利君股份 002651

公司主营粉磨系统及其配套设备制造业务和航空航天零部件制造业务,情况如下：（一）粉磨系统及其配套设备制造业务1、主要产品及用途公司粉磨系统及其配套设备制造业务的主要产品是粉磨系统的关键设备辊压机、高压辊磨机及其配套设备,主要产品广泛应用于水泥建材、冶金矿山、化工等多个基础工业领域。

该板块业务是面向水泥生产、原矿开采后的矿物加工等多个应用领域,为客户提供高效节能的粉磨系统装备及配套的技术服务。

公司粉磨系统及其配套设备制造业务的主要产品包括辊压机、高压辊磨机,是基于料层粉碎原理设计的一种粉碎磨设备,是目前已知的最高效、节能的粉磨设备之一,具有处理量大、高破碎比、运转率高、稳定性好等特点。

该产品用途覆盖了从日常生活到工业生产的多个领域,其核心功能是通过压力将块状、颗粒状或粉状物料通过机械力作用进行粉碎、研磨、细化,满足不同行业对材料密度、厚度、强度等的要求。

辊压机及其配套设备应用于水泥建材行业矿物的物料粉磨,高压辊磨机及其配套设备应用于铁矿石、钻石矿、铜矿、铂金矿、钼矿、金矿和工业矿物的物料粉磨。

2、经营模式销售模式：①生产和销售的辊压机、高压辊磨机单位价值较高,主要通过投（议）标的方式销售产品。

②在水泥、矿山、冶金行业建立了众多样板工程,建立了从工程设计+设备供货+管理服务的销售模式。

采购模式：公司根据签订的产品销售合同的交货期组织原材料采购。

对于常规原材料,公司按照比质比价原则直接向市场采购；对于相关的重要部件由公司向供应商提供技术,试制合格后与其签订合作协议及保密协议；其他部件直接在市场购买。

生产模式：公司的生产模式为以销定产,公司与客户签订合同后,根据客户提出的交货日期组织生产。

3、产品市场地位公司粉磨系统及其配套设备制造业务的主要产品辊压机、高压辊磨机分别入选国家制造业单项冠军产品,为拥有国家制造业双单项冠军产品的企业之一。

在水泥节能改造与矿山大型化粉磨场景中具备领先的技术优势,在水泥与矿山两大核心领域的细分市场占有率较为突出。

4、业绩驱动公司粉磨系统及其配套设备制造业务产品市场需求主要受基础设施建设、矿山开采、建材制造等领域发展的影响。

粉磨设备作为建材、矿山、冶金等领域的核心设备,业绩增长由下游需求的产能置换、节能改造结合技术升级等形成驱动。

随着国家新型城镇化持续推进、基础设施建设持续投入的战略和加强环保治理、推动绿色生产的背景下,“双碳”目标与工业绿色发展规划强制推动行业技术升级、节能降碳、智能升级,粉磨设备能效标准、环保排放限值,高耗能、高排放老旧设备加速淘汰,对行业形成刚性业绩支撑,进而带动粉磨设备行业的稳定发展。

展望未来,工业化和城市化进程仍在持续推进,新兴经济体的基础设施建设和制造业发展升级需求的不断增加,粉磨设备作为重要的工业加工设备,各行业对生产效率和节能减排要求的不断提高,将为高效、节能、环保的粉磨设备市场提供广阔的发展空间。

（二）航空航天零部件制造业务1、主要产品及用途公司航空航天零部件制造业务包括航空航天工装模具设计及制造、航空数控零件精密加工、航空钣金零件加工制造及航空航天部组件装配等,产品应用于波音、空客、IAI、中国商飞等民用飞机、多种型号军用飞机以及运载火箭等。

2、经营模式销售模式：对接客户获取合同信息组织生产,在产品完成后交付客户。

采购模式：除客户提供的带料加工外,其他生产用原材料直接在市场上组织采购。

生产模式：按客户约定需求时间及产品特征合理组织生产。

3、产品市场地位德坤航空是国内航空航天零部件加工领域的核心配套商,其钣金加工与部件装配能力突出,整体处于业务规模与技术水平区域领先,其产品具备高可靠性与稳定性,尤其在钣金与精密数控加工环节具备显著竞争优势。

