网宿科技 300017

1、公司从事的主要业务网宿科技成立于2000年1月,致力于成为全球领先的边缘智能及安全服务提供商。

凭借公司在计算、存储、网络及安全等方面的核心技术及服务能力,助力互联网客户、政府及企业客户实现卓越的数字化、智能化转型升级,满足用户随时随地、安全、可靠的数据处理及交互需求。

2010年起,公司开启全球化战略,通过持续投入不断强化海外业务平台及销售体系,为客户提供全球化服务。

公司客户覆盖多个产业领域,包括视频、电商、游戏、政务、金融、汽车、零售、航空、媒体、消费电子、家电制造、教育、医疗等。

2、公司的主要产品（1）内容分发（CDN）依靠公司部署在全球范围的边缘节点,通过负载均衡、内容缓存、访问调度等功能模块,避开网络拥塞,使互联网用户就近获取所需内容,提高访问命中率和响应速度。

在深厚的行业经验积淀下,公司CDN业务发展出丰富的产品体系,并陆续推出了针对金融行业、零售行业、汽车行业、游戏行业、电商、融媒体、政务、教育等行业的网络分发以及安全加速解决方案。

公司建有成熟的全球化运营平台,7*24小时服务保障,成功为G20峰会、金砖会议、上合峰会、奥运会、春晚、世界杯、电商购物节等多项重大活动保驾护航。

同时,公司持续进行技术升级迭代,深耕细作,为客户提供更稳定、可靠的服务体验。

（2）算力边缘计算与边缘AI：基于公司全球广泛分布的节点资源,融合计算、网络、存储等核心能力构建了网宿边缘计算平台,并与AI深度融合,推出了边缘云主机、边缘云容器、边缘云存储、边缘应用、边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等产品/服务。

1）边缘云主机,基于公司边缘节点和网络,在靠近用户侧为客户提供弹性、稳定、安全的边缘计算服务。

2）边缘云存储,在靠近用户侧提供稳定可靠的分布式存储服务。

3）边缘应用,基于公司边缘云平台提供的无服务器服务,旨在向企业用户开放更多边缘算力能力。

4）边缘AI网关,企业级AI模型集成管理平台,聚合主流AI模型生态,通过统一API实现模型秒级调用。

依托公司全球智能加速网络实现边缘节点就近响应。

5）边缘推理模型,公司边缘计算平台预置开源模型,企业仅需几行代码,即可实现低时延推理。

基于智能流量调度算法分配算力资源,并配合自动弹性伸缩机制,保障服务高可用性的同时,随用随付,大幅降低成本投入。

6）边缘AI应用,平台开放AI问答机器人、AI编程助手等垂直应用,集成RAG、联网搜索、动态文件解析、提示工程及MCP服务等丰富组件库,助力企业轻松构建生成式AI解决方案,加速行业应用落地。

算力云：公司子公司爱捷云依托规模化的智能算力资源、自研领先的全局算力调度平台和丰富的平台运营等核心能力,面向AI、游戏、测绘、基因测序、渲染及工业仿真等场景,提供一站式、海量、稳定、灵活的算力及存力服务,助力客户业务及应用创新。

（3）安全及增值服务公司致力于为客户提供包括基础设施及应用防护、企业安全访问的全栈安全服务,满足企业在线生产和在线办公的体验和安全,主要包括：Web安全：基于风险管理和WAAP理念打造的安全方案,以“体系化主动安全”的理念,为各类Web、移动应用、API业务等防御来自网络层和应用层的攻击。

主要产品包括DDoS云清洗、Web应用防火墙、业务安全防护（BotGuard）、API安全、全网态势感知等全方位的安全产品及解决方案,帮助客户全面提升Web安全水位和安全运营效率。

办公与生产安全：基于公司全球部署的网络和计算平台,构建SASE一体化架构,实践全面零信任,帮助企业解决办公安全碎片化问题,为企业打造更安全、更高效、更便捷的办公访问体系,适用于远程办公安全、数据防泄露、威胁入侵防范等场景。

另外,基于公司SD-WAN全球智能高速平台,提供连接组网、应用优化等服务。

为企业总分机构、数据中心、云平台等搭建高速网络,保障其快速、安全、稳定的全网互联互访。

基础设施安全：公司云安全管理平台集成了防火墙、主机入侵检测系统、日志审计、数据库审计、堡垒机、安全风险感知等安全能力,并结合云端海量威胁情报,为用户提供一站式云安全综合解决方案。

