长缆科技 002879

1、公司的主要业务公司是一家深耕于高性能、具有特殊功能的绝缘材料领域,并专注于电缆附件及电力绝缘油研发生产的国家级高新技术企业,依托核心绝缘材料技术优势,在750kV及以下全电压等级交直流电缆附件、超高压与特高压变压器绝缘油等核心领域积累了深厚技术底蕴,牢牢占据行业制高点,更凭借自研创新实力,持续在高端电力装备、绝缘材料新兴应用赛道实现突破升级。

公司历经近70年技术深耕与沉淀,已搭建起覆盖750kV及以下全电压等级的交直流电缆附件完整产品体系,具备高压超高压交直流、中低压全品类、全规格电缆附件及配套产品的自主研发与规模化生产能力。

早在行业聚焦35kV及以下电缆附件研发生产的阶段,公司便立足前瞻布局,分阶段完成110kV、220kV、±320kV、400kV、±535kV电缆附件的技术研发与产业化落地,各电压等级产品的研发突破均稳居国内领先水平。

目前,公司产品已广泛应用于电网、新能源电力、轨道交通、冶金、石化、核电等多个领域,全面覆盖发电、输电、变电、配电、储能、微电网、检测等全环节,凭借领先的技术实力与稳定可靠的产品性能,为电力系统尤其是城市电网的安全平稳运行,提供全生命周期的技术支撑与保障服务。

公司控股子公司双江能源深耕电力绝缘领域多年,专注为电力行业、电网系统及输变电设备制造商提供高品质变压器绝缘油产品与一体化配套解决方案,持续加大科技创新与研发投入,全力助推电力行业低碳化发展与绿色化转型。

公司引入ABBFranceCelier智慧生产线,集成自动化在线调合（ILB）技术与瑞士麦克菲尔真空过滤核心工艺,建成国内产能领先的天然酯绝缘油生产装置,相关产品与服务已规模化应用于超高压、特高压变压器等高端电力装备领域,筑牢高端电力装备绝缘保障根基。

2、主要产品及用途公司产品线完整,产品矩阵覆盖电力电缆附件、电力设备、电工材料、智能在线监测、机电设施及变压器绝缘油等六大模块。

主要产品包括超高压电缆附件、高压电缆附件、中低压电缆附件、电力金具、电工器材、电缆敷设成套设备、电工材料以及电力设备在线监测平台、矿物绝缘油、天然酯绝缘油及合成酯绝缘油等。

电缆附件是电缆终端和接头的统称,它们是电缆线路中必不可少的组成部分。

电缆终端安装在线路末端,用以将电缆与其它电气设备相连；电缆接头是安装在电缆与电缆之间,使两根或两根以上电缆联通以实现电能输送。

电缆附件主要功能是恢复电缆的结构,实现与其它设备的连接。

电缆有导体、绝缘层、屏蔽层和护套层四个主要结构层,由于在电缆终端和接头处,电缆屏蔽层被断开,电场在此处发生畸变,造成电应力集中,若不通过电缆附件对其进行处理,将无法确保线路的安全稳定运行。

电缆附件使电缆的四个结构层分别得到恢复延续,并且实现导体连接、绝缘可靠、密封良好,并达到足够的机械强度。

因此,电缆附件在保证整个电网供电可靠性中发挥着至关重要的作用。

变压器绝缘油是变压器中使用的一种特殊的绝缘介质,是油浸式变压器的核心材料之一,在设备中起着至关重要的作用,它在变压器的运行中起到绝缘、散热、灭弧等作用,其质量的优劣直接影响变压器的绝缘性能,进而影响变压器的寿命,是除金属材料外最重要的原材料之一。

变压器绝缘油可分为矿物绝缘油、天然酯绝缘油、硅油绝缘油、合成酯绝缘油等类别,其中矿物绝缘油成本低廉,是目前主流变压器油种类。

近年来,随着节能环保要求提高、市场需求升级,天然酯绝缘油、合成酯绝缘油等种类变压器油需求增加,未来发展潜力大。

3、产品的市场地位公司处于行业的领先地位,尤其在超高压电缆附件领域,公司凭借强大的技术实力,成为全球少数能够自主研发并生产750kV交直流超高压电缆附件的企业之一,技术水平与国际知名企业处于同一梯队。