4、业绩驱动航空航天行业是维护国家安全和推动经济社会发展的战略性产业,市场需求主要来自国防科技工业、民用航空和航天探索等多个领域。

近年来,国家陆续出台各项产业政策,对航空航天产业的支持力度不断加大,为行业的发展提供了良好的政策环境,为航空航天零部件制造行业带来机遇。

在“十五五”规划中明确将商业航天列为重点培育的新产业,航空航天产业已成为国家重点发展的领域。

未来,随着军用和民用航空需求的增加,高端制造技术的突破、新材料的产业化发展,航空航天产业科技水平的不断提高、商业航天市场的兴起,该业务板块在航空航天行业技术革新及零部件升级换代的推动下,在国家政策支持和市场需求的双重驱动下,通过技术创新、供应链优化和可持续发展的实施,其市场需求将保持稳定增长。

报告期内,公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素未发生重大变化。

1、概述2025年,公司主营粉磨系统及其配套设备制造业务市场受国内外宏观经济发展环境及行业下游市场投资需求较弱、设备更新换代、产业技改升级、同行业市场竞争激烈等多重因素影响,对该板块业务的经营业绩造成了一定的影响。

报告期,一方面公司不断加大研发投入,提升公司行业竞争力；另一方面通过海外设立子公司进行产业布局,积极拓展海外市场,参与国际竞争,提升公司国际市场份额,保持公司整体稳定发展。

公司主营航空航天零部件制造业务下游军用航空和民用航空市场处于发展期,该板块业务相对运行平稳。

报告期,公司经营管理团队在董事会领导下,勤勉尽责、认真总结,围绕公司发展战略和年度经营目标开展公司治理、生产经营活动。

公司紧跟主营业务行业发展趋势,持续加大对技术研发投入,推进技术创新、产品研发和工艺升级,不断夯实公司行业竞争力；积极推进市场开拓,挖掘行业市场潜力,努力维护、巩固主营产品市场份额；持续完善内控管理建设、提升管理效率,优化管理机制、提高生产经营管理工作,合理控制成本费用,确保公司持续健康的发展。

报告期,公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《股票上市规则》及中国证监会、深圳证券交易所发布的有关上市公司治理的规范性文件要求开展生产经营,经营管理层认真履行《公司章程》赋予的各项职责,严格贯彻执行股东会、董事会的各项决策,认真履行职责,科学决策、规范运作、勤勉尽责地开展各项工作。

公司不断完善和优化法人治理结构,建立、优化公司内部控制制度,健全公司内部控制管理体系,为公司的健康发展提供良好的保障。

（一）公司主要经营情况1、生产经营管理公司经营管理团队结合国内外经济环境、行业市场需求并结合公司实际情况制定年度经营目标,各部门共同协作围绕年度销售任务和生产计划开展经营活动。

在生产经营过程中,公司持续加强内控管理、优化供应链管理,不断优化设计方案、改进生产工艺、修订工序流程,提高生产管理效率、提升产品品质,努力完成生产经营目标。

2、技术研发管理粉磨系统及其配套设备制造业务板块,公司重点关注行业发展趋势,持续研发投入,提升技术创新能力,优化产品结构,以保持技术创新、产品升级的持续性和核心竞争力。

航空航天零部件制造业务板块,公司持续对技术研发的投入,持续提升该业务板块设计、生产和设备工艺能力,提高产品质量和服务水平,不断夯实公司综合研发实力及行业竞争力。

3、产品质量管理公司结合实际情况不断建立和完善质量控制管理制度,严格按照质量体系标准要求开展产品质量管理工作。

各部门积极沟通、持续改进,重点关注产品生产工艺流程和质量检验结果,修订产品质量规范内控制度及作业指导书,不断提升精细化质量管理工作,减少或消除公司生产重大质量管理事故,保质保量的完成生产计划任务。

