ST豆神 300010

1、公司主营业务（1）人工智能（AI）教育业务近年,公司坚定布局人工智能（AI）教育业务,探索运用人工智能体（Agent）、知识图谱等前沿技术与公司素质类美育课程及丰富语料深度融合,研发教育垂类大模型,并积极开发创造基于教育场景的AI硬件,旨在全方位融入孩子的学习和生活,实现科技赋能的全方位的成长陪伴。

2024年上半年,公司逐步将研发成果转化为服务功能,推出了融入AI辅助学习功能的轻AI美育通识课程。

2024年10月,公司发布了自主研发的人工智能教育垂类大模型应用“豆神AI”,以AI“超拟人导师”的形式,通过超拟人私教问答、超拟人写作参谋、超拟人实时批改作文、超拟人私教课堂等多元模块,运用多模态、知识图谱等AI技术来实现“一人一课”“因材施教”的教育目标,该应用已在安卓、IOS、鸿蒙及微软AIPC系统端上线。

2025年7月,公司推出豆神AI教育生态矩阵新成员“AI双师”及“AI超能训练场”两款产品。

“AI双师”采用真人名师+AI超人名师协同授课,为学员打造一对一定制学习策略的高质量课程；“AI超练”则能基于学员大量历史学情和个人图谱,定制专属学习策略,并且提供直观可互动的AI建模场景,包括时空探案小侦探、角色扮演等,形式生动并能切实输出高质量的当堂学习成果。

2025年12月,公司推出并预售了AI教育硬件产品--学伴机器人,该产品拥有“作业陪写”“学霸挑战”两大核心功能,并配备“游学导游”“生活老师”“小安全员”“美术馆”等诸多基础功能,实现全天候学习支持,具备自适应学习、实时答疑与情境化辅导功能,致力于为每位孩子打造专属的“知识图谱”。

学伴机器人还配备了精心设计的情绪化表达系统,让陪伴更有温度、更贴近真实的人际互动。

目前公司构建了以“软件+硬件+服务”三位一体、覆盖全学习场景的AI教育生态矩阵。

以自研AI教育应用（如AI超拟人导师、AI超能训练场）与智能硬件（学伴机器人）为载体,打通“学、习、伴、育”四大核心场景,形成从学情数据采集、个性化学习策略制定到全天候陪伴辅导的完整闭环,为学生提供及时、精准、兼具情感互动的学习支持。

通过软硬件协同与AI能力深度融合,让“千人千面”的学习体验成为可能,助力教育向普惠化、智能化、高效化转型。

未来,公司将持续在AI技术研发与应用场景拓展方面进行投入,重点围绕个性化学习、智能辅导、内容生成与教学效率提升等方向,打造更多高质量AI教育软硬件产品,不断推动公司素质教育业务的科技化转型,成为拥有全学习场景的AI教育生态矩阵服务商。

报告期内,人工智能（AI）教育业务实现营业收入6,372.24万元。

（2）艺术类学习服务业务艺术类学习服务业务以面向中小学生的非学科素质教育服务为主,包含中西方文艺创作、文艺演出、国宝赏析、古诗词赏析、中西方文化经典名篇作品赏析、体育围棋等内容,以提升学生的综合素养、文化内涵和审美水平为目标。

“豆神美育”是公司学习服务业务的主力品牌,以人文教育为主导,旨在提升孩子的文学素养、文化内涵和艺术审美。

教学内容跨科目融合文学文史精华内容,目前已形成包括文艺创作、文学表演、影视艺术、美术赏析、线上美育通识课程等在内的核心课程。

主要课程包含：第一类：戏剧表演课。

该类课程从中外历史故事、影视剧中,提炼内容形成剧本,结合课堂表演、朗诵练习、排练舞台剧等方式,培养孩子的表现力与共情心,展现自信风采。

第二类：影视或美术作品赏析课。

该课程的影视赏析部分从编剧、摄像、导演、灯光、服化道等角度,对影视或戏剧戏曲作品中选取经典片段进行赏析。

美术作品赏析部分从美术史、流派、技法、画家特点等角度,对经典美术作品进行赏析,导论上述作品创作的时代背景、创作者经历,同时鉴赏作品的艺术表现手法,引导孩子针对上述内容进行文艺创作,如作品模仿、作品赏析、作品评价等。

