的原材料主要包括高温合金、蜡料、锆英砂、锆英粉、硅溶胶、莫来石砂粉等。

公司选择质量稳定、信誉良好的原材料供应商作为合作伙伴,与供应商建立长期的合作关系,定期进行供需分析和评估,以确保供应商的稳定供应和价格合理。

3.销售模式销售方面,公司建立了完善的团队营销体系和全程式营销服务。

公司电线电缆产品的销售模式为直销模式,其中国家电网等大型客户系通过参与其招投标实现销售。

公司高温合金精密铸件产品的销售模式为直销模式。

客户主要为国内航空航天发动机、燃气轮机主机厂。

4.研发模式电线电缆研发模式以自主研发为主,公司基于市场需求状况开展对新产品、新技术或新工艺的研发投入,提升自主创新能力。

针对现有产品进行优化改造,在巩固现有产品市场地位的同时开拓新市场。

研发流程主要包括进行市场调研、立项、研发项目设计评审、研发试制及试验、研发产品检测、验收评审等。

高温合金精密铸件研发模式采取“自主研发+合作研发”的模式,主要根据客户实际需求及公司产品和技术现状等,经技术团队进行技术可行性判断,通过技术突破或新产品研发以提高产品性能及生产效率,满足客户要求。

同时,公司从项目研发所需资源、成本、周期等方面综合考虑,在部分项目研发过程中,采取与高校合作研发的方式,从而提高研发效率及公司综合研发实力。

公司亦通过承担国家相关部门科研课题,时刻关注行业前沿科技动态,保持科研敏锐度与持续创新能力。

2025年,全球经济复苏乏力,国内宏观经济承压前行,电线电缆行业市场需求持续收缩、行业同质化竞争日趋内卷、铜铝等核心原材料价格波动频繁,多重压力交织叠加,给公司生产经营与发展带来严峻挑战。

公司始终坚持稳健经营、高质量发展核心主线,牢牢把握电线电缆、高温合金精密铸件双主业并行战略方向,带领公司全体干部员工凝心聚力、攻坚克难、实干笃行,统筹推进业务拓展、技术创新、成本管控、内控完善等各项重点工作,有效抵御外部市场波动风险,保障公司整体经营平稳有序推进。

报告期内主要工作如下:(一)坚守主业深耕赛道双轮驱动赋能发展公司始终坚守核心主业发展方向,精准布局优势赛道,深耕细分领域市场。

持续推动电线电缆板块稳盘固基、提质增效,着力实现精密铸造板块突破创新、进阶跃升。

两大核心主业各有侧重、协同支撑、融合发展,公司整体核心竞争力稳步提升,为长远高质量发展筑牢坚实根基。

1.电缆板块多点开花,经营质量稳步提升2025年,电缆板块整体经营态势稳健向好,市场开拓、订单承接及资金运营情况良好,截至2025年12月31日,电缆板块在手订单26.95亿元(含税),占2025年度电缆板块营业收入46.20%,报告期内,公司经营管理提质增效,现金流稳健且大幅改善,偿债能力得到提升,筑牢安全底线,有力保障生产经营稳定及资金链安全,为公司实现持续健康发展提供强大动力。

各主要子公司聚焦主业、精准发力,经营亮点纷呈:中超电缆市场开拓成效显著,订单规模与储备创历史新高,为持续发展奠定坚实基础;面对行业竞争加剧及原材料价格波动等外部挑战,及时优化经营策略,积极应对阶段性压力,同时不断优化客户结构、拓宽市场覆盖,抗周期波动能力与整体经营质量持续提升。

明珠电缆各项经营指标创历史新高,市场竞争力与行业地位持续提升,在国家电网等重点项目招标中表现突出。

积极开拓韩国、沙特等海外市场,高压岸电产品成功实现出口突破。

联合江苏理工学院共同完成的“光电复合型高强高导复合材料丝材研发关键技术及产业化应用”项目获得2025年度中国商业联合会科学技术奖一等奖,对明珠电缆多年来坚持科技创新驱动发展战略给予高度肯定。

