华锋股份 002806

1、公司从事的主要业务公司现阶段主要业务为新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以及技术服务,同时保持电极箔的研发、生产、销售。

在新能源汽车业务方面,理工华创公司一直致力于新能源商用车电控及驱动系统关键技术的研究和产业化,拥有成熟的整车电控及驱动系统技术体系,形成了以智能整车控制器、电驱动与传动系统、高压集成控制器、高压线束总成等为代表的新能源商用车电控及驱动系统核心产品体系,对新能源汽车的动力性、经济性、安全性、稳定性和舒适性起着决定作用。

理工华创公司可为新能源汽车整车厂商提供成熟可靠的电控及驱动系统解决方案、产品和技术支持服务,成为掌握新能源汽车关键技术的重要企业之一,技术水平处于行业领先地位。

在电极箔业务方面,目前低压化成箔的产量、产品质量及产品系列规格在国内同行业中名列前茅,部分产品的质量已经达到了代表电极箔最高水平的日本企业所生产的产品,是目前国内少数能向国际市场出口低压化成箔产品的企业之一,也是目前国内能够大规模自主生产低压腐蚀箔,并同时能够对自产腐蚀箔进行大规模化成生产的几家企业之一。

2、公司总体经营情况公司本期实现营业总收入118,741.61万元,同比增长15.22%,实现归属于上市公司股东的净利润-3,002.58万元,同比下降135.12%。

报告期业绩亏损的主要原因为：（1）主营业务影响：新能源汽车电控系统方面,我国新能源汽车持续增长,依托行业的良好发展和带动作用,报告期内公司新能源汽车业务销售收入同比增长约35.71%,但行业竞争不断加大使产品销售单价有所下降,毛利率下降。

电极箔业务方面,受电子元器件行业竞争的影响,电极箔销售单价下降。

订单减少使产能利用率同比下降,单位成本上升,毛利率下降。

收入减少及毛利率下降,使电极箔业务利润大幅减少。

（2）非经常性损益的影响：2024年度,公司闲置土地有偿收储及出售深圳清研电子科技有限公司股权获得的收益,属于非经常性损益,扣除相关费用后对2024年度净利润影响金额为8,744.16万元。

2025年度,公司相关资产处理收入大幅减少,使本报告期非经常性损益大幅减少。

3、市场地位在新能源汽车业务领域,理工华创公司是国家及中关村双高新技术企业,也是国家工信部认定的首批国家级专精特新“小巨人”企业,长期深耕新能源汽车电控及驱动系统的关键技术研发与产业化应用。

公司依托高校丰富的科研资源,结合自身扎实的技术积累,积极与产业链上下游企业构建协同创新的产业联盟。

通过紧密合作,有效促进了产品与技术的迭代升级,显著提升了产业化能力与市场竞争力。

凭借优质高效的客户服务以及供应链体系的深度整合,理工华创公司有力推动了全产业链的技术进步与产业化水平提升,切实发挥了在国内新能源商用车产业链中的引领作用。

截至2025年12月底,公司已与超过20家商用车整车企业实现批量配套合作,客户包括福田汽车、一汽解放、厦门金旅等行业知名企业。

累计配套整车产品超过25万辆,市场覆盖全国31个省市地区,形成了稳固的市场基础。

报告期内,理工华创公司订单规模突破7亿元,再创历史新高,充分体现了其强劲的市场竞争力与良好的发展态势。

在电极箔业务上,公司凭借优质的产品性能、不断提升的技术工艺水平、良好的企业信誉、健全的客户服务体系,在经营过程中积累了丰富的客户资源,与国内外众多知名的下游铝电解电容器生产企业建立起长期、稳定的合作关系,并有机融入了这些客户的产业链。

