凯龙股份 002783

公司的主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售,并提供爆破服务。

近年来,公司积极响应行业发展政策,紧抓发展机遇,一方面通过横向兼并收购,提升民用爆破器材的产能,完善民用爆破器材在生产和销售上的区域分布,增强公司在民爆行业的竞争力；另一方面延长产业链,完善业务布局,实现纵向一体化发展。

（一）主要产品与服务情况1.民用爆破器材民用爆破器材产品广泛应用于石油、煤炭、采矿、冶金、交通、水利、电力、建筑、国防工业等多个领域,尤其在基础工业、大型基础设施建设领域中具有不可替代的作用。

公司生产的民用爆破器材产品主要包括乳化炸药、膨化硝铵炸药、改性铵油炸药、震源药柱和工业雷管,其主要性能和用途如下：2.硝酸铵及复合肥公司生产的硝酸铵主要作为工业炸药的原材料,还可用于硝基复合肥生产、尿素硝酸铵溶液生产及医药和其他硝酸盐生产。

硝基复合肥适用于温室大棚作物、喜硝态氮大田作物及花卉、果树、蔬菜、烟草、棉花等经济作物,特别适合于旱地作物施用,适用于弱酸性、中性及偏碱性等各类土壤,可用作基肥和追肥。

公司生产的硝酸铵部分为公司的工业炸药和硝基复合肥生产提供配套,部分外销。

公司现有硝酸铵产品性能和用途如下：3.合成氨公司生产的合成氨是化工行业的源头,可广泛应用于氨水、双氧水、磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、硝酸铵等产品的生产。

4.工程爆破服务公司目前在湖北、宁夏、贵州、山东、新疆、辽宁等地拥有从事工程爆破业务的子公司,上述子公司主要在其省内为公路、铁路、水利工程等基础设施建设及矿山开采等提供工程爆破服务。

5.石料公司生产的石料产品主要以不同规格型号的碎石组成集料的形式用于水泥、沥青、碎石稳定土等各类混凝土和稳定材料中；用于道路、桥梁、隧道、堤坝河岸等建筑工程的辅助工程中；同时可以以装饰材料的形式应用于各类建筑工程和带有美化效果的场合以及用于石灰石等生产。

6.纳米碳酸钙公司目前生产的纳米碳酸钙主要为硅酮胶、汽车胶和光伏胶专用的活性纳米碳酸钙,具有白度高、比表面积大、活性好、吸油值稳定等特点,以及良好的触变性、分散性、可控可调的胶体流变性能。

（二）主要经营模式1.采购模式报告期内,公司集采中心专门负责大宗物资集中采购工作,并建立统一的电子采购平台。

公司对合格供方资格进行统一管控,每年底统一组织评审,综合考察供方规模、资质、供货能力及过往供货业绩决定是否将其纳入及保留在供应商网络管理体系内,每种原材料合格供方不得少于三家。

公司执行物资采购计划制度,各需求单位采购部门根据生产计划、物资消耗定额及库存情况,编制月、周及临时采购计划。

公司工业炸药的主要原材料中,硝酸铵主要由公司控股子公司凯龙楚兴提供；包装材料主要由公司控股子公司天华新材料提供。

硝酸铵主要原材料为合成氨,主要由控股孙公司凯晖化工自产；合成氨的主要原材料为煤,目前主要与大型煤炭企业建立长期合作关系的方式进行采购。

纳米碳酸钙的主要原材料为石灰石和煤,主要由公司控股子公司东宝矿业自行进行招议标采购,公司集采中心进行监管。

除上述情况外,凡有两家及以上单位使用或能形成较大采购批量的或进行储备采购的大宗物资,由集采中心按照公司“招（议）标管理办法”招标,根据招标结果确定供货方；其他情况则由需求单位采购部门按照“比质比价”原则采购,且两种方式下投标/询价单位必须不少于三家。

