云图控股 002539

公司自成立以来专注于复合肥的研发、生产和销售,并沿着复合肥上游原料氮、磷元素进行产业链的深度开发,通过多年的资源整合、产能建设和市场拓展,现已建成从上游盐矿、磷矿资源到下游氮、磷完整产业链,形成磷复肥、磷化工、新能源材料和联碱业务协同发展的产业格局。

公司主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、黄磷、磷酸铁、纯碱（联产氯化铵）等。

其中,复合肥主要用于农业种植生产；磷酸一铵主要为水溶性和工业级磷酸一铵,应用于农业、消防和新能源领域；氯化铵主要用于复合肥的生产,在满足自用后对外销售；黄磷主要用于热法磷酸和草甘膦的生产；磷酸铁主要用于新能源动力电池正极材料磷酸铁锂的制备；纯碱主要用于玻璃制品（包括浮法、光伏和日用玻璃）的生产。

（一）公司主要业务情况1、磷复肥业务磷复肥业务是公司的核心业务,公司依托自有的矿产资源,不断完善氮、磷产业链一体化布局,并打造业内领先的产能规模,构筑起“资源+产业链”的竞争壁垒,奠定了公司在磷复肥行业的领先地位。

（1）产能位居行业前列,布局完善。

本着“靠近资源,靠近市场”原则,公司在湖北应城、湖北荆州、湖北宜城、广西贵港（在建）、山东平原、河南宁陵、四川眉山、新疆昌吉和阿克苏、辽宁铁岭、黑龙江佳木斯和肇东等地建立生产基地,全国产能布局完善,是中国磷复肥行业生产基地最多的供应商之一。

同时,公司以东南亚为起点深度布局海外市场,在马来西亚建设生产基地,在越南、泰国、马来西亚等国家自建营销网络,本地化自主运营自有品牌,是磷复肥行业较早“走出去”的企业之一。

截至报告披露日,公司拥有磷复肥年产能超940万吨,产品线覆盖水溶肥、液体肥、增效肥、缓释肥、高塔尿基、高塔硝基、喷浆硫基、喷浆硝硫基、高浓度氯基、高浓度硫基、中低浓度复合肥、有机-无机复混肥、生物菌肥、水溶性及工业级磷酸一铵等产品。

（2）综合实力广受认可,优势显著。

公司深耕农资市场30余年,凭借全产业链布局,在资源、成本、研发、环保、渠道、品牌等方面优势显著,稳居磷复肥行业领军地位,连续多年荣获“中国制造企业500强”“中国制造业民营企业500强”“中国化肥企业100强”“中国石油和化工企业500强”“四川企业100强”“四川制造业100强”等称号,旗下“云图桂湖”“嘉施利”获评“中国驰名商标”。

2、磷化工业务磷化工业务是公司磷产业链的拓展和延伸,目前以黄磷生产和销售为主,生产基地位于四川雷波。

依托雷波丰富的磷矿资源、水电资源以及毗邻金沙江的便利水运,公司持续打造集磷矿开采、化工生产和物流运输于一体的磷化工基地。

截至报告披露日,公司拥有黄磷年产能6万吨、活性石灰30万吨、炉渣微粉30万吨；旗下拥有雷波牛牛寨东段磷矿、西段磷矿及阿居洛呷磷矿,磷矿石资源储量合计约5.49亿吨,磷矿采矿设计产能共计1,090万吨/年（其中牛牛寨东段磷矿和阿居洛呷磷矿在建产能690万吨）,砂岩矿（硅矿）资源储量约1,957.7万吨。