公司客户包括日本、韩国、中国台湾和大陆的各主要铝电解电容器生产企业,其产品广泛应用于各主要电器生产商。

这些企业实力雄厚,财务状况良好,处于行业领先地位。

公司的优质客户群为公司扩大生产和销售规模、降低财务风险、增强抵抗风险能力、增强未来持续盈利能力和市场开拓能力提供了强有力的保障。

1、概述报告期内,公司本期实现营业总收入118,741.61万元,同比增长15.22%,实现归属于上市公司股东的净利润-3,002.58万元,同比下降135.12%。

经过董事会全面而深入地研讨规划,公司管理层在新技术研发、新项目推动、新客户开拓、供应链管理、产能建设以及内部管理等多个维度,积极开展并落实了众多基础性工作,具体内容如下：1、持续加大新技术研发投入在新能源汽车业务方面,报告期内,公司所承担的两项政府科技项目——“基于SiC的燃料电池空压机超高速电机控制器研发”与“基于国产控制芯片的控制器研发及整车搭载”,均已按计划顺利完成验收。

同时,公司多项自主研发项目也在有序推进。

其中,“IMCU模块开发”及“大功率SiC电机控制器开发”等项目进展顺利,各项工作稳步开展；“机载超高速电机控制器开发”等项目已成功通过结题验收,这将进一步增强技术创新与市场竞争力。

在增量市场领域的产品布局上,公司成功研发了面向商用车的系列集成控制器产品。

其中,重卡多合一控制器在既有产品基础上,通过功率提升有效满足了客户对重载、大功率场景的需求,目前已实现小批量生产,进一步巩固了公司在新能源重卡集成控制系统方面的竞争优势。

轻卡多合一产品则采用了高度集成化设计,兼容800VSiC平台要求,属于该产品线的全新迭代升级,并已步入小批量生产阶段。

此外,适用于轻卡的电驱电控二合一系统及高性能整车控制器也已在同步研发推进中。

在高压线束总成方面,公司已掌握电磁脉冲技术的应用能力,相关产品已进入量产阶段。

在电极箔业务方面,报告期内,公司成功研发了热复合型碳涂层技术,已获得众多客户的广泛认可与高度评价。

在国内市场,公司率先推出了面向15μm及以下厚度铝箔的刻蚀技术。

此外,公司适时推出了安全涂层铝箔产品,目前已进入客户小批量试产阶段。

2、新项目推动公司重点新项目的推动进展情况如下：（1）报告期内,公司正式成立电动化产品事业部,全面统筹海外市场拓展与业务运营,推动海外业务实现稳步增长。

新开拓的海外客户覆盖14个国家,并成功培育9家重点核心客户,全球化客户体系日益完善。

在技术合作方面取得重要突破：公司为美国某公司定制开发了LSV车型底盘三电全套解决方案,并于2025年10月实现批量供货；为俄罗斯某龙头冷链装备企业开发电动化上装供电系统,项目已顺利落地；同时,自主研发的搅拌车电动化上装系统成功出口至中国台湾、泰国、哥伦比亚等地区。

这些成果进一步提升了公司电动化产品在国际市场的品牌影响力与竞争力。

（2）报告期内,公司依托规范的管理体系、扎实的技术实力以及精准的检测能力,成功通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）组织的全面评审,并正式取得CNAS实验室认可证书。

这标志着公司实验室的检测能力与质量管理体系已全面符合ISO/IEC17025国际标准要求,正式跻身国家认可、国际互认的权威实验室行列。

该实验室作为支撑公司技术研发与产品品质的核心基础平台,目前已构建涵盖环境测试、电磁兼容（EMC）测试、机械振动测试、主驱系统测试、辅驱系统测试、IP防护测试及安规电性能测试在内的七大专业测试板块,形成了完整、系统且高效的电动汽车核心部件检测验证能力体系。

