亚世光电 002952

（一）公司主营业务情况、主要产品及用途公司专注于光电显示产业,深耕液晶显示器和电子纸显示模组两大核心产品领域。

公司主营业务为研发、设计、生产和销售定制化液晶显示器及电子纸显示模组等光电显示产品,包括单色液晶显示器、TFT液晶显示器、电容式触摸屏模组、黑白及三色、四色、E6电子纸显示模组等,公司坚持细分市场定制化策略,以小批量、多品种模式深度参与客户产品的研发设计,紧跟市场动态,精准满足客户多样化、个性化需求,为客户提供一站式全方位的设计、生产服务。

公司在显示领域积累了丰富的设计经验及技术储备,配备独立的技术研发团队,建立了先进的生产工艺及完善的质量管理体系,拥有单色液晶显示屏生产线、单色和TFT液晶显示模组生产线、电容屏产品生产线以及电子纸显示模组生产线,持续向自动化、智能化方向升级。

公司产品广泛应用于工控仪表、医疗仪器、白色家电、汽车显示、液晶光阀、智慧零售、智慧公交和智慧办公等领域,产品远销美国、欧洲、日本、韩国及中国大陆等多个国家和地区。

（二）公司主要经营模式公司的采购模式、生产模式、销售模式符合自身发展需要和行业经营特点。

公司专注于液晶显示器件和电子纸显示模组的设计、研发、生产和销售,由于所处行业具有明显的定制化生产特点,公司的经营模式均围绕该特点形成。

1、采购模式公司根据订单的排产情况进行原材料采购,根据原材料的通用性不同,采购模式略有差异。

对于通用性原材料,公司一般逐月向供应商下订单,订单数量根据生产需求、安全库存量及目前库存量确定；对于专用性原材料,公司一般以近期排产的订单需求为基础,结合交货期情况进行采购。

公司主要原材料包括导电玻璃、液晶、偏光片、TFT面板、背光源、液晶驱动IC,以及电子纸膜片、电子纸显示背板、电子纸驱动IC等。

公司的原材料采购依托SAP系统,根据客户的订单采购相关原材料。

报告期内,公司主要原材料价格波动较大,为防止原材料市场价格波动带来的风险,公司密切关注核心原材料价格变化趋势,并根据客户需求提前安排库存。

公司制订了《材料物资采购管理规定》、《采购控制程序》、《仓储管理控制程序》、《进货检验控制程序》、《外部供方管理控制程序》等制度,严格控制供应商的筛选程序和原材料采购行为。

对品质入库检验判定不合格的原辅材料,采购部将根据《不合格来料处理规定》要求供应商进行纠正预防和改进。

公司重视对供应商的选择,对质量、品牌、价格、付款方式等因素权衡考量,逐年对供应商合作情况进行跟踪评比,并对供应商进行分类管理及评审,与综合实力较强的供应商建立长期合作关系,加深合作。

2、生产模式公司生产为“订单生产”模式,生产过程呈现小批量、多品种及定制化的特点。

产品的设计、生产及质量控制环节皆围绕定制化特点开展。

为满足客户的供应要求,公司各部门通过SAP系统信息化管理生产各项流程。

市场部接到客户订单信息后,通知计划部做合同评审,采购部回复材料采购交期,制造部回复生产交期,设计部、工艺部、品质部负责样品交期。

合同评审通过后,将订单中设计参数、原材料类型、产品数量等信息录入SAP系统工单。

制造部根据工单领取原辅材料,按照作业指导书进行生产,品质部、工艺部对生产过程的质量进行验证和控制。

公司拥有经验丰富的研发设计团队,熟悉液晶显示器制造技术及各类应用产品的显示解决方案。

针对每个客户对不同产品的个性化需求,技术人员通过自主研发与客户技术交流等方式,快速准确把握客户的产品需求,将客户产品构想转化成液晶显示器制造方案,并试制样品供客户检测。

在产品设计的同时,公司不断优化设计流程,对产品设计进行模块化管理,从而有效节省了设计资源,并对产品设计方案中的物料进行标准化,以降低供应链管理难度及物料采购、库存成本。

公司高度重视质量控制,对产品质量控制从产品设计开始,涵盖物料采购、生产过程管理、生产过程中的质量检测、出货质量抽检等环节,确保产品设计合理、生产设备调试准确、生产工艺到位,以提升产品质量。

公司通过不断改进工艺技术、购置更精良的设备等方式提升产品一次性合格率。

对于经客户检测不合格产品,公司亦制订了相应的返修服务流程,确保公司产品质量满足客户需求。

3、销售模式公司采取以销定产的经营模式,主要客户分为两大类：生产厂商和技术服务商。

该分类只是从客户的经营特点进行区分,对公司的生产销售没有实质性影响。

公司对两类客户采取的销售模式无本质区别,均为买断式销售,不存在经销或代销的情况。

生产前,公司会与客户签订买断式销售合同或订单,约定销售价格、数量、发货日期、支付条款、送货方式等条款。

公司根据客户的采购订单,安排原材料采购、订单生产及产品交货。

1、概述公司主要产品为中小尺寸的液晶显示屏及模组、电子纸显示模组,以工控仪器仪表、通讯终端、办公室自动化、医疗器械、家用电器、汽车显示、金融器具、安防、商业零售等细分应用领域为切入点,以小批量、多品种和深度参与客户产品定制为特色,致力于为客户提供高品质、高可靠性、高稳定性的产品及服务。