（4）IDC和液冷节能解决方案公司为客户提供算力托管、托管空间租用、托管带宽租用、数据中心托管服务及企业级互联网通信整体解决方案。

公司参股公司绿色云图自主研发的液冷技术,能够为企业提供更节能、高效的液冷数据中心建设及改造方案。

3、所属产业链位置及所处的行业地位移动互联网时代,智能手机和高速网络的普及推动了视频、社交、电商等互联网应用的蓬勃发展。

这一时代,对IT基础设施的需求主要集中在高带宽、低延迟的网络通信能力,以及云计算和大数据技术的支持,以应对海量用户和数据的高效处理。

在移动互联网时代,公司以CDN业务为主,在平台规模、调度能力及视频、网页优化等方面实现规模、技术及服务经验的积累,并由CDN向边缘计算、安全等方向迈进。

公司在全球分布式部署的边缘节点,为边缘计算及安全业务的发展奠定了坚实的基础。

在AI时代,公司将继续加强对边缘计算业务的投入、提供更强大的安全防护服务,推进边缘计算平台与AI深入融合,建设分布式算力平台,打造“模型接入-推理优化-场景落地”全链路能力体系,为AIGC、大模型推理及行业智能应用提供低延迟、大带宽、高并发及高性能的服务。

3.1目前,CDN已成为互联网关键基础设施,在提高用户访问体验、节约网络资源、实现互联网访问优化等方面,CDN仍是不可替代的手段。

一方面,互联网流量仍在增长,网络传输优化仍离不开CDN的支持；另外,从技术上看,无论是浏览器、APP,客户端软件,还是API,基于HTTP/(s）的传输对CDN有强依赖；其次,当前我国处在从IPv4到IPv6的过渡阶段,CDN在IPv6的普及过程中将发挥重要的作用。

3.2网宿安全以“连接、可靠、共进”为主旨,致力成为智能边缘安全领导者。

公司在DDoS防御、WAF、Bot防护等细分领域有丰富的积累。

公司安达SecureLink融合零信任理念,基于身份可信、终端可信、行为可信的“3”个可信原则,以及从传输加密、边缘防护、应用隐身层面打造的“1”套平台安全能力,构建“3+1”安全访问体系,确保远程办公、移动办公以及本地办公人员访问企业资源的全过程安全,为企业构建更安全、更简单、更高效的零信任方案。

3.3AI时代推动公司从CDN迈向边缘智能与安全服务商,公司以分布式安全和边缘计算能力构建差异化竞争力,把握AI推理边缘化的节奏,努力成为AI基础设施的关键参与者。

未来,公司将不断探索边缘计算与AI原生、安全、人工智能等技术的融合,打磨更多创新产品；同时,积极推进与行业合作伙伴深度合作,支撑行业创新和产业升级。

3.4同时,公司也将继续发挥国内、海外两个市场联动效应,推进全线产品出海、提高海外平台服务性能及利用效率,加强海外重点区域本地化团队建设,推进海外市场拓展。

1、概述2025年是公司成立二十五周年。

自成立来,公司始终秉承“为客户提供持续优质的产品和服务”的宗旨,坚守中立第三方的定位,坚持自主研发、推进产品精进,在主营业务领域形成了行业领先的技术能力、服务品质与全球化服务能力。

目前,公司拥有全球部署的分布式边缘平台,建设了超过2,800个节点,通过持续的市场洞察与研发投入,依托自身在平台、技术、资源等方面的积累,公司已将业务扩展至安全、边缘计算等领域,形成了以全球分布式边缘节点为基础、多层次的产品与服务矩阵。

在企业发展中,公司保持健康的财务状况。

截至2025年底,公司资产规模达119.30亿元,归属于上市公司股东的净资产103.80亿元,资产负债率为13.00%。

报告期内,公司积极推进战略及业务聚焦,秉承业务高质量发展的经营理念,专注于CDN及边缘计算、安全等核心主营业务,持续开拓海外市场,保持了较好的盈利能力。

2025年,公司实现营业收入466,079.26万元,同比下降5.50%,主要系报告期内公司主动剥离MSP等非核心业务的影响。

公司业务结构持续优化,CDN及边缘计算收入占整体营业收入的62.11%,安全及增值服务收入占整体营业收入的29.61%,安全及增值服务收入占比同比提升6.02个百分点;实现归属于上市公司股东的净利润79,952.72万元,同比增长18.53%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润46,935.04万元,同比下降9.72%。

