瑞鹄模具 002997

1、主营业务情况公司主营业务为汽车制造装备业务（包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成和移动机器人）、汽车轻量化零部件业务（包括高强度板及铝合金板材冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件及一体压铸车身结构件）。

全年实现营业收入329,224.18万元,同比增长35.80%；归属于上市公司股东的净利润39,182.09万元,同比增长11.85%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润37,126.92万元,同比增长14.45%；归属于上市公司股东的所有者权益246,822.18万元,同比增长14.05%；基本每股收益1.87元/股,同比增长10.00%。

汽车制造装备业务：主要产品有冲压模具（覆盖件模具、高强板模具等）及检具、焊装自动化生产线、机器人系统集成、多车型总拼柔性切换系统、智能装备产品（AGV、AMR机器人）及智能物流整体设计与制造等。

公司是国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的专用装备及零部件供应企业之一。

报告期内,公司汽车制造装备业务在技术开发、制造交付、市场开拓以及客户服务等方面继续保持提升,新承接订单保持增长；截至报告期末,汽车制造装备业务在手订单47.72亿元,较上年末增长23.76%。

汽车轻量化零部件业务：核心产品涵盖两大类别：一是汽车冲焊零部件,包含高强度板冲焊件与铝合金板材冲焊件；二是铝合金精密铸造零部件,覆盖铝合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密成形铸造动力总成部件等品类。

在国家“双碳”战略目标的指引及新能源汽车对续航里程提升的迫切需求下,进一步推动轻量化成为汽车行业未来发展的核心方向。

作为汽车制造产业链的重要组成部分,汽车轻量化零部件业务的发展态势与下游车企配套车型的生产、销售规模紧密相连。

截至报告期末,公司所有轻量化零部件业务均已顺利步入规模化量产阶段,冲焊零部件适配客户18款车型,铝合金精密铸造适配客户6款车型,另有数款车型承接洽谈中。

2、经营模式公司汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务,下游主要面向汽车整车制造商,为其一级供应商,采用直销模式进行销售；上游包括专用设备供应商、通用设备供应商、汽车零部件二级供应商以及钢材、铝锭、铝水原材料供应商等。

汽车制造装备业务：主要产品为非标产品,具有很强的定制化特征,公司采用“以销定产、以产订购”的经营模式,从订单承接到产品最终交付一般需要12-18个月周期,不存在明显的季节性特征。

报告期内,公司汽车制造装备业务在手订单充足,产能利用饱和,未来一段时期内,公司汽车制造装备业务收入可预期性较强。

汽车轻量化零部件业务：主要产品是为汽车车身、汽车动力总成系统轻量化零部件,公司采用“以销定产”的经营模式,根据下游客户的年、月以及周度排产计划进行生产供应,季节特征与下游整车制造商基本同步。

报告期内,公司汽车轻量化零部件业务产能逐步释放,铝合金精密铸造零部件、冲焊零部件产能利用率逐季提升；同时,报告期内,公司汽车轻量化零部件业务多款车型订单处于产品开发阶段,未来一段时期内将陆续投产,有望带动公司汽车零部件业务规模进一步扩大。

3、主要客户报告期内,公司汽车制造装备业务积极深化国际主流品牌区域化市场开拓、一带一路国家属地品牌客户开拓,并积极陪同国内头部品牌深化海外本地化开发；截至报告期末,公司正在承接、供应或交付的客户包括：（1）境外及合资整车品牌：北美某全球知名新能源品牌、奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、林肯、劳斯莱斯等豪华品牌,大众、丰田、福特、本田、马自达、STELLANTIS(斯特兰蒂斯)、雷诺、通用、现代、斯堪尼亚（瑞典）、巴西CAOA等全球主流品牌,以及一带一路国家多个境外属地品牌。

（2）中国自主整车品牌：蔚来、理想、小鹏、小米汽车、上汽集团、一汽集团、东风集团、长安汽车、广汽集团、江铃集团、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、江淮汽车等。

