思美传媒 002712

思美传媒作为综合性文化传媒集团,始终秉承“以需求为驱动,以内容为核心,以价值为目标”的战略理念,聚焦新传媒与新文旅两大核心业务领域,深化“传媒+科技+文旅”融合发展模式,为客户提供全方位整合营销传播服务。

（一）深耕新传媒业务布局,巩固营销业务发展基础1.推动营销业务升级,优化广告内容生产和投放质效。

一是提高投放平台智能化水平,提升广告运营效能。

子公司四川八方腾泰自主研发AdPex一站式广告智能投放平台,围绕智能拓词、自研benchmark、自动化工具三大核心优势构建核心能力；其中智能拓词可覆盖多个主流语种及小语种,覆盖广告主策略制定、投放执行、效果归因的全周期需求。

凭借技术实力与服务能力,四川八方腾泰已正式成为AppleAds官方合作伙伴,为公司抢抓苹果应用市场广告业务机遇、拓展海外市场布局、推动广告业务全球化发展奠定了坚实基础。

二是探索智能内容生产,构建全链路创作生态。

在广告创意、小说内容创作等方面进行了积极探索,实现内容生产效率与创意精准度的逐步提升。

旗下子公司杭州掌维科技,凭借自身技术与产业融合探索成效,成功获评2025年“浙江省专精特新中小企业”。

2.深化头部媒体合作,不断夯实媒体渠道优势。

公司持续深化与百度、字节、腾讯等头部数字媒体的核心合作黏性,蝉联百度“五星级核心代理商”认证,持续巩固巨量引擎、腾讯广告等平台核心代理资质。

公司进一步巩固拓展了与OPPO、vivo、荣耀、小米、华为等头部手机厂商的应用市场广告业务合作,成功斩获多个平台2026年度核心代理资质,覆盖生活服务、实用工具、系统工具、资讯阅读、教育学习、系统办公、交通导航、休闲娱乐、医疗健康等高潜力垂直领域,进一步夯实全域流量渠道优势,为数字营销业务高质量、可持续增长注入强劲动力。

3.加快布局直播电商赛道,着力培育新增长引擎。

公司旗下子公司创识灵锐近两年在试点基础上推动规模化运营,由数字整合营销加速向集选品、运营、直播、售后于一体的专业直播电商运营服务商转型,深耕食品、黄金饰品、个护、文化产品等多元品类,构建“精准选品—内容种草—直播转化—复购留存”的运营模式。

4.斩获多项权威行业大奖,全面彰显综合营销实力与行业地位。

2025年以来,凭借专业的全案营销服务能力与创新实践成果,公司在国内多项权威赛事中接连斩获重磅荣誉,相继荣获CHINA4A二十周年“长期卓越贡献公司”称号及数字营销委员会十周年杰出贡献奖,获评第16届虎啸奖“年度综合服务商”“年度数字营销影响力代理公司”；同时获评CAMA年度整合营销代理商,相关案例分别荣获社会化营销铜奖及TBI酒水行业金奖,并摘得第32届中国国际广告节长城奖两项荣誉；旗下八方腾泰、爱德康赛双双荣获第23届现代广告大赛媒介营销奖金奖。

此外,公司在TopDigital创新营销奖、麒麟国际广告奖等赛事中亦屡获殊荣,全年累计斩获数十项重磅奖项,充分体现了在数字营销、品牌创意、整合传播及人工智能创新应用领域的领先水平与行业认可。

在政府认定层面,公司获评浙江省重点文化企业、杭州市总部企业,上述荣誉不仅是对过往成绩的肯定,也进一步提升了品牌公信力与行业影响力,为未来发展奠定坚实基础。

（二）加快文旅业务布局,以全链条服务与模式创新提升核心竞争力报告期内,公司凭借专业营销、策划和创意优势,深化内部资源协同,积极开拓西部文旅业务。

1.强化政企深度合作,发力西南文旅新赛道。

组建文旅业务团队,以政企合作赋能文旅业务开拓。

先后与贵州台江县、宜宾兴文县建立战略合作关系,围绕全域文旅营销开展深度合作。

为台江县、凯里市提供全域文旅营销、品牌策划服务,打造了2025全国春季村晚示范点・台江村BA村晚、深山音乐会等精品文旅活动。

依托兴文县文化基因与自然禀赋,围绕文旅产品体系构建、品牌形象提升、消费场景培育等方面开展深度合作,助力兴文从资源大县向品牌强县跨越。

为兴文县策划打造“万马奔腾・兴潮澎湃”2026年新春元宵晚会,凭借出色的创意和“非遗活化+科技赋能+文旅联动”的创新呈现,通过沉浸式舞台、跨媒介传播打造全民参与的文化盛宴,获得各方高度认可。

此外,公司成功运营四川泸沽湖“转山转海节”,并与兴文石海等景区开展了票务合作。

2.营销优势赋能文旅破圈,打造文旅营销传播新模式。

公司充分发挥营销业务优势,通过精准策略与创新执行,成功打造多个文旅营销创新案例。

其中,苍南县2025全域文旅推广项目,依托山海资源与非遗人文内核,聚焦Z世代构建“精准定位+多元融合+年轻态传播”体系,通过IP打造、影视联动、二次元内容创作、新媒体矩阵运营及节点营销,实现流量向留量转化,全网话题曝光超6亿,推动168黄金海岸线跻身国内一线山海IP,形成“资源IP化、内容年轻态、传播精准化、转化闭环化”的可复制模式,斩获长城奖铜奖、“文旅好品牌”等荣誉。