2025年,公司股权激励计划产生股份支付费用24,376.27万元,同比2024年增加17,736.31万元,扣除股份支付影响后的净利润同比增长40.86%。

公司董事会审议通过的2025年度利润分配预案为以公司总股本2,459,449,777股为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）,合计派发现金红利614,862,444.25元（含税）,拟分配现金红利占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的76.90%。

报告期内,公司具体工作开展情况如下：（1）CDN+安全协同,业务结构持续优化近年来,公司在保持成熟业务韧性的同时,始终坚持向更高附加值、更高粘性以及与CDN具备协同效应的业务上投入,安全业务作为公司的核心业务之一。

2025年,公司安全及增值服务保持向好趋势,实现营业收入137,987.91万元,同比增长18.65%,占公司整体营业收入的29.61%。

另外,公司剥离了MSP业务并出售CloudswayPte.Ltd.股权；转让深圳绿色云图科技有限公司部分股权并放弃优先认购权,公司持有绿色云图的股权比例由57.81%降低至29.43%。

网宿安全以“连接、可靠、共进”为主旨,立足客户安全建设需求。

在产品上,从网站、应用、API安全防护到零信任解决方案,为互联网企业及各产业领域的客户提供安全服务；在区域上,从国内到全球,为出海企业及海外本地客户提供安全服务。

随着智能制造、电商等企业出海,公司在SD-WAN、零信任等企业组网及安全业务方面也逐步获得更多业务机会。

报告期内,公司在安全业务上持续投入,将AI能力赋能于体系化主动安全防护,提高安全防护能力；在产品上,发布了大模型安全深度评估服务,为大语言模型与AI应用提供一站式安全评估服务,评估覆盖模型输出安全、数据安全、算法安全、应用安全,助力企业构建安全可信的AI应用生态。

报告期内,网宿安全凭借SASE一体化办公安全方案入选《IDCMarketScape：中国智能安全访问服务边缘（SASE）2025年厂商评估》领导者象限；在2025年度上海市“磐石行动”网络安全攻防演练活动中,网宿安全获得“优秀红方队伍”“优秀蓝方队伍”“突出进步红方”“突出进步蓝方”四个奖项。

（2）打造计算、网络、安全防护与交付功能于一体的边缘计算平台边缘计算是公司在AI时代的关键业务。

以公司全球边缘节点和网络资源为基础,通过“资源-平台-应用”的全栈技术布局,实现算力近场化、服务智能化、运维轻量化。

2025年,公司升级新一代边缘AI平台,打造边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等核心产品。

聚焦边缘AI推理,通过边缘计算平台扩展AI能力至边缘,利用分布式平台优势,基于智能流量调度算法分配算力资源,提供低延迟、高可靠的服务；推出“边缘AI实时交互语音”等产品,成功赋能智能客服、IoT控制、智慧医疗等多个场景。

报告期内,公司以客户需求为导向持续迭代自有产品能力,积极拓展新的业务和客户。

另外,公司子公司爱捷云依托规模化的智能算力资源、自研领先的全局算力调度平台和丰富的平台运营等核心能力,在国内已建立多个算力节点,面向AI、游戏、测绘、基因测序、渲染及工业仿真等场景,提供算力云服务。

（3）助力客户实现快速、安全、稳定的全球互联互访在海外市场,公司以“全球资源整合+区域深耕”为核心策略,形成了一个高弹性的全球智能网络平台,保障客户全球业务访问的一致性与流畅性。

公司立足客户需求,通过专业化售前支撑、精准化营销和精细化售后落地,打造本地服务闭环,实现价值交付。

客户范围覆盖直播、跨境电商、游戏、智能制造、生活服务等多个行业领域,公司节点覆盖亚洲、北美、南美、欧洲、大洋洲、非洲等区域,业务覆盖90多个国家和地区。

2025年,公司境外收入为231,263.92万元,占整体营业收入的49.62%。

报告期内,公司持续加码东南亚、中东等区域的业务拓展,设立了迪拜子公司辐射中东区域的业务拓展；另外,上线巴西圣保罗SD-WANPOP节点,为更多中国企业走向全球提供更广覆盖、更高可用的连接体系。