第三类：美育通识课。

讲授美育通识发展史等通识知识,完成少年儿童阶段美育知识储备,对孩子的思想素质、人文修养、审美能力、精神境界进行培养。

在教师队伍方面,公司汇聚了深耕行业多年的教学教研团队,公司原有学科服务已涉及大量戏剧、文学文史故事等趣味内容,“豆神美育”教学教研团队也吸纳了大量原教学教研团队中该部分内容的创作者。

报告期内,艺术类学习服务业务实现营业收入57,607.37万元。

（3）直播电商销售业务为了提高人才利用率及人才产能,公司首席教学教研、AI战略专家窦昕先生带领核心成员开通新媒体平台直播,通过抖音、小红书、视频号等平台发布短视频分享文学文史知识,传播中国文化,同时以直播卖货的方式为用户提供多品类的课程和产品,协助提升用户及其家庭的文学素养。

公司积累了大量的名师,他们普遍具备深厚的文学积累和生动精彩的演讲能力,这些名师部分投入到《豆神美育》系列课程,部分进入到直播电商,通过转型塑造,公司将其打造成具备较强卖货能力的知识主播。

直播电商作为公司的重要销售方式,打破了原有校区的物理空间限制,基于互动式新零售的达人卖货模式,符合新形势新经济下的消费习惯。

公司通过探索和实践,已经形成了完整的直播流程及规则。

截至报告期末,公司已形成一个强有力的文史文化输出团体,在直播平台上能做到品牌推广及产品销售每日多小时覆盖；同时立足公司自身产品,成立选品团队,研发并挖掘有价值的产品推荐给公众；并积极与外部知名教育领域达人合作,借助其粉丝效应,推广公司产品,同时基于公司直播业务的影响力也延伸出了部分广告相关业务。

在直播卖货选品方面,结合公司在教育领域的优势资源,教研产品能力以及主播团队的知识储备及素养,与相关合作方共同研发,推广销售学习智能硬件及人工智能的伴学软件。

同时,公司根据用户需求,向用户推荐甄选优质图书及周边知识产品。

2023年以来,公司与家庭教育赛道的知名达人和优质品牌建立了密切的合作关系,并签订了长期合作协议,以联合直播的方式更精准的增加了公司产品在目标客户群体中的曝光度,有效提升了产品的销售转化率。

报告期内,公司通过直播电商实现营业收入15,766.58万元。

（4）智慧教育服务业务智慧教育服务业务是以智慧校园整体规划、设计、建设和运维为目标,综合应用云计算、物联网、大数据、移动互联、虚拟现实（VR/AR）、人工智能（AI）等新一代信息技术,为客户提供包括咨询服务、规划设计、软件研发、硬件配套、系统集成和运维外包在内的整体服务方案,并在教育模式创新、专业与课程建设、教育资源和教育空间开发等信息技术与教育教学深度融合方面开展持续研究和应用。

公司以顶层设计和强大的解决方案能力为核心,整合生态资源,联合各地的合作伙伴,包括各类软硬件厂商、各类课程服务和师资团队、各类教育行业的系统集成商以及工程服务团队,在全国各地建立区域智慧教育生态体系,共同为当地用户提供更为贴近应用场景、更为成熟、更可落地的定制化解决方案。

报告期内,智慧教育服务业务实现营业收入23.177.08万元。

（5）文旅游研学业务2024年以来,国家不断释放利好信号和政策倾斜。

以领略民族文化、中国非遗、人文历史为目的的旅游成为社会热潮。

“文旅游研学”在市场上获得了新生,年轻一代家长们对乐趣与知识并行的新旅游形式出现了几何式的上涨需求,“读万卷书,行万里路”形成了当下文旅市场的新趋势。

以此为契机,公司推出了知识旅行新概念,凭借团队核心能力和IP影响力,打造线上客户和线下文旅产品的相互融合,在满足客户不断出现的多层次需求的同时,公司探索式开发了文史研学业务。