2025年铝压铸件产销量分别较上年增长54.98%、45.84%,冲焊零部件销量较上年增长29.69%,主要系汽车零部件业务随着产能陆续释放,客户的定点项目逐步增加,带来2025年收入规模增长。

零部件销售模式公司零部件销售模式以直销为主,客户主要为国内整车主机厂及其一级供应商。

公司销售订单主要通过商务谈判的方式取得,主机厂或其一级供应商根据自身发展战略和具体生产计划确定产品需求,并与公司签订销售框架合同或具体价格协议,公司每月根据客户下达的订单需求计划,组织生产并完成供件。

1、概述全年实现营业收入329,224.18万元,同比增长35.80%；归属于上市公司股东的净利润39,182.09万元,同比增长11.85%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润37,126.92万元,同比增长14.45%；归属于上市公司股东的所有者权益246,822.18万元,同比增长14.05%；基本每股收益1.87元/股,同比增长10.00%。

汽车制造装备业务：（1）产品技术研发持续创新：一是启动将AI技术（瑞鹄智汇库）应用于覆盖件模具设计,实现研发、生产全流程数据的快速查询与高效的知识重用,进一步优化业务流程、降低运营成本,构建模具设计制造全链路的数字化、智能化技术核心优势；二是启动开发智能协作机器人,推进工业机器人线体-线边-仓储物流全场景应用,加快无人化“黑灯工厂”智能制造方案落地推进。

（2）工厂制造能力升级、产能扩充并举：2023年启动建设的覆盖件模具智能工厂于2025年7月结项,已全面投产,进一步提升了公司模具业务产品制造能力和产能规模；自动化产线和智能物流AGV移动机器人的制造能力和产能规模进一步提升,为订单承接提供保障。

（3）客户结构持续优化：深化“一带一路”沿线布局,,新增斯堪尼亚（瑞典）、巴西CAOA等客户,外销订单承接进一步增加；积极伴随中国自主品牌出海取得新进展,报告期内,新增承接多个主流自主品牌海外本地化订单；国内市场订单进一步向头部品牌和优质客户集中,高潜质品牌和高端品牌客户聚焦进一步提升,国内豪华品牌和头部新势力品牌实现全覆盖。

截至报告期末,汽车制造装备业务在手订单47.72亿元,较上年末增长23.76%。

汽车轻量化零部件业务：（1）产品技术研发能力进一步增强：高强板冲压技术、多工位工艺技术升级,实现良品率、稳定性进一步提升；免热铝合金材料开发成功应用于量产车型,实现白车身的扭转刚度和驾驶舒适性进一步提升；高热效率铝合金精密铸造动总产品完成开发,成功量产。

（2）新能源汽车精密成形装备及轻量化制件项目成功投产为新订单承接和业务上规模提供了产能保障；新能源汽车轻量化车身部件项目一期已完成投产,二期预计2026年二季度完成投产,届时将进一步提升冲焊零部件制造技术水平,并实现产能大幅增加。

（3）订单开发持续增加,截至报告期末,冲焊零部件适配客户18款车型,铝合金精密铸造适配客户6款车型,另有数款车型承接洽谈中。

（一）汽车制造装备及汽车轻量化零部件产业发展环境与趋势汽车产业作为我国制造业的重要支柱,是拉动国民经济增长、带动上下游产业协同发展的核心引擎,在稳增长、促就业、惠民生等方面发挥着不可替代的关键作用。

国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》明确将发展新能源汽车上升为国家战略,为产业高质量可持续发展锚定方向。

未来,汽车产业将持续聚焦技术创新、生态构建与国际合作,不断巩固产业优势,在全球汽车产业变革浪潮中抢占先机,为实现制造强国目标注入强劲动能。

据中汽协统计,2025年中国新车销量达到3,440万辆,同比增长9.4%,连续17年位居全球第一；其中,新能源汽车销量占比达28.2%,市场渗透率达50.8%,全年首次突破50%,成为市场主流。