（4）AI驱动创新,安全筑牢根基2025年,公司研发投入40,899.03万元,占营业收入的8.78%。

在AI技术变革浪潮下,公司加大在“边缘计算+AI”、“主动安全”等重点领域技术研发及服务支持上的投入和积累,密切关注大模型发展及AI应用、Agent等方面的创新趋势,打磨产品能力。

公司始终将满足用户实际需求、为客户创造价值放在第一位,支撑行业创新和产业升级。

同时,公司坚定在产品中不断落地AI技术和能力,不断推动自身产品能力和服务能力向AI升级。

公司于2023年设立安全演武实验室,聚焦于Web安全、零信任、办公安全、主机安全等领域研究与实践,在网络攻防、应急取证、安全运营等方面具备深厚的经验沉淀。

同时,网宿安全基于全球化安全平台的数据构建了具有大网视角的威胁情报系统,为攻防态势研究提供全景式支撑。

演武实验室诸多研究成果已应用于公司全站防护、安达SecureLink等产品。

（5）治守初心,规范治理提质增效公司积极贯彻落实《关于进一步提高上市公司质量的意见》的相关要求,持续规范公司治理、促进公司高质量发展和价值提升。

报告期内,公司根据最新的法律法规等要求,结合公司实际情况,对部分内部控制制度进行了梳理、修订和完善,新制定《市值管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》,修订了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等内控制度,完成治理架构调整,进一步健全内部控制体系,提升治理水平。

公司高度重视股东的投资回报,为股东创造长期可持续的价值。

报告期内,公司及时完成2024年度利润分配方案,于2025年5月实施现金分红61,101.74万元（含税）。

2025年初,公司公告了关于“质量回报双提升”行动方案,具体进展情况见公司同日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。

（6）推出新一期股权激励计划,加强团队凝聚力公司持续打造创新驱动型组织,建设认真负责的企业文化。

上市以来,公司推出多期股权激励计划,将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起,充分激发员工积极性、创造性。

报告期内,公司推出2025年限制性股票激励计划,并于2025年5月完成授予工作,向287名激励对象授予7,338.00万股限制性股票。

2025年7月,网宿安全发布《2024年网络安全态势报告》,基于公司安全平台攻防数据,对过去一年Web安全、办公安全等领域的攻击态势与防御技术进行分析,为企业在AI浪潮下的安全建设提供可落地的实施路径。

报告内容可在公司官网（www.wangsu.com）下载。

1、公司发展战略公司致力于成为全球领先的边缘智能及安全服务提供商,建设卓越的边缘计算平台和安全访问服务边缘架构,为全球客户提供强大、稳定的ICT能力,快速、智能且安全的用户体验,成就客户连接智慧未来。

未来,公司将继续积极把握产业创新机会,坚持研发投入,不断提升企业核心竞争力、加强运营能力,努力成为“产品领先+卓越运营”的技术驱动型企业。

同时在内部管理上,公司将继续强化预算管理、风险控制,不断探索更好的管理机制,优化经营指标。

2、工作重点（1）聚焦AI与边缘计算,建设边缘智能平台：继续打造具有传输、计算、存储和安全能力的综合智能化业务平台,构建具备紧贴客户需求、敏捷迭代的产品体系。

同时,开放平台能力,探索更多场景下的边缘计算产品与服务形态,共同推动应用创新。

（2）提高核心竞争力：持续激发创新要素,坚持自主研发驱动公司成长,公司将继续围绕客户业务和应用场景优化的更深层次需求,持续进行研发投入,提升差异化服务能力,以市场需求为导向做好技术研发和产品开发。

（3）扩大市场规模：在紧跟互联网市场需求,做好产品及服务的基础上,加大政企市场投入,强化专业化政企销售团队,深耕政企市场,挖掘业务机会；加大海外重点区域当地销售团队及服务支持团队的建设,加大客户拓展力度。

（4）继续强化运营能力：建设优质、透明的服务体系,提高客户的自主化能力。

（5）注重可持续发展：关注行业发展趋势,从资金、技术创新、核心人才、业务开拓等多方面做好准备,寻找关键业务场景,为其提供相应的技术及产品解决方案。