2025年,公司相继举办了“香港研学项目”“日韩国际邮轮文史游项目”及“让笔觉醒写作营”等研学项目并依托AI应用技术优势,结合文旅游研学场景,以AI软硬件结合的方式赋能文旅游研学业务。

通过AI赋能,孩子可“穿越时空”了解旅程中人文古迹的历史背景和精彩故事；通过AI硬件设备实地采风、讲解答疑、解锁完成游研学小任务,增强游研学过程中的体验性与趣味性。

报告期内,文旅游研学业务实现营业收入1,160.92万元。

2、公司业务经营模式公司各项业务已建立完整的研发、设计、生产、服务、销售体系,根据市场政策、市场需求、自身情况,以及公司细分业务的具体运作机制,推广独立运营、合作经营、代理经营、特许经营等多种销售服务模式。

（1）研发、设计及生产模式公司建立了以客户需求为导向的个性化内容研发设计模式,根据课程内容和客户的个性化需求,依托丰富的教研教学经验并结合公司自主研发的AI应用内容产出平台,进行课程设计、内容设计、产品设计,经测试、验证、打磨后形成产品。

（2）销售及服务模式公司根据业务板块将客户分为B端客户、C端客户。

B端客户以国内学校、教育部门为主,客户所处行业集中度较高。

C端客户以家庭为主,客户较为分散。

公司服务及产品销售主要采用独立销售服务模式,辅助与合作方的合作销售服务模式、代理商推广接洽客户的代理销售服务模式。

报告期内,公司通过抖音、小红书、视频号等直播平台分享文学文史知识,传播中国文化,同时为用户提供多品类的课程和产品,协助提升用户及其家庭的文学素养,直播作为公司的主要销售方式之一,打破了原有校区的物理空间限制,符合新形势新经济下的消费习惯。

3、公司产品市场地位（1）人工智能（AI）教育业务方面,公司在人工智能教育领域布局较早,拥有深耕语言文学及美育素养行业十余年的教研教学经验,具备较强的自主研发能力,公司目前已与顶尖人工智能模型公司、智能机器人公司建立深度合作并成立合资公司持续进行教育AI应用领域、教育AI机器人领域的前沿研究及商业化部署,打造依托丰富教研教学经验且具有自主创新能力的AI教育体系,使公司AI教育产品具有较强的创新优势、丰富的内容及语料优势、较强的技术领先优势、运用AI技术打造“超时空”学习场景,激发孩子学习兴趣,达到寓教于乐的效果优势。

在品牌影响力与生态合作层面,公司全方位布局,兼顾行业深耕与大众传播。

持续深化与全球顶尖科技企业的战略合作。

公司致力于打造全学习场景AI教育生态矩阵,打造全面了解学情并一对一制定学习策略的高质量课程,使其从众多AI教育产品中脱颖而出,赢得了用户的高度信赖与认可。

公司自研的《辞源大模型》已完成《生成式人工智能服务备案》。

2026年1月,公司凭借在“AI+教育”领域的创新表现,公司硬件产品豆神学伴机器人荣获“CES2026微软AI创新奖”,彰显了公司较强的技术研发与创新实力。

（2）艺术类学习服务业务方面,公司在该业务领域具备较强的竞争优势,子品牌“豆神美育”借助原业务的资源和渠道稳健发展并持续研发创新素质类美育课程,如中华文化经典名篇赏析课程《窦神归来》《小王者》等,获得市场好评。

2024年在吉尼斯世界纪录认证官的见证下成功举办了“万人共鉴中华文化经典名篇”活动,并创造吉尼斯世界纪录；2025年12月,“窦昕文学课堂”荣获百度高商“年度非凡营响力创作者”。