公司凭借卓越的产品性能和技术优势,产品已成功应用于诸多国家重点工程和重大项目建设：在电网建设领域,公司在国家电网输变电项目公开招标中长期保持较高份额,积极参与北京、上海、深圳等特大型城市电网改造；在新能源电力领域,参与了包括阳江青州五、七海上风电项目、江苏如东±400kV海上风电项目、广西防城港海上风电示范项目、±535kV张北柔性直流输电科技示范工程、福建永泰500kV抽水蓄能电站工程等多个国家级重点项目；在核电工程方面,公司核电产品已成功应用于秦山、岭澳、红沿河、宁德、昌江、田湾、防城港、福清、三澳、陆丰等十余个核电站项目,其中在福清、防城港、三澳等多个华龙一号机组中实现稳定投用与安全运行；在城市轨道交通领域,服务北京、上海、广州等城市地铁项目建设；在高铁建设中,为武广高铁、沪昆高铁、渝昆高铁等干线工程提供可靠保障。

同时,公司产品还广泛应用于北京奥运会、广州亚运会等国际赛事场馆电力建设,以及冶金石化等方面的项目建设。

在行业内最具代表性的、可公开查询的电缆附件企业2025年公司国家电网有限公司（输变电项目35-220kV设备协议库存招标采购）电缆附件采购中,公司35-110kV、220kV产品的中标量均保持行业第一的位置；在新能源海上风电领域,公司电缆附件产品以其高可靠性、稳定性,是目前极少数的、能与国外厂家形成竞争的内资厂家。

公司控股子公司双江能源作为电力绝缘油行业民营企业中的领先企业,在天然酯绝缘油领域,公司凭借强大的技术实力,成为全球少数能够自主研发并生产的天然酯绝缘油企业之一,公司自主研发的德普士天然酯绝缘油成功应用于110kV天然酯立体卷铁心节能变压器和110kV天然酯绝缘油变压器,其创新成果还成功应用于我国400MW大规模海上光伏变压器,为海上光伏高效、安全、绿色发展注入了"绿色血液"。

同时,公司在变压器绝缘油领域积累了丰富的重大工程实践经验,曾先后参与天中±800KV特高压直流送电项目、吉泉±1100kV特高压直流输电工程项目等重点电力工程建设,在超高压、特高压领域具备成熟的技术积淀和工程服务能力。

4、公司的经营模式（1）盈利模式公司的主要盈利模式为专业从事电缆附件及配套产品、变压器绝缘油的生产、销售,以获取合理利润。

（2）销售模式在销售上,公司直接参与国家电网、各大发电集团、重点行业客户的招投标,同时有效利用募集资金,深入推进销售网络下沉战略,着力构建覆盖省、市、县三级市场的立体化营销网络,提高在省级电力公司实施项目、用户工程项目的市场份额,快速扩张公司自有的直销业务；报告期内,改变原有的销售子公司的销售模式,设立六大区域分公司,从事销售、履约、售后服务,并大力扩充、发展销售团队建设,整合原经销商的销售基础和销售渠道,迅速抢占市场。

公司的经营模式不断根据市场需求调整,在保持营销团队稳定的同时,不断进行营销机制创新,确保了公司在电缆附件行业的领先地位和销售规模的持续增长。

（3）生产模式公司为确保生产稳定、质量可靠并有效控制采购成本,建立了完善的库存管理制度、供应商管理制度；同时为确保销售的供货需要,公司根据年度生产计划需要,结合前期销售记录、手持订单、销售预测及库存商品的实际情况,建立了“以销定产,合理储备”的生产模式。

