恒铭达 002947

（一）主营业务核心公司作为全球优秀的精密结构件智能制造解决方案服务商,专注于为国内外头部客户提供从设计开发到精密制造的一站式解决方案。

公司依托精密模切技术、精密金属加工等核心工艺平台,聚焦智能终端、数通与算力设备、新能源三大战略领域。

凭借在精密模切、全制程自动化及精密焊接等领域的持续创新,公司构建了覆盖材料适配选型、模具研发、精密模切工艺设计等规模化智造的垂直能力,产品现已进入国内外知名品牌客户的供应链体系,持续助推智能终端设备、通信及新能源产业的技术升级。

1、智能终端领域随着AI技术爆发、政策激励及消费需求多元化的多重驱动,全球智能终端市场正展现出强劲的复苏态势与鲜明的结构性增长特征。

根据IDC数据,2025年全球智能手机出货量达12.6亿部,同比增长1.9%。

根据Omdia数据,2025年全球PC出货量2.8亿台,同比增长9.1%,2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台,同比增长6%；根据CounterpointResearch数据,2025年全球智能手表出货量同比增长4%。

这一轮由AI驱动的终端创新浪潮,正在重塑消费电子产业格局,以AI手机为例,其需要搭载更强大的散热模块和更精密的电磁屏蔽组件；折叠屏手机需要相关零部件更有柔性；超轻薄机型则要求结构件厚度控制在0.1mm以内且保持高强度特性,这些技术迭代都为精密结构件带来了新的市场机遇。

公司在智能终端领域的主要产品为精密柔性结构件产品,相关产品已覆盖智能手机、AIPC、笔记本电脑及VR/AR智能穿戴设备等智能终端设备的完整产品应用矩阵。

在智能终端设备行业迅猛发展的浪潮中,公司以前瞻性的技术布局和全流程解决方案能力,成功把握了AI手机、AIPC、折叠屏设备等创新产品带来的市场机遇。

公司凭借多年技术积淀与全链条布局优势,形成了精准匹配行业新需求的核心技术与综合能力：在核心工艺上,掌握精密模切、多层复合材料等关键技术,突破性解决了多元材质的稳定结合难题,实现“结构+功能”一体化产品的量产,完美适配复合结构件、高集成度组件的市场需求,满足市场对结构件“轻、薄、柔”的严苛要求；在研发协同上,具备“材料研发－结构设计－模具开发－智能制造－检测验证”全链条能力,快速响应定制化需求,适配终端产品快速迭代节奏；在智能制造上,构建了自动化设备集群协同、机器视觉实时补偿、自主研发智能AOI检测的闭环体系,通过深度学习算法精准识别微细缺陷,保障产品良品率与品质一致性,满足高附加值产品的严苛生产标准。

依托行业新需求带来的市场机遇,结合公司技术、研发、制造与产能的全方位能力支撑,公司核心产品与下游新兴赛道深度契合,业务增长具备强劲的可持续性,充分受益于下游行业的技术升级与规模扩张,未来发展空间广阔。

2、数通与算力设备领域随着全球AI技术的发展,数据中心、通信网络及算力设备行业市场需求持续快速增长,同时也对精密金属结构产品提出了更高要求,如超节点集群服务器、高端存储设备、液冷服务器机柜、5G/6G基站、交换机及路由器等高端设备,需要精密金属结构件实现高密度布局与稳定支撑,需要更高精密度的匹配公差,需要更高精度的柔性制造方案,从而带动相关业务新的市场需求。

公司凭借在精密金属结构件领域的技术积累,通过自动化与智能化工艺精准匹配AI硬件升级需求,在将金属加工的多个关键环节整合为高效联动的自动化流程的同时保障生产流程的稳定性,充分彰显在金属精密加工领域的硬实力。