这一体系为公司产品的持续优化与品质升级奠定了坚实的技术基础,有效构建了技术壁垒,全面支撑并提升了企业的核心竞争力。

（3）报告期内,理工华创公司凭借在绿色制造领域的卓越实践与显著成效,成功入选北京市经济和信息化局组织的“北京市绿色制造单位培育项目”。

绿色工厂作为推动制造业绿色转型的关键载体,其评定严格遵循“用地集约化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化”的核心标准。

此次获评,标志着公司在绿色制造体系建设、节能环保技术应用以及清洁能源推广等方面已达到北京市行业先进水平,充分展现了公司在新能源汽车技术领域推进绿色转型的坚实成果与领先实力。

（4）报告期内,公司持续深化储能功率器件材料技术的研发创新,专注于功能涂层及电化学集流体的技术攻关、生产制造与市场推广。

3、新客户开拓新能源汽车业务方面：报告期内,公司顺利完成年度客户开拓目标,成功获得三家供应商体系的准入资格,并实现一家新客户批量供货的突破。

具体进展如下：在集瑞方面,公司已于2025年上半年完成体系导入,其大功率牵引重卡项目顺利完成整车测试,预计于2026年实现批量供货。

在广汽领程方面,公司已于2025年上半年完成体系导入,目前已实现高压电控及高压线束总成的小批量集成供货,预计在2026年进入批量供应阶段。

在潍柴新能源方面,公司于2025年下半年完成体系导入,并已完成高压线束总成样件的订单交付,预计于2026年实现批量供货。

在杭州时代电动方面,公司已成功实现批量供货,顺利开启双方合作,为后续市场的深入拓展奠定了坚实基础。

4、供应链管理报告期内,面对订单及采购规模快速增长带来的多重挑战,公司始终将“降本、保供”确立为贯穿全年的核心战略支点,通过系统性的供应链能力建设与精细化运营,推动供应商管理体系升级与端到端交付协同强化。

在降本增效维度,公司采取多路径组合策略深化成本优化：一方面,通过拓宽战略性寻源渠道、深化与核心及潜在供应商的成本谈判,巩固采购价格优势；另一方面,启动跨部门技术降本专项,推动设计优化、材料替代与工艺改进,从源头实现成本结构化下探。

在交付保障维度,公司着力构建敏捷、可靠的供应网络。

通过严格执行基于市场预测的滚动备货机制,并建立供应商分级与风险预警管理体系,实现对供需波动的动态响应。

尤其对关键核心物料,推行“N+2”预测备料策略,强化中长期供应安全的锁定能力,整体供应保障能力实现稳步、可持续地提升,有力支撑了公司业务规模的持续增长。

5、产能建设报告期内,公司扎实推进产能建设工作。

在北京生产基地,经过持续的设备投入,高压电控车间与高压线束总成车间的最大年产能已分别达到9.36万台和60万条。

高压电控车间通过产线优化、智能工具更新及老化房增设,显著提升了产品品质与老化测试能力；高压线束总成车间实现了全流水线生产,并新增生产设备、超声波焊接设备、检测及前处理设备,有效保障了新工艺实施并支撑了产能提升需求。

在广东生产基地,通过系列设备投入,高压电控车间与高压线束总成车间的最大年产能分别达到4.8万台和36万条。

高压电控车间重点完成柔性生产线的布局优化,并新增下线检测设备,以匹配新产品批量生产及产能提升要求。

高压线束总成车间则新增流水产线,并通过引入自动化设备进一步提高了生产效率。

截至目前,公司在新能源汽车业务方面已建立起“一南一北”的产能与业务布局体系。

两大生产基地协同互补,共同支撑公司实现了年产14万台新能源商用车高压电控产品与90万套新能源商用车高压线束总成的生产能力,为公司在新能源汽车领域的持续发展奠定了坚实的产业化基础。

电极箔方面,新疆华锋高压化成箔生产线项目已取得不动产权证书,各项报建工作正在进行中。

6、内部管理报告期内,公司全面启动管理变革,正式迈入精益管理新阶段,同步推进数字化管理体系深化升级,优化组织架构与跨部门协同机制,梳理核心业务流程,显著提升整体管理效能与运营效率。

