*ST利源 002501

1、公司主要产品及用途公司及控股子公司主要从事汽车轻量化产品、新能源产品、工业铝型材、建筑铝型材、铝合金深加工产品、轨道交通装备部件及铝液等铝产品的研发、生产与销售业务等。

（1）汽车轻量化产品、新能源产品及轨道交通装备部件。

公司在上述领域拥有十几年的技术积累。

目前公司在材料开发的基础之上,进行了冲压、弯曲成型、机加、焊接等深加工技术研发。

产品主要用于新能源汽车电池壳体、防撞梁、门槛梁、储能产品、仪表盘、电机壳体、轨道交通装备部件以及新能源产品等。

轨道交通装备部件按客户的要求提供车头大部件和车体大部件等。

（2）工业铝型材。

公司按照客户的规格和质量标准进行定制化生产,产品主要为交通运输、电子电器、太阳能光伏、耐用消费品、机电电力设备等终端产品的零件与部件。

（3）建筑铝型材。

公司建筑铝型材主要用于组装楼宇建筑采用的门窗框、幕墙系统及室内装修材料,公司重点生产经过复杂表面处理的高档建筑铝型材产品。

（4）铝合金深加工产品。

铝型材深加工产品是公司根据客户需求,将铝型材产品通过切割、CNC加工、焊接、打磨及表面处理等加工进一步加工成为可供客户使用的成品或半成品。

（5）铝液供应。

公司采取铝液直供模式,通过废铝回收分类、熔炼、除渣、精炼、成分控制及保温炉恒温等加工,生产铝液供应客户。

2、公司主要经营模式（1）采购模式公司主要原材料为铝锭、铝棒和废铝。

在安排生产采购方面,公司采用“以销定产、以产定购”方式,根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商实施采购。

公司采购模式如下：1）采购定价方式公司铝锭采购定价方式：主要以长江有色金属现货铝价格或者上海有色金属现货铝价格等权威市场价格为基础,考虑运输成本等因素,进行小幅调整确定铝锭采购价格。

一般合同约定以付款日当日价格,或者一段时间的平均价格（不超过一个月）结算。

公司铝棒的采购定价方式：通过向铝棒制作厂商采购铝棒,定价方式为“铝锭价格+铝棒加工费和运费”。

生产铝液的主要原材料为铝锭及废铝。

废铝,包括新废铝和旧废铝。

新废铝主要指铝材加工企业与铸件生产企业在制造产品过程中所产生的工艺废料以及因成分、性能不合格而报废的铝产品。

旧废铝主要指铝制品经过消费后,从社会上回收的废铝与废铝件,主要来源于报废的建筑材料、汽车、通用机械、电器等。

新废铝价格基本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定,公司主要通过与供应商签署采购合同,供应商在合同有效期内分批次供货。

旧废铝种类相对较多,价格也参差不齐,旧废铝参考市场报价及废料出水率/折率确定价格。

其他原辅材料的采购定价方式通过招标、比价、选择定点供货商等方式进行。

2）付款结算方式公司铝型材加工业务一般在采购前一段时间或者订单日向供应商预付货款。

实际发货后,按照实际到货数量和价格结算。

（2）生产模式公司采取“以销定产”的生产模式。

公司每年与下游客户签订产品销售的框架协议,协议执行时公司将依据客户确认的订单制定生产计划并组织实施。

公司针对不同类型的产品采用不同的生产方式：1）针对通用半成品、常用产品,公司为提高生产效率,降低过程成本,采用大批量生产方式；2）针对不同客户对产品不同成分、不同规格的要求,公司采用多品种、小批量生产方式,以适应市场的快速变化和客户的个性化需求。

（3）销售模式公司产品销售采用直销（由公司直接销售给终端客户）与授权经销（公司销售给经销商后由其自行销售）相结合的销售方式。

其中,工业型材及深加工型材基本通过直销,部分建筑型材也直接销售给下游大型门窗、幕墙企业。

直销方式有利于建立长期、稳定的客户渠道,能有效地提高产品销售价格,可有效满足客户个性化需求,实现效益最大化。

部分建筑型材通过经销商向零散性终端用户进行销售。

经销方式有利于发挥经销商在当地的销售网络优势,提高公司资金运作效率,实现规模最大化。

轨道交通装备部件通过招投标、技术交流等方式确定合作内容、技术参数、交货期限、价格、质量标准等,签约后实施。

公司与常年客户签订产品销售的框架协议,以订单的形式确定每批产品的供需数量、规格、价格,并按照订单约定组织生产、发货、结算、回款,提供一切售前、售中和售后服务。

1、概述2025年,公司通过减少垫资时间长、毛利率低的光伏及建材项目,开拓新业务,在控股股东的支持下,加强管理,精简人员,在上年基础上实现减亏；但是,由于历史包袱较重,固定资产尚有闲置,摊销的固定费用很高,出于谨慎性原则,今年仍然计提了部分跌价准备和减值准备,所以,今年导致经营性亏损。

2026年,公司将在控股股东和地方政府的大力支持下,进一步调整业务发展方向,优化产品结构,结合自身优势,确定以汽车零部件为重点发展方向,调整产业布局。

注入新的投资项目实现公司新的增长点。

加强成本费用控制,不断优化内控体系,完善业务流程,降低运营风险。

加大应收账款催收力度,积极处理闲置资产、积极与金融机构接洽,争取流动资金贷款支持,保障营运资金正常进行,争取早日实现扭亏目标。

1、行业相关政策及影响铝是重要的基础原材料,是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。

经过多年发展,我国铝产业规模不断壮大、产业结构持续优化、装备技术水平不断提升,形成了较为完备的产业体系。

近年来,为推动铝产业高质量发展,更好支撑制造业重点产业链发展和满足人民美好生活需要,国家有关部门出台了一系列指导政策。

（1）战略引领：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》将先进有色金属材料列为推动制造业优化升级重点。

《战略性新兴产业分类（2018）》明确高品质铝材制造属于先进有色金属材料,属于战略性新兴产业。

（2）路径细化：《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》提出以铝节铜、以铝代木、以铝代钢、以铝代塑应用策略,扩大铝产品在市政设施、汽车、光伏、家具家居等领域的应用规模及层次,扩大铝消费重点方向。

《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《节能与新能源汽车技术路线图2.0》等文件强化技术协同。

重点支持高强、高韧、耐腐蚀铝合金材料制备技术研发及产业化应用。

在“一带一路”产能合作与“双碳”战略叠加背景下,具备低碳工艺、智造能力和高端产品矩阵的现代化铝企,将主导未来市场竞争。

2、公司发展战略公司认真分析内外环境,梳理利源发展脉络,结合利源实际制定了未来发展战略。

提出“始终以客户为中心,通过产业升级,结构调整,迭代创新,精益运营,建立模块化、智能化、标准化、专业化的运营体系,逐步发展成为铝制品行业的首选系统供应商”的目标,在此基础上生成了《LY•SPARK》“燎原•星火”计划。

主要是以客户为中心,以模块化为载体,以产业化为依托,以体系化为根本,以精益化为基础,以绿色化为引领,以数智化为手段,以专业化为保障,以创新化为抓手的战略计划。

公司将以防风险、强管理、固根基、开新局为总体经营原则,持续改善经营状况、压缩费用、降低成本、加大研发投入、加强市场开拓,争取早日实现扭亏为盈。

公司将根据市场及自身情况,积极投入研发,不断提升产品质量与品类,努力拓展新的销售领域,开拓更多新客户和新项目,向着达成客户满意、超越客户期待的目标不断前行。