公司全资子公司雷波凯瑞公司是国内黄磷行业主要供应商之一,也是全国商品黄磷实际产量最大的单体企业之一。

未来随着雷波磷矿采选项目建成投产,公司磷矿石有望实现自给自足,黄磷成本优势和市场竞争力有望进一步增强。

3、新能源材料业务新能源材料业务是公司磷产业链的拓展和延伸,目前以磷酸铁生产和销售为主,生产基地位于湖北荆州、湖北宜城（在建）。

公司凭借在磷化工领域多年的积累和精细化管理,依托磷矿资源和湿法磷酸的分级利用,为磷酸铁业务提供完善的资源配套及生产、管理保障,确保装置稳定运行和产品质量控制。

截至报告披露日,公司拥有磷酸铁年产能5万吨,在建产能15万吨。

公司选用铁法工艺,通过铁和精制磷酸反应制备磷酸铁,在工艺技术、安全环保、产品品质等方面具有竞争优势,产品一致性和稳定性良好,客户认可度高。

未来,随着磷酸铁新增产能释放,公司的市场份额和行业地位有望进一步巩固提升。

4、联碱业务联碱业务是公司氮产业链的拓展和延伸,目前以纯碱、氯化铵生产和销售为主,生产基地位于湖北应城。

公司采用联碱法生产纯碱,依托自有的井盐资源和先进的合成氨产能保障原料供应,同时联产的氯化铵可作为复合肥生产的低成本氮肥原料,实现资源的综合利用和高效配置。

截至报告披露日,公司拥有合成氨年产能70万吨,纯碱、氯化铵60万双吨,硝酸钠和亚硝酸钠10万吨,混合熔盐10万吨,同时旗下盐矿资源储量约2.5亿吨,开采规模250万吨/年。

公司全资子公司应城化工公司是纯碱行业重要参与者,荣获“国家级绿色工厂”认证及郑州商品交易所纯碱交割厂库资质,在市场上具有较高的知名度,助力公司在激烈的市场竞争中稳健发展。

5、公司主要业务和产业链间的关联情况公司立足复合肥主业,重点围绕氮、磷产业链上下游进行战略布局,通过掌控上游矿产资源,并向下游产业纵深发展,现已建成氮、磷一体化产业链,实现磷复肥、磷化工、新能源材料和联碱业务之间相互协同、相互驱动,产业链优势和规模效应持续释放。

公司主要业务和产业链间的关联图（1）氮产业链公司依托湖北应城2.5亿吨盐矿和70万吨合成氨项目,完成了复合肥上游氮肥原料布局,形成完整的氮肥产业链,并延伸了“盐—碱—肥”一体化链条,拓展出纯碱、硝酸钠及亚硝酸钠、工业盐等产品。

1）尿素：以合成氨为原料,采用二氧化碳汽提法生成尿浆溶液,用于尿基复合肥,形成“合成氨—尿浆溶液—尿基复合肥”的完整产业链。

2）氯化铵：依托自有盐矿,采用联碱法生产氯化铵和纯碱。

氯化铵可直接用作复合肥原料,形成“盐+合成氨—氯化铵—氯基复合肥”产业链,同时以纯碱产品为原料,可生产硝酸钠、亚硝酸钠等高附加值产品。

3）硝酸铵：以合成氨为原料,经氧化制得硝酸,再与氨中和反应生成硝酸铵料浆,用于硝基复合肥,构建起“合成氨—硝酸—硝酸铵—硝基复合肥”的完整产业链。

目前,公司70万吨合成氨项目已试生产,并满负荷稳定运行,后续随着剩余配套项目陆续投运,氮肥原料自给率将进一步提升,生产成本有望进一步降低,产业链一体化优势和规模效应更加凸显,筑牢发展护城河。

（2）磷产业链公司依托四川雷波5.49亿吨的磷矿资源,布局湿法磷酸、热法磷酸两条技术路线,并不断完善磷复肥上游磷矿石、硫酸和磷酸的产能配置,拓展出水溶性及工业级磷酸一铵、黄磷、磷酸铁等精细化、高附加值产品。

1）磷矿开采：四川雷波基地在建690万吨/年的磷矿采矿工程,晟隆矿业（参股49%）在建二坝磷矿50万吨/年采矿工程改建项目。

待项目投产后,公司磷矿石自给能力逐步提升,生产成本进一步降低。

2）湿法磷酸：公司打造了“磷矿—湿法磷酸—精制磷酸/工业级磷酸一铵—磷酸铁/磷复肥”的磷酸分级利用产业链。

一方面,公司生产的磷酸可直接作为磷复肥原料,形成“磷矿—湿法磷酸—工业级磷酸一铵—磷复肥”的完整产业链；另一方面经浓缩、萃取净化生产85%精制磷酸,用于生产磷酸铁或直接外售,同时副产的低浓度磷酸及富含各种微量元素的渣酸用于生产更有利于土壤调节和作物生长的磷复肥,形成“磷矿—湿法磷酸—精制磷酸—磷酸铁/磷复肥”产业链,实现磷资源综合利用效益最大化。

