清新环境 002573

1.业务发展概述清新环境是一家国有控股上市公司,以推动生态文明建设、践行绿色发展理念为己任,精耕于生态环保行业。

公司不断坚持自主创新,聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务,是集技术研发、运营服务、装备制造、工程设计、施工建设为一体的综合性环保服务商。

报告期内,公司荣登“中国能源企业500强”及“中国环境企业营收前50强”榜单,综合实力稳居行业前列。

（1）市政环保业务公司具备从咨询、设计、投资、建设、运营到设备及工艺集成、技术研发的全产业链能力,依托国润水务和深水咨询两大子公司,在川渝区域和粤港澳大湾区积累了深厚的水环境治理和城市环境服务资源,确立了显著的区域业务优势。

主营业务涵盖城乡供排水、工程建设全过程咨询、水务市政设施运营、管网运维、智慧水务以及城市综合服务等领域,致力于为客户提供系统化、定制化的环境解决方案。

公司聚焦水务行业,通过股权合作、特许经营、并购重组、资产证券化、委托运营、工程建设、技术服务等多种方式进行项目合作。

同时,公司具备环保水处理药剂研发、生产、销售能力,主要包括多功能复合污泥调理剂、自适应型复合碳源、高分子絮凝剂、脱硫增效剂、除氟剂等产品。

截至报告期,公司水处理业务规模约410.23万吨/日,其中：供水规模约105.37万吨/日,污水规模约300.46万吨/日,再生水规模约4.4万吨/日。

（2）工业环保业务工业烟气治理业务方面,公司具备完全自主知识产权大型烟气治理技术,为首批参与实践烟气环保第三方治理的单位,业务包括电力、钢铁、水泥等行业脱硫、脱硝、除尘BOT特许经营与工程服务业务,拥有环保大气甲级设计资质和环保工程专业承包壹级资质,具备脱硫、脱硝、除尘、烟气提水等技术能力。

截至报告期,累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦,机组超1100台套,运营脱硫、脱硝等特许经营项目18个,总装机容量达15220MW,连续多年居于行业前列。

工业节能业务方面,公司聚焦高耗能行业绿色低碳转型,打造余热利用、能源系统优化全流程服务体系,可提供余热回收发电、智能能效管控、合同能源管理（EMC）一体化解决方案。

截至报告期,现有玻璃、水泥、铁合金、炭素、电子、焦化等工业领域余热发电项目22个,总装机容量超过230MW,处于行业前列。

装备制造业务方面,公司具备成熟环保与节能装备研发制造能力,业务包括除尘、脱硫、脱硝等核心环保装备及选粉、烘干等高效节能装备。

公司以自主技术为支撑,实现产品性能稳定、适配性强、运维成本低,可满足电力、钢铁、水泥、建材等多行业定制化需求。

（3）资源利用业务公司具备资源化综合利用领域的市场拓展、项目建设、运营及管理等业务能力,逐步形成贮存、处置、资源化综合利用相结合的完整业务体系。

重点项目包括雅安循环经济固废综合处置、达州危废综合处置、新疆金派固体废物综合处置、安徽宣城再生铜处置等项目。

2.主要经营模式公司从事节能环保相关业务,除资源再生业务与上下游原材料市场产品价格相关,其他业务主要采用EPC、BOT、EMC、PPP等经营模式。

（1）EPC（EngineeringProcurementConstruction）是指公司受业主委托,按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包,公司在总价合同条件下,对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。

（2）BOT（BuildOperateTransfer）是指公司与业主签订特许经营类协议,在协议规定的特许期限内,由公司负责融资、建设和经营特定的资产设施,并通过获得持续补贴或出售产品以回收投资、清偿贷款并获取利润。

（3）EMC（EnergyManagementContracting）简称合同能源管理,主要应用于节能类业务中,是指用减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式,这种模式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级,降低运行成本,提高能源利用效率。

（4）PPP（PublicPrivatePartnership）简称政府和社会资本合作模式,是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率,通过特许经营、购买服务、股权合作等方式,与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。

3.业绩驱动因素（1）产业政策支持绿色低碳环保产业政策的持续出台,是促进环保企业长期稳定发展的关键保障。

2025年,多项产业支持政策相继发布。

5月,中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》（国务院层面核心法规）,健全督察体制机制,压实地方与企业生态环保责任,将工业固废/危废处置、再生资源利用、重点行业超低排放改造等纳入督察重点,倒逼企业提升环境治理水平,同时为合规环保企业营造公平的市场竞争环境。