公司执行严格的采购合同制度,其中大宗材料采购签订年度合同,供应商根据公司阶段性需求,分期、分批组织供货。

2.生产模式公司每年制定年度生产计划,并列入公司年度经营计划,下发至各分子公司执行。

公司在备有安全库存的基础上以销定产,并且工业炸药全年产量不能超过行业主管部门核定的安全生产许可能力。

公司生产部门根据销售部门下达的月计划编制月度生产计划、安排生产班次,根据销售部门下达的周计划和临时生产计划进行分解,形成每日的生产作业令,并下达给各生产班组,由各生产班组安排生产。

生产过程中,公司制定了严格的质量管理、安全管理和成本管理制度。

合成氨和硝酸铵生产线具有连续化生产的特点,无特殊情况不会停车。

复合肥生产则是在保证硝酸铵供应量的前提下以销定产,生产部门根据市场部提供的销售计划编制生产作业计划并组织生产。

同时公司的复合肥存在部分委托第三方贴牌生产的情况,上述委托第三方生产模式均签订正式合同,并委派人员到受托企业实地考察受托方的生产装置及其他相关质量保证的软硬件措施。

石料生产系按照生产能力并结合矿藏量、市场需求和天气情况等进行排产。

氧化钙按照每月市场部门提供的销售计划及客户需求产品指标安排生产。

纳米碳酸钙生产系根据市场需求,在保证一定库存量的基础上以销定产。

3.销售模式目前,公司工业炸药、工业雷管产品采用直接向终端用户直销和通过民爆经营公司销售并重的模式,湖北省内则主要通过湖北联兴销售给终端客户。

公司震源药柱产品直销给中石油、中石化等终端用户。

在工业炸药、工业雷管销售流程上,公司与客户签订销售合同后,客户可根据需求节奏向公司提出具体订单,公司根据订单组织生产和发货。

与此同时,客户到当地公安部门办理《民用爆炸物品购买许可证》和《民用爆炸物品运输许可证》,在“两证”齐备的条件下公司向客户发货；货物运到后,客户向其所在地公安机关回缴两证。

在买卖行为成交后的3日内,公司按照《民爆物品管理条例》将交易的品种和数量向所在地公安机关进行销售出库备案。

公司硝酸铵产品主要采取直销的方式,以工业炸药生产厂家为主要目标客户。

购买硝酸铵的客户需办理《民用爆炸物品购买许可证》和《民用爆炸物品运输许可证》,流程与上述工业炸药流程基本一致。

硝基复合肥主要采取全国各地农资公司代理销售模式和向大型化肥品牌商直销的模式。

合成氨产能与公司硝酸铵生产装置相匹配,主要自产自用,基本不对外销售。

石料主要直接或通过中间商销售给周边商混站、沥青站、水稳站、砖厂、机制砂生产企业及公路、高铁项目；氧化钙产品直接销售给荆门周边及河南部分地区的炼钢厂、漂白粉生产企业；纳米碳酸钙产品采取直接销售模式,销售给建筑密封胶行业、汽车胶粘剂行业、光伏胶行业的相关客户。

公司对客户进行严格的信用管理,销售部门负责客户信用调查,并执行动态管理,每年至少更新两次,据此确认客户的信用额度、信用期限与折扣期限等。

此外,公司执行严格的销售价格管控,针对工业炸药产品,各单位每年3月底前需将本年度产品销售价格、销售政策报公司民爆子集团总经理、董事长批准后转综合管理部备案；针对硝酸铵及复合肥产品则执行原材料价格与产品销售价格挂钩联动管理；合成氨和石料产品则根据市场行情制定、调整价格。

4.省内特殊的销售模式2006年7月,湖北联兴成立,省内除原有的少数大型直供客户外,工业炸药产品均通过湖北联兴中转销售给各地民爆经营企业。

湖北联兴是由省内民爆生产企业和经营企业在平等自愿的基础上共同出资、并经原国防科工委批准成立的、负责掌握民用爆炸物品流向的民爆安全管理平台。

其职责是加强省内民爆行业安全监督管理。

湖北联兴成立后,生产企业和经营企业原有的购销关系不变,购销意向仍由双方直接达成。

实际操作中则通过湖北联兴进行购销的备案和票面中转。

2014年12月,国家发展改革委、工业和信息化部、公安部发布《关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》（发改价格〔2014〕2936号）,放开民爆器材出厂价格,具体价格由供需双方协商确定。