同时,公司为湿法磷酸配套了硫精砂制酸和硫磺制酸两种路线,保障硫酸原料多样化和生产灵活调配,构建“硫精砂/硫磺—硫酸—湿法磷酸”产业链。

3）热法磷酸：公司湖北荆州、宜城基地在建热法磷酸产线,投产后将打通“磷矿—黄磷—热法磷酸—磷酸铁”产业链,增强协同效应。

届时,公司既能将雷波基地生产的黄磷运至荆州、宜城等地,又能根据市场情况外采补充,发挥产业链和产能区位优势,实现资源的高效配置。

综上,公司依托磷矿的开发、建设及湿法和热法磷酸的综合利用,既保障了磷资源高效转化,又赋予公司磷复肥、磷化工和新能源材料产品更强的市场竞争力和抗风险能力,持续提升磷产业链的附加值。

（三）主要经营模式1、采购模式公司设有供应中心作为采购决策机构,主要负责大宗原辅材料、燃料的采购决策工作,负责原辅燃料市场行情的收集、分析、预测、判断,各基地分别设有供应部/采购部负责供应中心采购业务以外的物资采购。

公司采购模式具有以下特点：（1）集中采购、统一调配；（2）淡季低价大规模储备,错季采购；（3）采取在有效的物流半径内建立战略合作供应商采购单质肥等原料；（4）与钾肥、煤炭等供应商签署一定规模的长期供货合同；（5）通过线上竞价、原料贸易降低采购价格等。

2、生产模式各子公司生产计划由公司及各基地统一安排,各基地对管辖的各子公司生产经营活动负责统一监督管理、培训和服务,各子公司日常的生产经营活动由其自主管理。

公司对各子公司的战略定位、人员、工艺、技术、设备、安全环保实行统一管理,有利于相互调配、调剂,实现资源的优化配置,节约公司管理成本；公司还统一制订考核办法、操作规程及标准,确保产品质量稳定的同时,实现产能的充分利用和生产成本的合理管控。

3、销售模式（1）磷复肥业务根据国内外农资市场广阔分散、区域差异显著、销售季节性集中的市场特征以及我国农业现代化发展趋势,公司专设复合肥营销中心统筹国内外复合肥营销工作,按区域、渠道细分销售单元,并设立行销管理中心和市场管理中心,强化全国市场的营销支持。

公司持续深化“四化营销模式”——渠道立体化、品牌聚焦化、宣传多元化、服务专业化,推动从渠道布局到品牌落地、从推广执行到服务赋能的闭环管理,不断提升市场覆盖力和终端竞争力。

渠道和服务方面,在国内构建以传统经销商、品牌共建渠道、邮政渠道、农业基地为主体的高效立体分销网络,在马来西亚、泰国、越南等东南亚地区自建海外营销网络,实现本地化自主运营,并加强对经销商的赋能,提升渠道黏性和终端服务能力；品牌和宣传方面,聚焦“云图桂湖”“嘉施利”两大核心品牌,打造清晰的品牌梯队和市场定位,强化品牌影响力,并通过“一田三会”高频动销活动、农技培训、终端亮化、主题营销及线上线下联动推广,推动渠道下沉,提升终端动销能力。

（2）磷化工业务公司黄磷产品以终端直销为主,减少中间商,形成可持续性的销售布局。

公司实施“线上竞价+线下议价”并行的销售模式,兼顾优价销售和稳定出货。

在业务开展过程中,公司持续加强行情趋势研判,制定针对性的销售策略,应对市场行情异常波动。

公司充分发挥铁路运输的成本和效率优势,及时响应下游客户需求。

（3）新能源材料业务公司磷酸铁产品以大客户直销为主,经过目标客户小试、中试、批量试验等产品品质认证后,签订正式销售协议,安排生产供货。

公司通过技术合作拉动产品升级,从产品单一销售到技术服务的深度配套,与业内领先、优质客户建立战略合作关系,持续推进磷酸铁的市场开拓。

（4）联碱业务公司对纯碱产品采取厂家直销、经销商经销相结合的销售模式。

厂家直销方式主要集中在湖北、湖南、江西、福建,对其余市场实行经销商销售模式,主要采取款到发货的销售政策。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因1、氯化钾：报告期内,国内氯化钾市场供需偏紧,叠加国际市场价格传导影响,国内氯化钾价格中枢上移,公司采购均价较上年同期上涨。