持续加强应收账款管理与风险管控,大力推进降本增效,运营效率与经营质量显著提升。

2.精密铸造板块进阶跃升,发展势能全面突破2025年,中超航宇深耕航空航天核心领域,实现业绩与实力双重跨越式增长,板块发展迈上新台阶。

订单规模迎来跨越式增长,全年承接新订单达7,292.41万元,同比增幅高达142.7%,业务体量实现翻倍式突破;其中与青岛中科国晟动力科技有限公司正式签约5,155.86万元燃气轮机项目,创下公司成立以来单笔订单历史最高纪录,成为板块业绩增长的核心支撑。

截至2025年12月31日,中超航宇在手订单6,180.00万元(含税),占2025年中超航宇营业收入的304.41%。

高端平台赋能创新,市场资质再攀新高。

成功获批国家级博士后科研工作站、江苏省院士专家创新中心两大高端科研平台,科研创新能级大幅提升。

海外市场成功打破空白、实现“零的突破”,顺利完成首单自营出口业务,正式开启国际化发展新征程;顺利通过AS9100航空航天质量体系换证审核,凭借过硬的产品质量与技术实力,成功打入中国航发、航天科工等尖端供应链体系。

凭借优异的综合表现,公司荣膺青岛中科国晟动力科技有限公司“战略合作伙伴”称号,行业合作层级进一步提升。

(二)深化内部协同联动凝聚合力提质增效公司牢固树立“一盘棋”发展理念,打破子公司壁垒、统筹全公司资源,从管理、生产、采购、资金、安全、资产负债六大维度深化内部协同联动,通过资源共享、优势互补、效能提升,有效降低运营成本、提高经营效率,凝聚起公司高质量发展的强大合力。

1.管理协同提效能,优化体系聚人才公司强化顶层人才统筹规划,由母公司牵头统筹人员招聘、跨公司岗位调配、核心人才培养、全员技能培训等关键工作,实现人才资源最优配置。

各子公司对标上市公司标准化管理体系,全面梳理优化内部管理制度,推动管理流程规范化、高效化。

推进内部资源整合,子公司完成公司架构整合、人员优化配置,精简运营流程、提升管理效率。

同时推动子公司先进经验全集团共享,明珠电缆短段电缆销售模式在全板块推广落地,助力各子公司拓宽销售渠道、挖掘市场潜力。

报告期内,中超电缆生产部副经理丁敖齐获得2025年“全国劳动模范”称号,充分彰显了公司员工优良的职业素养与敬业奉献精神,为公司树立了先进典型,凝聚了团队奋进力量。

公司积极推选优秀财务人才参加“第四届全国会计知识大赛”,先后代表市、省参加比赛,取得了优异的成绩,公司一名财务人才入选了《财政部高层次财会人才素质提升工程》(全国会计知识大赛班),为江苏省内唯一入选的财务人员,充分体现了公司财务团队的专业实力与人才培养工作的显著成效。

2.生产协同提产能,统筹资源破瓶颈全面践行“大车间”协同生产理念,打破子公司生产边界,统筹调配全公司生产设备、人力、产能等核心资源,推动资源高效配置与产能充分利用。

通过深化各板块协同生产与内部采购,有效盘活闲置产能,提升运营效率,降低生产成本。

公司持续推进协同营销,实现渠道资源与优质客户在全体系内共享共用,进一步增强整体市场竞争力。

3.采购协同降成本,筑牢供应链稳防线公司大力推行集中采购管理模式,统筹整合各子公司采购需求,实现原辅材料规模化、集约化采购,有效提升议价能力与采购效益,切实降低综合运营成本。

持续完善供应链生态体系,通过多方试料与合作开发,引入多家优质供应商,进一步夯实供应链安全与稳定基础。

积极推动内部物资互通共享,核心子公司深度参与、协同联动,有效盘活内部库存,精准满足各单位商务往来需求。

长峰电缆创新废旧物资处置机制,对废铜废铝等闲置资源实施公开招标、规范处置,实现资源价值最大化,显著提升综合收益水平。

4.经营现金流稳健抗风险能力增强报告期内,面对行业市场竞争日趋激烈的外部环境和受公司主动调整客户结构,带来的短期内业务规模下降阵痛的影响,公司经营承压,盈利能力面临一定挑战。

但公司始终坚持“现金为王”的经营理念,将现金流管理置于核心位置。

在策略执行上,公司实施客户分类分级管理,从前端接单环节强化客户资质筛选,优选资信良好的合作伙伴,到售后环节建立严密的跟踪机制,并严格落实收款责任到人,多措并举狠抓应收账款回笼。