据中汽协预测,2026年我国汽车总销量约为3,475万辆；其中,新能源汽车达到1,900万辆,同比增长15.2%,市场渗透率将进一步提升；预计2026年中国汽车出口量为740万辆,同比增长4.3%,继续保持稳健增长势头。

近一段时期以来,全球经济复苏态势分化、地缘政治格局持续演变,我国硬核科技与高端制造领域凭借扎实的研发投入与产业布局,自主创新能力显著增强,整体竞争力迈向全新台阶。

汽车行业竞争格局加速重塑,中国品牌国内市场占有率稳步提升,头部自主品牌加快全球化布局,出口规模与产品竞争力同步增强。

机器人产业在AI技术赋能下保持增长,工业机器人应用不断深化,人形机器人、具身智能等前沿领域从技术研发加速走向产业化与商业化落地,成为高端制造升级和新型生产力发展的重要方向。

（二）公司业务发展战略2026年,公司在汽车制造装备和汽车轻量化零部件领域继续秉持“聚焦聚力、做精做强”的战略原则,以“稳增长、高质量、国际化”为发展理念,覆盖件模具业务重点开拓高端客户市场,竞争力达到全球领先、焊装自动化生产线产品竞争力进入国内行业头部,提升海外订单占比、轻量化零部件产品具有较强的行业竞争力的业务战略目标,承接更多量产车型订单、智能装备业务聚焦更多应用场景的标准品研发与软硬件一体化智能工业机器人开发,强化核心技术落地能力。

公司将以“技术+管理”双轮驱动为核心,构建精细化价值创造体系,锚定营收利润优于行业整体水平、确保净资产收益率稳健运行于合理区间。

公司在利用好公司既有资源的同时,积极拓展和布局市场新兴机会：一是基于现有板块的不同业务,实施差异化的全球市场调研、区域规划和资源配置,组建国际化运营团队,确保海外市场拓展稳步执行,构建海外业务增长新曲线,形成与国内市场协同发展的国际业务体系；二是紧扣全球产业智能化、自动化发展趋势,依托公司在精密制造、自动化控制等领域的技术积累,深度布局智能制造与智能工业机器人产业,打造未来增长的核心增量。

（三）2026年经营工作思路和重点1、深耕核心主业,拓展市场布局,筑牢增长基盘以汽车制造装备与轻量化零部件两大核心业务为根基,夯实发展基础。

一方面,持续深耕汽车冲压模具、焊装自动化生产线等核心产品,推进可转债募投项目“中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目”,确保在手订单高效转化,巩固市场领先地位；另一方面,积极拓展国际高端客户,增强品牌国际影响力,具备承接更多海外装备业务订单能力,逐步提升海外业务营收占比,通过多元化市场布局,构建全球化、多层次的客户矩阵。

零部件业务聚焦一体化压铸车身结构件、高强度钢板及铝合金冲焊零部件等高附加值产品,加大现有产线柔性化改造,适配更多车型,聚焦战略客户,通过技术升级、工艺优化、精益生产、全面提效降本,提升竟争力,推动产能稳步、均衡释放,实现量和利双升级。

2、推进数字化转型,完善产业链,布局增长新赛道公司将以“智能升级+技术创新”为核心抓手,以智能化、数字化驱动生产运营效率与产品技术含量双提升,加速AI工具在现有业务设计、生产、管理等环节的深度应用,通过技术迭代提升生产效率与产品质量。

完善装备业务产业链,推进可转债募投项目“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目”落地,实现保障客户订货周期、把控关键原材料品质、降低模具综合成本三大核心目标,提升模具产品市场竞争力与公司综合效益；延伸智能装备业务布局,推进可转债募投项目“智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目”,作为现有自动化业务的关联延伸,丰富产品矩阵、拓宽应用场景,进一步强化业务竞争力与品牌影响力。