2、尿素：报告期内,国内尿素产能持续投放,市场供给宽松,尿素价格重心下移,公司采购均价较上年同期下降。

3、磷矿石：报告期内,因公司采购磷矿石品位调整,公司磷矿石采购均价较上年同期上涨。

能源采购价格占生产总成本30%以上1、雷波凯瑞公司于2025年3月7日取得关于四川省雷波县阿居洛呷磷矿采选工程环境影响报告书的批复（凉雷环审批2025]1号）。

2、宜城嘉施利公司于2025年3月27日取得关于60万吨/年硫磺制酸项目环境影响报告书的批复（襄环审评2025]12号）；2025年10月14日取得关于消防材料及配套磷酸技改项目环境影响报告书的批复（襄环审评2025]55号）；2025年10月15日取得关于食品级精制磷酸项目环境影响报告书的批复（襄环审评2025]56号）；2025年10月16日取得关于年产15万吨磷酸铁项目环境影响报告书的批复（襄环审评2025]57号）。

3、应城化工公司于2025年5月9日取得关于孝感应城云图220千伏用户输变电工程项目环境影响报告表的批复（孝环函2025]45号）。

4、平原嘉施利公司于2025年5月22日取得关于年产30万吨/年高塔复合肥项目环境影响报告表审批意见（德环平审报告表2025]8号）,并于2025年7月25日取得关于20t/h生物质锅炉技术改造项目环境影响报告表审批意见（德环平审报告表2025]15号）。

5、广西新材料公司于2025年8月21日取得关于云图智领绿色化工新能源材料项目(一期90万吨/年高效复合肥)环境影响报告表的批复（贵环审2025]123号）,因自身项目建设需要,于2026年2月28日取得该项目调整后的环评批复（贵环审2026]31号）,原环评批复文件已废止。

6、铁岭嘉施利公司于2025年9月30日取得关于《年产6万吨包膜缓/控释肥料项目环境影响报告表》的批复（铁市环审函2025]86号）。

7、孝感广盐华源于2025年10月11日取得关于精制盐卤水净化扩建项目环境影响报告表的批复（应环审函2025]27号）。

8、眉山复肥公司于2025年10月17日取得关于工业炉窑煤改气建设项目环境影响报告表的批复（眉市环建函2025]74号）。

1、我国耕地纬度区间大,南北种植差异明显,复合肥在不同地区的销售旺季存在时间差异,传统旺季为每年3月至10月,11月至次年1月为淡季。

近年复合肥及其原料价格频繁波动,叠加极端天气等因素影响,国内用肥季节提前或推迟的情况增加。

销售淡季时,公司各生产基地根据运营中心PMC下达订单安排生产,并结合实际需要跨区域调配人员和资源,科学组织生产。

同时,利用淡季对生产装置进行轮流短停检修和技改,保证旺季时产能充分释放,实现公司效益最大化。

2、2025年化肥税收和进出口政策延续,公司出口业务占公司整体营业收入的10.80%,对公司生产经营的影响较小。

3、公司磷复肥的主要产品种类、竞争优势、营销方式以及公司获得的政府补贴等内容,请见本章节“一、报告期内公司从事的主要业务（二）主要产品及其用途（三）主要经营模式”和“三、核心竞争力分析”以及本报告“第八节财务报告十一、政府补助”。

从事氯碱、纯碱行业公司依托自有井盐,采用联碱法工艺生产纯碱和氯化铵。

全资子公司应城化工公司作为联碱的生产和销售主体,持续推进技改提能、降本增效等工作,随着70万吨合成氨项目建成投产,纯碱产品单位产值能耗进一步降低。

目前,应城化工公司主要通过第三方电力交易平台,进行电力多边交易,不享受电价相关优惠政策,同时公司建有屋顶光伏发电系统、热电联产能源综合利用等项目进行自发电,并对合成氨等工序产生的蒸汽实施梯级利用,有效节约用电用汽成本。