（4）研发模式公司主要通过自主研发,并经过内部论证和测试、型式试验、预鉴定试验并取得相关资质。

5、主要业绩驱动因素公司始终坚持“创新驱动发展战略”,通过持续的技术突破推动企业高质量发展。

经过多年积累,公司已全面掌握了超高压交直流电缆附件用绝缘材料、电缆附件设计、制造、检测、安装等核心技术,构建了完整的电缆附件技术体系。

为保持技术领先优势,公司近年来持续加大研发投入,持续强化核心竞争力,为企业的可持续发展提供坚实保障。

公司与西安交大成立“长缆科技-西安交通大学联合研究中心”,并确定了联合研究项目为深入开展产学研合作项目、加强集团研发人才培养、进一步提高集团研发能力打下坚实的基础。

同时,公司注重研发成果的产业化应用,展现出强大的技术转化能力。

2018年,公司成功研发的290/500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆附件及±525kV（±535kV）交联聚乙烯绝缘直流电缆附件,已成功应用于抽水蓄能电站基建项目、如东海上风电工程、张北特高压示范工程等重点项目,实现了从220kV及以下产品向更高电压等级的重大突破。

2022年,公司330kV-500kV系列产品在国家电网集中招标中取得显著突破,标志着该系列产品正式进入城市输电网络的商业化应用阶段,为公司开启了高电压等级产品的新增长周期。

2024年,公司与中国三峡建工（集团）有限公司、中国电力科学研究院有限公司开展深度合作,联合研制的750kV交联聚乙烯绝缘电力电缆用液体填充绝缘复合套管终端和干式绝缘GIS终端两项创新产品,成功通过国家级新产品技术鉴定。

这一重大技术突破不仅填补了国内空白,更标志着我国在超高压电缆附件技术领域达到国际领先行列,为提升我国电力装备制造业核心竞争力作出重要贡献。

公司上述产品于2025年在750kV皱纹铝套电缆系统和750kV平铝套电缆系统中同步通过了电力工业电气设备质量检验测试中心的预鉴定试验。

试验的完成标志着公司750kV交联聚乙烯绝缘电力电缆用液体填充绝缘复合套管终端和干式绝缘GIS终端两项创新产品具备开展工程应用的技术条件,这不仅是750kV电缆系统技术发展的重要里程碑节点,更标志着我国电缆行业的研究和应用技术发展踏上新的历史台阶。

公司控股子公司双江能源在变压器绝缘油领域,不断加强自主研发实力,推动行业进步。

报告期引入重庆大学专家组,并确定了联合研究项目,为深入开展产学研合作项目、加强研发人才培养、进一步提高研发能力打下坚实的基础。

公司研发检测中心占地面积6000多平米,具备CNAS和CMA双认证,拥有国内外高端检测设备200多台,通过自主培养与人才引进构建了一支专业研发团队,获得50余项核心专利技术,近年来在天然酯绝缘油领域又获得3项发明专利。

团队先后承担了国家科技部、总装备部、总后勤部、山东省电科院等大型科研项目的攻关工作,并荣获国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心等多项技术认定。

公司不断优化营销管理模式,以整体营销战略为指引,依托募投项目-营销体系建设的持续投入,深入推进销售网络下沉战略,着力构建覆盖省、市、县三级市场的立体化营销网络。

通过优化组织架构,同时组建50余支专业化销售团队,实现了市场覆盖的精细化和协同效率的最大化。

2025年,公司中标中广核新能源2025年电缆附件框架采购第一标段项目,中标金额为9,716.53万元,标志公司在五大六小发电集团的集中招标市场新的突破,从而实现了与项目单位合作向业主方市场拓展的新阶段。

1、公司未来发展的展望公司所处的电力设备产业电缆附件细分领域,历经数十年深耕发展,在行业规模、核心技术、产品性能及质量管控等方面均实现跨越式提升,市场竞争逐步呈现多元化、分层化的发展态势。

当前行业格局分化明显：高端高电压等级产品赛道技术壁垒高、竞争格局趋于稳定；低端低电压等级产品赛道则同质化竞争加剧,利润空间持续受压。

在此背景下,高电压等级产品的技术攻坚与突破,已然成为行业头部企业筑牢核心竞争力的核心焦点；品牌口碑、市场信誉、过往业绩、履约能力以及配套服务水平,也成为客户遴选合作方的关键考量因素。