同月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》,明确碳市场中长期发展路线图：到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业,2030年建成配额总量控制、免费与有偿分配相结合的成熟市场。

政策扩大钢铁、水泥、铝冶炼等行业覆盖范围,建立产品碳足迹管理体系与碳标识认证制度,推动环保企业在碳核算、碳交易、碳管理咨询等领域形成新业务增长点。

同月,国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》,聚焦新型工业化绿色转型,提出传统产业深度绿色改造与新兴产业高起点绿色发展两大方向。

重点支持钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业开展节能降碳、固废资源化改造,配套共性技术攻关与标准体系完善,明确环保企业可参与大规模设备更新中的绿色装备替代、全流程清洁生产改造等项目。

12月,国家发展改革委等部门联合印发《再生材料应用推广行动方案》,聚焦废钢、废铜、废铝、再生塑料、再生建材等重点领域,建立再生材料标准体系与应用激励机制,要求在建筑、汽车、电子、包装等行业扩大再生材料使用比例,同步推动再生材料溯源体系建设,直接利好工业固废资源化与再生资源回收利用领域的环保企业。

一系列产业政策的出台,进一步明晰了我国环境治理内涵发生变化,从过去的“治污”为主,进入降碳、减污、资源循环利用和绿色生态协同推进的新阶段。

环保行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸。

同时,环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务,企业从单一的产品、服务供应商转型为综合解决方案提供者。

公司高度重视“十五五”期间国家和地方绿色低碳环保政策的发展动态,构建对应的新质竞争力,力争把握政策方向为企业带来战略发展新机遇。

（2）技术创新驱动当前环保行业正处于深度转型阶段,叠加国家“双碳”目标稳步实施,技术创新已成为企业高质量发展的核心引擎,其重要性在2025年更为突出。

公司坚持以技术创新驱动发展,在巩固现有技术优势的前提下,紧密对接市场需求,持续强化研发投入,加快技术攻关与成果转化,不断拓宽业务布局,努力在激烈的市场竞争中保持优势。

围绕“市政环保+工业环保”为核心的发展战略,公司持续完善并升级拥有自主知识产权的核心技术体系,为长远发展筑牢技术根基。

工业环保领域烟气治理系统智能化建设项目取得阶段性成果,完成从1.0到2.0的技术迭代,实现PHM机泵故障诊断系统运行、浆液电位精准氧化模块试运行、红外测温算法优化方案编制等关键突破。

市政环保领域多项技术研发取得实质进展,包括成功研发全地形智能割草机器人；水处理厂碳捕集及脱氮资源化、硫铁矿自养反硝化深度脱氮等重点项目按节点有序推进；精确供气曝气分配技术、数智化控药技术完成模型构建,为工程应用打下坚实基础；循环冷却水绿色药剂经多轮配方试验,阻垢性能持续优化,有力推动环保药剂技术迭代升级。

其他业务领域实现多项关键技术攻关,包括钙基SDS脱硫系统优化、阻燃型管束性能提升、氧化铝焙烧炉专用直通式金属高温除尘器技术突破,以及离心液膜管除设备、管除冲洗系统迭代创新。

公司坚持研发与项目实施深度融合,将沾化焙烧炉金属袋高温除尘器、钛材除尘器、管除设备应用等项目与技术研发紧密结合,形成“理论研究—工程实践”双向赋能机制。

通过小试、中试及数值模拟仿真等手段,保障研发过程科学高效,推动技术成果精准落地,切实将创新优势转化为工程实效。

以提升核心能力为目标的“首台套”工作在各业务领域全面铺开,相关项目兼具技术成熟、场景创新与模式创新特点。

2025年新立项首台套项目6项,其中工业环保3项、市政环保3项,包括氧化锂行业高效洗涤除尘塔、水务工程施工图BIM模型AI智能辅助审查等；在执行首台套项目7项,其中工业环保4项、市政环保3项。

各业务领域科研工作更加贴近市场需求,首台套推进机制日趋成熟、成效逐步显现。

站在“十五五”规划开局与行业格局重塑的关键节点,公司始终坚持以市政环保、工业环保为主业,以AI智慧化为重要支撑,构建协同高效的产业生态。

展望未来,公司将继续强化技术创新核心地位,加大研发投入,深化产学研合作,加速工业环保、市政环保技术成果产业化。

通过智慧化赋能,业务协同,优势互补,持续拓展服务场景,提升解决方案能力,为客户提供全流程、智能化、高效率的环保服务,在实现自身可持续高质量发展的同时,助力我国环保产业升级,为国家绿色低碳发展贡献力量。