（一）概述2025年,面对复杂多变的外部环境,公司坚持稳中求进,统筹推进磷复肥、磷化工、新能源材料和纯碱业务稳步发展。

一方面,把握市场机遇,灵活调整经营策略,积极应对原料价格波动,保障公司经营效益最大化。

另一方面,深入推进“资源+产业链”布局,加快合成氨、磷矿、热法磷酸等重要项目落地,增强公司的经营韧性。

同时,加快数智化转型、人才梯队建设和组织效能提升,持续赋能公司主业发展。

2025年,公司实现营业收入2,139,987.89万元,同比增长5.01%；营业成本1,886,551.15万元,同比增长3.67%；期间费用150,596.23万元,同比增长9.05%,其中研发投入35,569.91万元,同比增长5.68%；归属于上市公司股东的净利润82,707.94万元,同比增长2.81%；经营活动产生的现金流量净额125,666.78万元,同比增长99.36%。

报告期公司主要经营情况和亮点工作如下：1、强链补链,夯实产业链一体化护城河（1）合成氨项目建成试生产,提升氮肥原料自给率公司湖北应城基地70万吨合成氨项目已建成,目前装置运行平稳,实现满负荷生产。

同时,下游复合肥配套的47.59万吨95%浓度尿浆溶液于2026年3月试生产,补齐公司尿素原料的产能空白,氮肥原料自给率进一步提升。

该合成氨项目采用先进的水煤浆气化技术,推动公司氮产业链绿色升级,进一步提高资源循环利用水平。

（2）磷矿开发稳步推进,筑牢磷资源保障根基公司积极推动各磷矿项目建设：阿居洛呷磷矿290万吨采选工程稳步实施,巷道开拓、采准工程及辅助配套系统建设有序推进；牛牛寨东段磷矿400万吨采矿工程巷道建设按计划推进中；牛牛寨西段磷矿于2026年4月取得400万吨/年采矿许可证,夯实公司磷矿资源储备；参股49%的二坝磷矿50万吨/年采矿工程改建项目于2026年2月顺利复工。

上述在建项目投产后,将保障公司生产所需磷矿石的高度自给,强化磷产业链成本优势。

（3）湿法、热法双线并举,提高磷产业链发展韧性公司依托湿法磷酸分级利用产业链基础,积极布局热法磷酸项目,进一步完善“磷矿—磷酸—磷酸铁/磷复肥”产业链。

公司湖北荆州基地在建年产7万吨热法磷酸项目；湖北宜城基地加快推进磷化工绿色循环产业项目（一期）,在建15万吨（热法）食品级精制磷酸、15万吨纯铁法磷酸铁等项目,配套的20万吨磷系阻燃材料、60万吨硫磺制酸项目已建成。

项目建成后,湿法、热法磷酸路线协同互补,既可满足公司不同磷产品对磷酸纯度的差异化需求,又能增强原料供应弹性,巩固公司的综合竞争优势。

未来,随着氮、磷产业链完善,公司产业规模进一步扩大,原料自给率稳步提升,筑牢发展根基。

2、深耕主业发展,巩固核心优势（1）磷复肥业务公司依托“资源+产业链”优势,聚焦产品升级、渠道重构、品牌建设、终端动销和服务赋能,深入拓展磷复肥市场,报告期实现磷复肥销量460.17万吨,同比增长10.10%,实现营业收入1,353,495.77万元,同比增长18.42%。

1）完善产能布局,扩大规模优势报告期内,公司在广西贵港、新疆阿克苏新建基地,填补区域产能空白,扩大服务半径,同时紧跟农业发展趋势,在湖北应城、荆州等基地布局新型肥料产能,提升市场竞争力。

截至报告披露日,公司磷复肥年产能超940万吨,新增产能集中在湖北应城（100万吨）、山东平原（30万吨）、湖北荆州（15万吨）、新疆昌吉和阿克苏（20万吨）,目前广西贵港在建35万吨,全国产能布局不断优化,夯实规模领先的优势。