凭借规范的管理体系和扎实的发展实力,公司成功获评“北京市先进级智能工厂”和“北京市绿色工厂”。

公司坚持人才强企战略,围绕“聚焦成长共话未来”主题,招募并入职多名优秀应届毕业生,持续完善人才培养、考核与激励机制,夯实人才梯队建设,充分激发组织创新活力。

同时,聚焦新能源汽车电控核心业务,持续优化子公司治理结构,加强集团一体化管控,有效提升集团整体运营质量与核心竞争力。

报告期内,公司升级全流程质量管控体系,加强研发、生产、测试全链条质量追溯与风险防控,严格执行各项质量标准,顺利通过汽车行业IATF16949质量管理体系监督审核,并获得CNAS实验室认可,为公司的持续稳健发展奠定了坚实基础。

报告期内,在信息化建设方面,公司围绕发展战略,聚焦核心业务数字化与管理效能提升。

在计划与制造协同方面,通过优化业务流程,重构拆单排产逻辑并试点新型MRP模型,强化了精准交付与资源统筹能力。

生产执行上,MES系统实现排产动态监控与多维分析,通过可视化看板提升了现场管理透明度。

移动智能化方面,开发手持设备APP并验证扫码出入库流程,为仓储无纸化管理奠定基础。

内控管理系统上线,涵盖绩效管理、会议及决议管理,推动了内控流程的精细化与线上化,标志着公司信息化管理迈上新台阶。

一、市场竞争格局与行业发展趋势1、新能源汽车行业2025年,我国新能源汽车行业继续保持良好发展态势。

全年新能源汽车产销量分别实现1662.6万辆和1649万辆,同比分别增长29%与28.2%,在国内新车销量中的占比首次突破50%,达到50.8%,标志着新能源汽车已发展成为市场的主导力量。

在新能源商用车领域,增长态势尤为显著。

全年国内新能源商用车销量达87.1万辆,同比增长63.7%,市场渗透率提升至26.9%。

其中,新能源重卡销量突破23万辆,同比大幅增长182%,国内渗透率已接近30%；新能源客车渗透率则超过60%,成为全球商用车电动化发展的标杆领域。

整体而言,新能源商用车的应用场景正从单一的城市配送,逐步向干线物流、港口运输、市政环卫等多领域延伸,推动行业从“政策驱动”向“市场主导”加速转型。

展望2026年,市场预测新能源商用车销量有望突破120万辆,渗透率将跨越30%的重要关口。

随着电池成本的持续下降以及全生命周期成本优势的进一步凸显,新能源商用车即将进入规模化普及的新阶段。

这亦为公司在国内新能源商用车市场深化布局、实现高质量发展提供了有利的战略机遇。

2、电极箔行业根据原国家信息产业部《电子信息产业行业分类》,电极箔属于“电子信息产品专用材料行业”中的“电子元件材料制造行业”之“电容器用铝箔材料”。

铝电解电容器用电极箔行业是电子基础产业之一,是我国电子行业的薄弱环节,属于国家重点发展和扶持的产业。

电子元件材料制造业属于国家鼓励发展的产业,是决定电子信息产业产品水平高低的重要因素之一,其技术水平的高低间接决定了电子产品的质量与性能。

从长远来看,电子元件材料制造业的发展对优化我国产业结构,提高经济运行质量,加速我国的信息化、工业化、现代化进程,全面构建和谐社会,具有极其重要的意义。

由于电极箔是铝电解电容器的关键原材料,因此铝电解电容器制造业的发展状况直接影响到电极箔产业的发展。

二、公司发展战略为把握长期发展机遇,构筑可持续竞争优势,公司确立了以创新驱动与高质量发展为核心的发展战略,并将系统推进以下四大关键方向的落地：1、技术创新与产品开发公司将持续加大研发投入,致力于构建技术领先、层次清晰的产品体系。