报告期末,公司应收账款余额较年初显著下降3.08亿元,资产结构进一步优化。

受益于高效的收款管理,全年销售商品及提供劳务收到的现金达57.94亿元,收现比高达1.12,彰显了公司优异现金转化能力。

报告期末,公司经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元,持续保持健康水平,在未盈利情况下有效保障了生产经营秩序及资金链安全。

5.安全生产排隐患,筑牢防线守底线公司始终坚守安全生产底线,以互查互鉴、协同共管为抓手,全面筑牢安全生产防护屏障。

深入推行6S网格化管理模式,压实各子公司安全生产主体责任,常态化开展安全隐患排查整治工作,实现隐患排查全覆盖、整改全闭环,全力防范化解各类安全风险。

扎实开展“安全生产月”“百日安全无事故”等专项活动,抓实全员安全培训教育,提升一线员工安全操作意识与应急处置能力。

其中,长峰电缆成功入选首批《环保事前合规》企业,树立了行业安全环保标杆,推动公司安全生产与绿色发展水平持续提升。

6.资产负债优结构,偿债能力稳提升报告期内,公司着力优化资产负债结构,适度压缩负债规模,经营稳健性进一步增强。

报告期末,资产负债率为65.01%,较期初下降4.06个百分点,长期财务结构更趋稳健,长期偿债能力实现提升。

受公司业务规模下降的影响,公司资产负债表呈现收缩状态,期末资产总额为52.35亿元,较年初下降4.25亿元,下降幅度为7.50%;期末负债总额为34.03亿元,较年初下降5.06亿元,下降幅度为12.93%,负债规模下降速度显著大于资产收缩速度。

报告期内公司现金流状况良好,公司在资产与负债两端主动调整,降杠杆、提质量,为后续高质量发展奠定了更扎实的财务基础,但公司的短期偿债能力亟待提升。

(三)数智革新赋能发展精简流程提质创效公司积极推进数字化转型与智能化升级,以数智化手段全面赋能生产经营与内部管理,持续优化业务运行模式,有效减轻工作负荷、提升办事效率,深入推进开源节流工作,实现运营效率与管理效能整体跃升。

报告期内,面对电缆行业竞争加剧、市场进入“寒冬”的严峻形势,公司坚持将“活下去”作为首要目标,公司全面深化开源节流工作,严控一切可控费用,提升资源配置效率。

通过优化管理流程、压缩非必要开支、提升费用使用效率等举措,期间费用管控取得显著成效。

报告期内,公司期间费用较上年同期下降10,867.40万元,剔除股份支付费用影响后,同比下降5,813.98万元。

在行业寒冬中,公司勒紧裤腰带过紧日子,为穿越经济周期、等待经济回暖积蓄势能。

在航空航天高端制造领域,江苏精铸“基于数字孪生系统的航空发动机大型涡轮机匣智能铸造产线”项目成功入选2025年度江苏省前沿技术应用场景建设示范项目,为行业智能制造与数字化转型树立标杆。

江苏精铸同步加快推进“航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目”建设,已全面开展生产设备调研选型与技术论证,重点推进高精度三坐标、激光扫描、蜡模3D打印、真空铸造炉等核心设备采购及安装调试准备,为规模化量产构建全流程智能化生产体系,有效提升精密制造能力与质量管控水平,确保项目按期投产达效。

在电线电缆领域,中超电缆完成了MES/EIP/CRM等核心系统升级,通过引入AI报价工具使效率提升40%,RPA数字员工的应用降低了EIP数据核查工作量的60%;新增材料质量反馈、工艺自动化、电子印章等系统,实现了从营销、制造、质量到财务的全流程数字化覆盖。

明珠电缆着力提升运营效率,启用ERP系统的批号控制强化生产与质量追溯,优化红本系统使报价时间由20分钟缩至1分钟以内;针对标书制作搭建专项资料库,并借助宜兴总工会提供的卓瓴平台,打造质检报告的AI快速检索智能体,显著提升营销、生产、技术、质量等部门的工作便捷度与办理效率。