2）优化产品结构,巩固市场份额2025年,公司新型肥料及磷肥实现营业收入817,190.02万元,同比增长22.16%,实现稳健发展。

①加快新品研发。

公司立足增产增效、土壤健康等政策,推动磷复肥向高效化、专用化、功能化方向升级。

报告期内,公司攻克肥料增效、多元营养技术,成功开发含腐植酸水溶肥、作物专用缓控释肥料、设施农业专用硝基肥、抗盐碱特种肥等30余个新品,覆盖不同土壤类型和作物需求,丰富新型肥料产品矩阵。

②深耕优势产品。

依托湿法磷酸分级利用优势、稳定的产品质量和供应能力,叠加水肥一体化及新能源快速发展,水溶性及工业级磷铵产品表现良好。

农业领域深耕新疆等重点区域,新能源领域与万润新能、天赐材料、友山新材等客户保持稳定合作,品牌影响力持续提升,巩固公司市场份额。

3）多措并举,提升市场竞争力①品牌升级,引领价值跃升。

公司推动品牌战略升级,由多品牌运营模式压缩为双品牌战略,聚焦养土的“云图桂湖”和增效的“嘉施利（GARSONI）”两大核心品牌,提升云图品牌知名度和影响力。

2025年,公司将“桂湖”升级为“云图桂湖”,植入“云图”超级符号“W+”,全面焕新品牌形象,同时“云图桂湖”与中国农业大学深度携手,共同成立国际土壤健康研究中心,借助权威机构背书,赋能品牌发展；“嘉施利”全面迭代,增强品牌辨识度,提升终端市场竞争力。

②精耕渠道,下沉终端市场。

公司深入推进渠道精耕,全年召开经销商会、零售商会、促销会、观摩会等15,000余场,辐射超120万人次,持续赋能经销商队伍,激活渠道活力。

线上建立数十个营销矩阵账号,通过短视频持续输出价值内容,全年视频播放量近600万次,逐步沉淀客户信任。

线下同步推进动销服务,开展“云图桂湖沃土丰收中国行”“嘉施利种植冠军争霸赛”等特色IP活动,建设示范田5,000余块,以服务拉动终端销售。

多措并举下,公司东北、新疆等区域市场销量增长,渠道黏性增强。

（2）磷化工业务2025年,公司科学组织黄磷生产,持续推进节能降耗、挖潜增效和绿色发展工作,提升黄磷电炉运行稳定性和安全性。

同时,加强市场行情研判和分析,充分利用公司竞价平台,强化产销衔接和价格联动,把握市场节奏。

报告期内,黄磷行业开工率有所提升,价格重心维持在理性水平,公司黄磷稳定出货,实现销量5.98万吨；实现销售收入123,082.23万元,毛利率30.44%,较上年同期增长12.94个百分点,随着公司自有磷矿建设的稳步推进,黄磷产品盈利能力明显提升。

（3）新能源业务受益于新型储能和动力电池装车需求的双重支撑,2025年磷酸铁行业景气度提升。

公司凭借成熟的工艺、稳定的质量等优势,2025年销售磷酸铁6.45万吨,同比增长15.25%；实现销售收入59,921.87万元,同比增长19.30%。

技术方面,持续推进磷酸铁产品迭代升级,2025年获磷酸铁相关专利10项,并通过开展质量管理（QCC）活动,推动产品质量、运营效率及产能利用率同步提升。

客户方面,公司与当升科技、中创新航、蜂巢能源等主要客户保持稳定合作,被多家客户授予卓越质量奖、优秀供应商,产品获得下游市场认可。

（4）联碱业务2025年,公司以“稳生产、强韧性、增活力”为主线任务,紧扣全年生产目标,加强精细化管理,保障生产装置安全稳定运行；同时,密切跟踪市场行情,灵活切换轻重碱生产比例,动态调整销售策略,2025年纯碱销量54.83万吨,销售收入63,830.19万元,在行业承压背景下仍保持盈利。

当前,公司联碱业务上游的70万吨合成氨项目建成投运,有效降低联碱业务的能耗和成本。

3、深化改革创新,加速提质增效（1）推进数智化,赋能业务提效公司围绕数字化运营和智能化应用方向,推动各业务系统和办公场景智能转型,系统提升运营效率和管理水平。

1）数字化运营：生产板块,试点建设IoT数采系统、APC先进控制系统、设备管理系统（EAM）、智能仓储等系统,推动生产制造向自动化、数智化升级；业务协同方面,完成供应商、客户及仓库管理系统升级,并加快生产管控系统建设,逐步打通产供销业务链路,推动数字化协同管理；财务板块,全面上线财务共享、资金管理及管报系统,构建业财融合的管理闭环。