4.业务所处市场地位在国家“双碳”战略目标和党的二十大精神的指引下,节能环保行业主要驱动因素及行业内涵均发生了明显变化,行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸,环境产业的未来存在诸多发展机遇的同时也充满挑战。

生态环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营,以数字化技术的应用推动智慧化管理,通过实时监测和数据分析优化运营管控成本,结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率,实现降本增效。

同时,环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务,企业从单一的产品、服务供应商逐步转型为综合解决方案提供者。

公司聚焦主责主业,做优存量,开拓增量,形成了以市政环保和工业环保为核心业务,通过AI、机器人等先进技术,破解传统业务瓶颈、延伸价值链条,推动传统业务高质量发展,着力打造“第二增长曲线”。

公司作为烟气治理国家首批获得特许经营试点资格的专业环保公司,拥有从30MW到1000MW机组百余套脱硫脱硝除尘装置建设及运营业绩。

公司成立以来,累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦、机组超1100台套。

工业烟气治理具备完全自主知识产权,特许经营机组数量和装机容量在行业均名列前茅。

工业节能业务重点拓展玻璃、水泥、电子、焦化等行业节能改造、余热余压利用以及综合能源服务和节能技术推广等业务。

公司持续拓展园区综合能源服务,可为工业园区提供电、汽、冷、热等综合服务,同时积极响应国家“双碳”战略,加强低碳技术储备。

市政水务领域以国润水务、深水咨询为主体,聚焦供排水、市政设施运维及全过程咨询业务。

以四川省和粤港澳大湾区作为重点拓展区域。

公司在增加供排水业务规模的同时,持续加强智慧化水务建设,以打造四川省水务大数据综合服务中心为目标。

1、概述2025年,公司紧密围绕“提质效、稳存量、化风险、拓增量、促改革、强转型”总体工作思路,聚焦市政环保与工业环保两大主业,着力推动智能化升级、精益化运营和服务链延伸,统筹推进稳增长、调结构与防风险,实现改革创新纵深推进,经营质效稳步提升。

报告期内,公司实现营业收入91.12亿元,经营活动产生的现金流量净额15.05亿元。

报告期末,公司总资产241.13亿元,归母净资产54.74亿元。

公司经营韧性持续增强,水务运营与大气运营等“压舱石”业务持续保持稳健,但受环保行业周期变化和市场竞争加剧、应收款项账龄结构变化、印度北方邦安帕拉D项目业主方提出终止合同及当地政策变动等影响,公司盈利水平阶段性承压。

面对挑战,公司持续强化资金管控,报告期经营活动产生的现金流量净额为15.05亿元,较上年增加0.13亿元,现金流水平稳健向好,为公司转型发展奠定了坚实基础。

（1）市政环保业务报告期内,国润水务坚持“技术技改+智慧调度”双轮驱动,深入推进精细化运营管理,供排水吨水药剂成本同比下降超过10%,南充文峰净水厂打造为省内首座“精细化+低碳化+社会化”三化标杆水厂,其治理实践连续两年获评全国“市政污水治理优秀案例”；同时,积极拓展轻资产运营模式,构建“策划+规划+建设+运营”全链条服务体系,成功开辟第二增长曲线。

在投资布局方面,新增落地股权投资项目2个,完成绵阳泉洲供水公司62%股权及眉山金象排水公司100%股权收购,进一步夯实主业发展基础。

深水咨询坚持“扎根粤港澳大湾区发展,全力拓展西南区域,逐步向全国市场迈进”的战略导向,先后中标深圳市及深汕合作区多个千万级工程建设全过程咨询服务项目,在西南区域新落地2个城市服务项目,并成功中标首个大型矿场类环境监理监测项目（雷波县小沟磷矿采选工程环境监理、监测和水土保持监理、监测项目）及首个水环境综合整治管网检测服务项目（什邡市水环境综合整治项目管网检测服务项目）,新区域和新业态拓展取得积极进展。

（2）工业环保业务报告期内,工业烟气治理业务持续巩固行业优势地位,新签榆能横山电厂二期2×1000MW机组脱硫EP项目、国投湄洲湾第三发电厂2×660MW机组脱硫EPC项目等多个重点项目,多项创新成果实现“首台套”突破,升气盘单体设备、废水一体化设备首次应用于项目实践,有效节约投资成本。

