福石控股 300071

1、概述报告期内,公司面对着所服务领域尤其是汽车领域的增长放缓竞争加剧、自身所在行业的成本上升以及公司战略性选择等诸多考验。

为加快业务提质增效的步伐,公司采取了以下措施：首先,继续沿用积极的业务拓展策略,对于部分暂不符合业务定位或经营目标的业务进行了控制或放弃；同时,采取各种内部整合的降本增效手段,并通过提高AIGC在公司内部的使用水平以赋能全业务链的产出效率,全年合并报表范围内人效比提升17.87%。

公司在2025年度最终实现营业收入为101,852.90万元,较上年同期下降16.58%；归属于上市公司股东的净利润为-12,160.93万元,较上年同期整体减亏6.83%,营业利润较去年同期减亏21.55%。

场景服务优势是公司历史积累的核心优势。

基于所在行业的发展趋势及现状,公司未来将把AIGC全产业链的资源和技术落地作为长期发展的方向,围绕AI技术创新与行业应用提升公司创新能力的含金量,促进公司实质性提升。

主要有以下几个代表方向：（一）多种手段构筑并抬升技术壁垒依托AIGC技术迭代与行业沉淀,多维度建立差异化技术护城河,摆脱同质化低维竞争。

如垂直模型技术持续依托汽车、3C、快消等长年积累的行业营销语料、舆情数据、公关案例,结合通用大模型进行微调、行业专属提升,迭代升级；同步研发内容合规风控、营销语义理解、多模态内容适配等定制化算法,形成营销场景专属模型壁垒,区别于通用型AIGC；探索与算力产业链结合或进一步合作等方式,构筑低成本、高效率的垂类场景应用技术壁垒。

借助多模态内容生成方式,优化文案、视觉、音频、短视频、虚拟内容一体化生成能力；通过技术工具化、平台化封装,实现内容生产标准化、智能化,以技术能力替代传统人力密集型业务,形成技术替代壁垒。

同时,持续推动数据资产合规与算法壁垒搭建标准化、合规化,构建行业数据转化库,以数据+算法+场景三位一体,形成独特的复合型技术壁垒。

（二）坚持生态为王,构建AIGC+场景的产业协同生态直面经济发展的特点和人们消费习惯,大客户领域立足核心汽车、3C、快消头部客户,从单一公关广告、内容营销服务,延伸至全域内容运营、智能投放、舆情治理、数字化品牌运营等全链条服务；深度嵌入客户品牌营销全流程,形成定制化AIGC营销长期合作生态,提升客户粘性。

大众客户领域,持续推动端到端“自助式”传播平台和服务,以FlinkAI等平台为载体,开放技术能力、工具接口与行业模型能力,赋能传播需求方、广告代理商、内容工作室、中小传媒企业,打造AI营销工具共享生态。

（三）持续优化盈利结构与毛利率公司将继续推动业务改革,以业务整合、生态合作、服务输出为主,提升应收账款质量,加强服务项目回款周转监测,提升整体资产运营效率,降低财务压力。

（四）通过多种手段加强公司融资能力在合法合规的前提下,充分利用上市公司自身优势,在国家政策的引导下合理利用资本市场工具,拓宽融资渠道,盘活资产。

同时,加强企业内部精细化管理,不断优化成本,为公司高质量经营发展保驾护航。

结合行业发展态势与公司实际经营状况,当前公司在发展进程中面临以下风险：1.营运资金压力显著作为国内整合营销领域的先行者,公司长期为众多行业头部企业提供专业整合营销服务。

在与行业领先企业开展合作时,对方通常会要求一定的账期；而在数字化浪潮下,上游互联网媒体渠道的地位日益重要,部分媒体与公司合作时,会要求在营销内容投放前,公司先行支付部分或全部预付款项。

这种双向的资金流动模式,给公司的资金周转带来较大压力。

若公司无法以较低成本获取业务拓展所需资金,将严重制约业务规模的进一步扩张。

2.汽车领域客户依赖度高公司在汽车营销领域积累了较高的行业知名度,从2023年-2025年的营收数据来看,汽车行业客户收入占公司营业收入的比例分别达到84.31%、81.66%、85.04%,占比长期处于高位。

尽管公司近年来积极推进客户多元化战略,大力开拓各领域知名客户以分散风险,但如不开拓新的业务领域、拓展产业链上下游完成多种服务的融合,将面临市场份额下滑、营业额减少等风险,公司业务增速将在短期内受到明显影响。

3.市场竞争环境严峻公司凭借在细分领域长期积累的品牌美誉度和客户认可度,构筑起了较强的市场竞争优势。

但随着人工智能技术的迅猛发展、整合营销技术手段的快速迭代,以及消费者需求的日益多样化,市场竞争格局愈发激烈。

这不仅可能导致公司业绩增长速度放缓、利润空间压缩,还将对公司整体经营业绩和财务状况产生不利影响。