公司定期开展技术、生产、质量、售后部门人员交流学习,结合产品现场实际运行情况,持续优化生产工艺、产品性能等,以保证产品质量的稳定。

4、市场拓展管理粉磨系统及其配套设备制造业务板块,公司在注重技术创新的同时,不断加强品牌建设。

公司管理层根据国内外行业发展及市场需求制定海外投资战略部署,不断深耕国内各领域市场需求的同时,积极拓展海外市场,实现全球化发展,提升国外市场份额,扩大公司品牌国际影响力。

航空航天零部件制造业务板块,公司不断提升数控加工技术、复合材料加工能力、特殊工艺制造能力和建立完善的质量控制体系,确保产品符合相关标准和要求；加强上下游企业之间的合作与协同,优化资源配置、提高生产效率、降低生产成本,以提升该业务板块在行业内的竞争力。

5、售后服务管理公司售后服务部门配合完成售前技术交流、现场考察、方案定制、安装调试、运行监测、设备维护、备件服务等,积极解决客户关于设备维护的相关问题。

定期组织技术售后服务人员持续学习生产工艺和技术知识,帮助客户获得全方面的设备维修保障；不断加强售后人员与技术人员的沟通协作,及时反馈客户现场运行情况,持续推进现场数据采集工作,为公司技术升级改造、产品性能稳定提供支持。

6、财务控制管理公司严格按照《公司法》《会计法》《公司章程》等有关规定开展财务控制活动。

公司结合相关法律法规及经营实际情况,持续完善财务控制体系和修订各类财务管理制度,优化成本控制,防范资金票据安全,提升财务管理工作,不断强化内部审计部门职责及财务内部管理工作,确保财务规范运行,促进公司健康高质量的发展。

（二）经营财务情况分析2025年度,公司营业收入72,861.01万元,较上年同期下降6.14%；公司营业成本46,159.34万元,较上年同期下降2.34%；实现营业利润6,539.48万元,较上年同期下降53.90%；实现归属于上市公司股东的净利润5,604.52万元,较上年同期下降53.33%；公司现金及现金等价物净增加额为7,480.04万元,较上年同期下降68.36%。

上述主要财务数据同比变动的原因说明如下：1、营业收入分析公司营业收入下降6.14%,构成及变化情况见下表：原因说明：（1）粉磨系统及其配套设备制造业务报告期,粉磨系统及其配套设备制造业务实现营业收入32,741.48万元,上期实现收入39,063.11万元,较上期减少6,321.63万元,下降16.18%,主要原因系：①辊压机及配套各系列产品主要运用于水泥建材领域,报告期实现收入5,124.42万元,上期实现收入12,204.27万元,较上期下降7,079.85万元,下降58.01%,主要原因受下游房地产、基建需求减弱,所属行业市场竞争加剧订单下降,致使收入规模下降。

②高压辊磨机及配套各系列产品主要运用于冶金矿山领域,报告期实现收入7,178.10万元,上期实现收入11,857.60万元,较上期减少4,679.50万元,下降39.46%,主要系部分项目尚未实现交付和结算,对应收入尚未确认。

③辊系（子）是辊压机及配套和高压辊磨机及配套的核心集成部件,为公司针对产品下游客户需求研发的定制产品。

报告期实现收入14,907.78万元,上期实现收入10,068.84万元,较上期增加4,838.94万元,上升48.06%,主要系报告期内存量订单履约率较高,部分以前年度订单结转至本报告期集中交付实现销售所致。

（2）航空航天零部件制造业务报告期,航空航天零部件制造业务实现营业收入40,119.53万元,上期实现收入38,561.76万元,较上期增加1,557.77万元,上升4.04%,主要系航空航天零部件制造业务加工完成的产品实现销售结算增加,导致收入增加。

其他业务实现营业收入327.96万元,上期实现收入471.76万元,较上期减少143.80万元,下降30.48%,主要系本期生产产生的废屑等减少所致。

2、营业成本分析公司营业成本同比下降2.34%,构成及变化情况见下表：原因说明：（1）粉磨系统及其配套设备制造业务①公司辊压机及配套各系列产品本期较上期营业成本下降,主要系营业收入下降所致。