工业节能业务聚焦高耗能行业低碳转型需求,依托余热利用、能源系统优化全流程服务能力及EMC商业模式,助力客户降本增效与绿色低碳发展。

装备制造业务聚焦除尘、脱硫、脱硝等环保装备及选粉、烘干等节能装备的研发制造,成功实现韩国和俄罗斯等多个海外市场订单突破。

（3）资源利用业务报告期内,新疆金派作为新疆地区规模最大、类别最齐全的专业危废处置企业,全年处置量超过18万吨。

宣城富旺全年处置危废、固废合计超16万吨,生产粗铜及冰铜超3.8万吨。

1、行业发展趋势2025年10月,党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,将加快经济社会发展全面绿色转型,建设美丽中国纳入“十五五”时期核心任务,明确提出深化生态文明体制改革,要求完善生态文明基础体制、健全生态环境治理体系、健全绿色低碳发展机制,为“十四五”收官与“十五五”开局阶段的生态环保工作锚定方向。

环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营,以数字化技术的应用推动智慧化管理,通过实时监测和数据分析优化运营管控成本,结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率,实现降本增效。

在市场增量空间有限的行业背景下,企业通过规模化整合提升存量资产效率,国有企业凭借资金和资源优势主导市场,并加速优化区域布局,形成规模效应。

大型企业作为链主,建圈强链,小型企业发挥自身优势,作为产业链中相应环节服务商提供专业服务,行业内企业抱团取暖,建立建强产业生态。

工业烟气治理行业由强调大气污染物排放量削减到强调大气环境质量实质提升的转变,让环境治理需求的颗粒度不断细化。

大气污染的防治目标逐步从污染排放量总量控制发展到同时关注排放总量与空气质量,管理的模式从属地管理向区域管理及联防联控过渡,治理对象从工业企业的“达标排放”扩展到机动车、船舶、面源等污染,减排措施的重心也由末端减排向结构减排及能源清洁化发展。

工业节能行业进入综合能源服务新阶段,由浅层节能转向深度节能、单一手段向综合手段、传统技术向新型技术升级。

综合能源服务包含全部节能范畴,领域涵盖及业务面较大,具有广阔的市场前景。

整合煤炭等传统能源与可再生能源、氢能、储能等新兴能源,打破不同能源品种单独规划、设计、运行的传统模式,实现横向“电热冷气水”能源多品种之间,纵向“源网荷储用”能源多供应环节之间的协同互动,最终实现多种能源的综合利用,降低用能成本及碳排放。

市政水务行业已由增量时代转变为存量时代,从而给水务行业带来从市场化阶段、资本化阶段到高质量发展的产业化阶段的转变。

这一转变推动水务治理需求从“规模扩张”向“提质增效”深度迭代,行业发展目标逐步从“补齐供水排水基础设施短板”升级为“保障水资源安全、提升水环境质量、推进水生态修复”协同发力,管理模式从分散化、粗放化运营向集约化、精细化、智慧化管控转型,向技术创新、产品迭代、服务升级、产业链整合全方位拓展,逐步构建起“水安全保障+水环境治理+水生态修复+智慧水务运营”的综合产业体系。

通过整合传统水务设施与智能监测、大数据分析、物联网、低碳处理等新兴技术,打破不同水务环节单独规划、分散运营的传统模式,实现横向“供排净治保”全链条协同,最终实现水资源的高效利用、水环境的持续改善、水生态的良性循环,降低运营成本,推动行业绿色低碳高质量发展,整体发展形势持续向好、潜力巨大。

2、公司发展规划在国家政策及产业政策的指引下,公司不断积极探索新业态,聚焦主责主业,稳固优势业务,探索突破性业务,建圈强链,整合资源,加快产业转型升级,推进高质量发展。

公司优化资源配置,进一步巩固市政环保和工业环保两大基本盘,做优存量,在现有业务稳定运营的基础上开拓增量。

充分利用AI、机器人等新兴领域为传统业务赋能,围绕主业开展前瞻性投资,在传统业务与新兴业务结合发展的过程中,持续探索新兴产业上下游发展机会,精准切入布局,打造公司“第二增长曲线”。

面对新形势、新任务、新挑战,公司加快战略升级,坚持当下与长远兼顾,既立足现有基础,做优做精现有存量业务,又创新突破提前谋划、前瞻布局,进一步强化能力建设、整合赛道资源、重塑产业生态。