未来公司将继续加大在素质类非学科学习服务领域的课程产品研发力度,进一步提升市场地位。

（3）直播电商销售业务方面,公司通过探索和实践,已经形成了完整的直播流程及规则,已打造了一批具备知识输出和传播能力的优秀主播。

2024腾讯广告教育行业“最佳品牌焕新奖”、2024年抖音电商图书教育行业“年度领航品牌”、2025年巨量引擎抖in领学官第九季“金牌兴趣领学官”、2025年百度APP年度非凡“营”响力创作者、2025年抖音电商618大促“行业黑马品牌”、2025年巨量引擎抖in领学官第九季“暑期教育课程畅销先锋奖”。

（4）文旅游研学业务方面,公司依托豆神教育的文化核心竞争力和自身的旅游资源,打造文和旅真正结合的文化旅游产品矩阵。

上海合作组织国家多功能经贸平台在召开的上合少年儿童“世界是课本”主题研学活动发布会上,宣布聘任豆神教育窦昕先生为“上海合作组织国家多功能经贸平台文化交流形象大使”；2025年9月,公司荣膺北京市文化和旅游协会会员单位,进一步拓宽了业务发展格局；本报告期内,豆神文旅研学的《湖心亭看雪》文史研学项目获得北京市文旅协会颁发的年度最佳跨界合作营销案例奖,《三峡韵》文史研学项目获得北京市文旅协会颁发的年度最佳合作伙伴案例奖。

（5）智慧教育服务业务方面,在国家大力推进教育信息化2.0行动计划的进程中,公司凭借教育信息化方面多年的行业积累以及丰富的项目经验,在行业内具有一定的领先优势。

康邦科技全程参与了中国第一个有关校园信息化建设的国家标准——《智慧校园总体框架》标准（GBT36342-2018）的制订工作,并为该标准的制订和推广做出了突出贡献。

参与编制2021年发布的《高等学校数字校园建设规范（试行）》,为该标准的内容提供了最佳实践经验。

4、主要的业绩驱动因素（1）国家政策支持及市场驱动在人工智能（AI）教育业务方面,国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,会议指出当前人工智能技术加速迭代演进,要深入实施“人工智能+”行动；教育部等五部门根据《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》战略部署,按照《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的要求,印发《“人工智能+教育”行动计划》,推动人工智能人才培养与素养提升,利用人工智能赋能学生学习、教师教学、教育治理、科学研究等方面,建强“人工智能+教育”基础环境,开展“人工智能+教育”的研究创新,加强“人工智能+教育”的条件保障,促进“人工智能+教育”国际合作及筑牢“人工智能+教育”安全屏障。

在艺术类学习服务方面,中共中央、国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》,教育部等九部门开辟教育发展新赛道和塑造发展新优势,全面支撑教育强国建设,提出以国家智慧教育公共服务平台（以下简称国家平台）为枢纽,集成各级优质平台、资源、服务,逐步实现入口统一、资源共享、数据融通。

围绕基础教育、职业教育、高等教育、终身教育四大领域和德智体美劳五大版块建设汇聚精品资源。

鼓励各地各校、行业企业发挥优势开发精品资源。

基础教育建设覆盖国家课程教材、适配不同学情的精品课程资源和科学教育、文化艺术资源等意见。

在教育信息化业务方面,教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》。

《意见》全面落实习近平总书记关于教育的重要论述特别是关于教育数字化的重要指示精神,深入实施国家教育数字化战略,提出深入推进集成化,建强用好国家智慧教育公共服务平台,完善平台的资源布局,持续升级平台公共服务功能,推进国家平台的全域深度应用,推进教育数据集成和有效治理,持续增强数字教育国际影响力。

要推动数字教育资源的国际共建共享,打造具有全球影响力的数字教育品牌,赋能人才国际化培养,积极参与全球数字教育的治理。

在文旅游研学业务方面,国务院办公厅、文旅部等各部委出台了《关于推动非物质文化遗产与旅游深度融合的通知》《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》等重要政策,着力把文化旅游业培育成为支柱产业；扩大服务消费和促进文化旅游业高质量发展；以文塑旅、以旅彰文,推进文化和旅游深度融合发展不断增强中华民族凝聚力和中华文化影响力,推动中华文化更好走向世界。