②公司高压辊磨机及配套各系列产品本期较上期营业成本下降,主要系营业收入下降所致。

③公司辊系（子）本期较上期营业成本上升,主要系营业收入上升所致。

（2）航空航天零部件制造业务航空航天零部件制造业务本期较上期营业成本上升,主要原因系：a营业收入上升；b本期实现销售的一些新增项目制造成本较高。

3、净利润简析实现归属于上市公司股东的净利润5,604.52万元,较上年同期下降53.33%,主要有两方面原因：一是公司粉磨系统及其配套设备制造业务营业收入较上年同期下降16.18%致使净利润相应减少；二是公司为拓展粉磨系统及其配套设备制造业务海外市场,相关销售费用增加对净利润下降的影响。

4、现金流概述公司现金及现金等价物净增加额为7,480.04万元,较上期下降68.36%,主要原因系：a本期信用电子凭证到期兑付减少；b报告期末正在执行的销售订单增加,支付的材料款增加。

（三）回顾总结和经营计划进展情况公司在2024年年度报告中披露了公司发展战略和2025年度整体经营计划。

报告期,公司紧密围绕上述发展战略和经营计划开展各项生产经营管理工作,主营业务及核心竞争力未发生重大变化。

报告期,公司主要产品订单获取及执行情况：。

（一）行业格局和趋势1、粉磨系统及其配套设备制造业务公司辊压机、高压辊磨机及其配套设备业务产品分别应用于水泥建材行业及矿山、冶金、化工等行业物料的粉磨。

我国粉磨装备行业经过多年的快速发展,在技术创新、产品升级、市场拓展等方面取得了显著成果。

国内粉磨装备生产企业不断加大研发投入,突破高端核心技术,主要设备及关键零部件已基本实现国产替代,各种规格的国产粉磨设备已应用于各种矿物选矿及水泥建材。

目前,国内辊压机粉磨系统设备市场集中度较高,从市场占有率来看,头部企业凭借着研发能力、产品性能、客户资源、资金充裕和品牌影响力等优势,占据了更大的市场份额。

辊压机、高压辊磨机粉磨系统设备分别在水泥、矿山行业应用技术较为成熟,国产化已经成为行业主流,在多年发展过程中已形成相对稳定的竞争格局。

同时,国内粉磨设备生产企业加快海外市场拓展,国产粉磨设备在全球市场的竞争力持续提升。

随着全球工业化进程的不断推进以及各行业对生产效率和节能减排要求的日益提高,环保政策的限制、绿色生产理念的普及和双碳、环保政策推动的背景下,粉磨设备行业呈多元化的发展趋势。

（1）面对能源资源的日益紧张和环保要求的不断提高,更高效化、更节能化的磨粉设备将成为行业首选产品；（2）随着物联网、大数据和人工智能技术的不断发展,磨粉设备及其系统未来将实现远程监控、智能控制和自主决策等功能,大大提高生产效率和产品稳定性,降低劳动强度和运营成本,智能化、自动化将成为行业的重要发展趋势；（3）环保政策的日益严格和企业对环境保护意识的提高,绿色环保化将成为行业未来发展的必然趋势；（4）根据不同客户的生产规模、原料特性和产品要求等因素设计制造出符合其需求的磨粉设备及其配套系统,提供定制化的产品和售后服务,行业将从“设备制造”向“服务制造”转型。

在国家大力推行循环经济、绿色高质量发展的背景下,国家提高对环境保护的要求下,行业工业现代化的进步和市场的需求下,粉磨系统及其配套设备制造行业技术趋向高效化、节能化、智能化、环保化、定制化的方向发展。