公司作为精密金属结构件领域的核心供应商,相关精密金属结构件已广泛应用于算力服务器等数通终端设备。

此外,公司构建了贯穿产品定义、设计研发到量产交付的全周期技术协同体系,凭借稳定的产品质量、高效的交付能力和创新的解决方案与国内知名终端客户达成深度战略合作。

与此同时,惠州恒铭达智能制造基地项目建成投产后,将提升华南地区产能布局密度,增强公司市场核心竞争力,高效的自动化和智能化生产线,将进一步提高公司在数通与算力设备领域的生产能力,为算力服务器等设备在高性能计算场景的普及提供了支撑。

3、新能源领域在全球能源转型加速的背景下,新能源产业呈现高速发展趋势。

根据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计,截至2025年底,中国新型储能累计装机373GWh,较之2024年底增长了111.4%。

这一轮新能源革命对精密金属结构件提出了更高要求,如光伏逆变器需要耐受25年户外恶劣环境,储能电池箱体要求具备一定的防护等级等,从而带动相关业务新的市场需求。

公司凭借在金属结构件领域积累的研发与管理能力以及与行业头部企业配合研发设计和快速响应的优势,加速推进高可靠性、定制化新产品的市场化进程。

公司为国内外头部客户提供适用于工商业储能系统、光伏逆变器等设备的精密金属结构件产品及相应设备组装服务。

这些创新产品不仅满足了新能源设备对高可靠性、长寿命的严苛要求,更帮助客户降低了整体的综合成本。

同时,在惠州恒铭达智能制造基地建成投产后,新能源业务也将进一步扩大生产规模和提高技术水平。

（二）公司主要经营模式1、生产模式公司的生产模式是依据客户的产品需求预测及销售订单来安排生产流程,确保每一步都与客户的需求紧密相连,即“以销定产”。

在生产计划制定阶段,公司全面综合考量订单的交货期限、需求数量以及物流运输周期等多个关键维度,结合实际生产能力和原材料库存状况,确保生产计划科学可行,并严格遵循既定的生产计划,高效调配生产资源,确保生产线顺畅运行。

过程中,公司依托快速响应机制等举措积极应对生产过程中的各类突发问题,确保生产运行的连续性和稳定性。

对于产品的质量、产量、成本以及良率等核心绩效指标,公司进行严格的监控与管理,确保每一环节都能达到最优状态,从而保障生产计划目标顺利实现。

2、采购模式公司产品涉及的原材料主要有胶带、金属、导电屏蔽材料等。

在原材料采购方面,公司采取客户指定与自主采购两种方式,前者指材料从客户指定的厂商或认证代理商采购,后者指公司对多家合格供应商比价后自主决定采购。

公司与核心供应商建立了稳定合作,能够确保原材料及时供应。

公司按照采购管理制度对采购流程实施严格管控,采购部门依据订单及生产计划执行,并与供应商签订合同。

原材料到货后,品保部负责质量检验,合格品入库,不合格品则退换。

公司还建立了《合格供应商名册》,每年对供应商进行稽核评估,确保材料品质与服务。

3、销售模式公司的产品销售采用直销模式。

公司与长期紧密合作的客户签订产品销售框架性协议,协议中明确供货的具体方式、结算流程、质量标准等关键条款,为双方的长期合作奠定坚实的基础。

在销售过程中,客户根据实际需求,向公司发出明确的采购订单,详细列明产品规格、数量、价格及交货时间等关键信息。

公司根据对应框架协议与采购订单,完成生产制造、产品交付、财务结算等工作。

（一）公司发展战略公司依托技术创新构建核心竞争力,通过智能终端、数通与算力设备及新能源三大业务板块的战略协同持续优化产业布局,致力于成为具有全球竞争力的综合解决方案服务商。