3、公司经营计划2026年是公司深化改革攻坚、实现提质增效、扭转经营局面的关键之年,也是“十五五”规划的开局之年。

公司将坚持“提质效、稳存量、化风险、拓增量、促改革、强转型”的总体经营方针,以打造“科改示范标杆企业”为契机,聚焦主责主业发展,通过进一步完善公司治理结构,加快“两非两资”处置,优化资产结构,稳步推进产业转型升级,持续提升经营质量和效益,为公司高质量转型发展注入强劲动能。

围绕上述目标,公司将重点推进以下工作：（1）聚焦战略引领,全面推进深化改革公司将深入贯彻落实国务院国资委及四川省国资委关于做精做深“科改行动”的部署要求,将“十五五”战略规划与改革行动深度融合,以打造“科改示范标杆企业”为总体目标,持续完善现代企业治理体系。

加强董事会规范化建设,健全外部董事选聘与管理机制,优化“三会一层”运行效率,充分发挥董事会定战略、作决策、防风险的作用。

聚焦主责主业,加快“两非两资”处置,优化资源配置,更加聚焦核心业务,提升市场竞争力。

深化“三项制度”改革,按照市场化原则全面推行职业经理人制度,探索柔性引才模式,建立完善研发平台工资总额单列及顶尖人才市场化薪酬机制,用足用好中长期激励政策工具,充分激发核心骨干人才创新创效活力。

同时,加快推进数字化转型,推动能耗、设备、安全等领域的智能化改造,提升管理效能。

（2）聚焦主责主业,精准推动业务发展公司各业务板块将围绕年度经营目标,明确工作重点,狠抓任务落实,通过协同发力确保全年经营目标的顺利实现。

市政环保业务将坚持存量深耕与增量拓展并重,持续巩固核心区域市场份额,积极拓展水生态修复、智慧水务等新兴赛道,着力提升全链条服务能力与整体盈利水平。

工业环保业务将深入推进业务重组与资源整合,加大重点项目应收账款回款力度,积极拓展优质工业烟气治理项目,持续巩固和扩大优势。

（3）聚焦效益提升,持续强化内部管控公司将持续深化精益管理,以效益提升为核心目标,系统推进降本增效各项工作。

深化成本管控,通过优化资本结构、精细化项目变动成本管理,从采购优化、技改降耗、效率提升等维度制定专项方案,建立健全成本管控长效机制。

严控费用支出,强化预算刚性约束,持续压缩“三公”经费及非生产性支出,确保各项费用合理合规、处在合理水平。

强化人工成本管控,完善工资总额动态监测机制,对不符合工效联动要求的企业及时预警,推动人工成本与经营效益协同联动。

优化激励约束机制,完善绩效考核与薪酬分配体系,刚性兑现考核结果,牢固树立“业绩升、薪酬升,业绩降、薪酬降”的鲜明导向,充分激发全员干事创业的内生动力。

（4）聚焦风险防控,筑牢安全环保底线公司将始终坚持底线思维,严格落实安全生产责任制,深化隐患排查治理长效机制,强化安全环保教育培训和应急演练,持续推进双重预防体系建设,做到隐患早发现、早控制、早消除,确保安全生产“零事故”目标。

加强环保合规管理,规范固体废物和危险废物的分类贮存及转移处置,确保工业废气、污水处理设施稳定运行和合规排放,坚决守住达标排放和环保“零处罚”底线。

同时,健全风险管理体系,完善风险监测预警机制,加强对重大风险的识别、评估和处置,严防风险扩散,为公司高质量发展提供坚实保障。

（5）聚焦政治保障,强化党建引领作用公司将始终坚持党的领导,把政治建设摆在首位,严格落实“第一议题”制度,规范开展理论学习,确保上级决策部署落地见效。

坚持党建服务经营不偏离,推动党建工作与生产经营深度融合,聚焦重大项目推进、风险化解、改革攻坚等重点工作,以业务成效检验党建质量。

坚持党管干部、党管人才原则,严把选人用人关,持续优化干部队伍结构,健全人才梯次培养体系,注重在急难险重任务中锻炼和识别干部。

坚定不移推进全面从严治党,深入贯彻落实中央八项规定精神,持之以恒纠治“四风”,紧盯重点领域和关键环节强化廉洁风险防控,深化以案促改、以案促治,一体推进不敢腐、不能腐、不想腐机制建设,营造风清气正的良好政治生态,以高质量党建引领企业高质量发展。