核心战略是聚焦高压电控与高压线束总成等关键领域,推动技术平台向高电压、高集成度、高性能方向持续迭代升级。

在此基础上,公司将持续深化在新能源汽车动力平台领域的核心技术积累与集成优势,巩固涵盖大三电及小三电在内的系统化解决方案能力。

同时,面向未来智能化移动场景,公司将继续进行面向园区场景的智能滑板底盘等前瞻性技术储备与开发。

公司还将强化基础研发能力建设,建立符合国际顶尖标准的流程与质量体系,并持续推进核心部件与技术的国产化替代,提升产业自主化水平,为业务长远发展注入多维度的技术动能。

2、市场开拓与全球化布局公司的市场战略核心是“深耕与拓展”并举。

在国内市场,公司将致力于深化与核心战略客户的合作伙伴关系,不仅提供高压电控、高压线束总成等核心部件,更依托公司完整的新能源汽车动力平台技术,为客户提供更具竞争力的系统级解决方案,从产品供应向价值共创演进,巩固并扩大在重点领域的市场份额。

同时,公司将继续开展智能底盘等前沿技术的应用研究与场景探索。

在国际市场,公司将依托在新能源汽车动力平台方面深厚的系统集成与技术底蕴,为客户提供差异化的系统级解决方案。

公司将稳步推进全球化布局,战略重点是率先在目标区域市场打造标杆项目,形成示范效应,并在此基础上,持续拓展海外合作渠道,提升品牌国际影响力,逐步构建覆盖主要市场的全球业务网络。

3、运营优化与品质提升为实现有质量的规模增长,公司将实施贯穿全价值链的成本优化与品质提升战略。

在成本优化方面,通过研发前端协同与价值工程分析,从设计源头控制成本；通过集约化采购与供应链深度协同,降低采购成本；并通过推进智能制造与运营数字化,提升效率,降低制造与管理成本。

在品质提升方面,通过完善质量管理体系、升级制造工艺与检测手段,确保产品的一致性与可靠性,从根本上降低售后故障率、客户索赔及三包费用。

最终,通过系统性优化运营,显著增强公司的整体盈利能力和市场竞争力。

4、供应链体系优化为匹配公司未来规模化、可持续化的发展要求,供应链管理的关键在于构建一个优质、高效、有韧性的供应体系。

公司未来核心战略是实施供应商资源的动态优化与分级管理,建立科学的绩效评估与淘汰机制,推动供应链体系持续向优质战略伙伴集中。

公司将通过强化战略采购、推进关键物料替代与国产化、深化与核心供应商的联合研发与成本优化,来提升供应链的稳定性与成本竞争力。

同时,前瞻性布局供应链韧性,通过多元供应、库存策略调整等方式防范风险。

最终目标是打造一个能够快速响应、有效支撑业务高速增长,并保障长期稳定发展的战略性供应链生态。

三、公司2026年经营目标及重点任务1、经营目标2026年,公司将着重聚焦于主营业务领域的市场开拓、技术研发、供应链管理、产能建设、内部管理等方面工作。

预计2026年公司营业收入实现增长,计划完成收入138,000.00万元,同比增长16.22%。

上述经营预算并不代表公司对2026年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在一定的不确定性,敬请投资者特别注意。

2、重点工作市场开拓方面：在新能源业务板块,公司以“固本、突破、扩份额、拓全球”为战略,坚持高质量发展。

核心是巩固大客户基本盘,提升市场攻坚力,加速突破新场景与海外布局,构建“存量稳固、增量提速、国内外联动”的格局。

在商用车领域,深化与大客户的战略合作,完善全周期服务,增强客户黏性；重点提升2025年新增客户的规模与效益,建立长期伙伴关系,巩固在头部客户中的优势。

聚焦城市配送、末端物流等关键场景,加大资源投入,打造细分市场标杆。

同时,开拓后市场,针对个性化需求提供定制化产品与服务,以场景化、专业化能力构建差异化壁垒,优化业务结构,提升价值,为可持续发展注入强劲市场动力。

在海外市场方面,公司将充分发挥系统集成的核心优势,依托“多合一”系列集成产品,重点围绕纯电车型开发、混合动力底盘研发、整车油改电升级以及电控零部件等关键领域,持续深化全球市场布局与项目落地。