公司凭借深厚的行业经验积淀、技术实力及稳定的客户生态体系,持续优化产品矩阵,提升产品质量与服务水平,为业务稳健发展提供坚实支撑。

在AI技术革新驱动的产业转型升级背景下,公司正加速推进核心技术迭代与产能结构升级,深化市场协同机制以强化终端客户战略合作,并积极推动三大业务板块的垂直整合与全产业链布局,致力于实现规模效应与可持续发展的动态平衡。

公司将加速产品创新和业务拓展。

公司通过长期积累,以多维度核心竞争力为基础,有信心精准把握AI技术演进趋势,深度挖掘智能终端硬件领域的市场潜力,内生外延双轮驱动,不断拓展新的业务增长点。

与此同时,公司通过资源共享与技术协同,进一步深化与各品牌终端客户的战略合作生态。

在股东回报与公司治理方面,公司将结合自身发展阶段,强化回报股东意识,坚持以投资者为中心,严格履行上市公司责任,践行“质量回报双提升”,专注主业,实现可持续健康发展。

通过规范治理和积极回报投资者,增强投资者获得感,为稳定市场、提振信心贡献力量。

（二）2026年度经营计划2026年,公司将坚定不移地持续强化内控管理体系建设,紧密扎根于核心业务领域,以敏锐的市场洞察力捕捉全新发展机遇。

通过全方位、多维度的举措,不断提升公司的经营效能与综合竞争力。

具体经营计划如下：1、多元化战略布局,把握发展机遇公司将在智能终端、数通与算力设备、新能源三大业务领域全面发力,持续深化战略布局,积极把握行业机遇,追求高质量发展。

依托多年积淀的深厚经验、技术底蕴及稳定的客户合作网络,公司将持续关注行业技术发展趋势,特别是新质生产力驱动下的技术变革方向,积极向新型材料、机器人等代表新质生产力方向的新兴领域深化战略布局。

与此同时,公司在稳固现有业务供应链体系的基础上,加速推进产品品类的多元化拓展,以质量管控体系革新与业务模式创新为双轮驱动,着力构建以技术实力、商业信誉及多元化业务布局为核心的可持续竞争优势体系,进而与战略客户构筑长期稳固的合作关系。

此外,公司也将积极实施客户拓展战略与项目孵化机制,通过高潜力客户开发与前瞻性项目布局,为业务增长注入新动能。

公司将深度契合数字经济与AI技术革新趋势,依托既有资源禀赋,重点推进数通与算力设备业务领域的战略布局,在数据中心及通信网络关键基础设施精密金属结构件的供应上持续发力,通过智能化制造工艺优化与全流程质量管控体系构建,稳步提升产品精密度等级与可靠性指标。

在客户合作层面,公司依托行业品牌企业战略协同机制,深度嵌入客户产品研发与设计全周期,快速响应客户需求,为客户提供定制化解决方案,持续强化在精密制造领域的技术创新驱动与价值创造能力。

公司将系统提升新能源业务拓展的战略能级,依托在结构件领域积累的精密制造能力,以及与优质客户配合研发设计和敏捷响应的优势,加速推进高可靠性、定制化新产品的市场化进程,着力构建新能源业务增长点。

同时,通过技术创新与产业协同,积极响应国家“双碳”战略目标,为实现可持续发展贡献企业价值。

公司将依托内生外延双轮驱动,基于多维度核心竞争力,支撑公司继续多元布局。

随着AI硬件对隔热、散热、电磁屏蔽、柔性、轻薄、高精度等方面的产品需求扩大,公司有信心把握时代机遇,不断在新领域、新客户、新产品上取得突破,打开新的发展格局。

2、加大研发投入力度,深化技术创新随着AI技术的蓬勃发展,智能终端市场正步入新质生产力驱动下的产业变革阶段。

在此进程中,技术迭代升级与精密制造工艺的突破,将持续推动智能终端设备核心器件及精密柔性结构件的性能指标向更高维度跃迁。

与此同时,数通与算力基础设施升级与新能源技术革命的双重驱动,促使精密金属结构件产业面临跨领域协同创新的新要求,客户对产品可靠性、功能集成度及工艺复杂度的需求标准正呈现指数级提升趋势。