2、航空航天零部件制造业务全资子公司成都德坤航空设备制造有限公司主营航空航天零部件制造业务,其主要产品应用于军用、民用航空航天飞行器制造。

航空航天零部件制造是我国发展重要的战略性新兴产业,技术进步和创新是推动行业发展的关键因素。

近年来,国家鼓励和引导拥有相关生产资质及优势的民营企业进入航空航天制造领域,在国家政策的支持下,民营企业不断加大技术创新研发投入,在航空航天零部件制造领域的竞争力不断增强,该产业已逐步由主机厂向民营企业转移。

鉴于行业技术壁垒高研发投入大、军品领域准入门槛严格、资质和质量体系要求等的独特性,在国家政策支持、产业市场未来发展的需求和推动军民融合的背景下,我国航空航天零部件制造行业形成以内部配套生产企业为主,科研机构、合资企业和民营企业有效补充的市场竞争格局。

航空航天零部件制造行业技术壁垒高、工序复杂,对设计、制造、加工和装配等环节都有极高的工艺要求,生产企业需要具备先进的数控加工技术、复合材料加工能力、特殊工艺制造能力等。

（1）随着科技的进步,新材料、新工艺和新技术的不断涌现,先进的人工智能、大数据等技术的快速发展将加快应用于该领域,以提高生产效率、提升零部件的制造精度和质量稳定性,数字化、智能化和可持续性生产将成为行业发展的主要方向；（2）随着绿色环保意识的提升和新技术的应用,航空航天零部件制造也将更多地采用环保材料和绿色制造工艺,在遵循环保法规和标准要求的背景下,将促使行业向绿色制造和循环经济的方向发展；（3）航空航天零部件的质量直接关系到航空器的整体性能和飞行安全,因此质量控制是行业竞争的重要环节。

随着商业航天的崛起和新材料的应用,面对航空航天零部件加工难度的不断增大,不断有新的技术重塑行业格局,航空航天零部件技术将朝多元创新方向发展。

（二）公司发展战略1、公司将持续于高效、节能、环保的粉磨系统及其配套设备的研发、制造和销售,为水泥、矿山等生产领域提供粉磨系统的最佳解决方案,研发高效、节能、低（零）污染的粉磨技术,锐意成为国际先进、国内领先的粉磨系统装备及配套技术服务的知名企业。

2、公司将不断优化航空航天零部件制造业务的资源配置,把握国家加快发展新质生产力和低空经济的战略机遇,在航空航天等军工领域优化产业布局,持续研发投入,创新产品及新工艺技术,不断夯实航空航天零部件制造业务竞争力。

3、公司将持续提升各业务技术创新、产品升级、市场拓展和品牌建设等方面的能力,提高产品质量、生产效率,降低产品成本和消耗资源,不断优化质量体系建设和技术人才培训,努力提高综合管理水平,保证公司健康稳定的可持续发展。

（三）公司经营计划1、2026年度整体经营计划（1）粉磨系统及其配套设备制造业务2026年,公司计划全年新签订辊压机、高压辊磨机及其配套业务合同10.1亿元。

（2）航空航天零部件制造业务2026年,德坤航空计划全年航空航天零部件制造业务结算收入3.4亿元。

特别说明：公司年度签订合同计划不代表公司对2026年度的盈利预测,是否实现取决于行业市场状况的变化、宏观经济政策的调整等多种因素,存在较大的不确定性,请投资者特别关注！

2、为实现经营计划采取的措施（1）依据《上市公司治理准则》《内部控制基本规范》等规范性文件的要求,不断优化内部管理架构,梳理管理流程,调整和建立更为有效的经营管理层激励机制,科学的提高管理效益,保证公司合法合规的开展生产经营活动。

（2）持续研发投入,促进现有产品的技术升级和新产品开发,强化知识产权的保护和管理工作,夯实公司自主研发能力。

（3）引进和培育优秀技术人才,不断完善技术创新体系和激励制度,加强与各专业院校、机构技术合作,保持公司技术竞争力。

（4）利用公司资源优势和技术优势,积极开拓国内、国外市场,加强产业链协同发展,提升公司产品市场占有率。

（5）推进绿色低碳技术研发及绿色制造,持续公司生产的智能化改造、数字化转型,提高生产效率。