团队将进一步巩固现有客户合作关系,加速推动产品从样机验证阶段向批量稳定供货的顺利转化；同时,重点深耕东南亚市场,着力打造具有示范效应的标杆项目。

此外,公司将积极参与美国、欧洲等地的国际行业展会,积极拓展客户资源与合作渠道,全面提升品牌知名度与团队在行业内的综合影响力。

技术研发方面：在新能源业务板块,针对高压电控产品线,公司将持续推进下一代重卡多合一与客车多合一系统的开发。

新产品将采用先进的多核芯片架构,全面适配800VSiC技术平台,实现高度集成化设计,其体积较上一代产品缩减约三分之一,有助于显著降低客户的综合使用成本。

针对高压线束总成产品线,公司将聚焦于重卡及大功率快充桩应用场景,重点开发高性能液冷解决方案,以有效解决重卡充电效率瓶颈,提升运营效率。

同时,公司将系统性地增强研发体系能力建设,目标在近期内完成ASPICE（汽车软件过程改进与能力评定）等级2的软件开发能力认证,以及ISO21434道路车辆网络安全标准的符合性认证。

此外,公司将持续推动供应链优化与核心部件的国产化进程,不断提升产品的自主化水平与产业竞争力。

供应链管理方面：在新能源业务板块,将围绕四大关键方向实施全面优化。

首先,推进数字化平台建设,实现业务流程全链路在线协同；其次,强化研发前端协同机制,从设计源头加强成本管控；再次,推动供应商关系向深度合作升级,共同构建战略协同的供应链生态体系；最后,深化存货精细化管理,提升库存周转效率,有效降低资金占用。

通过技术优化、供应链资源拓展及商务降本举措,达成公司降本目标。

针对客户A类产品7+1天的交付要求,进行预测分析并组织开展备货工作,以此缩短物料交付周期,契合公司产品交付需求。

在电极箔业务板块,提前锁定部分大宗原材料单价,减少原材料价格波动。

产能建设方面：在新能源业务板块,为匹配公司销售预测与新产品量产规划,现拟重点推进以下两大项目：一是在南方与北方生产基地分别新增全集成高压电控生产线；二是实施高压线束总成产能扩建计划。

其中,针对高压线束总成产能建设,北京工厂第一阶段重点完善现有产线的设备配置；第二阶段新增符合乘用车高压线束工艺要求的生产线及配套工装设备,以实现年产70万条高压线束的产能目标。

广东工厂计划完成所有流水线的升级工作,达成年产40万条高压线束的产能,并同步完成广东园区综合服务楼的投入使用。

通过上述举措,系统化推进产能布局,保障供应链响应速度与产品质量,有力支持公司销售目标与新产品上市计划。

在电极箔业务板块,加快产能建设,积极降低成本,提高产品毛利率。

内部管理方面：依托公司强大的信息化自主创新实力,在持续优化现有系统平台与常规信息化开发的基础上,公司将进一步聚焦售后、质量、财务等关键业务领域,深化数据治理与流程再造。

此外,公司将着力强化新能源汽车业务板块与电极箔业务板块之间的高效协同与深度融合,以符合上市公司治理的相关规范与要求。

通过构建科学合理的人力资源与薪酬体系,并配套建立与之相适应的评价激励机制,实现对人力总成本的有效管控。

依托实时抓取各项内控数据,全面落实公司重点管理事项,最终达成对业务流程的全方位、精细化管控。