面对行业变革带来的技术升级与市场需求迭代双重挑战,公司将持续加大研发投入力度,积极整合内外部研发资源,实现关键技术的研发创新突破。

公司同步推进数字化智能制造体系建设,优化全流程生产工艺,提高产品生产效率,确保产品质量和性能指标契合行业标准。

通过持续的技术创新和品质工程建设,公司不断加强在行业内的核心竞争力,为实现战略发展目标奠定坚实基础。

3、持续推动募集资金投资项目建设2026年,公司将持续推进惠州恒铭达智能制造基地建设项目建设。

在项目实施过程中,公司将严格遵循相关标准与规范,运用科学先进的管理方法和技术手段,全方位、多层次地对项目进行把控。

在确保项目建设安全的前提下,公司充分发挥资源整合能力,高效合理地调配资源,精准有序地推进各项工作,以保障募集资金投资项目按计划建成并顺利投产。

该智能制造基地的建成投产,将极大地提升公司在数通与算力及新能源领域的产能,助力公司构建规模化、智能化的生产经营体系,打造强大的市场竞争优势。

4、加强人才培养与团队建设在市场竞争加剧的背景下,人才作为企业发展的核心驱动力,已成为企业战略资源的重要组成部分。

公司始终将人才视作关键资产,全力推进人才的全方位培养与高效任用,着力打造专业精湛、创新高效的极具行业竞争力的精英团队。

公司将构建并执行更具前瞻性、开放性和实效性的人才政策,持续通过完善人才选拔与培养机制,健全关键岗位人员选拔及能力评估机制,针对不同岗位开展系统培训,助力员工创造更大价值。

通过一系列举措,公司不断激发员工活力,营造创新协作文化,推动员工与公司共同成长,为公司长期稳健发展蓄能。

5、完善公司治理,提升规范运作水平公司严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件,构建了权责明晰的法人治理结构。

其中,股东会是最高权力机构,董事会负责决策,董事会审计委员会履行监督职能,管理层负责执行,各机构分工协作、相互制衡。

公司依据最新修订的法律、行政法规与部门规章,不断完善治理制度和内部控制制度,保障董事会、独立董事及各专门委员会充分履职、发挥作用,并不断优化各治理主体的权责事项和决策程序。

未来,公司将持续健全、完善法人治理结构,优化内部管理制度,加强内控体系建设,增强风险防范能力,为提升公司规范运作水平提供可靠保障,推动公司高质量发展。

6、提升信息披露质量,加强投资者关系管理公司坚持以投资者需求为导向,高质量开展信息披露和投资者关系管理工作,积极向资本市场传递公司投资价值,增进投资者对公司的了解和认同。

在信息披露层面,公司严格按照《公司法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规规定,忠实履行信息披露义务,持续提升信息披露的有效性与透明度,确保信息披露的真实、准确、完整、及时。

在投资者关系管理层面,公司将持续深入践行以投资者为本的理念,充分利用投资者热线、互动易平台、调研参观、业绩说明会等形式与机构投资者、个人投资者保持多层级、多渠道的广泛沟通,及时传递公司发展战略及经营情况,切实维护和保障投资者的知情权。

7、持续稳定分红,积极回报投资者公司在注重高质量发展的同时,始终秉持以投资者为核心的理念,高度重视给予投资者合理的投资回报,通过稳定的分红,积极回馈投资者。

为此,公司明确制定了《未来三年（2026年-2028年）股东回报规划》,并严格贯彻执行股东回报规划以及利润分配政策。

未来,公司仍会将股东分红回报放在重要位置,结合经营业务的发展阶段和战略发展规划,科学统筹公司发展、业绩增长与股东回报之间的动态平衡,合理拟定利润分配方案,持续与股东分享经营发展带来的成果,增强投资者的获得感。