2）智能化应用：围绕“制度流程化、流程表格化、表格IT化”,系统梳理业务流程,实现线上审批流转,并引入RPA机器人处理高频、重复流程,提升运营效率的同时,为业务决策提供实时、精准的数据支撑。

依托飞书AI应用和数字员工（AI智能体）,全面推广AI在业务管理和协同场景落地,搭建各中心飞书知识库、AI服务台,并推动AI在访销管理、农技服务、物流智能客服等业务领域应用。

（2）激活人才引擎,赋能公司发展公司深化人才发展战略,推动人才队伍建设和人效提升,匹配公司快速发展的人才需要。

1）人才梯队建设：引进100余名985、211高校优质人才,满足公司发展对高素质人才的需求。

系统梳理干部队伍的定位和职能,增设技能人才岗位,深入推进扁平化管理。

常态化开展“师带徒”“授课拉练”等工作,加强能人的引进和内部培养,为公司发展夯实人才根基。

2）人效不断提升：建立并执行问题提报机制,组织管理干部、技术人才围绕制度优化、流程改进、降本增利及价值创造等方面,开展终极追问、提出问题,并通过精密逻辑推演形成系统化解决方案。

截至报告期末,公司已终结超过800项问题,有效推动业务流程优化与运营效率提升。

（3）建立长效化机制,夯实治理基础公司深化组织提升相关工作,各中心、基地管理委员会将“终极追问、精密逻辑推演、科学前瞻、反思”“四因论”以及“三级”比对检查机制等作为常态化工作开展,不断提高内部管理的深度、广度和宽度,持续提升团队能力和水平,提高决策科学性和执行效率。

4、荣誉2025年,公司及子公司凭借扎实的经营管理、优质的产品服务、持续的创新发展及良好的市场口碑,先后荣获多项荣誉和奖项,企业综合实力与行业影响力持续提升。

（1）公司荣登“2025中国制造业企业500强”“2025中国制造业民营企业500强”“2025中国石油和化工企业500强”“2025中国石油和化工上市公司500强”“2025中国化肥企业影响力100强”“2025四川企业100强”“2025四川制造业100强”等权威榜单；获评“2025年四川企业技术创新能力百强企业”“2025年四川企业发明专利拥有量百强企业”“2025四川民营企业研发投入100强”“2025年度农资流通企业竞争力AAAAA级”等称号。

（2）子公司：应城化工公司荣获“2025湖北民营企业100强”“2025湖北民营企业制造业100强”“2025稳岗就业类楚商社会责任标杆企业”；荆州嘉施利公司荣获“2025湖北制造业企业100强”“2025湖北民营企业100强”；荆州新能源公司荣获“2025湖北制造业企业100强”“国家级绿色工厂”称号；宜城嘉施利公司荣获“2025湖北民营企业制造业100强”“湖北省绿色工厂”；雷波凯瑞公司荣获“2025年凉山企业50强”“2025年凉山工业企业50强”。

（一）行业格局和趋势公司所处行业的竞争格局和发展趋势请见本章节“二、报告期内公司所处行业情况”的相关内容。

（二）公司发展战略发展战略：持续打造化肥全产业链优势,做全球领先的高效种植综合解决方案提供者。

结合公司的资源禀赋和行业发展趋势,重点围绕氮、磷产业链一体化布局,做大做强复合肥主业,推动发展战略目标的实现：1、进一步完善氮产业链,填补氮肥产能缺口,实现氮资源的自给自足,强化低成本优势。

2、依托磷矿的建设、开采以及湿法、热法磷酸综合利用,打造“资源+产业链”模式,推动产品向高附加值延伸,持续打开增长空间。

（三）2026年度经营计划2026年,公司将继续深耕氮、磷产业链,推进主营业务稳健发展,并深化数智化转型和组织提升赋能,实现业务提质、管理增效,全力以赴完成年度经营目标和各项重点工作。