2025年全年公司研发投入2,806.80万元,同比下降1.37%；营业收入92,531.00万元,同比增长27.81%；营业成本82,585.22万元,同比增长28.39%；归属于挂牌公司股东的净利润1,068.31万元,同比下降36.41%。

报告期净利润下降的主要原因是：1、2025年美元对人民币汇率呈下行走势,公司出口收入占比较高,汇兑损益由盈转亏,因此财务费用增加。

2、基于审慎性原则,并结合监管核查意见,公司对存货跌价准备进行了充分计提。

（一）行业发展及行业趋势1、液晶显示市场在数字化及万物互联时代,显示产品的应用持续渗透至各领域各场景,不同应用领域对液晶显示的宽温耐受、可靠性、对比度、垂直视角、人机交互、显示控制等性能指标需求各异,定制化、高适配性成为市场核心需求方向。

随着液晶显示屏应用领域不断扩大,目前我国已经成为全球最大的液晶显示产品生产国,国内行业产业链上下游配套体系持续完善,原材料、核心部件、生产制造的本土化供应能力进一步提升。

从需求端来看,液晶显示产品在工控、医疗、车载、白色家电、工业物联网等领域的应用需求稳步增长,其中车载、工业控制等高端细分场景成为需求增长的核心驱动力,下游客户对产品的定制化、高稳定性要求愈发突出。

同时液晶显示行业集中度保持较高水平,具备快速响应客户需求、定制化设计及柔性生产能力的企业,将在市场竞争中占据更有利地位。

未来,随着数字化社会建设推进与液晶显示工艺技术的不断成熟,行业将朝着应用场景更细分、产品适配更精准、服务响应更高效的方向发展,迈入应用深化与价值提升的新阶段。

2、电子纸市场2025年在全球“双碳”战略落地与数字化转型加速的双重驱动下,电子纸产业实现快速增长,作为一种低能耗、绿色健康、类纸观感的新型显示技术,其市场认可度与应用渗透率大幅提升,完全契合国家数字中国、绿色发展、低碳转型的产业战略要求,市场发展潜力持续释放。

从市场规模来看,电子纸产业整体呈现高速增长态势,根据洛图科技（RUNTO）最新发布的《全球电子纸市场分析季度报告（GlobalePaperMarketAnalysisQuarterlyReport）》数据显示,2025年,全球电子纸模组市场的出货量为5.8亿片,同比2024年增长87.8%,比2023年增长152.2%,行业规模化发展趋势显著。

其中电子价签作为核心应用场景,仍是行业增长的压舱石,其作为零售店铺数字化降本的重要手段,市场占有率将随零售行业智能化升级持续提升。

从应用场景来看,电子纸已从传统的电子阅读器、智慧零售,快速拓展至智慧办公、教育信息化、工业物联网等多元领域,形成B端商用为主、C端消费为辅的双轮驱动格局,应用边界持续拓宽。

当前中国电子纸行业已从规模化应用初期迈入应用深化、产业链协同的发展阶段,为行业后续持续增长奠定了坚实的基础。

（二）公司发展战略公司将以多年积累的光电显示产业技术积淀与高品质生产保障能力为核心基石,在聚焦客户需求、产品质量保障、交期支持及定制化服务等方面持续发力,通过数字化供应链管理体系建设,进一步提升订单响应与交付效率。

并依托定制化设计、快速打样、全流程技术支持等增值服务,持续强化客户黏性,进一步提升公司与客户之间的紧密关系。

公司将坚持全球市场为导向,持续完善“境内研发创新+境外敏捷制造”的协同发展布局,深化海内外产能与资源的联动。

依托深圳子公司深耕粤港澳大湾区产业集群,强化市场需求洞察与定制化产品设计能力,拓展高附加值领域产品,与客户共建产品升级迭代的共生体系。

同时充分发挥越南孙公司的区位、政策与产能优势,快速响应境外客户产品需求,降低贸易成本,缩短交付周期,提升公司在全球市场的综合竞争力。

（三）2026年经营计划结合2025年显示行业发展变化与公司全球化布局进展,2026年公司将围绕产能协同、市场深耕、运营优化、能力提升等核心方向,推动业务高质量发展。

具体经营计划如下：1、深化境内外产能协同,优化产能布局。

境内持续提升技术创新及生产能力,匹配高端定制化产品需求,加快越南孙公司产能爬坡与释放进度,提升生产效率与规模化供应能力,形成覆盖海内外多层次市场的产品供应体系。

2、聚焦客户核心需求,深化定制化服务能力。

紧跟下游应用领域的市场变化,挖掘液晶显示器、电子纸显示模组在工控、医疗、智慧零售等领域的定制化需求,提升快速打样、产品适配的服务能力,以满足客户对产品的需求。

3、深耕海内外市场,提升市场份额与盈利水平。

在巩固现有国内外优质客户合作关系的基础上,与存量客户进行深入合作,挖掘高附加值产品订单,同时积极拓展新的优质客户资源,优化客户结构与订单结构,推动公司主业升级及产业链价值提升。

4、优化供应链与运营管理,构建弹性运营体系。

持续推进数字化管理工具的落地应用,完善供应链资源布局,提升整体运营效率,构建应对市场波动的弹性供应链网络。

5、强化人才建设与激励,夯实发展基础。

完善公司人才激励体系,重点培养生产制造、市场销售、客户服务等领域的专业人才,优化员工激励体系,充分激发团队活力,为公司储备核心管理与专业人才。