与此同时,企业唯有兼具硬核制造实力、精细化成本管控能力、高效市场开拓能力,才能在全系列、全电压等级产品的研发、生产与销售环节抢占先机、构筑优势。

公司依托多年积淀的技术底蕴与业务资源,已然筑牢稳健的发展根基,技术创新更是贯穿企业发展历程的核心驱动力,助力企业实现了长周期、高质量的稳步业绩增长。

但面对瞬息万变的市场环境,公司清醒认知到：单一的竞争优势已难以适配多元化的市场需求。

若无法搭建起现代化制造企业所需的全方位综合竞争优势,在行业提质扩容、境外电力设备供给短缺、业内竞争日趋激烈的多重局势下,企业既难以抢抓行业发展与改革红利,更易陷入增长乏力的发展困境。

对此,公司立足当下、着眼长远,在报告期内明确提出体系化打造“六项竞争优势”的核心部署,将其作为企业长效稳健发展、达成战略目标的内在核心需求,同时作为未来三年战略规划的重要支撑与落地抓手,通过全方位、系统化的建设与升级,重塑企业作为现代化制造企业的核心竞争优势,赋能企业长远高质量发展。

（1）研发优势公司始终坚守技术立身的发展理念,坚定立足国内、放眼全球,精准把控全球电缆附件领域研发动态与前沿趋势,牢牢紧握技术创新主动权。

依托500kV系列产品的成熟技术突破,借力行业向好的发展态势,报告期内,公司全力推进750kV、800-1000kV交直流电缆附件的研发攻关,新一代高端产品研发落地并逐步实现市场化推广,将进一步夯实公司市场领跑地位,助力企业实现长期稳健、可持续发展,这也与公司近70年发展历程中“技术创新驱动业务增长”的核心经验一脉相承,推动企业在传承中持续迭代创新。

公司深化产学研用协同发展,联合国家电网、清华大学、西安交通大学等顶尖科研机构与高校,聚力开展多项关键核心技术科研项目,进一步强化产业链协同效能与技术成果转化效率,筑牢公司在超高压、直流输电领域的技术根基。

未来公司将持续深化产学研合作,加快打造行业引领性的“长缆方案集群”,深度参与800kV直流电缆附件等国内外各类高端研发项目；在全球最高电压等级电缆系统研发领域,与电网相关科研院所和高校开展深度合作,推动产品快速落地应用,精准切入西藏雅下水电站直流输电工程、风光大基地外送、海上风电等国家重点重大工程市场。

与此同时,公司研发团队积极迈步国际舞台,积极参与CIGRE（国际大电网会议）相关工作,精准对接国际前沿技术与行业趋势,推进技术迭代与产品升级；此外,公司与全球能源互联网欧洲研究院达成战略合作,进一步拓宽研发视野、抢占技术高地,持续巩固公司在行业前沿领域的核心研发优势,夯实高端产品研发的领跑地位。

（2）产品优势根据公司发展战略,企业已逐步建立起战略清晰、目标明确、责权利协调、业绩考核系统化的事业部、产业子公司发展模式。

在此基础上,各事业部、产业子公司针对所有产品类别,分别对标国际及行业优秀代表,从产品设计、工艺、制造、管理、服务及市场反馈等各方面找差距。

该项工作由集团总部经营层牵头统筹,明确改进时间节点、工作验收标准及成果展示要求,同时实时监控产品入市后的质量反馈与财务成效,形成全流程闭环管理。

在此前提下,公司与具备产品优势赋能能力的中介服务机构深化合作,依托其深厚的制造业实操经验,持续优化提升、固化发展路径,培育优质产业团队与骨干员工,推动企业从产品优势的跟随者转变为产品优势的建立者,创造性打造专属核心产品优势。

（3）制造优势当前公司业务正快速拓展,业务结构在持续调整优化,但客户需求不断提升、人工成本上涨等问题,对公司盈利水平、订单交付达成带来较大挑战,也对运营管理提出了更高要求。