2015年8月,湖北省物价局、省国防科工办、省公安厅发布《转发关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》（鄂价工服〔2015〕108号）,全面放开民爆器材出厂价格、批发价格和零售价格,实行市场调节价；取消民爆器材流通费率控制和爆破作业服务费管理,由市场竞争形成价格；省物价局印发的《湖北省民用爆炸物品销售作价办法》（鄂价工农〔2008〕279号）停止执行。

由于民爆行业的特殊性及多年来的销售惯例,公司在湖北省内民用爆炸物品的采购和销售价格由交易双方协商确定,通过湖北联兴进行中转,湖北联兴收取3%的管理费。

湖北省内民用爆炸物品通过湖北联兴交易的具体执行过程为：生产企业对湖北联兴的销售和湖北联兴对经营企业的销售同时满足收入确认条件,生产企业按照协商确定的销售价格向湖北联兴开具发票,湖北联兴按照销售价格的3%加收管理费后向经营公司开具发票,货款支付则由经营企业向湖北联兴支付,湖北联兴扣除管理费后将货款支付给生产企业。

湖北联兴的设立主要是出于加强安全监督,便于掌握产品购销信息的考虑,湖北联兴作为一个产品购销、流向信息的统一汇集点,生产企业和经营企业的购销行为从下单、发货、收货到结算,所有流程的信息均通过湖北联兴,湖北联兴基于该运作方式建立了湖北省民爆安全信息网,全面及时准确地掌握民用爆炸物品购销及流向信息,因此湖北联兴在保障信息的及时性、全面性和准确性方面具备明显优势,为主管部门提供了更加有效的监管手段,对行业安全管理信息化水平的提高起到了非常积极的作用。

（三）公司产品市场地位公司系我国民爆行业优势骨干企业,是我国目前品种门类最齐全的民爆生产企业之一,也是行业内为数不多具有完整产业链的企业,可以给客户提供综合配套服务,同时公司各类产品性能优异,在行业内享有较高的知名度。

（四）公司主要销售区域市场份额变化情况民用爆炸物品属于危险物品,国家对民用爆炸物品的生产、销售、运输、存储、使用采取严格的管制措施,其安全管理及运输、存储成本高,因此具有明显的区域性。

公司产能分布位于我国中部的湖北省（总部）,以及山东、辽宁、宁夏、新疆等区域,良好的地理位置及合理产业布局使公司能够迅速、有效地应对市场需求。

公司民用爆炸物品销售已进入贵州、山东、甘肃、四川、重庆、陕西、福建、江苏、江西、广东、广西、湖南、河南、河北、宁夏、内蒙古、西藏、青海、云南、新疆、辽宁、浙江、黑龙江、吉林、安徽、山西等全国绝大部分区域,是国内民用爆炸物品销售覆盖面最广的企业之一。

特别是近年来西部区域市场需求增加,公司紧抓行业结构调整机遇,积极通过行业内兼并重组成功进入新疆市场,公司在新疆的民用爆炸物品产能从并购时的1.4万吨增加到目前的6.01万吨,市场份额逐步增加。

（五）主要的业绩驱动因素报告期内,公司主营业务及经营模式未发生变化,民用爆破器材仍是公司经济发展的支柱,其经营成果是公司整体业绩的主要来源。

报告期内公司一方面通过继续优化民用爆破器材产品产能布局,促进公司产能得到释放,从而促使公司获得更好的经济效益；另一方面前期并购的几家子公司逐步走向正轨,为公司带来较为稳定的利润来源；同时公司在受宏观经济波动及下游基础工业和基础设施建设的周期性波动影响下,公司构建起全流程成本管控体系,优化生产工艺,推行集采、直采模式,整合物流资源,严控非生产性开支,多渠道压降各项费用,有效提升了公司主要产品毛利率。

1、概述2025年是公司“十四五”规划圆满收官的决胜之年,也是公司“十五五”规划谋篇布局的关键之年。

报告期内,公司顺利完成控制权变更,实现了公司发展历程中的一次重大战略跃迁。

一年来,公司以党业融合激活内生动力,以提质增效稳固经营大盘,以安全环保筑牢发展底色,以科技创新突破发展瓶颈,以市场开拓打开增长空间,各项工作扎实推进,较好地完成了年度各项目标任务。