中超电缆、明珠电缆均获评江苏省先进级智能工厂,中超电缆获评宜兴首家国家级两化融合4A级认证,明珠电缆入选无锡市中小企业数字化转型试点城市数字化改造项目,数智化建设成效显著。

公司未来发展规划思路未来,公司将以“强管理、严考核、重创新、创未来”的管理理念为引领,坚定实施双轮驱动发展战略:一方面稳固提升现有传统电线电缆业务,坚持做精做优、提质增效;另一方面加快培育壮大高温合金精密铸件业务,打造新的增长引擎。

公司将持续强化市场开拓,优化市场布局,稳步提升市场占有率;坚持技术创新驱动,完善产品矩阵与结构升级,全面增强抗风险能力与综合竞争力。

始终坚守品质初心,聚焦产品性能提升,持续增强核心产品市场竞争力;不断深化内部管理变革,提升运营效能,严控经营成本,坚定不移走高质量发展道路。

同时,公司将进一步深化与上海交通大学的产学研合作,放大协同创新优势,拓展高端零部件制造领域合作深度与广度,保障核心产品持续保持技术领先。

通过2023年度向特定对象发行股票募投项目实施,江苏精铸将实现多规格、多牌号高温合金精密铸件规模化、批量化生产,全面提升大型复杂薄壁精密铸件交付能力,致力打造国内航空航天高温合金特种产品产业示范基地,建设成为国际一流的高温合金精密铸件供应商,跻身航空发动机领域核心企业行列。

具体工作如下:1、深耕高温合金精铸领域,依托定增扩能强化行业领先优势江苏精铸具备行业领先的航空发动机涡轮后机匣等大型复杂薄壁高温合金精密铸件制造能力,依托与上海交通大学多年的产学研深度融合,江苏精铸现拥有一系列高温合金精密铸造相关技术专利,建立了较为完备的技术体系、质保体系与尖端装备研发所需的专门体系,科研成果已成功用于我国军用和民用航空发动机、燃气轮机和航天重大工程用飞行器的热端部件。

目前江苏精铸已进入中国航发集团及其下属厂所、航天科工火箭技术有限公司等航空航天核心主机厂商的供应链体系,并全面参与了燃气轮机新机研制及国产化研制领域内高温合金精密铸件的研制工作,为中国航发燃气轮机有限公司、青岛中科国晟动力科技有限公司等供应机匣等产品,客户基础稳定优质。

公司正积极推动并实施2023年度向特定对象发行股票工作,相关申请已获深交所受理,问询函回复及预案修订工作稳步推进。

“航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目”已完成备案、环评等审批并开工建设,项目总投资10亿元,拟使用募集资金7亿元,建设高温合金精密铸件数字化车间与智能工厂。

项目实施后,江苏精铸将形成年产1,000吨高温合金精密铸件的批量生产能力,打造数字化、智能化精密成型专利技术集群,实现航空发动机及燃气轮机用高温合金精密铸件的规模化生产,显著提升公司高温合金精密铸件产业化能力、研发实力及市场开拓能力,进一步强化核心竞争力,持续增强上市公司盈利能力与长期发展潜力。

2、深耕国内海外双市场,依托全域攻坚培育业绩增长动能市场是企业生存发展的生命线,公司坚持内外并举、全域布局,不断拓宽市场边界、打造新增量,筑牢持续发展根基。

深耕国内核心市场,巩固优势扩大份额。

牢牢守住电力能源央国企基本盘,稳固国网、华能等传统优势领域,做精做细全流程服务保障;全力攻坚中石化、华电等优质新客户,紧跟国家重大战略部署,聚焦雅江、新藏铁路等“两重”超级工程,全力争取项目准入与订单落地。

针对央企框架中标不足等关键问题,建立常态化对标机制,定期分析竞品策略与中标成效,提炼可复制经验并转化为内部改进方案;健全招标全周期跟踪体系,整合市场信息资源,精准优化投标策略,持续提升中标率与市场占有率。

积极布局船用电缆、军工、数据中心等新兴赛道,培育多元业绩增长点。

发力开拓海外市场,拓宽全域业务版图。

抢抓“一带一路”、全球新能源与基建发展机遇,实施国内外双向发力拓展策略。

依托迪拜办事处深耕中东、中亚区域,辐射沿线新能源与重大基建项目,提升海外项目签约规模;深度挖掘南美市场需求,推行定制化产品方案,重点突破尼日利亚、加蓬等重点市场。