依托募集资金建成的大面积标准化厂房、全新产品生产线及高端生产设备,公司从生产模式、园区布局、生产工艺、仓储物流等多方面推进优化改进,以先进生产方式改造淘汰落后产能,以自动化设备、智能流水线替代低效人工,实现全生产节点流程可追溯。

同步启动精益生产项目,系统构建精益制造核心能力,打通现场管控、价值流、质量管控、工厂规划、物流及设备管理全流程闭环；同时引入外部前沿管理理念与成熟实践经验,强化内部专业能力培育与岗位适配度,对标行业先进企业开展交流学习,搭建学习工具与共享平台,提供可复用、易传播的实操支撑。

以直接价值创造为核心,推进运作体系标准化建设与流程改善,实现供应链整体效率提升与全流程一体化优化,融入高效数字化管理,落实原材料至成品的全生命周期质量管理,结合公司自身发展优势,全力打造产品领先、交付快捷、质量可靠、生产高效的行业数字化标杆工厂。

（4）客户关系建设优势从电缆附件行业特性与企业发展规律来看,技术驱动的成效需经市场长期检验,是保障公司可持续发展的根本；而营销体系建设,则能在短期内形成更显著的业绩拉动效应。

当前电缆附件市场竞争日趋激烈,客户需求愈发呈现差异化特征,为顺应市场动态变化,企业必须主动贴近市场、洞察市场、服务市场、引导市场,加快构建现代化营销体系。

近年来,公司营销体系历经经销商、销售子公司到区域分公司的转型升级,已基本实现对外经营自主化,这也是公司管理体系的一次重大变革。

营销体系改革是公司至关重要、势在必行的关键战略决策,为进一步贴合市场发展趋势、构建契合市场竞争逻辑的现代化营销体系,公司启动新一轮高强度营销体系改革。

本次改革立足“以客户为中心、以团队为支撑”的销售模式,优化现有营销架构,搭建适配市场竞争趋势的产品定价体系与人才引进机制,整合原有子公司组建6大区域分公司,成立50余支专业化销售团队,在提升管理效能的同时,实现市场全域覆盖。

新一轮改革落地后,各销售机构将制定三年客户关系建设规划与干部提拔机制,优化“薪酬+专项奖励”的激励模式,拉大激励差距、强化正向引导；同时依托研发优势深化客户粘性,以技术营销彰显企业核心实力,进一步深耕核心业务、做精细分市场。

通过高效资源协同、健全团队合作机制,全面提振市场竞争力,筑牢完备的客户关系优势壁垒。

（5）人才梯队优势企业的竞争,归根结底是人才的竞争,人才梯队建设不仅对企业可持续发展与核心竞争力培育具有深远影响,更是企业应对发展不确定性、保障战略落地实施的核心支撑,也是筑牢组织抗风险能力、传承企业文化、锻造未来竞争力的系统性工程。

报告期内,公司紧扣整体战略方向,精准识别未来发展所需关键能力,提前布局人才培养全路径。

常态化组织在职人员能力提升培训,开展后备梯队选拔与专项培育,保障组织运转连续性、有效规避人才断层风险。

同时,公司逐步搭建规范化的激励与淘汰机制,采用“业绩+潜力”双维度评估模型,充分激发组织内生活力,提升关键岗位人员稳定性,从根本上保障核心团队、业务骨干的有效激励,实现干部提拔任用的科学化、规范化。

为进一步夯实人才根基,公司紧扣战略发展与人才梯队建设需求,持续深化校企合作,为公司长远可持续发展储备优质青年人才。

2025年,公司已与西安交通大学、华北电力大学、湖南大学、中南大学、武汉理工大学、长沙理工大学、三峡大学、哈尔滨理工大学等工科类重点院校建立长期稳定的战略合作关系,通过多元化合作形式,深化产学研深度融合,推动高校科研成果与企业实际业务高效对接,同时提前发掘、定向培育高潜人才,实现校企人才供需精准匹配,既为公司吸纳专业功底扎实、岗位适配性强的优秀毕业生筑牢坚实基础,也为高校学子搭建了从校园直通企业的顺畅职业发展桥梁。