1、深化产业链布局,夯实资源和成本优势依托重点项目建设,持续深化氮、磷产业链布局,为公司长远发展蓄势赋能。

氮产业链方面,全力推进应城70万吨合成氨剩余配套项目的建设,确保氮肥原料产能充分释放,进一步降低成本、扩大规模,强化竞争优势。

磷产业链方面,加快推进雷波阿居洛呷磷矿、牛牛寨东段磷矿采矿工程及荆州、宜城热法磷酸项目建设,力争早日建成投产,提升磷矿石和磷酸的自给能力。

2、聚焦主业发展,推动经营稳中提质（1）磷复肥业务1）产品升级。

一是聚焦功能化、高效化、绿色化发展方向,推进复合肥研发创新和产品迭代,重构产品矩阵,提升市场竞争力。

二是依托氮、磷产业链优势,优化氮肥、磷肥及复合肥产品结构,深耕工业级磷酸一铵等高附加值产品。

2）营销转型。

精耕渠道,加强核心区域网点建设,填补区县市场空白,提升经销商数量和质量。

高频动销,以云图桂湖“沃土丰收中国行”和嘉施利“种植冠军争霸赛”两大主题活动为牵引,持续推进“一田三会”营销举措,带动销量提升。

品牌升级,聚焦“云图桂湖”“嘉施利”两大核心品牌,全面焕新品牌形象,提升品牌知名度和影响力。

深化服务,推动人工智能与营销服务深度融合,提升渠道运营效率,增强客户黏性。

通过以上举措,推动公司加速向现代农业价值服务商转型。

3）全球布局。

依托马来西亚生产基地,因地制宜精耕泰国、越南、马来、新加坡等区域。

（2）磷化工业务公司将始终坚守安全环保底线,强化产销存衔接管理,确保黄磷装置长周期稳定运行,实现经济效益最大化；加强与自有磷矿山的协同联动,增强黄磷上游资源保障能力,巩固市场竞争优势；持续推进工艺自动化改造,落实节能降耗、安全生产与绿色低碳发展要求,提升资源利用效率。

（3）新能源材料业务紧跟新能源行业趋势,稳步推进新能源材料业务发展。

产能上,加快宜城基地15万吨磷酸铁及其配套项目的建设,贯通“黄磷—热法磷酸—磷酸铁”工艺路线,同步扩大磷酸铁及上游原料产能规模,增强公司在业内的综合竞争力。

生产上,推进副产物回收改造项目,促进节能减排,降低磷酸铁生产成本,同时研发连续合成工艺,进一步提升产品性能。

销售上,深化与现有优质客户的战略合作,积极拓展新客户,为新增产能做好市场储备。

（4）联碱业务持续加强联碱装置生产管理,优化生产效率和能效水平,保障装置连续稳定运行。

密切关注纯碱市场行情和政策变化,动态调整产品结构和销售策略,力争完成全年产销目标。

3、深化提质增效,提供发展保障（1）加大自动化、数字化、智能化投入,继续推动产供销财各业务板块数智化项目落地,并探索“业务+AI”提效模式,推动AI大模型、AI智能体、智能客服等在实际业务中应用,赋能业务提效。

（2）常态化开展系列组织提升工作,重点推进人岗匹配度的识别、评估和优化工作,将适配的人置于关键岗位,持续提升人员和团队效能；通过培训和考核打破业务壁垒,引导员工更新知识结构,保障公司人才梯队和业务发展动态匹配。

同时,在全公司推广问题提报机制,鼓励员工在流程改进、降本增效和价值创造等方面积极提出问题,由管理干部进行终结,充分发挥全员智慧深化提质增效。

（四）资金需求及使用计划2026年,公司将结合生产经营需要、在建项目进度及对外投资安排,采用多元化、低成本的融资方式,不断推进优化融资结构,积极拓宽融资渠道,降低资金成本。

1、抓好现金、应收账款和存货等管理,盘活存量资产,提高资金流转和使用效率；2、在综合考量融资成本和资金结构的基础上,公司将通过自有资金、银行流贷和项目贷款等方式,保障日常经营和项目建设的资金需求。

凭借良好的信誉及与银行等金融机构长期稳定的合作关系,公司融资渠道畅通,资金来源安全可靠。