报告期内,公司实现营业收入354,406.24万元,较上年同期下降3.85%；归属于上市公司股东的净利润14,241.74万元,较上年同期下降3.87%；经营活动产生的现金流量净额51,606.99万元,较上年同期增长28.34%。

2025年末,公司总资产857,709.68万元,较上年末增长6.45%；归属于上市公司股东的所有者权益263,090.48万元,较上年末增长3.87%。

(一)公司未来发展战略按照“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念,实施“一二三”发展战略。

“一”是进一步做粗做优长产业链条,形成产业集群,促进共生集约发展。

“二”是高举两面旗帜,一是坚持不懈地推进传统产业智能化、数字化、绿色化。

二是对外扩张,对内精细,不断扩大公司规模,提升运行质量；“三”是奋力实现三个百亿元目标。

(二)2026年工作的指导思想及措施一）指导思想坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大及二十届四中全会精神,紧扣长江产业集团和公司“十五五”发展战略,聚焦主责主业,优化产业布局,以“五个深化”汇智拓土、聚力攻坚,全力破解难题、补齐短板,确保“十五五”开好局、起好步,奋力开启凯龙股份宏伟新征程。

二）工作措施2026年,公司董事会将严格按照法律、行政法规及规章制度的规定,继续秉持对公司和全体股东负责的态度,认真、勤勉、忠实地履行职责,积极发挥在公司治理中的核心作用,综合研判宏观经济形势与行业发展趋势,围绕公司战略目标和年度经营计划,推动经营管理提质增效,保持公司稳健运行,持续提升公司价值,实现公司与股东的长远共赢。

重点开展以下工作：1.强化战略管理,构建闭环执行机制坚定贯彻执行股东会决议,将股东利益最大化作为战略制定的根本出发点,确保公司发展方向与股东期望高度契合。

持续强化董事会战略决策与监督职能,不断提高董事会决策的前瞻性与执行的协同性。

深度整合控股股东及其关联方的产业资源,聚焦主业,积极布局新质生产力领域,推动战略性新兴产业业务落地,培育新的增长引擎。

2.推进组织变革,激发人才队伍活力推动组织架构向精简、扁平、高效方向持续优化,着力打通跨部门协同机制,提升内部协同效率与市场响应能力。

在人才队伍建设方面,公司将持续完善选人用人机制,强化以德才兼备、注重实绩为导向的晋升与发展路径,积极推动干部队伍结构优化与专业能力提升,选拔并任用具备创业精神、专业素养与责任担当的核心骨干,为公司持续发展注入新的动力。

同时,公司将建立健全权责清晰、考评科学、激励有效的绩效考核与激励机制,实现业绩成果与薪酬回报、职业发展的紧密联动,充分激发全体员工的积极性和创造性。

3.聚焦资本运作,强化资金支撑。

积极拓宽多元化融资渠道,合理搭配银行信贷、债券发行、股权融资等融资方式,优化融资结构,严控融资成本,保障项目建设、并购重组等重点工作的资金供给。

充分利用资本市场平台,提升公司整体价值,有效促进公司不断做优做强。

4.规范信息披露,加强市值管理公司将严格遵循最新法律法规及相关规范性文件的要求,持续规范信息披露工作,全面提升信息披露质量,确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性,保障投资者能够及时、全面地了解公司经营成果、财务状况及重大事项等重要信息。

同时,公司将加强市值管理,通过提升经营质量、深化与投资者的沟通、依法合规运用市值管理工具,积极响应政策导向,持续优化投资者回报机制,推动公司实现长期稳定发展,为股东创造更大价值。

5.持续督促公司经理层坚定落实各项发展目标持续督促公司经理层全面落实年度经营业绩、工作项目等各项目标,认真贯彻执行董事会和股东会的各项决议,以进取的姿态实施“扩张”和“精细”并重战略,提升经营效率和效益,推动公司高质量发展再上新台阶。