组建专业化海外营销团队,精准研究国别政策、市场环境与商务习惯,制定差异化拓展路径;加强与当地优质伙伴协同合作,借助成熟渠道资源推动产品走向国际,构建国内国际相互促进、协同发展的全域营销格局。

3、狠抓全员全域节流,依托集约管控夯实成本优势面对行业微利竞争态势,公司坚持全员、全流程、全要素降本增效,向管理要效益、向成本要利润。

优化人力与费用管控,压降非必要支出。

强化人力成本精细化管理,严格按照公司要求管控用工总量,规范退休返聘管理,科学优化岗位配置;推进关键岗位轮岗交流,盘活内部人力资源,杜绝冗余浪费。

厚植全员成本理念,全面梳理各类非必要开支,对办公、差旅、业务招待等费用实行刚性约束,从严管控不合理支出,确保资源集中投向效益提升关键环节。

强化生产采购协同,放大规模降本效应。

推动各子公司协同联动、同向发力。

生产端根据订单与产能动态排产,优化半制品储备策略,降低库存资金占用;深化“大车间”统筹调度模式,高效配置人员与设备,提升整体生产效率。

采购端全面融入公司集中采购体系,深化核心原材料战略合作,完善供应商分级与VMI管理,以规模化采购提升议价能力;持续推进材料利用率流动红旗机制,动态优化管控目标;整合原材料与五金仓库,优化仓储人员配置,进一步压缩采购、物流与仓储成本。

优化管控运行模式,强化全过程风险防控。

持续完善公司对子公司管控体系,厘清总部与子公司权责边界,建立以经营业绩为导向的考核激励机制,推动目标任务与绩效评价深度挂钩。

加强财务、人事、业务全流程监督指导,严格落实全面预算管理,强化月度执行分析与刚性约束,提高资金使用效率,持续筑牢经营风控与资金安全防线。

深化智改数转成果应用,加快AI、RPA等数字工具在质量监测、仓储管理等场景落地,提升管控智能化、精准化水平。

深化内部协同联动,构建一体化发展格局。

各子公司牢固树立“一盘棋”思想,破除部门与业务壁垒,凝聚发展共识。

市场领域共享客户资源与情报信息,联合攻坚重大项目;技术领域依托职工创新工作室,协同开展技术攻关,破解生产与工艺瓶颈;制造领域统筹调配产能与设备,实现资源共享、优势互补;管理领域开展制度执行专项督查,持续优化流程、推进信息化落地,全面提升集团整体运营效率。

深化“职企命运共同体”建设,不断增强团队凝聚力与品牌影响力。

4、抓实人才培育工程,依托全链培育筑牢发展硬底气坚持人才是第一资源,统筹引才、育才、用才、留才全链条,打造高素质专业化人才梯队。

拓宽引才渠道,汇聚优质人才资源。

实施精准引才计划,多渠道吸纳核心人才。

深化与上海交大、无锡本地院校合作,常态化开展校园招聘,吸纳优秀青年人才;面向社会重点引进海外营销、高端技术等紧缺专才,补齐关键岗位短板。

为高层次人才提供具有竞争力的薪酬、住房等保障政策,吸引行业精英与企业同频共振、共同发展。

畅通用人机制,激发干事创业活力。

坚持“能者上、庸者下、劣者汰”的用人导向,充分激活人力资源。

结合发展需要与工作实绩,推进子公司间人员合理流动与优化配置,实现人岗相适、人尽其才;对不担当、不作为人员严肃处理,树立鲜明正向激励导向。

将绩效考核与职业发展紧密绑定,通过竞聘上岗、职级升降等机制,充分调动员工积极性与创造力。

搭建育才平台,完善梯队建设体系。

健全系统化人才培养机制,支撑企业长远发展。

做优“一米讲堂”“中高管学习日”等载体,分层分类提升专业能力与综合素养;推行师徒帮带制度,传承技术技能与企业文化;实施后备干部培养计划,构建接续有力的人才梯队。

稳步推进股权激励后续工作,实现员工利益与企业发展深度绑定,增强归属感与忠诚度,营造人人皆可成才、人人尽展其才的良好生态。