文化旅游业有了更广阔的市场和明确的发展方向。

人工智能技术的加持随着社会的发展与进步,教育行业中对个性化、高效化的教学需求日益增长。

人工智能（AI）+教育,能够充分地满足这些需求,通过大数据分析学生的学习情况,为每个学生量身定制学习计划,提供智能化的辅导和反馈,因此受到广泛的关注和欢迎。

人工智能技术发展迅速,日新月异,尤其是大语言模型的发展,为教育领域的智能化转型提供了技术支持。

2024年,公司明确了将人工智能（AI）教育业务作为核心的发展战略,强化人工智能（AI）技术的研发,并不断拓展产品的应用场景和服务领域。

加强与其他顶尖人工智能公司的合作,提高教学内容的准确性和生产效率。

全面拓展AI在教育领域的应用。

公司推出的类端模一体AI教育应用“豆神AI”,构建了以“软件+硬件+服务”为闭环的教育AI生态。

其功能涵盖AI超拟人教学辅导、AI作业批改、AI学情分析等多个环节,并不断拓展产品的应用场景和服务领域。

AI技术方面公司与智谱华章合作借助其大模型技术,运用微软GraphRAG技术构建文学知识领域的知识图谱,并自主研发了九霄内容生产平台,有效解决了AI教育中的技术难题,提高了教学内容的准确性和生产效率,为用户提供高质量、个性化的学习体验。

2025年7月,公司发布了AI教育生态矩阵新成员：“AI双师”“AI超能训练场”,标志着公司素质类学习服务业务的全面科技化、人工智能化。

新产品涵盖多个科目,围绕“AI学”“AI习”“AI伴”“AI育”等场景,打造全学习场景的新教育产品形态。

该产品矩阵也将促进教育普惠,使更多孩子享受到科技赋能的高质量学习产品。

2025年12月,公司推出并预售了AI教育硬件产品——学伴机器人,该产品的发布标志着公司在AI教育领域的应用正逐步从工具辅助走向深度陪伴,对公司AI战略具有里程碑式意义。

该产品的发布一方面丰富了产品矩阵,利于创造新的盈利增长点；另一方面构建了以机器人为核心的学情数据闭环,构筑技术与内容的双重壁垒。

在“硬件+软件+服务”三位一体模式的驱动下,公司将构建可持续的规模化产品体系,推动公司实现长期稳健发展。

（3）教育资源的深厚储备及优秀的创新能力报告期内,公司凭借优秀的原创能力及强大的师资队伍储备,应对行业变革,完善升级并极大丰富了素质教育产品线。

灵活运用现代互联网的销售模式,扩充了直播团队,建立了合作达播模式,使得公司不仅具备较强的内容研发能力,同时拥有较强的销售能力,为公司业绩增长奠定了良好的基础。

（一）公司未来发展战略及经营计划报告期内,公司管理层和全体员工积极探索,对公司未来发展充满信心。

公司认真贯彻落实相关政策的精神,正确认识校外培训定位,全面梳理原学习服务业务的相关课程内容,积极研发推出符合国家政策的《豆神美育》系列产品,已转型成为校内教育的有益补充。

公司将继续坚定发展人工智能（AI）教育业务,将公司打造成以科技为导向的教育企业。

同时,公司将在原有业务及核心竞争力的基础上,积极探索新的业务增长点。

未来,公司将在以下几个方面重点发力：1.夯实原有业务,继续做大做强公司将继续发挥在AI领域的先发优势与技术积累,以用户需求为核心,持续迭代优化现有产品功能与使用体验,聚焦产品痛点难点,通过技术升级、功能完善、交互优化等方式,进一步提升产品的实用性、便捷性与智能化水平。