（6）安装服务优势建设安装服务是公司的传统优势业务,公司组建了超200多人的区域属地化安装队伍,完成五大片区属地化布局与精细化管理,具备过硬的工程交付与保障能力,可承接复杂交直流超高压、海上风电、高海拔、海外等多场景电缆附件安装作业,拥有丰富的工程实操经验。

在此基础上,报告期内公司持续巩固并提升该项传统优势,将安装服务优势系统性凝练为六大能力建设,以标准化、专业化、数字化为核心发展思路,依托标准化流程筑牢服务根基、依托核心安装技术构建行业壁垒、依托服务体验优化深化客户粘性、依托系统化技能培训保障长效发展,全面提升安装服务核心竞争力；同时推进数字化赋能服务全流程,持续优化服务响应速度、履约执行效率与客户体验,全力构建规范高效、安全可靠、专业领先的安装服务体系,为公司高质量发展筑牢坚实后盾。

六大能力建设协同发力、互为支撑,既让公司安装交付能力稳居行业第一梯队,更将传统安装服务升级为保障电网可靠运行的核心竞争力。

企业历经多年稳健发展,结合对产业前沿发展趋势的精准研判,确立了以“技术创新驱动业务增长”为核心,以“营销体系建设、海外市场拓展、产业投资”为三大支撑的“四轮驱动”发展战略。

报告期内,公司进一步明确战略落地路径,提出以打造“六项竞争优势”为抓手推进战略目标实现,这一战略调整与补充,既是对公司近七十年稳健发展成功经验的总结提炼,也是基于自身企业文化与行业未来发展趋势的深刻研判,更是针对公司现阶段发展短板的反思与革新。

报告期内,公司持续推进技术升级与创新攻关,坚持以市场需求为导向、紧跟行业发展潮流,持续深耕新领域、攻坚新技术、研发新材料、推出新产品、优化新工艺；不断完善技术创新管理机制,大力引育高端技术人才,配齐配先进研发设备,稳步提升自主研发创新能力。

同时对标境内外优质竞争对手,精准剖析产品短板与差距,细化制定产品改进计划与关键落地举措,全方位提升产品核心竞争力。

从国际化发展视角来看,公司在高压、超高压电缆附件领域的技术实力已跻身国际先进水平,公司掌握的核心技术优势,为全面突破国内市场壁垒、开拓海外国际市场奠定了坚实根基。

当前国际电缆附件市场呈现高度集中的竞争格局,各国运营商也期待具备硬核实力的新厂商入局,以优化市场竞争生态。

基于此,公司制定了差异化海外市场拓展战略：聚焦欧美高端市场,重点推广高压、超高压电缆附件产品；深耕新兴市场,着力拓展中低压产品,实现国际市场多点突破、全面布局。

同时,考虑到电缆附件产品客户对履约能力、安装服务、响应及时性的高要求,叠加复杂的地缘政治环境,公司深刻意识到,单纯依托国内生产、境外销售的模式,难以适配海外市场对电力附件产品综合服务能力的需求。

为此,公司已分阶段启动境外生产基地建设的前期筹备工作,积极筛选实力过硬的合作伙伴,深入探讨多元合作模式,全面论证海外设厂的可行性；待条件成熟、筹备充分、论证详实后,将坚定不移推进国际化布局,稳步实现“走出去”发展目标。

公司制定产业投资战略,以高性能、特种绝缘材料为基础,充分发挥在绝缘材料领域的专业优势,以及在电缆附件、变压器绝缘油等产品上的成熟应用经验。

依托变压器绝缘油的前期研发基础与硅油配套生产的专业能力,公司聚焦绝缘材料在浸没式液冷等新兴应用领域进行布局。

在集团层面立项并组建专业团队,持续跟踪行业发展动向,及时调整研发方向,加快产品验证进度；同时筛选在浸没式液冷领域具备发展潜力的企业,适时开展产业投资,旨在快速切入新兴赛道及新型绝缘材料应用领域。

力争在这一前景广阔的领域早日实现产业化,将其打造为驱动公司业绩增长的重要引擎。