吉林雪博会营销推广项目,以“长白天下雪,天下人的雪”为核心主题,通过抖音、微博双平台引爆话题,联动百万级达人及娱乐营销号并叠加主流媒体背书,成功将吉林冰雪景观升级为国民情感符号。

此外,子公司上海科翼旗下潜水文旅项目翼潜社,依托小红书、微信社群、公众号及8D圈等平台开展精细化私域运营,并积极参与上海、北京等行业潜水展,有效带动业务转化,目前翼潜社核心产品已完成市场验证。

1、概述报告期内,公司实现营业收入76.76亿元,同比增长24.28%,主要系公司媒体平台部分业务代理资质持续巩固,客户合作范围稳步拓展,营销服务业务规模相应扩大；经营活动产生的现金流量净额较上年增长96.04%,经营性净现金流显著改善,主要得益于公司持续加强应收账款精细化管理,推动应收账款周转效率提升、账期缩短,现金流管控成效逐步显现；归属于上市公司股东净利润-5,827.12万元,同比减少70.85%,亏损情况较上年有所扩大。

公司亏损主要原因如下：（1）营销服务板块,一是伴随互联网流量格局迭代,品牌客户营销预算持续向线上数字化、精准化投放倾斜,线下传统广告投放需求持续收缩。

公司顺势优化业务结构,聚焦核心赛道深耕发力,报告期内公司数字营销业务占整个营收的比重达90%以上,占比持续走高。

与此同时,数字营销行业链路透明度持续提升,行业竞价投放常态化,市场终端竞争进一步加剧。

为稳固核心客户黏性、保障业务稳健拓展与存量份额稳定,公司适度提高客户服务折扣；叠加上游优质媒体资源采购成本走高、资源合作溢价空间持续收窄,上下游盈利空间同步承压,多重原因导致公司整体毛利率呈现逐年下滑态势。

二是目前公司正立足自身营销业务优势,加快布局文旅相关业务,但文旅业务收入占比仍处于较低水平,暂未形成规模化营收与利润贡献,尚未成为公司业绩的主要支撑板块。

主要系文旅板块仍处于前期布局、项目培育与资源整合阶段,现阶段业务体量偏小、商业化盈利模式仍在打磨优化,规模效应与盈利能力暂未释放,因此暂时无法对公司整体利润形成有效支撑。

（2）影视内容板块,受行业整体市场景气度偏弱、行业观影及内容播出需求不及预期影响,公司预计部分存量影视剧播放情况较差,影视剧减值风险增加,基于谨慎性原则,对影视剧投资计提了资产减值损失449.47万元。

（3）数字版权运营及服务业务板块,版权市场化授权流转不理想、相关版权资产实际运营效益偏弱,基于谨慎性原则,计提版权相关无形资产减值795.35万元。

（一）公司发展战略2026年及“十五五”期间,思美传媒将全力构建新传媒和新文旅“双轮”驱动的发展格局,以“传媒+科技+文旅”融合发展为主线,推动业务转型升级,全力做大做强新传媒、新文旅“两新”核心业务,实现高质量发展。

（二）2026年经营计划1.夯实广告营销主业基本盘,做强数字业务核心增长极。

立足核心媒体资源与应用市场渠道优势,推动广告营销主业从“规模扩张”向“质效并举”转型,着力破解“高营收、低净利”痛点,筑牢经营基本盘。

一是不断优化业务结构。

加大传统广告业务整合力度,聚焦高毛利的全案营销、内容定制等服务,将资源资金集中投向头部客户与核心赛道,提升营销业务整体盈利能力。

二是持续深耕数字赛道。

持续深化与百度、腾讯、字节等新媒体平台及华为、荣耀、OPPO、vivo、苹果等应用市场的合作,提升数字营销业务质量效益。

2.培育文旅整合协同新赛道,打造东西双向引流新引擎。

依托“东部客源+西部资源”双向优势,打造“西部优质文旅资源+特色定制化文旅产品+专业高效营销传播”为核心竞争力的文旅产业板块,培育新增长极。

一是组建专业团队,强化协同能力。

整合营销策划、品牌设计、目的地运营等专业力量,组建复合型文旅业务团队,提高“文旅品牌策划+整合营销传播+景区流量运营+文创产品开发”综合能力；深化与四川旅投集团内部文旅板块协同,实现“营销服务+景区资源”双向赋能。

二是聚焦西南市场,加快文旅布局。

重点攻坚西部文旅目的地整合营销市场,尤其是川渝各市（州）文旅市场,发挥东部市场桥头堡作用,着力打造“定制化旅行产品+文旅IP营销”组合拳,为西部文旅消费引流。

3.开拓品牌出海新蓝海,构建海外营销网络新格局。

抢抓中国品牌出海机遇,采取“本土化布局+政策绑定”策略,避免盲目扩张,实现海外业务“稳扎稳打、盈利优先”。

一是依托既有基础,聚焦优势市场。

优先开拓政策友好、文化相近的海外新兴市场,逐步与海外头部媒体、本土KOL、本地化营销机构的合作,建立海外媒介资源库与供应链体系,构建“国内总部+海外据点”的营销网络。

4.深化科技赋能智慧运营力,筑牢技术驱动新底座。

一是建强科技团队,夯实技术基础。

整合公司现有技术团队资源,围绕业务需求设立研发专项小组,通过内部培养、外部引进、与头部大模型公司合作等方式,提升技术团队专业能力。

二是推动技术赋能广告营销,降本增效提质。

在投放执行端、客户服务端,提升响应速度与满意度。

三是加快业务中台建设,推动数字化管理。

加快推进AI创意平台建设,提升资源使用效率,支撑精细化运营管理和决策。