同时,加快推进产品AI化进程,推动更多产品完成AI化升级,让AI技术真正服务于产品价值提升,满足不同场景下的用户需求。

公司将积极推广并持续优化自主研发的首款教育场景具身智能桌面机器人“学伴机器人”,强化以“软件+硬件+服务”三位一体的覆盖全学习场景的AI教育生态。

夯实公司在AI教育领域的业务基础,为后续业务拓展与多元化发展奠定坚实根基。

教研能力作为公司的核心竞争力与核心优势,是公司在教育行业立足的根本,更是实现长远发展的核心支撑。

因此,公司始终将教研团队的储备与建设放在战略层面,高度重视教研人才的引进、培养与留存,同时持续加大内容研发投入,坚持产品的常态化研发创新与迭代升级,不断打磨产品细节、优化产品体验,以此稳固公司核心竞争力,为市场及广大用户提供更具专业性、针对性和实用性的优质教育产品。

未来,公司将进一步加强教研团队力量,扩充教研人才梯队,持续夯实内容研发根基,通过系统化提升教研与研发综合实力,不断优化产品结构、拓宽市场覆盖范围、扩大市场规模,进一步增强公司综合竞争力,助力公司实现高质量发展,最终达成利润水平的稳步提升与可持续增长。

公司将同步加强渠道体系建设,助力核心教育产品的广泛落地与品牌影响力的全面提升。

在新经济形势下,抖音、小红书、视频号等新媒体平台凭借高用户粘性、精准用户画像刻画能力,能够高效推送用户感兴趣的产品与服务,成为教育品牌触达用户的重要载体。

作为以优质教育内容为核心优势的企业,公司高度重视渠道布局的战略意义,在运营过程中持续学习积累经验,不断优化营销模式、创新推广策略,逐步扩大营销网络覆盖面,着力提升营销转化效率,实现更优的营销效果。

此外,公司积极探索教育创新的多元路径,由窦昕老师带领旗下名师参与山东卫视大语文公开课《超级语文课》,此次跨界探索不仅有效提升了公司的品牌知名度与行业影响力,更充分彰显了公司在文学、文史、美育等领域的深厚专业积淀与持续探索的创新精神,为品牌发展注入新活力、带来积极正向的品牌效应。

未来,公司将持续深化渠道能力建设,深度结合自身教研与内容研发的核心优势,不断完善渠道运营体系,力争成为各主流电商平台的头部知识教育品牌,进一步拓宽发展空间。

2.拓展新型业务,实现新的增长在原有业务之外,公司还将积极拓展新型业务,使公司的产品线不断拓宽,并迎合行业的发展趋势,提升公司综合竞争力。

公司计划将从几个方向拓展新业务：公司将坚定不移推进人工智能战略,持续深耕AI教育业务,实现高质量发展。

对已推出的AI教育应用产品进行迭代升级,同时以创新为驱动,研发推出更多优质丰富的AI教育产品。

不断探索适用于教育领域的其他具身智能设备。

同时以创新为驱动,研发推出更多优质丰富的AI教育产品,进一步完善AI教育生态矩阵,夯实公司在AI教育领域的核心竞争力。

公司将继续发挥AI技术成果优势,积极推进AI业务出海布局,开拓国际市场。

不断探索创新并拥抱新质生产力,前瞻布局并尝试开拓AI算力中心等以AI驱动的新型业务板块,促进公司高质量发展,力求不仅成为一家优秀的AI教育企业,更向着成为全面的AI应用企业与AI平台企业的目标迈进。

风险提示：以上提及的AI算力中心等新型业务仍处于筹备阶段,目前无实际在手订单,存在无法实现或不达预期的风险。

3.布局优质股权投资,赋能公司长远发展公司拟加强硬科技行业及新质生产力方向的股权投资,通过精准布局优质高科技、硬科技项目,进一步赋能公司科技类主营业务发展,丰富业务生态,同时加强公司多元化利润构成,增强抗风险能力,为公司长远发展注入新的动能。